Абдибеков С.У.

Управление инвестиционной деятельностью банков республики Казахстан

Жетысуский государственный университет им.И.Жансугурова, Казахстан

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ БАНКОВ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

Участие банков в инвестиционных процессах казахстанской экономики требует детализации экономического содержания понятия банковского инвестирования.

Обычно, в экономической литературе инвестиционная деятельность банков рассматривается с позиции микро-экономического исследования как часть активных операций банка, в то же время крайне актуальным становится проблема изучения инвестиционной деятельности банков на макро-уровне, т.к. это связано с обеспечением стабильности национальной финансовой системы. Кроме того, инвестиционную деятельность банков мы предлагаем рассматривать не только как операции на рынке ценных бумаг и брокерскую деятельность на рынке производных финансовых инструментов, но и собственную инвестиционную деятельность банков, направленную на развитие бизнеса. Влияние рисков, присущих национальной экономике, в том числе и инфляционных рисков, существенно влияет на качественную и количественную характеристику инвестиционной активности банковских организаций, что выражается в объемах и сроках инвестиций, в отраслевом и региональном направлении инвестирования.

Важно отметить, что банковские инвестиции являются внутренним направлением самого банка, связанным с увеличением его капитальной базы и исполняют роль посредника при преобразовании сбережений в инвестиционный капитал, тем самым способствуя росту инвестиционной активности и росту национального богатства.

Финансовый кризис, начавшийся осенью 2008 года, показал значимость направленности инвестиций, как для инвестора, так и для национальной экономики в целом. Резкое падение индикаторов фондового рынка показали неустойчивость и необходимость взвешенного подхода к рискам при инвестировании в ценные бумаги.

Серьезной проблемой стал рост корпоративных внешних заимствований, так же проблемой было то, что большинство этих заимствований фактически были квазигосударственными. Заемщики тесно связаны с государством и действуют в логике «приватизации прибылей и национализации убытков». Так они воспринимаются и на финансовом рынке, агенты которого понимают, что в случае кризиса крупнейшие казахстанские частные заемщики смогут опереться на поддержку государственного бюджета. Таким образом возникает ситуация недобросовестного поведения (moral hazard), известная со времен азиатского кризиса 1997 г. Объясняется как  одни могут безответственно занимать деньги, а другие – давать их без достаточных для того оснований. Но в дальнейших действиях именно государству придется спасать должников в случае экономического кризиса.

Активные операции банка производятся, как правило, за счет привлеченных ресурсов, что требует от банков ограничивать уровень риска при вложении средств в крупные инвестиционные проекты. Это обстоятельство заставляет банки реально оценивать уровень риска, показатели экономической эффективности инвестиционных проектов, оптимально сочетать периодичность вложений. Кроме этого, активные операции банков, в том числе инвестиционная деятельность, жестко контролируется нормативными документами Национального Банка [1, с.28].

Инвестиционная стратегия банка предусматривает формирование системы ключевых показателей эффективности инвестиционной политики.

А инвестиционная тактика формируется в рамках принятой инвестиционной стратегии и ориентирована на выполнение ее задач, поставленных на текущий период. Она предусматривает формирование объема и структуры конкретных инвестиций, разработку комплекса мер по их реализации, а также анализ вариантов по выходу из инвестиционного проекта.

Основная сложность формирования инвестиционной стратегии банка связана с несколькими причинами: с необходимостью проведения детального перспективного анализа, обусловленного долгосрочным характером вложений, прогнозированием внешних факторов, к которым относится инвестиционный климат, с конъюнктурой инвестиционного рынка, налогообложением и государственным регулированием.

Ключевые направления инвестиционной деятельности связаны с оценкой альтернативных вариантов инвестиционных решений, разработкой оптимальной модели инвестиционного проекта с точки зрения рисков, ликвидности и доходности. Основой для формирования мероприятий инвестиционной политики служит общая стратегия развития банка. Будучи важным элементом общей стратегии банка, инвестиционная составляющая выступает фактором обеспечения эффективного развития банка.

Главной задачей при формировании инвестиционной политики является четкое формулирование целей инвестирования. Цель инвестиционной деятельности банка - увеличение дохода при допустимом уровне инвестиционного риска. Однако это является ключевой и первостепенной целью, которая включает ряд специфических целей, связанных с особенностями банковских инвестиций. Формирование инвестиционной политики банка подразумевает не только выбор направлений инвестирования, но и учет ряда ограничений, направленных на удовлетворение требований инвестиционных вложений коммерческого банка. Вышесказанные ограничения связаны с законодательными и нормативными актами Национального Банка и обусловлены значительными рисками, характерными при принятии инвестиционных решений. К данным рискам можно отнести риск утраты инвестиционного капитала путем сравнительного анализа приемлемого для инвестора уровня риска и среднего уровня риска, свойственного данным активам, а также возможности его элиминирования за счет диверсификации активов или осуществления альтернативных инвестиций. Важно обеспечить как сохранность инвестированного капитала, так и получение стабильного дохода в виде текущих денежных выплат или приращения рыночной стоимости активов. Таким образом при анализе степени риска утраты капитала необходимо определить границы приемлемого уровня риска при получении доходов от инвестиционных вложений.

При анализе инвестиционной деятельности предусматривается детализация структуры активов для приведения их в соответствие со структурой инвестиционных ресурсов и обеспечения необходимого уровня ликвидности, при которой ликвидность инвестированных средств должна быть сопряжена с характером пассивов, их формирующих.

По степени ликвидности в составе инвестиционных вложений можно выделить высоколиквидные активы, ликвидные активы и низколиквидные активы. При выявлении изменений ликвидности различных групп инвестиционных активов, нарушении установленных требований ликвидности и возрастании риска необходимо пересмотреть состав инвестиционных вложений портфеля и предпринять их реструктуризацию [2, с.12].

При выполнении инвестиционной стратегии необходимо регулярно проводить мониторинг и оценку разработанной инвестиционной политики по следующим критериям:

- соответствие целей, направлений и сроков реализации инвестиционной стратегии общей экономической политике банка;

- сбалансированность инвестиционной политики;

- эффективность и степень реализации инвестиционной политики.

Так как программа инвестиционной деятельности не может охватить весь комплекс изменений внешних и внутренних факторов в перспективе, необходимо регулярно пересматривать ее аспекты и корректировать в соответствии с требованиями текущей внутренней и внешней экономической ситуации. На современном этапе экономического развития активизация банков в инвестиционном процессе определяется взаимообусловленностью эффективного развития банковской системы и экономики в целом. Банки, являясь звеньями кредитно-финансовой системы, осуществляют трансформацию накоплений в инвестиционный капитал через операции кредитования, размещения, покупки долей и паев.

Инвестиционная политика банка связана с системой целевых ориентиров инвестиций и выбором наиболее эффективных способов их достижения. Ключевыми элементами инвестиционной политики являются стратегия и тактика управления инвестиционной деятельностью банка.

Литература:

1. Закон Республики Казахстан «Об инвестиционных фондах» [Электронный ресурс]/Режим доступа: http://www.kase.kz/files/ normative_base/zakon_if. pdf (от 7 июля 2004 года).

2. Андрианова Л.Н. Анализ количественных показателей инвестиционных операций коммерческих банков на фондовом рынке // Л.Н. Андрианова, З.А. Ягоферова// Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. – М., 2012. – май 2012 (№5).

3. Краткий статистический справочник «Социально-экономическое развитие Республики Казахстан» содержит основные показатели развития экономики и социальной сферы в январе-июле 2012 г.