Ещенко Е.С.

Евро и доллар США как мировая резервная валюта на международном финансовом рынке

Евро и доллар США как мировая резервная валюта на международном финансовом рынке

Для проведения общей валютной политики создана Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), которая состоит из Европейского центрального банка и национальных центральных банков. Основной целью ЕСЦБ является поддержание стабильности цен. В ее задачи также входит разрабатывать и проводить валютную политику [2].

Валюта может выступать средством платежа, являться предметом контракта, в том числе и кредитного соглашения, а также служить мерой выражения взаимного товарообмена по стоимости [1].

В условиях современной экономики для регулирования внешних расчетов и стабилизации валютного рынка используются валютные резервы. Основной резервной валютой служит мировая валюта. В международных финансах под мировой валютой или глобальной валютой понимается валюта, с помощью которой производится большая часть интернациональных платежей.

На протяжении десятилетий доллар является основной мировой резервной валютой. С позиции Роберта Гилпина приблизительно 40-60% всех международных финансовых транзакций деноминированы в долларах США [3].

Многие страны мира привязывают свой курс к курсу доллара США. Некоторое число стран отказалось от собственной валюты и перешли на доллар США.

В 1999 году в качестве расчетной валюты мировому финансовому рынку был представлен Евро, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро стал главным конкурентом доллара США на мировом финансовом рынке.

По расчетам Боба Принса, директора по инвестициям Bridgewater Associates, если Центробанки перестанут покупать доллары, то доходность казначейских облигаций США может повыситься с 4,5% годовых до 6%, а курс доллара упадет примерно на 30%.

Изменения доли доллара США в международных валютных резервах с 1995г. – 2012 г. представлены на рисунке 1.

Рис.1 Изменения доли доллара США в международных валютных резервах

На диаграмме видно, что доля доллара США в международных валютных резервах в 1995 году составляла 44%, к 2000 году она достигла рекордной для себя величины – 56% . Однако с тех пор доля доллара США сокращалась, и к 2010 году она снизилась до 34% . Затем доля доллара США снова начала возрастать и к 2012 году составила 45,8% .

В 2005 году Центробанки многих стран заявляли о готовности расширить ассортимент валютных резервов. Это воспринималось рынками как намерение сократить долю долларовых активов. В связи с этим курс доллара США начал падать.

По итогам 2012 года темпы роста валютных резервов оказались самыми низкими, начиная с 2000 года. Они составляют 6,2% [4].

Крупнейшие развивающиеся страны по величине резервов и относительным показателям находятся в более выгодной позиции по сравнению с развитыми странами. Это может способствовать постепенному росту значимости национальных валют Китая, России и других развивающихся стран, как в проведении международных расчетов, так и в создании валютных резервов.

В 1995 году валютные резервы развивающихся стран составляли 49% от соответствующего показателя развитых стран. В 2005 году резервы развивающихся стран впервые превысили величину показателя развитых стран, а в 2010 году они уже в 2 раза превышали резервы группы развитых стран.

В итоге 27% валютных резервов хранятся в Евро, 60% в долларах, остальная часть резервов хранится в британских фунтах и японских иенах. Следовательно, Евро стал второй по значимости валютой мира.

Несмотря на то, что доллар США терпел ревальвацию и девальвацию на протяжении своего существования, он по-прежнему остается общепринятой валютой мира.

Список литературы:

1. Белашов, Н.Н. Международные экономические отношения.: учебное пособие / Н.Н. Белашов // Челябинск, 2006. – 275с.

2. Буторина, О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция / О.В. Буторина // Деловая литература, 2003. – 368 с.

3. Гилпин, Р. Глобальная политическая экономика: Понимание международного экономического порядка / Р. Гилпин // Princeton University Press, 1987. – 472с.

4. Институт комплексных стратегических исследований. Аналитическая серия ИКСИ. Выпуск 53 (106), 2013г.