Жебит В.М.

Теоретические аспекты управления денежными потоками

Теоретические аспекты управления денежными потоками

Среди главных проблем белорусской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для реализации ими своей инвестиционной и текущей деятельности. Все же при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является ограниченность применяемых при этом финансовых механизмов, инструментов и технологий, а также низкая эффективность использования и привлечения денежных ресурсов.

Важным элементом воспроизводства являются финансовые ресурсы, которые составляют основу управления денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы находятся в непрерывном движении, управление которым реализовывается в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия – это совокупность выплат и поступлений денежных средств в процессе финансовой, инвестиционной и операционной деятельности предприятия.

Денежные потоки от операционной деятельности связаны с получением краткосрочных кредитов и займов, текущими операциями по поступлению выручки от реализации, оплатой счетов поставщиков, расчетами с бюджетом,  выплатой заработной платы. Денежные потоки от финансовой деятельности – выплаты и  поступления денежных средств, связанные с уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников, привлечением дополнительного паевого или акционерного капитала, получением краткосрочных и долгосрочных займов и кредитов. Денежные потоки (оттоки) в процессе инвестиционной деятельности сконцентрированы на приобретение основных средств, а также нематериальных активов.

Целесообразное формирование денежных потоков обеспечивает рост реализации продукции и объемов производства. При этом любое нарушение платежной дисциплины негативно сказывается на уровне производительности труда, формировании производственных запасов материалов и сырья, реализации готовой продукции и др. Даже у предприятий, которые успешно работают на рынке, неплатежеспособность может возникать в результате несбалансированности разных видов денежных потоков во времени. С другой стороны, важным факторам ускорения оборота капитала предприятия является управление денежными потоками. Это происходит за счет экономного использования собственных, а также  снижения потребности в заемных источниках денежных средств. Таким образом, эффективность работы предприятия зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, а также более рационального использования его активов и источников финансирования.

Факторы, которые влияют на создание денежных потоков, можно разделить на внутренние и внешние.

К внутренним факторам относится: профессионализм и личные качества руководящего звена предприятия, продолжительность операционного и производственного циклов, стадия жизненного цикла, на которой находится предприятие, а также амортизационная политика предприятия. К внешним факторам относятся: система налогообложения предприятий, конъюнктура финансового и товарного рынков, доступность внешних источников финансирования (займов, кредитов и целевого финансирования).

§ среди финансовых методов, которые оказывают непосредственное воздействие на организацию, структуру и динамику денежных потоков предприятия, можно выделить взаимоотношения с учредителями (акционерами), систему расчетов с дебиторами и кредиторами, факторинг, налогообложение и др.;

§ финансовые инструменты объединяют кредиты, деньги, векселя, налоги, инвестиции и другие инструменты фондового рынка;

§ своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее является необходимым условием успеха бизнеса;

§  применение прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера часто аналитической и учетной информацией, так как к выбору таких программ нужно подходить осторожно, поэтому необходимо выбирать такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям достоверности, надежности и прозрачности информации.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность инструментов, методов и специфических приемов непрерывного, целенаправленного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели. Управление денежными потоками — самый важный элемент финансовой политики предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, так как от его эффективности и качества зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Литература:

1. Бланк, И.А. Управление активами и капиталом предприятия. – М.: Ника-центр Эльга, 2009 – 815 с.

2. Ковалев, В.В., Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. – М.: Проспект, 2008. – 336 с.

3. Невешкина, Е.В. Управление финансово-товарными потоками на предприятиях торговли. – М.: Дашков и К, 2009. – 192 с.