Анализ оборачиваемости капитала

Осипенкова Д.А.

Анализ оборачиваемости капитала

-->

Под оборачиваемостью средств понимается скорость прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Использование краткосрочных средств хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне минимума времени и максимальной скоростью обращения оборотного капитала и превращение его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых краткосрочных средств. Потребность финансирования пропорционально зависит от скорости оборота активов. Чем ниже оборачиваемость краткосрочных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования. Таким образом, данная тема является актуальной, так как от наличия текучих активов и его эффективного использования зависит не только финансовое состояние организации, но и краткосрочными активами интересуются внешние пользователи в первую очередь акционеры, более того от степени оборачиваемости оборотного капитала зависит деловая актуальность организации.

Между оборачиваемостью и финансовым результатом существует тесная взаимосвязь: чем выше скорость обращения средств (капитала), тем более высокий финансовый результат (прибыль) получит предприятие. В свою очередь, это означает рост деловой активности предприятия.

Для анализа оборачиваемости капитала целесообразно составить таблицу (рассмотрим на примере предприятия):

Показатели	2010	2011	Темп изменений, %
Всего капитала, в т.ч.:	6842	12832	5990	187,5
2595	3698	1103	142,5
2.Краткосрочные активы, в т.ч.:	2893	5809	2916	200,8
2.1.Сырье, материалы и др. аналогичные ценности	99	177	78	178,8
2.2. ГП	729	1825	1096	250,3
2.3.Деб.задолж.	308	192	-116
2.4.Денежные средства	218	1131	913	518,8
Кредиторская задолженность	2369	3748	1379	158,2
Собственный капитал	2268	4924	2656	217,1

Примечание - Источник: собственная разработка.

Всего капитал в 2011 году составил 12832 млн. руб., что на 5990 млн.руб. больше, чем в 2010. Темп роста равен 187,5%. В том числе долгосрочные активы увеличились на 1103 млн.руб., а краткосрочные на 2916 млн.руб.

На увеличение краткосрочных активов повлияли следующие факторы: увеличение сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 78 млн.руб., увеличение готовой продукции на 1096 млн.руб., сокращение дебиторской задолженности на 116 млн.руб. и увеличение денежных средств на 913 млн.руб.

Также за анализируемый период наблюдается рост собственного капитала. Общее увеличение составило 2656 млн.руб., а темп роста равен 217,1%.

Анализ составляющих капитала, в том числе краткосрочных и долгосрочных активов, позволяет выявить причины наметившихся тенденций в оборачиваемости всего капитала.

Значительное внимание уделяется анализу частных показателей краткосрочных активов. Это объясняется тем, что краткосрочные активы, в основном, определяют как оборачиваемость всего капитала, так и деловую активность предприятия.

Долгосрочные же активы в меньшей степени поддаются управлению с точки зрения ускорения оборачиваемости, т.к. предназначены для эксплуатации в течение нескольких лет, причем, срок эксплуатации регламентирован учетной политикой предприятия.

Анализ оборачиваемости оборотных активов дополняют расчетом показателя, называемого коэффициентом закрепления оборотных средств, который показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль проданной (реализованной) продукции. В 2010 году он составил 0,21, а в 2011 – 0,19.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, который определяется отношением годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности. В 2010 году он составила 12,02, а в 2011 – 13,5. Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования. Повышение показателя свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется отношением годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской задолженности. В 2010 году составил 7, а в 2011 – 9. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами - своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа.

Таким образом, средства считаются краткосрочными активами, если нет никаких ограничений относительно их использования предприятием в течение операционного цикла. Другие активы и обязательства разделяются относительно операционного цикла предприятия (промежуток времени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции или товаров и услуг), а потом руководителем предприятия выбирается признак классификации, в соответствии с которыми они будут отнесены к краткосрочным или долгосрочным . Каждый вид капитала имеет различную продолжительность срока эксплуатации и каждая из составных частей совокупного капитала имеет разную скорость оборачиваемости. Очевидно, что чем выше доля основного капитала в составе всего капитала, который оборачивается медленнее, тем продолжительность оборачиваемости совокупного капитала выше.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Литвинюк А.С., Шредер Н.Г. Экономический анализ: учебное пособие / А.С. Литвинюк, Н.Г. Шредер.

2. Когтенко В.Г. Экономический анализ: учебное пособие / В.Г. Когтенко. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 392 с.

3. Стражев В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / В.И. Стражев. – Минск: Вышэйшая школа, 2008. – 526 с.