Каркинбаева Ш.И.

Современное состояние инвестиционных фондов в республике Казахстан

ТИГУ,  г. ТАРАЗ КАЗАХСТАН

Под инвестициями и на макроуровне, и на уровне отдельного хозяйствующего субъекта понимаются свободные средства субъекта, оставшиеся после удовлетворения его необходимых потребностей, которые можно использовать с целью получения дохода. Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений.

Обычно индивидуальные инвесторы не располагают значительными средствами или просто опасаются играть на рынке ценных бумаг. Чтобы обезопасить свои средства и максимизировать прибыль они обращаются к финансовым посредникам и приобретают акции, эмитируемые различными инвестиционными компаниями, также называемыми инвестиционными фондами (Investment Funds). Как инструменты инвестирования паевые фонды очень популярны во всем мире. Первые паевые фонды были созданы более 90 лет назад. В настоящее время в мире существует более 50 000 паевых фондов, общий объем их активов превышает 15 триллионов долларов США.

Паевые инвестиционные фонды, начиная с 2005 года, работают и в Казахстане. Толчком к их появлению стало принятие Закона "Об инвестиционных фондах" от 07.07.2004 года, регулирующего основные моменты в их деятельности. Закон определяет три формы паевых инвестиционных фондов: открытый, интервальный и закрытый. Первый паевой инвестиционный фонд был зарегистрирован в январе 2005 года и этим фондом являлся открытый паевой инвестиционный фонд «Казначейство» [1.]

По данным Комитета по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан по состоянию на 1 января 2012 года на рынке ценных бумаг действовало 152 паевых инвестиционных фондов, из которых 117 – закрытых (активы – 453,9 млрд. тенге), 12 - открытых (активы – 0,6 млрд. тенге) и 23 – интервальных (активы – 1,7 млрд. тенге), а также 32 акционерных инвестиционных фондов рискового инвестирования (активы – 28,8 млрд. тенге). В 2011 году наблюдался рост активов паевых инвестиционных фондов на 72,4%, активы акционерных инвестиционных фондов увеличились на 2,9%. Совокупные активы паевых инвестиционных фондов и акционерных инвестиционных фондов по состоянию на 1 января 2012 года составили 456,2 млрд. тенге и 28,8 млрд. тенге соответственно.

На данный момент в Казахстане функционирует 41 фонд.

АО "Управляющая компания "ОРДА Капитал" основанная 19 октября 2004 года является членом АО "Казахстанская фондовая биржа" (KASE). АО "Управляющая компания "ОРДА Капитал" является членом Ассоциации финансистов Казахстана, Ассоциации управляющих активами. Акционерным обществом "Управляющая компания "ОРДА Капитал" создано два паевых инвестиционных фонда:

- закрытый паевой инвестиционный фонд рискового инвестирования "Капитал Инвест" (национальный идентификационный номер пая KZPFN0010020) [5]

«Даму инвест» была зарегестрирована 13 октября 2006 года, дата окончания формирования 14 декабря 2006 года. Является открытым паевым инвестиционным фондом. Минимальная сумма вложений не ограничена. Кастодианом является АО «Евразийский Банк», регистратором - АО «Компания Регистратор», аудитором - ТОО «Азаматаудит». На данный момент цена пая составляет 16742,2 тнг.

Рисунок 1 Динамика стоимости паев

Как мы можем видеть из таблицы стоимость чистых активов снизилась с 12.03.2010 по 29.03.2012 на 94339030,9, чему мог послужить экономический кризис.

Итак, перспективы роста активов фондов во многом зависят от привлечения новых инвесторов. На самом деле паевые фонды до сих пор ни разу не испытывали на себе массового притока пайщиков. Пока клиентура ПИФов - это, как правило, довольно искушенные инвесторы. Однако некоторые управляющие компании снижают минимальные суммы инвестиций в управляемые ими ПИФы, для обеспечения притока «массового» мелкого инвестора.

Высокие издержки (как связанные с потерей времени, так и чисто финансовые) индивидуальной работы частных инвесторов на фондовом рынке будут определять привлекательность ПИФов для них.

На развитие отрасли с 2001 г. и далее будет оказывать влияние на целый ряд факторов политического и экономического характера: как показывает история работы ПИФов, они отражают все процессы, происходящие на фондовом рынке. Очевидно, что на перспективы развития отрасли решающее влияние будут оказывать политические факторы. В ближайшей перспективе паевые фонды будут ориентироваться на привлечение ресурсов внутри страны - прежде всего предприятий и институциональных инвесторов.

Исходя из прогнозов динамики фондовых активов и оценок нереализованного потенциала сбережений населения, можно оценить текущее состояние рынка коллективных инвестиций как «подготовку к старту». Пока еще совокупный объем чистых активов ПИФов очень скромен. Однако не вызывает никакого сомнения, что с началом устойчивого роста цен акций существующие фонды начнут активное привлечение новых вкладчиков.

Анализ соотношения доходности и риска. Наряду с быстрым ростом размеров средств, инвестируемых в паевые инвестиционные фонды в последнее время, произошло и увеличение числа и типов инвестиционных фондов.

С момента создания Фонда (30 мая 2003 года) по 1 января 2011 года на рассмотрение в Фонд поступило 507 инвестиционных проектов на общую сумму 2 404,422 млрд. тенге. В том числе за 2010 год - 5 проектов на сумму 28,536 млрд. тенге, с запрашиваемой суммой участия от Фонда в размере 9,6 млрд. тенге.

На конец 2004 года Республика Казахстан заключила двусторонние соглашения с более чем 30 странами по поощрению и защите инвестиций, в государстве действует более 1000 предприятий с иностранным участием и более 100 предприятий, переданных Правительством в управление иностранным инвесторам.Сегодня общая сумма только прямых иностранных инвестиций  Казахстан составляет приблизительно 5 млрд долларов США [4].

А по сообщению пресс – службы Министерства Иностранных Дел Республики Казахстан, объем лишь американских инвестиций составляет 4,9 млрд долларов США, что составляет 28% от общей суммы прямых инвестиций и является крупнейшей в Центральноазиатском регионе. В Республике зарегистрировано более 300 казахстанско  -  американских предприятий и представительства 100 американских компаний. А к концу 2000 года Американская торговая палата привлекла не менее еще 100 компаний. Таким образом, за счет новых инвесторов общий объем капиталовложений со стороны США в экономику Республики Казахстан должен превысить в текущем году цифру 4 млрд долларов США.

При этом нельзя не подчеркнуть, что основной поток прямых иностранных инвестиций в суммарном выражении вовлечен в нефтегазовый комплекс. За прошедшие четыре года в данную область вложено более половины всех иностранных капиталов. Возрастают объемы инвестиций, вкладываемых в металлургический комплекс: с 483,1 миллионов долларов в 2004 году до 718,3  миллионов в 2011 году. Растут также инвестиции и в других отраслях экономики, объем которых за этот период вырос в 2,3 раза. Все эти цифры говорят о том, что сегодня в Казахстане можно не только вести предпринимательскую деятельность, но и достаточно надежно защитить имущественные интересы предпринимателя.

По данные отчета КФН за 2011 год - на 1 октября 2012 года, в Казахстане действуют 127 открытых, закрытых и интервальных паевых фондов, их активы составили 583 383 млн. тенге. В совокупном инвестиционном портфеле паевых и акционерных инвестиционных фондов основную долю занимает иное имущество (инвестиции инвестиционного фонда в капитал юридических лиц, не являющихся акционерными обществами, земельные участки, здания и сооружения, строящиеся и реконструируемые объекты недвижимости, проектно-сметная документация, права землепользования и недропользования) 91,4% (531,2 млрд.тенге) и 79,3% (23,4 млрд.тенге) соответственно. Негосударственные ценные бумаги эмитентов РК занимают в инвестиционном портфеле паевых инвестиционных фондов 1,4%, в портфеле акционерных инвестиционных фондов – 9,5%. Доля негосударственных ценных бумаг иностранных эмитентов незначительна в совокупном портфеле паевых инвестиционных фондов – 0,3%. [2.]

В последние годы в Казахстане инвестиции и инвестиционная политика стали актуальным объектом многих научных разработок и исследований. Ситуация в экономической жизни, на пороге XXI века, изменяется стремительно. Перспективы коллективного инвестирования зависят в целом от макроэкономической ситуации в стране. В то же время успех модернизации экономики во многом зависит от способности создать условия, когда миллиардные накопления граждан, в большинстве своем по-прежнему лежащие в "матрасах", с помощью финансовых посредников будут легко переходить из наличной формы сбережений в долгосрочные инвестиции. Стимулирующими факторами здесь являются повышение доверия населения и институциональных инвесторов, а также деятельность правительства в данном направлении. В настоящее время, крайне необходимо рассмотрение данной темы, её актуальность заключается в том, что в течение последних нескольких лет в Казахстане сложилась в целом благоприятная макроэкономическая ситуация для развития финансового рынка. Следовательно необходимо освещать данную тему в целях привлечения рядовых граждан к коллективным инвестициям, для развития экономики РК и повышения жизненного уровня населения.

Литература:

1. Телеушев А. Газета «Деловой Казахстан» № 37 (84), 28 сентября 2007 г.

2. Отчет Комитета по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан за 2011 год.

4. www.stat.kz агентство РК по статистике

5. www.fingramota.kz Паевые инвестиционные фонды