Пшеничнова И. Л., Хафизова А. И.
Особенности развития рынка драгоценных металлов
Теоретический и практический интерес к драгоценным металлам не ослабевает благодаря не только их естественным уникальным свойствам, но и той роли, которую они играли и продолжают играть в экономике различных стран мира. С момента возникновения человеческой цивилизации эти металлы имели определенное предназначение – от предметов культа и украшений до статуса финансовых активов, как они трактуются сейчас многими экономистами.
В данной статье рассмотрены структура, сущность и проблемы развития рынка драгоценных металлов. А так же проведен анализ по добыче золота в 14 странах, и был составлен рейтинг.
Рынок драгоценных металлов - это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте, в том числе золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.д.
Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:
- рынок золота;
- рынок серебра;
- рынок платины;
- рынок палладия;
- рынок изделий из драгоценных металлов;
- рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.
По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:
· они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);
· они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.
5) Фьючерсный контракт - это соглашение между контрагентами о будущей поставке металла, которое заключается на бирже. Исполнение всех сделок гарантируется Расчетной палатой биржи. В мировой практике фьючерсные контракты на золото торгуются на нескольких биржах: Комекс (Нью-Йорк); Нимекс (Нью-Йорк), торговля платиной; Симекс (Сингапур); Током (Токио); Люксембургская биржа золота. Фьючерсные контракты используются не для осуществления реальной поставки, а для хеджирования и спекуляции. Спекуляция основывается на колебаниях фьючерсной цены. Спекулянт получит выигрыш по фьючерсному контракту, если он: купит его по более низкой цене и в последующем продаст по более высокой цене; продаст контракт по более высокой цене и в последующем выкупит по более низкой цене. 6) Форвардные сделки предусматривают реальную покупку или продажу металла на срок, превышающий второй рабочий день.
Цель заключения форвардной сделки покупателем состоит в том, чтобы застраховаться от повышения в будущем цены металла на спотовом рынке. Цель заключения форвардной сделки продавцом - застраховаться от понижения в будущем цены металла на спотовом рынке. На рынке золота периодически колеблется не только цена металла, но и процентные ставки по золотым кредитам и депозитам. Поэтому на практике возникает необходимость страховаться от таких изменений. Одним из инструментов хеджирования является соглашение о форвардной ставке - ФРА. Это соглашение между двумя контрагентами, в соответствии с которым они берут на себя обязательства обменяться на определенную дату в будущем платежами на основе краткосрочных процентных ставок, одна из которых является твердой, а другая - плавающей. ФРА появились в начале 80-х годов как качественный момент в развитии межбанковских контрактов на процентную ставку. Цель заключения ФРА состоит в хеджировании процентной ставки. Золотые ФРА на рынке широкого распространения не получили.
Золото выступает:
· в качестве валютного актива, выполняющего ряд функций денег;
· в качестве обычного товара, со своей себестоимостью производства, подверженного законам спроса и предложения, а также спекуляции.
Важное значение для функционирования рынка драгоценных металлов имеет биржа как организация, выполняющая роль посредника в торговых операциях, способствующая установлению контакта между продавцами и покупателями и формированию рыночных цен на драгоценные металлы. В современной экономике роль драгоценных металлов существенно изменилась – золото больше не является «мировыми деньгами», но благодаря своим уникальным физико-химическим свойствам драгоценные металлы все шире входят в сферу промышленного производства, особенно в отраслях, использующих новейшие технологии. Высокая удельная ценность (редкость, компактность, возможность неоднократного потребления и длительного использования), ликвидность (развитая сеть сбыта и постоянный спрос) определяют использование драгоценных металлов и камней в качестве финансовых активов.
Первое место в мире среди крупнейших производителей золота, как и в предыдущие годы, занимает Китай. Добыча золота в этой азиатской стране в 2012 году составила 370 тонн, то есть увеличилась по сравнению с 2011 годом на 8 тонн.
Два других традиционных лидера - Австралия и США сохранили свои позиции, хотя объемы производства золота в них упали на 8 и 4 тонны соответственно.
Россия по итогам 2012 года увеличила добычу золота из недр на 5 тонн и теперь занимает 4 место в мире, обогнав ЮАР, где добыча золота снизилась по сравнению с прошлым годом на 11 тонн.
Кроме России и Китая еще некоторые государства по итогам 2012 года нарастили объемы добычи золота: в Канаде он вырос на 5 тонн, в Перу на 1 тонну, в Гане на 9 тонн, в Мексике на 3 тонны (таб.1).
*Производство золота, включая попутное и вторичное, составило в России по данным Союза золотопромышленников в 2012 году 226 тонн.
Можно выделить основные причины, препятствующие развитию рынка драгоценных металлов:
· несовершенство нормативно-правовой базы;
· неразвитость отдельных сегментов вторичного рынка;
· низкая ликвидность финансовых активов в металлах;
· отсутствие ценных бумаг, номинированных в драгоценных металлах или обеспеченных ими;
· ограниченность использования обезличенных металлических счетов;
· наличие налога на добавленную стоимость на слитки и памятные монеты;
· отсутствие полностью сформированной рыночной инфраструктуры и биржевого оборота металлов;
· сохранение повышенной экспортной ориентации рынка на фоне ограниченного внутреннего спроса.
Каковы же факторы роста российского рынка золота?
Прежде всего, это уровень затрат на добычу золота, режим налогообложения, объем и качество запасов, рост мировых цен на золото. Золотодобывающая промышленность России отличается сочетанием таких благоприятных факторов, как низкий уровень операционных затрат и огромные возможности роста добычи в будущем. На территории страны расположено несколько месторождений золота мирового уровня, в недрах которых скрыты крупные залежи руды высокого качества. Более того, на многих из них золото стало добываться совсем недавно, или начало добычи запланировано на ближайшее будущее. Такое положение резко отличается от состояния отрасли в других странах, являющихся крупнейшими поставщиками золота, где в течение последних пяти лет отмечался спад добычи. Кроме того, там нет новых крупных месторождений. Меняется также и характер добычи золота в России: теперь примерно половина этого металла извлекается из твердых пород, тогда как 15 лет назад этот показатель составлял всего 20%. Для этого способа добычи требуется больше капиталовложений, чем для излечения металла из россыпи, однако повышается предсказуемость объемов, и увеличиваются сроки эксплуатации. В результате по мере роста потребностей в инвестициях, необходимых для финансирования разработки месторождений в твердой породе, российские добывающие предприятия будут все чаще обращаться за помощью к рынку капиталов, т.е. к банковскому сектору.
Таким образом, можно сделать следующие выводы:
· тенденция увеличения добычи золота в России сохранится;
· растет инвестиционная привлекательность отрасли;
· будут введены в отработку новые объекты и продолжится добыча на уже разрабатываемых объектах;
· продолжится консолидация золотодобывающей отрасли;
· в России существует большой потенциал неразработанных запасов, который может стать базой дальнейшего развития добычи золота;
· усиливается роль банковского сектора в кредитовании золотодобычи.
Факторы роста российского рынка золота:
· Благоприятная коньюнктура рынка - рост мировых цен на золото и МПГ, вызванная дефицитом предложения
· Прочная минерально-сырьевая база – большое количество разведанных месторождений мирового уровня
· Низкая себестоимость добычи за счет невысоких операционных затрат и благоприятного налогового режима - в России себестоимость производства золота на 23% ниже среднемирового показателя, налогообложение золотодобывающих компаний либеральнее зарубежного
· Большой удельный вес россыпного золота, более рентабельного для добычи
· Консолидация, укрепление финансовой мощи компаний - всё больше солидных зарубежных компаний – и финансовых, и горных – занимают серьезные позиции на рынке золота России; растет капитализация, в основном, за счет слияний и поглощений, отечественных компаний
· Высокая инвестиционная активность на рынке драгоценных металлов - всё больше российских компаний развивают свою активность за рубежом, в особенности на финансовых рынках.
В данной статье была представлена структура, определена сущность и выявлены основные проблемы развития рынка драгоценных металлов. А так же проведен анализ по добыче золота в 14 странах, и был составлен рейтинг. На основании, которого можно сделать вывод, что добыча золота увеличилась за 2012 год на 1.50% по сравнению с 2011годом, в мире.
По результатам проделанной работы можно сделать следующие выводы:
· РДМ является неотъемлемой частью экономики современного государства.
· Состояние РДМ в РФ плачевное, чему способствовал кризис 90-х голов, но делается все возможное для его развития и постепенно Россия все-таки выйдет полноценным партнером на мировой рынок.
· Необходима дальнейшая либерализация РДМ РФ
· Спрос на драгоценные металлы постоянно растет, а так же и цены на них, что сулит увеличение доходов для страны.