Мишко И.И.

Проблемы развития фондового рынка Украины и пути их решения

имени Михаила Туган-Барановского

Проблемы развития фондового рынка Украины и пути их решения

Успешное функционирование экономики в условиях рынка невозможно без развитого и устойчивого фондового рынка. В Украине он пребывает в стадии формирования, которой свойственен поиск форм и инструментов, определяющих нормы поведения основных участников обмена специфического товара - ценных бумаг. Для улучшения деятельности фондового рынка необходимо прогнозировать его изменения, а также определять перспективы развития и регулярно проводить анализ ситуации на рынке. Целью данной статьи является рассмотрение проблем развития фондового рынка Украины и способов их решения.

Проблемам фондового рынка посвящены работы многих украинских и зарубежных ученых. Так, проблема капитализации фондового рынка Украины была рассмотрена Е.Л. Звягильским, современное состояние мирового рынка ценных бумаг и место Украины в нем изучила в своей работе А.В, Бардакова, а О. Н. Шарнопольская изучила механизм интеграции Украины в мировой фондовый рынок.

Развитие любой системы или категории имеет свои особенности, фондовый рынок не исключение и поэтому имеет свои проблемы и недостатки.

Проблемы функционирования фондового рынка Украины: 1.Неконкурентоспособность фондового рынка. Фондовый рынок Украины по степени зрелости и рискам принадлежит к рынкам, которые находятся на начальных стадиях формирования и роста. Ему приходится конкурировать за объемы инвестиционных ресурсов с другими фондовыми рынками, которые развиваются. 2.Налоговая демотивация фондового рынка 3.Неэффективная политика относительно инвесторов. Экономический рост государства невозможен без образования благоприятных условий для совершения инвестиций как отечественными, так и иностранными инвесторами. Случаи нарушений прав инвесторов, непрозрачность и недостаточная ликвидность фондового рынка Украины является существенной преградой для притока отечественного и иностранного капитала[1]. 4.Неэффективная политика относительно эмитентов. Хотя в результате приватизации в Украине было образовано большое количество акционерных обществ, уровень капитализации фондового рынка является низким, только ограниченный круг ценных бумаг обращается на вторичном рынке. 5.Недостаточная информационная прозрачность фондового рынка. 6.Дефицит квалифицированных трудовых ресурсов[2]. 7.Неразвитая законодательная база относительно фондового рынка.

Однако перечисленные проблемы подлежат устранению, если государство буде проводить эффективную политику реформирования и реструктуризации фондового рынка.

Возможными способами преодоления проблем являются: 1.Повышение конкурентоспособности украинского фондового рынка и цивилизованная интеграция с международными рынками капитала должны стать приоритетами государственной политики на фондовом рынке Украины. Для решения этих задач, прежде всего, должен быть обеспечен взвешенный государственный протекционизм для национальных институтов фондового рынка, должны быть обеспечены равные возможности для участников фондового рынка на условиях добросовестной конкуренции. 2.Налоговое стимулирование фондового рынка, профессиональной деятельности субъектов рынка, операций с ценными бумагами и доходов по ним. 3.Совершенствование политики относительно инвесторов. Органами исполнительной власти должен быть установлен жесткий контроль за соблюдением действующего законодательства эмитентами и профессиональными участниками фондового рынка. Необходимо ускорить принятие новых редакций законов, регулирующих деятельность участников фондового рынка, а в перспективе необходимо привести украинское законодательство в соответствие с законодательством стран ЕС. 4.Совершенствование политики относительно эмитентов. Для более активного привлечения инвестиций для акционерных обществ, прежде всего, необходимо существенное улучшение корпоративного управления предприятиями-эмитентами [2]. 5.Совершенная система раскрытия информации об участниках фондового рынка является обязательным условием его эффективного функционирования, успешного выполнения на нем инвестиционной и профессиональной деятельности. 6.Образование эффективной общенациональной системы подготовки, переподготовки и повышения квалификации специалистов по вопросам фондового рынка и корпоративного управления.

7.Сближение существующего и будущего законодательства Украины с законодательством Европейского союза [3]. Таким образом, для развития и укрепления позиций украинского фондового рынка необходимо совершенствование правовой и организационной базы функционирования фондового рынка Украины, повышение его технологичности и прозрачности, что позволит сделать рынок  привлекательным как для крупных иностранных инвестиционных компаний, так и для широкого спектра частных инвесторов, что является важнейшей перспективной задачей его развития.

Литература:

1. Кузнецова Н.С., Назарчук І.Р. Ринок цінних паперів в Україні. – К.: Юрінком-Інтер, 2008. – 528с.
2. Кравченко Л. С. Фондовый рынок / Л. С. Кравченко. – Киев. – 2009 г. – 356 с
3. Гончар М. С. Фондовий ринок i економiчний рiст / М. С. Гончар. – К.: Обереги, 2001 – 826 с.