Грищенко А.А.

Идентификация финансовых рисков предприятий розничной торговли

Харьковский государственный университета питания и торговли, Украина

ИДЕНТИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ

Проведение финансового риск-анализа на основе финансовой отчетности дает возможность более полно проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в увязке с реализуемыми рисковыми событиями [1]. Заметим, что использование риск-анализа целесообразно как для идентификации рисков, так и для более детальной качественной и количественной их оценки, как наиболее доступного метода выявления и оценки зон и уровня финансовых рисков. Его проведение и систематический мониторинг результатов, на текущий момент является одним из элементов предотвращения риска банкротства на ранних его стадиях.

В условиях рынка торговая деятельность должна осуществляться по принципу самофинансирования и саморазвития, а это значит, что главной её целью должна быть прибыль. Полученные убытки – это более чем тревожный знак проявления финансовых рисков и правильности выбора концепции управления предприятием. Поэтому первым этапом идентификации является изучение результатов отчёта о финансовой деятельности. Следует отметить, что предприятие может иметь убытки операционной деятельности, непосредственно связанные с генерацией финансовых, что связано с особенностями финансирования деятельности предприятий розничной торговли.

Исследование деятельности выборочной совокупности предприятий розничной торговли продовольственным ассортиментом г. Харькова показало, что рост объемов реализации в 2008-2010 гг. в значительной мере обуславливался внешними факторами, поскольку развитие розничного сегмента происходило в условиях кризиса и рецессии (инфляция, снижение покупательского спроса за счёт снижения доходов, девальвация гривны, ценовой фактор и др.). На протяжении 2008 -2010 гг. соответственно 26,3%; 26,3% и 42,1% выборочной совокупности предприятий были убыточными. На убыточность крупных предприятий (ВП) значительное влияние имели финансовые затраты (тогда как у предприятий субъектов малого бизнеса (МП) они практически отсутствовали). Крупными предприятиями в 2008 г. активно использовалась возможность поставок товаров со скидками, реализовались инвестиционные перспективы, что требовало значительных кредитных ресурсов, с ростом стоимости которых в 2009 г.(кризис банковского сектора), сказалось на убыточности деятельности. Негативно на формировании финансового результата отразилась налоговая нагрузка, особенно субъектов малого бизнеса, которые находясь на едином налоге, были вынуждены его уплачивать, независимо от получения прибыли или убытка.

Риск снижения финансовых результатов в результате операционной и финансово-инвестиционной деятельности зависит от структурно-динамических изменений активов и источников их формирования.

Специфика структуры активов предприятий торговли в их мобильности и в значительном удельном весе товарных запасов в оборотных активах, находящихся в большом объеме и ассортименте и пребывающих в постоянном движении, что требует стабильного финансирования, обеспечить которое возможно только за счёт текущих обязательств [2]. Это связано с спецификой формирования пассивов, что представлено в табл.1:

Предприятия

Показатели/годы

Удельный вес в валюте баланса, %

Темпы роста, % 2010 г. к 2008 г.

2008г.

2009г.

2008г.

2009г.

2010г.

Собственный капитал

ВП

32952,7

23798,3

-7517,4

5,1

2,7

-0,8

-22,8

МП

3121,8

3337,5

3808,6

58,9

58,5

58,2

122,0

Всего

36074,5

27135,8

-3708,8

5,5

3,0

-0,4

-10,3

Текущие обязательства

ВП

480488

559283

609267

74,0

62,4

61,5

126,8

МП

2129,9

2288,4

2653,8

40,2

40,1

40,5

124,6

Всего

482617

561571

611921

73,7

62,3

61,3

126,8

Данные табл.1 свидетельствуют о значительном проявлении риска финансовой устойчивости (снижение доли собственного капитала МП и его негативное значение ВП) и платежеспособности.

На тенденции снижения доли краткосрочных банковских кредитов в текущей задолженности, использование которой могло служить источником дополнительной прибыли (эффект финансового рычага), сказался рост стоимости банковских кредитов в условиях экономического кризиса. Более привлекательным для предприятий розничной торговли становится коммерческий (товарный) кредит. Однако, его увеличение связано с ростом дебиторской задолженности, вследствие растущих требований поставщиков по авансированию поставок запасов, что приводит к разбалансированию денежных потоков и снижению эффективности деятельности. Динамика и рост удельного веса текущей кредиторской задолженности в валюте баланса кардинальным образом сказывается на уровне ликвидности в краткосрочном периоде и текущей платежеспособности, характеризующий усиление действия финансовых рисков.

Таким образом, особенности формирования финансового результата, структурно-динамическое состояние активов и источников финансирования предприятий розничной торговли позволяют идентифицировать наличие основных отраслевых несистематических финансовых рисков: риска финансовой устойчивости и риска потери ликвидности, действие которых, на фоне действия факторов внешней среды, привела к убыточным результатам их деятельности. Важность идентификации риска заключается том, что идентифицированный фактор риска определяет вид риска и его категорию (известный, предсказуем, непредсказуемый). Эти данные дают возможность ранней диагностики рисков выборочной совокупности предприятий розничной торговли продовольственным ассортиментом и определения роли каждого из них в общем портфеле рисков предприятия.

Для более глубокой качественной и количественной оценки финансовых рисков, основанной на изучении финансовой отчетности, предлагается выделить следующие этапы:

- выявление факторов, влияющих на уменьшение или рост конкретного вида финансового риска в процессе финансово-хозяйственной деятельности, что служит исходной базой оценки рисков;

- определение системы оценочных показателей финансового риска, соответствующей требованиям адекватности, комплексности, динамичности, объективности, а также предусматривающей возможность дополнения и развития;

- установление потенциальных зон финансового риска;

- определение возможных финансовых рисков в процессе дальнейшей деятельности предприятия.

Как отмечалось ранее, в силу проявления финансовых рисков влияют такие объективные (внешние) факторы, как инфляция, банковские процентные ставки, условия кредитования, налоговые ставки, изменения в отношениях собственности и аренды, изменения законодательства, политические и экономические кризисы и т.д., которые должны место в исследуемом периоде. Преодоление этих факторов находится вне зоны влияния менеджмента торговых предприятий, однако они должны учитываться в процессе прогнозирования дальнейших перспектив деятельности.

Литература:

2. Власова, Н. О. Формування оптимальної структури капіталу в підприємствах роздрібної торгівлі : Монографія / Н. О. Власова, Л. І. Безгінова ; Харк. держ. ун-т харчування та торгівлі. – Харків : ХДУХТ, 2006. – 160 с.