Хвесько Е.Ю., Сысенко Н.О.

Пути преодоления долговой зависимости в странах Еврозоны на примере Италии и Франции

Пути преодоления долговой зависимости в странах Еврозоны на примере Италии и Франции

Охвативший в 2010 году сначала периферийные страны Евросоюза (Греция, Ирландия), а затем практически всю зону евро, долговой кризис стал одной из важнейших проблем Европейского союза. На сегодня рост государственной задолженности стал восприниматься как общая проблема всех стран Евросоюза в целом.

Тем не менее, европейские страны прилагают максимальные усилия, чтобы сократить государственный долг.

Италия. Государственный долг Италии за 2012 год составил 2,014 трлн евро, или 122 % к ВВП, что в 2 раза превышает требования Маастрихстского соглашения. В расходах государственного бюджета обслуживание госдолга занимает значительную долю – 15,7%.

В июле 2012 года международное рейтинговое агентство Moody's после снижения рейтинга суверенных облигаций Италии понизило рейтинги 13 банков страны,  и таким образом кредитоспособность Италии значительно сдвинулась вниз.

Тем не менее, стоит отметить, что итальянское правительство разрабатывает и принимает меры, направленные на урегулирование государственного долга.

Италия, на протяжении последнего года переживающая серьезные экономические трудности, приняла несколько антикризисных программ, которые направлены на сокращение расходов и восстановление экономики страны, а также запустила ряд реформ, в том числе пенсионную и реформу трудового законодательства. Данная программа Spending Review была разработана и одобрена правительством во главе с премьер-министром Марио Монти в начале июля прошлого года.

Согласно планам правительства до конца 2012 года должны быть сэкономлены 4,5 миллиарда евро, в 2013 году – еще 10,5 миллиардов и в 2014 году – 11 миллиардов. Сокращение госрасходов будет происходить за счет серьезного снижения объемов финансирования социальной сферы, прежде всего национальной системы здравоохранения, и государственного аппарата, уменьшения числа итальянских провинций и очередного повышения налогов.

Меры экономии включают также в себя обязательства по получению средств в размере 15 млрд  евро от продажи недвижимости в последующие три года, увеличению пенсионного возраста на два года до 67 лет к 2026 г., отмене защиты ряда профессий на рынке труда в течение 12 месяцев, а также постепенному сокращению доли государственной собственности в муниципальных компаниях.

Кроме того, декретом предусматривается продажа трех государственных компаний, связанных со страхованием экспортных кредитов и оказанием поддержки итальянским предпринимателям, инвестирующим за рубежом.

Необходимо также отметить, что в период с января 2008 г. по июль 2011 г.  в Италии наблюдалось повышение процентных ставок по государственным ценным бумагам. Государственные облигации Италии имеют более длительные сроки погашения и значительная доля облигаций принадлежит внутренним инвесторам. В целом это делает страну более устойчивой в случае финансовых потрясений.

Для регулирования государственного долга Италия применяет и другие финансовые инструменты Таблица 1.

Таблица 1 – Структура используемых финансовых инструментов

В качестве возможных методов решения долговой зависимости Италия также рассматривает меры по повышению ставок налогов, и в первую очередь, налога на добавленную стоимость, что приведет к увеличению доли государственных доходов, но в то же время может негативного отразиться на доходах населения страны. В настоящее время налоговое бремя в Италии составляет 43% к ВВП, что является достаточно высоким показателем, и поэтому вопрос повышения налоговых ставок остается довольно противоречивым.

Кроме того, некоторые экономисты считают, что во избежание дефолта по своим обязательствам Италии необходимо отказаться от евровалюты и покинуть Еврозону, объясняя это тем, что за счет возвращения к национальной валюте Италия выиграет от улучшения экономических показателей, укрепления конкурентоспособности, оптимизации балансового счета.

Таким образом, среди основных методов регулирования госдолга Италии можно выделить следующие:

1.  Применение антикризисных программ по сокращению расходов государства во всех сферах.

2. Проведение пенсионной и трудовой реформы.

3. Увеличение доли частного сектора путем проведения приватизации государственных предприятий.

4. Повышение процентных ставок по государственным ценным бумагам.

Франция. Государственный долг Франции за 2012 год составил 1,8 трлн евро,  или 86 % к ВВП. В расходах государственного бюджета обслуживание госдолга занимает – 15,3%.

Вместе с тем ожидается, что государственная задолженность Франции к 2014 году вырастет на 15 миллиардов евро в связи с планом по спасению экономики Греции.

В связи с ежегодным увеличением размера госдолга  Франция еще в 2009 году перешла на меры строгой экономии, направленные на сокращение государственных расходов.

В 2011 г. правительство Франции приняло план жесткой экономии на ближайшие пять лет, включающий в себя меры по повышению налога с продаж (до 7%) и налога на корпорации (на 5%), а также повышение НДС для гостиничного и ресторанного бизнеса. Параллельно с этим почти на 700 млн. евро будут сокращены расходы на здравоохранение.  Также был принят закон о повышении пенсионного возраста, который вступит в силу в 2017 году. В итоге данная мера приведет к экономии госбюджета на 4,4 млрд евро. Кроме того данный план предусматривает «замораживание» зарплат президента и членов правительства до возвращения к равновесию государственных финансов.

В сентябре 2012 г. Франция разработала бюджет на 2013 год, предусматривающий меры строгой экономии и повышения налогов. В частности, поступления от налогов на прибыль увеличатся на 3,5 миллиарда евро. Так, для людей, зарабатывающих более одного миллиона евро в год, вводится беспрецедентный подоходный налог в размере 75%. Также планируется дополнительно получить 1 миллиард евро от налога на богатство, 10 миллиардов от сокращения государственных расходов и 2,5 миллиарда – от  сокращения расходов на медицинское страхование. Однако вместе с тем для подавляющего большинства граждан налоги не поднимут.

Сокращение налоговых льгот для крупных предприятий должно принести в бюджет около 7 миллиардов евро. В общей сложности обязательные отчисления в бюджет, которые в 2012 году составили около 45% ВВП, в 2013 году достигнут пика в 46,3%, а в 2015 году – рекордного уровня в 46,7%, после чего начнут снижаться.

Согласно прогнозам, уровень экономического роста во Франции в 2013 году должен составить 0,8%, в последующие годы – по 2% ежегодно вплоть до 2017 года.

Самой крупной статьей расходов – 46,9 миллиарда евро – в 2013 году вновь станут расходы на обслуживание госдолга. При этом внутренний госдолг в 2013 году достигнет нового рекорда – 91,3% ВВП, после чего будет постепенно сокращаться.

В качестве возможных мер по преодолению государственного долга Германия и Франция рассматривают  идею создания собственного бюджета для 17 стран еврозоны, который позволит совместными усилиями сократить размеры госдолга. А также создание единого Европейского министерства финансов, которое будет определять бюджетные параметры стран.

Таким образом, главным направлением в области сокращения госдолга Франции является осуществление политики строгой бюджетной экономии, включающей:

- сокращение государственных расходов (медицинское обслуживание и содержание аппарата госуправления);

- повышение ставок налогов (с продаж, на прибыль корпораций, на богатство);

- сокращение налоговых льгот;

- повышение пенсионного возраста.

Итак, на сегодняшний день рост государственного долга остается одной из важнейших проблем многих стран. Опыт европейских стран показывает, что принятие жестких мер по сокращению бюджетных расходов способствует высвобождению дополнительных средств, но в то же время  не гарантирует быстрого преодоления долгового кризиса.