Белик Е.В.

Проблемы оценки краткосрочной и долгосрочной платежеспособности организации

Дальневосточный Федеральный Университет

г. Владивосток

Проблемы оценки краткосрочной и долгосрочной платежеспособности  организации

В современных экономических условиях оценка результатов финансово- экономической деятельности организации приобретает исключительную важность. В настоящее время,  анализ которых сводится лишь к имущественной оценке, тогда как не менее важна и финансовая их сторона, суть которой заключается  в анализе  рациональности структуры оборотных активов в  обеспечении текущих расчетов, а также оценки достаточности денежных средств для поддержания сложившейся  или желаемой  структуры источников финансирования средств и др. В последнее время в помощь аналитику опубликован целый ряд методических рекомендаций по проведению финансового анализа. Одной из важнейших характеристик, используемых при его проведении, является платежеспособность.

Изучение литературных источников показало, что традиционно платежеспособность разделяют на краткосрочную и долгосрочную. Краткосрочная платежеспособность предполагает оценку соотношения между платежными средствами и платежными обязательствами. В качестве платежных средств выступают обычно оборотные активы, а в качестве платежных обязательств – краткосрочные обязательства. Поэтому при проведении оценки краткосрочной платежеспособности, как правило, используют коэффициенты ликвидности, которые рассчитываются по данным бухгалтерского баланса. На наш взгляд, с помощью коэффициентов ликвидности бухгалтерского баланса невозможно достоверно оценивать краткосрочную платежеспособность, так как они лишь характеризуют платежеспособность ликвидационного типа, которую, по нашему мнению, необходимо оценивать в кризисной финансовой ситуации.

Для оценки краткосрочной платежеспособности предложен подход на основе соотношения сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности. В том случае, если сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности практически совпадают, то организация может рассматриваться как платежеспособная в краткосрочном периоде. Кроме того,  если срок погашения кредиторской задолженности не превышает девяноста дней, что в соответствии с Законом РФ №-127 “О несостоятельности (банкротстве)” от 26.10.2002 г. является одним из основных критериев платежеспособности предприятия.

Другой не менее важной характеристикой финансового состояния является долгосрочная платежеспособность, которая традиционно оценивается на основе соотношения различных источников финансирования имущества и отождествляется с финансовой устойчивостью. В экономической литературе отсутствует единое мнение по вопросу определения понятия финансовой устойчивости. Авторы в основном говорят о формах проявления, показателях и факторах обеспечения финансовой устойчивости.

· отсутствует упорядоченный набор относительных показателей для оценки финансовой устойчивости;

·  применяемые финансовые коэффициенты противоречат друг другу, находятся в функциональной зависимости, а в ряде случаев не имеют практической значимости;

·  не существует  единых нормативных критериев для анализируемых показателей. Их нормативный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности, условий кредитования, сложившейся структуры источников средств, репутации предприятия.

Учитывая многообразие относительных показателей финансовой устойчивости, различия в уровнях их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности при оценке финансового состояния предприятий различных отраслей, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить оценку финансовой устойчивости предприятия  с использованием методов рейтинговой оценки, которые основываются на относительных показателях и применяются, в основном, для сравнительного анализа нескольких предприятий отрасли или разных сфер деятельности, как на конкретный период времени, так и в динамике за ряд лет. К таким методам относятся спектр – балльный метод и рейтинг метод оценки  финансового состояния.

Спектр-балльный метод оценки финансовой устойчивости предполагает проведение анализа финансовых коэффициентов путем сравнения с рекомендуемыми нормативными величинами, используя систему "разнесения" значения показателей, рассчитанных по данным бухгалтерской отчетности по зонам удаленности от оптимального их уровня. В качестве базы сравнения используются фигурирующие в зарубежной и отечественной экономической литературе стандарты значений, а также контрольные параметры, утвержденные нормативными документами. Такие величины выполняют роль пороговых нормативов, определяющие оптимальное или благополучное, с точки зрения устойчивости финансовое состояние.

Сущность рейтинг метода заключается в привидении рассчитанных финансовых коэффициентов к стандартизированному виду путем деления каждого их них на условно - эталонное значение. В качестве условно - эталонных значений могут использоваться нормативные значения для анализируемых коэффициентов, либо лучшие значения в отрасли. На основании  приведенных к стандартизированному виду финансовых коэффициентов, с помощью формулы среднеквадратического отклонения,  строятся рейтинговые ряды нескольких предприятий, либо определяется рейтинговая оценка хозяйствующего субъекта.

Таким образом, проведенное исследование показало, что, несмотря на значимость оценки долгосрочной платежеспособности, в отечественной и зарубежной практике до сих пор нет не только четкого ее определения, но и методов оценки. Большинство экономистов рекомендуют проводить оценку долгосрочной платежеспособности с помощью методов, основанных на применении абсолютных и относительных показателей, а также комплексного метода, предполагающего использование как абсолютных, так и относительных показателей. Этот метод, в основном применяется для оценки финансовой устойчивости (долгосрочной платежеспособности) конкретного предприятия, так как предполагает использование широкого круга показателей, ряд из которых относится исключительно к внутренним показателям, как например, сила и эффект финансового  рычага, что требует более подробного наблюдения не только за стандартными финансовыми и экономическими параметрами деятельности предприятия, но и за другими, рассчитываемыми дополнительно, а это создает неудобства для внешних субъектов экономических взаимоотношений. Для сравнительной оценки долгосрочной платежеспособности нескольких предприятий, а также конкретного предприятия внешними субъектами, необходимо, на наш взгляд, использовать методы "рейтинговой" оценки, так как они менее трудоемки, достаточно информативны, отражают реальную ситуацию, сложившуюся на предприятии,  и решить субъекту вопрос о своих взаимоотношениях с данным предприятием.