Николаевская О.А.

Особенности развития российских промышленных предприятий в посткризисный период

Южно-Уральский государственный университет, Россия

Особенности развития российских промышленных предприятий в посткризисный период

Глобальный кризис вновь подчеркнул необходимость комплексной модернизации нашей страны – технологической, экономической, социальной. Российская экономика оказалась наиболее неустойчивой с точки зрения показателей и производства (спад ВВП и промышленности был одним из самых глубоких в мире), и фондового рынка.

Комплекс мер, предпринятых Правительством РФ, способствовал медленному восстановлению ситуации в промышленности и в государстве в целом. Уровень и динамика производства ВВП (рис.1)  и индексы промышленного производства (рис.2) достигли докризисного уровня.[2]

Рис.1. Динамика производства ВВП

(в % к значению условного среднего квартала 2008г.)

Рис.2. Индексы промышленного производства

(в % к среднемесячному значению 2009г.)

Таблица 2

Оборот организаций по видам экономической деятельности [10, c. 189]

(в фактически действовавших ценах, млрд. рублей)

Рентабельность продукции (работ) организаций промышленности в 2009г.: добыча полезных ископаемых – 28,8%,(против 35,6% в 2005 г.) обрабатывающие производства – 13,4 % (против 15,3% в 2005 г.), производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 6,8% (против 5,3% в 2005 г.).[8, c.294]. Рентабельность активов организаций промышленности в 2009 г.: добыча полезных ископаемых – 8,8% (против 12,9% в 2005 г.), обрабатывающие производства – 6,1 % (против 11,9% в 2005 г.), производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 2,2% (против 2,7% в 2005 г.). [8, c.295].

Финансовую устойчивость промышленных организаций можно охарактеризовать показателями: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности в 2009г.: добыча полезных ископаемых – 160,2%,(против 104,5% в 2005 г.) обрабатывающие производства – 138,4 % (против 139,7% в 2005 г.), производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 132,9% (против 91% в 2005 г.). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  в 2009г.: добыча полезных ископаемых – (-11%)  (против (-34,6%) в 2005 г.) обрабатывающие произ- водства – (-12,3) % (против (-3,4%) в 2005 г.), производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 8,5% (против ( -11,9%) в 2005 г.). [8,c.333-334].

Разумеется, глубина спада в 2008 г. отчасти компенсирована высокими темпами роста до кризиса и ожиданием высоких темпов восстановления (что особенно наглядно демонстрировал фондовый рынок). Однако неустойчивость создает серьезные угрозы для долгосрочного развития, требуются инструменты, обеспечивающие его стабильность.[11, c.36-37]. Эту задачу помогут решить модернизация и диверсификация, в основу которых поставлены:

1) инновационное развитие, предопределяющее повышение технологического уровня производства и, как следствие, повышение конкурентоспособности продукции, что обусловливает повышение экономической эффективности предприятий, благосостояния населения и уровня социально-экономического развития государства;

2) совершенствование работы финансовой системы.

Повышение уровня инновационного развития предприятий является мощным стимулятором экономического роста. Инновации являются отправной точкой  практически бесконечного циклического роста экономики. Оболочкой этого циклического процесса являются инвестиции, которые, с одной стороны подпитывают инновационное развитие, а с другой стороны делаю предприятие более инвестиционно-привлекательным и обеспечивают новые притоки.

Инновационные проекты являются высокорискованными для инвестиций. Поэтому особенно актуальна тема создания благоприятной инфраструктуры для венчурного инвестирования в России, посредством которого, главным образом, происходит финансирование инновационных проектов.

Создание венчурных фондов в России началось в 1994г по инициативе Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР). Двенадцать венчурных фондов образовали Российскую ассоциацию венчурного инвестирования (РАВИ) в 1997г. В 2006г. создан институт развития, предназначенный увеличить инвестирование в наукоемкие отрасли ОАО “Российская венчурная компания”. В 2007г. создана Российская корпорация нанотехнологий.

Первоначально венчурные фонды пополнялись почти полностью за счет зарубежных источников (рис.3). К 2009 г. доли российских и зарубежных источников венчурных инвестиций стали примерно одинаковы.

В структуре российских источников венчурных инвестиций первоначально наибольшие доли приходились на промышленные предприятия и коммерческие банки (рис.4).

Рис.3.  Структура венчурных инвестиций в России

* Примечание: данные 1994-1998 г [3, c.11], данные 2009г. [4,c.23]

К 2011г. ситуация изменилась, наибольшая доля уже приходится на частных инвесторов и при этом возрастает роль государства. В 2,5 раза за анализируемый период увеличилась доля институциональных инвесторов.

Рис.4. Структура российских источников венчурных инвестиций

* Примечание: данные 1994-1998 г [3, с.12], данные 2011г [5,c.24]

Намеченная тенденция свидетельствует об улучшении инвестиционного климата в России. Уход с рынка почти полностью промышленных предприятий не следует считать отрицательным фактором, так как обусловлен, во-первых, стремлением инвестировать собственные инновационные проекты, во-вторых, сыграл роль и мировой финансовый кризис.

Основными проблемами, препятствующими эффективной работе венчурной индустрии являются:

1) несовершенство правовой инфраструктуры венчурной индустрии;

2) несовершенство налоговой инфраструктуры венчурной индустрии;

3) отсутствие методологии по оценке рисков, связанных с осуществлением венчурных инвестиций.

4) разногласия инвесторов и предпринимателей по оценке стоимости инвестируемых компаний.

5) низкий профессионализм менеджмента, включая низкое качество представляемых бизнес-планов, отсутствие навыков промышленного маркетинга и продаж, ошибки и неточности НИОКР, коммуникативные проблемы.

6) неопределённость с наиболее вероятным вариантом выхода фонда из компании.

Особое внимание следует обратить на необходимость разработки методологии оценки стоимости инвестируемых компаний, что обусловлено постоянными разногласиями между инвестором и менеджментом при сравнении суммы запрашиваемых инвестиций и стоимости компании в целях передачи инвестору пакета акций.

С другой стороны необходимы инновации в финансовой сфере, а именно, грамотные регуляторы деятельности финансового рынка.

Финансовый рынок занимает важное место в экономике страны. Ведь от состояния финансового рынка в значительной мере зависит устойчивое функционирование национальной экономики. Взаимоотношения государства и финансового рынка многоплановы. Государство может выступать кредитором и заемщиком, устанавливать общие правила функционирования рынка и осуществлять повседневный контроль за ним, проводить через рынок официальную денежно-кредитную политику и даже более широкие экономические мероприятия.

Для нормального развития экономики как на макро-, так и на микроуровне необходим постоянный приток средств (инвестиционных ресурсов). В условиях рыночной экономики объем и структура привлекаемых в экономику инвестиций непосредственно зависит от уровня доходности капитальных и финансовых активов. Норма дохода, а через нее цена (курс) этих активов определяются спросом и предложением на инвестиционные товары.

В последние годы в России, хотя и наблюдалась постепенная активизация инвестиционных процессов (рис.5 – по материалам выборочных обследований организаций по данным статистики), в то же время в абсолютном выражении суммарный объем инвестиций явно не удовлетворял реальной потребности российской экономики в средствах. По мнению аналитиков, к основным факторам, сдерживающим инвестиционную активность, относятся:

- высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;

- избыточные административные барьеры для предпринимателей;

- недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;

- достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;

- отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

- недостаточный уровень развития фондового рынка.[7]

По материалам выборочных обследований инвестиционной активности организаций по данным статистики среди факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность отмечаются следующие (табл.1).

Таблица 1

Распределение организаций по оценке факторов, ограничивающих

инвестиционную деятельность [1]

(в процентах от общего числа организаций)

За период 2005-2010 гг. произошло увеличение инвестиций в производственные мощности с неизменной номенклатурой продукцией на 4%, сокращение инвестиций в производственные мощности с расширением номенклатуры продукции, сокращение инвестиций в автоматизацию и механизацию существующего производственного процесса на 5%, сокращение инвестиций во внедрение новых производственных технологий на 14%, сокращение инвестиций, направленных на снижение производственной себестоимости на 11%, сокращение инвестиций, направленных на экономию энергоресурсов на 11%, сокращение инвестиций, направленных на замену изношенной техники и оборудования на 6%, сокращение инвестиций, направленных на создание новых рабочих мест на 7%, сокращение инвестиций, направленных на охрану окружающей среды  на 13% (рис.5). Тем не менее, показатели, характеризующие склонность к инвестированию (рис.6) указывают на увеличение инвестиционной активности в целом.[1]

Рис. 5. Распределение организаций по оценке целей инвестирования в основной капитал

(в процентах от общего числа организаций)

Рис.6. Общие показатели, характеризующие склонность к инвестированию

(в процентах)

В структуре инвестиций наибольшая доля приходится на привлеченный капитал (табл.3)

Таблица 3

Распределение инвестиций в основной капитал по источникам

финансирования [9,c.42]

(в % к итогу)

По данным Росстата определено место России в мире по производству отдельных видов промышленной продукции в 2011г (табл.4)

Таблица 4

Место, занимаемое Россией в мире по производству отдельных видов

промышленной продукции в 2011 г.[9,c.4]

Согласно исследованию Doing Business 2012, составляемому ежегодно Всемирным банком, и оценивающим условия ведения бизнеса в 183 странах, Россия занимает 120 место по простоте осуществления предпринимательской деятельности. Только за счёт реализации мер 2010-2011 годов, Россия поднялась на 4 позиции в рейтинге Doing Business (со 124 места до 120), а также вошла в число 25 стран, по прогрессу в улучшении инвестиционного климата.

В 2008-2011 гг. в Россию поступило 206,7 млрд. долларов США прямых иностранных инвестиций. По итогам 2011 года, по оценке Банка России, объем ПИИ составил 51,9 млрд. долларов (19,9% рост к 2010 году).

По данным опроса Merril Lynch, проведённого среди международных управляющих инвестиционных фондов, Россия заняла первое место по инвестиционной привлекательности среди стран БРИКС.

В рейтинге самых дешевых стран для ведения бизнеса Россия в 2012 г. заняла четвертое место из 19 развитых и развивающихся стран, уступая лишь Индии, Китаю и Мексике по версии KPMG. Наряду с этим, Россия занимает 60 место среди 187 исследуемых стран в рейтинге страновых инвестиционных рисков присвоенных журналом Euromoney в 2012 г.

России необходим переход на инновационный путь развития, выведение страны в число ведущих мировых экономик с высоким уровнем благосостояния, развитой инфраструктурой, существенной долей высокотехнологичного сектора в ВВП страны. Необходимым условием реализации данных задач являются масштабные инвестиции в производства, в новые технологии, в обучение. Однако на сегодняшний день доля инвестиций в основной капитал в ВВП составляет 20,6%, а для реализации задач по модернизации экономики ее необходимо увеличить до 25%, а в дальнейшем до 30%.[6].

При этом источником инвестиций являются не только иностранные, но и российские компании. Поэтому необходимо создавать комфортные условия ведения бизнеса для всех.

В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что на развитии промышленных предприятий сильно отразился мировой финансовый кризис 2008г. С 2010 г. наблюдается некоторый подъем после глубокого спада. События последних лет показали, что экономика России нуждается  в модернизации и диверсификации, направленных  на активизацию инновационной и инвестиционной деятельности промышленных предприятий, и реформировании деятельности фондового рынка.

Литература

1. Инвестиционная деятельность в России: условия, факторы, тенденции.- Федеральная служба государственной статистики.- М., 2011

2. Информация о социально-экономическом положении России: Федеральная служба государственной статистики.- М., 2012

3. Обзор российского рынка прямых и венчурных инвестиций (1994-2004).-СПб.:«Феникс», 2004.- 48с.

4. Обзор российского рынка прямых и венчурных инвестиций за 2009г.-СПб.:«Феникс», 2010.-152с.

5. Обзор российского рынка прямых и венчурных инвестиций за 2011г.-СПб.:«Феникс», 2012.-100с..

6. Основные меры по улучшению инвестиционного климата в Российской Федерации: Официальный сайт Министерства экономического развития РФ/ http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/investmentPolicy/

7. Особенности инвестиционного климата России на современном этапе Современные исследования социальных проблем (электронный научный журнал). №1(09), 2012 .- www.sisp.nkras.ru

8. Промышленность России. 2010: Стат.сб./ Росстат - М., 2010. - 453 c.

9. Россия` 2012: Стат. справочник/ Росстат. – М., 2012. – 59 c.

10. Россия в цифрах. 2012: Крат.стат.сб./Росстат- M.,2012. - 573 с.

11. Российская экономика в 2009 году. Тенденции и перспективы.(Выпуск 31) – М.: ИЭПП, 2010. - 707 с.