Ахметова В. А.

Внутренний долг Украины, его причины и обслуживание

Научный руководитель: к.э.н., доцент Ваниева Э.А.

ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ УКРАИНЫ, ЕГО ПРИЧИНЫ И ОБСЛУЖИВАНИЕ

Актуальность. Проблема государственного долга приобрела актуальности во второй половине ХХ столетия, когда государства были неспособные аккумулировать в бюджете достаточные финансовые ресурсы для выполнения своих функций и начали применять долговую политику. На современном этапе развития проблема государственного долга является одной из основных для Украины. На 1 декабря 2012 года государственный долг Украины составил 56,6 млрд долларов (34,8 % от ВВП 2011 года).

Цель. Исследование внутреннего долга Украины, его причин, и путей его обслуживания.

Постановка проблемы. Государственный внутренний долг Украины – задолженность прошлых лет и задолженности, которая возникает по долговым обязательствам правительства Украины. К долговым обязательствам правительства Украины относятся выпущенные им ценные бумаги; другие обязательства в денежной форме, гарантированные правительством; кредиты, полученные им. Величина государственного долга регулируется законодательно в Украине с 1992 г. Законом «О государственном внутреннем долге Украины», где указано, что государственным внутренним долгом Украины являются долговые обязательства правительства в денежной форме. Условия и порядок выпуска государственных ценных бумаг и регулирование их обращения определяются Законом Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже».

Причинами возникновения внутреннего государственного долга являются:

· Получение государством кредитов от коммерческих банков, юридических лиц, выраженных в национальной валюте;

· Предоставление бюджетных ссуд одним уровнем бюджетной системы другому.

Согласно бюджетной классификации Украины, утвержденной Приказом Министерства финансов Украины № 265 от 03.12.97р. государственный долг можно классифицировать по типу кредитора и типу долгового обязательства. Государственный внутренний долг по типу кредитора можно представить в виде задолженности перед: 1)юридическими и физическими лицами; 2)банковскими учреждениями и другими органами управления. По типам долгового обязательства внутренний долг государства делится на задолженность за: 1)долгосрочными облигациями; 2)среднесрочными облигациями, 3)краткосрочными облигациями и векселями; 4)кредитам, полученным на финансирование дефицита бюджета; 5)процентами, начисленными по кредитам, полученных на финансирование дефицита бюджета.

Управление государственным долгом состоит в обеспечении платежеспособности государства, то есть возможности погашения долгов. Это касается как текущего, так и капитального долга. Платежеспособность по внутренним займам обеспечивается, как правило, за счет внутренних источников.

Обслуживание долга – это комплекс мероприятий государства по погашению займов, выплате процентов по ним и изменению условий погашения выпущенных займов. Погашение займов осуществляется за счет бюджетных средств. В отдельных случаях государство прибегает к рефинансированию государственного долга, то есть погашению задолженности путем выпуска новых займов. Обслуживание государственного внутреннего долга Украины осуществляется Министерством финансов Украины через банковскую систему Украины путем проведения операций по размещению облигаций внутреннего государственного займа, других ценных бумаг, их гашения и уплаты доходов по ним в виде процентов и в другой форме. Для финансировании затрат по размещению, рефинансированию, выплате доходов и погашению долговых обязательств Украины в составе государственного бюджета Украины образуется фонд обслуживания государственного внутреннего долга Украины. В него зачисляются средства в размере 50%, полученные от приватизации имущества государственных предприятий. Министерство финансов Украины ежегодно публикует в общедоступном издательстве ведомости про государственный внутренний долг Украины.

Таким образом, можно выделить такие методы управления государственным долгом является конверсия, унификация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения и аннулирования займов. Конверсия – это замена доходности займов. Государство, как правило, уменьшает размер процентов, которые должны быть выплачены по займу. Увеличение сроков действия выпущенных займов называется консолидацией. Консолидация и конверсия может проводится также одновременно. Унификация займов – это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных нескольких займов обмениваются на облигации нового займа. В некоторых случаях может осуществляться обмен облигаций по регрессивному соотношению, то есть когда несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации. Этот метод экономических обоснований не имеет. Отсрочка погашения займа, как правило, проводится тогда, когда выпуск новых займов используется для обслуживания ранее выпущенных займов. Все указанные методы применяются по отношению к внутреннему долгу. Отсрочка погашения долговых обязательств, а также аннулирование долга может применяться как к внутреннему, так и внешнему долгу. Аннулирование долгов может быть обусловлено финансовой неспособностью государства, то есть банкротством, или политическими мотивами.

Вывод. Государственный долг напрямую связан с проблемой экономической безопасности страны. Пути решения проблемы государственного долга косвенным образом имеет влияние на бюджетную дееспособность страны, стабильность гривны, а так же отношения в сотрудничестве с международными финансовыми организациями. Одной из проблем долговой политики Украины остается отсутствие стратегических ориентиров в сфере управления государственным долгом. Так, в процессе формирования долговой стратегии государства, нужно обеспечить реализацию таких мер:

· усилить роль внутренних рыночных займов в процессе финансирования дефицита бюджета в относительно внешних;

· уменьшить долю  иностранной валюты в государственном долге;

· усовершенствовать систему прогнозирования всего блока взаимосвязанных показателей, которые оказывают непосредственное влияние на формирование государственного долга Украины;

· повысить уровень информационно-аналитического обеспечения долговой политики;

· не допускать долговой ловушки, при которой все ресурсы работают на выплату долга, а не на увеличение национального богатства;

· искать средства для выплаты долга;

· нейтрализовать негативные последствия государственного долга;

· эффективно использовать средств заимствования, т. е. направление их в проекты, которые в отведенный срок позволят обеспечить доходы, превышающие размер долга и проценты по нему.