Радршен Рафик

Анализ мировых тенденций инвестиций в модернизацию производства НПЗ

Рассмотрим последние события на рынке нефтепродуктов подробнее. С середины 1990-х и до 2003 г. мировая нефтеперерабатывающая промышленность имела избыток мощностей, маленькую маржу и не представляло интереса для инвесторов. Инвестиции вкладывались в те НПЗ, которые производят высококачественное сырье с низким содержанием серы в соответствии с требованиями законодательства. Из-за лишней мощности было мало инвестиций в ее расширение. Как и в предыдущее десятилетие, мощности НПЗ использовались на 82-84%.

Начиная с 2004 г. за год спрос на нефтепродукты подскочил на 2,9 млн. барр./день - вдвое больше, чем в предыдущие годы, когда он равнялся 1 -1,5 барр./день. В последующие годы темпы роста стали еще выше (рис.1). Из-за урагана «Катрина» мощность НПЗ на юго-востоке США упала на 1 млн. барр./день почти на полгода, что еще больше ухудшило баланс, и на мировом рынке стал ощущаться дефицит мощностей НПЗ.

Вилка между отдельными продуктами и сырой нефтью увеличивалась. Использование мощностей НПЗ выросло до 90%, и участники рынка осознали, что не все НПЗ достаточно эффективны. Маржа резко выросла, и наступил «золотой век» нефтеперерабатывающей отрасли. Из-за увеличения этой вилки и быстрого роста цен на нефть НПЗ закончили 2007 и 2008 гг. с прибылью. Снова начались инвестиции в проекты на НПЗ, и было возобновлено строительство НПЗ. В 2005-2009 гг. было объявлено о начале реализации проектов по вводу в эксплуатацию новых мощностей 10 млн. барр./день. Выполнение этих проектов должно было начаться в 2009 - 2015 гг.

Рисунок 2 – Чистые изменения мировых нефтеперерабатывающих мощностей на конец года [1].

Рост цен на энергоносители и спрос на строительство привели с резкому удорожанию проектов - стоимость новых НПЗ выросла с 10 - 20 тыс. долл. за барр./день до 30-40 тыс.долл. за барр./день. Возник дефицит ресурсов для выполнения проектов (такие же тенденции отмечались и в других отраслях).

Затем наступил обвал рынка - с августа 2008 и до конца года цена на нефть упала с 7/барр. до /барр., начался спад, сокращение доходов и падение цен на нефть. В это время только небольшое число новых НПЗ вышли на рынок, в том числе НПЗ Reliance Petroleum в Джамнагаре мощностью 580 тыс. барр./день, который начал работать именно тогда, когда спрос на мировом рынке нефтепродуктов резко упал.

На следующей диаграмме мощностей различаются проекты (рисунок 3), в реализации которых официально подтверждены, и которые KBC Energy Economics рассматривают как возможно реализуемые.

. 

Рисунок 3 – Производство нефтепродуктов, мировой спрос на нефтепродукты и мощности НПЗ

Были учтены проекты суммарной мощностью 15 млн. барр./день, поскольку они оказывают не сильное влияние. На основе этих допущений был составлен прогноз развития мировой нефтеперерабатывающей промышленности, представленный на диаграмме ниже. Общий спрос на нефть обозначен оранжевой линией, на нефтепродукты - синей (разница - это те продукты, которые не производятся на обычных НПЗ), зеленой - мощность НПЗ firm (непрерывная линия) и forecast possible (пунктир). Красная линия относится к коэффициенту использования мощности, необходимому для удовлетворения спроса на нефтепродукты[1].

Излишки мощности будут негативно влиять на маржу и общие перспективы НПЗ, однако стоит отметить, что подобная ситуация уже возникала и раньше: в 1986 - 2003 гг. коэффициент использования мощностей НПЗ был чуть выше 80%. В ряде стран (Россия, Сербия и Румыния) многие НПЗ использовались максимум на 95% мощности, и обычно 5.5% мощности выводится из эксплуатации для технического обслуживания.

С начала экономического спада были объявлено о нескольких закрытиях и оптимизации НПЗ в Европе, США и Японии, а также продаже их активов, однако на практике продано или закрыто только небольшое число заводов.

По нашему мнению до наступления «золотого века» нефтепереработки маржа будет небольшой, а нефтепереработка в основном прибыльной. Маржа восстановится, а конкуренция будет определять коэффициент использования и поток наличности. Главная проблема нефтеперерабатывающей отрасли - дожить до 2020 г.

НПЗ в развитых странах должны тратить средства на соблюдение требований стандартов по сокращению выбросов парниковых газов, что ставит НПЗ развивающихся стран, поставляющие свои продукты в США и Евросоюз, в более выгодное положение[2].

Более строгие требования к содержанию серы в топливе для морского транспорта увеличат спрос на дистилляты по обе стороны Атлантики, где не хватает дистиллятов, что открывает хорошие перспективы для НПЗ, ориентированных на выпуск этого типа нефтепродуктов.

Ключевой фактор, определявший динамику спроса на нефтепродукты в последние пять лет, - это инвестиции НПЗ в конверсию своих мощностей. Высокий спрос на дистилляты в Европе способствовал строительству установок гидрокрекинга на НПЗ в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке. Некоторые из этих НПЗ также построили установки коксования, что также увеличило производство дистиллятов. В то же время из-за слабого спроса на бензин практически не строятся новые установки каткрекинга и каткрекинга/висбрекинга[3].

Рисунок 4 – Чистые изменения мировых нефтеперерабатывающих мощностей на конец года

По данным KBC Energy Economics, большинство новых НПЗ используют конфигурацию гидрокрекинг/установка коксования средней мощностью 200 тыс. барр./день, что позволяет получить оптимальную мощность установки крекинга на уровне 40 тыс. - 50 тыс. барр./день для максимального выхода дистиллятов (рисунок 4). В Китае такие НПЗ также имеют в своей конфигурации работающие на нафте установки крекинга этилена или комплексы ароматики, работающие на сырье риформинга, мощностью 1 млн. тонн ароматики в год. Поставка нафты из НПЗ 200 тыс. барр./день идеально подходит для большого НПЗ.

Из рисунка 4 видно, что увеличения мощности видно, что мощности крекинга растут быстрее номинальной мощности перегонки, что соответствует долговременной тенденции усложнения нефтепереработки.

Рисунок 5 – Соответствие крекинга в % отношении к нефтеперерабатывающим мощностям на конец года

Последствия мирового экономического спада не были одинаковыми во всех регионах, поэтому его влияние на НПЗ сильно зависит от региона. Обычно НПЗ стараются строить ближе к конечным потребителям их продукции, а с точки зрения тоннажа намного выгоднее везти большую партию сырой нефти танкером, чем перевозить небольшие партии продуктов нефтепереработки (сырье дешевле хранить, чем полученные из него продукты и танкеры для перевозки нефти крупнее, чем суда для перевозки нефтепродуктов). Низкая маржа делает более выгодным использование продукции местных поставщиков.

Подводя итоги, мы считаем, что ужесточение экологические стандартов для нефтепродуктов станет ключевым фактором потребности в модернизации НПЗ в мире. Еще один фактор модернизации НПЗ – интенсивное развитие нефтехимической промышленности, которое требует более глубокой переработки нефти и создание новых продуктов. В совокупности это приведет к усложнении. Процесса переработки нефти, что потребует модернизации производства.

Литература:

1. Исследование рынка нефти Казахстана. Подготовлено KBC Energy Economics для АО «КМГ». – декабрь, 2010 года. – 100с.

2. OPEC Annual Statistical Bulletin 2010/2011  Ошибка! Недопустимый объект гиперссылки.

3. World Oil Outlook,  2010 http://www.opec.org