Оценка финансового потенциала торгового предприятия различными концепциями и методами

метод

«+»

«-»

1. Расходный

1.1. метод замещения (производится потенцирование на основе учёта всех издержек процесса воспроизводства)

Является неприемлемым для оценки финансового потенциала, т.к. финансовый потенциал является по большей части «скрытым потенциалом, а данная методика полностью игнорирует его использование.

1.2. Метод количественной диагностики

Также является неэффективным для оценки финансового потенциала предприятия торговли, поскольку берёт за основу расчёта финансовые ресурсы, потраченные на строительство или реструктуризацию объектов уникального характера и не учитывает симплекс-эффекта.

1.3. Метод индексации данных

Является единственным методом расходной концепции, который можно включить в систему оценки финансового потенциала торгового предприятия, поскольку учитывает в анализе стоимость собственных оборотных активов, запасов и затрат и рабочего капитала, с  помощью чего можно высчитать коэффициент обеспеченности СОА и коэффициент финансовой независимости, показатели финн. Устойчивости и сделать соответствующие выводы.

2. Результативный (доходный) подход является наиболее точным в оценке финансового потенциала предприятия сферы торговли.

2.1. Метод дисконтирования ( метод внутренней нормы доходности, метод средневзвешенной стоимости капитала, метод ставки LIBOR, метод продаж, метод инвестиционных связей)

Стоимость финансового потенциала устанавливается на уровне чистого приведенного потока капитала, т.е. за ставку дисконта берут стоимость сгенерированного экономического результата от эксплуатации, что позволяет узнать показатель финансовой маневренности нашего предприятия, долгосрочно ликвидные активы, коэффициенты общей и промежуточной ликвидности и т.д., что является необходимым для проведения комплексного анализа финансового потенциала предприятия.

Проблемой данного подхода может стать то, что мы проектируем показатели доходности и рентабельности, а не оцениваем фактические величины. Поэтому могут возникать существенные отклонения плана от факта, что может привести к противоречиям и даже банкротству. На формирование ставок дисконтирование также влияет человеческий фактор (степень субъективизма), поэтому данную оценку должен проводить опытный квалифицированный специалист, который уже не 1й год знаком со структурой, конкуренцией и насыщенностью данного рынка.

2.2 Методы капитализации : применительно к финансовому потенциалу торгового предприятия можно использовать 3 метода – метод рыночного мультипликатора, метод внутренней ставки доходности, метод фин.показателей схожих предприятий

Учитывается специфика рыночных условий по коэффициенту капитализации – переводит чистые потоки капитала от использования объекта в его стоимость, помогает сразу же с каждым последующим пересчётом совершить корректировку финансового потенциала, т.е. характеризуется высокой гибкостью и способностью к адаптации. Учитывает торговую специфику, т.е. в оценку потенциала включается и стоимость НМА, такие как гудвил, торговая марка и т.д. Капитализация позволяет определить степень финансовой устойчивости, рентабельности капитала и активов, показатели ликвидности оборотных активов.

Значение показателей являются более точны от дисконтных, но всё же из-за длительности периода оценки и нестабильности приливов и отливов капитала имеют некоторые погрешности. Если оценка производится для налоговых служб, то велика вероятность не честных финансовых манипуляций в отчётах, приуменьшение доли капитала. К тому же данный метод учитывает не все показатели деловой активности предприятия.

3. Сравнительный подход применительно к финансовому потенциалу торгового предприятия детально рассмотрим на примере использования двух методов наиболее приемлемых по нашему мнению для данной специфики.

3.1 Метод мультипликативного сравнения

Оценка финансового потенциала (соответствующего мультипликатора) проходит с учётом сложившихся констант, которые берём в числителе, это могут быть: налоговые нормативы ПДВ, НП,  АС и т.д, а также условия балансовой ликвидности. В знаменателе дроби берутся показатели или их изменение, это может быть: СОА, РК, ЗЗ, ОА, А, абсолютно ликвидные средства, среднеликвидные, достаточно ликвидные, показатели рентабельности и т.д. Вообщем, происходит учёт всех возможных показателей финансового анализа. Результирующим показателем будет сила мультипликативного эффекта, которая и будет определять дальнейшие действия с учётом  сравнения силы мультипликатора конкурента. Для нашего предприятия такими можно считать: ООО «Фокстрот», ТД «Эльдорадо», «Быттехника», «Технополис» и т.д.

Не всегда имеются фактические данные финансового потенциала по предприятиям-конкурентам отрасли. Не учитывает корреляционно-регрессионой зависимости между показателями при оценке мультипликативного эффекта, т.е. финансовые показатели которые несут в себе слабую обратную связь и степень влияния на результирующую в интегральном мультипликаторе считаются равноценными «сильным» факторам, т.е. нет разграничений, которые бы ранжировали показатели финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности и рентабельности по степени весомости. Этот недостаток учитывает метод рейтинговой оценки.

3.2. Методика рейтинговой оценки

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансовой и производственной деятельности предприятия, т.е. хозяйственной деятельности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния не может базироваться на произвольном наборе показателей. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей деятельности должны осуществляться согласно достижениям теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке.

Чётко ранжируются показатели финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности и рентабельности по степени весомости.

Предлагаемая система показателей базируется на данных публичной отчетности предприятий. Это требование делает оценку массовой, позволяет контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия всеми участниками экономического процесса, дает возможность оценить результативность и объективность самой методики комплексной оценки.

Система анализирует практически все показатели деятельности предприятия, поэтому является очень затратной по времени и средствам, имеет очень сложные системы расчётов, поэтому является выполнимой только коллективно. Такой метод является наиболее надёжным и может включать в себя другие, но без отдельной службы оценки и контроля на предприятии является практически не выполним.