Зимина М.А.

Гудвилл и его оценка

Гудвилл в мире бизнеса определяется как стоимостьделовойрепутации компании. Гудвилл образуется, когда компания получает регулярные, высокие прибыли, ее доходы превышают средний уровень в данной сфере.

Для многих компаний гудвилл служит самым существенным активом, которому не свойственны идентифицируемость и изолируемость.

Вообще гудвиллом может быть все то, что способствует компании извлекать больше прибыли на единицу активов, чем у такого же рода средней компании. Мы будем определять гудвилл или хорошую деловую репутацию фирмы следующим образом. Во-первых, это сплоченная команда менеджеров и тщательно разработанная стратегия по маркетингу, во-вторых, это высококачественные товары и услуги, в-третьих, это высокие показатели по кредитам, а также корпоративная культура и выгодное месторасположение, налаженные отношения с поставщиками.

Оценка гудвилла компании заключается в определении совокупности бизнес-компонентов или личных качеств, стимулирующих потребителей обращаться именно к данной компании, приносящих фирме сверхприбыль для получения разумного дохода на все остальные активы компании.

Существует два основных метода оценки гудвилла. Во-первых, метод избыточных прибылей, предполагающий оценку гудвилла как бренда, помогающего  компании получать большую прибыли по сравнению с тем случаем, когда она продавала бы не бренд, то есть товар, который не обладает известной торговой маркой, и, во-вторых, балансовый метод, при котором стоимость гудвиллаполучается из разницы между стоимостью самого бизнеса в целом и стоимостью его материальных и нематериальных активов. Анализируя  балансовый метод стоит отметить, что он громоздок и неудобен. Сравнительный метод является более высоконадежным, поскольку оценка гудвиллав бизнесе должна быть материальной. Кроме того, сравнительный метод также эффективен и во многих других ситуациях.

Таким образом, выясняется, что стоимость любой компании, которая представлена единым имущественным комплексом, значительно отличен от стоимости ее активов и пассивов. Пример данной ситуации – это высокий показатель слияний и поглощений в США, Европе, когда компании приобретались за суммы намного большие или меньшие, чем стоимости их активов. Как раз полученная разница между этими двумя показателями и называется гудвилл. Из этого вытекает, что полученная разница может быть как положительной, так и отрицательной.

Говоря о гудвилле компании, стоит упомянуть ситуации, в которых он должен оцениваться. Пожалуй, главнойпервопричиной оценки гудвилла является покупка или продажа бизнеса, поскольку помимо материальных активов, компания заработала еще и определенное доверие потребителей, заняла определенную позицию на рынке, наделила знаниями и опытом своих сотрудников. Расчет этого достаточно важен, так  как продажа фирмы предрасположена к тому, что может осуществляться по гораздо более высокой цене при хорошем гудвилле. Не менее важная причина оценки гудвилла – слияние и поглощение компании, где важно учитывать всю выгодность сделки, поскольку одна из сторон мо жжет потерять интерес к её совершению. И наконец, последняя причина сводится к принятию управленческих решений, при котором знание о точной стоимости своего предприятия способствует принятию  более точных и верных управленческих решений.

В условиях современного мира любой объект собственности — это потенциальный источник дохода и объект рыночной сделки. Таким же объектом являются и права собственника. Нематериальные активы, то есть товарные знаки, бренд, технологии, ноу-хау, специальные маркетинговые разработки существенно влияют на конкурентоспособность и эффективность ведения предпринимательского дела — они способны приносить дополнительные доходы.

, где GV– гудвилл компании;

I– сумма инвестиции;

ЧА – чистые активы дочерней компании;

ПВ – процент владения.

Формула для расчета полным методом имеет вид:

, где GV– гудвилл компании;

I– инвестиция контролирующего

акционера;

ДНА – доли неконтролирующих акционеров;

ЧА – чистые активы дочерней компании.

По состоянию на сегодняшний момент в России рынок оценки гудвилла и использование ее результата оставляет желать лучшего. Прежде всего, это связано с нехваткой достоверной и полной информации о компаниях, что существенно затрудняет работу оценщиков. Кроме того, недостаток данных статистики о заключаемых сделках купли-продажи готового бизнеса не обеспечивает проведение эффективного сравнительного анализа. Тем не менее, существует необходимость совершенствования методов оценки гудвилла и внедрения их в российскую практику. Более обширному применению оценки гудвилла должна способствовать и большая ориентация руководителей фирм и компаний на увеличение их стоимости как на одну из стратегических целей.