Оптимизациционные задачи финансового планирования

Особенностью функционирования малых предприятий обуславливают значительные кредитно-инвестиционные риски в сфере малого бизнеса. Для их преодоления и выживания в сложных условиях неопределенности малым предприятиям необходимы инвестиции. Наличие рисков в малом предпринимательстве делает эту сферу вложений непривлекательной для инвесторов, то есть возникает «порочный круг». Малый бизнес – сфера повышенного риска, в том числе и повышенного инвестиционного риска. Несмотря на известную условность применяемых для классификации критериальных показателей, они дают общую картину инвестиционного климата в среде малого бизнеса и поэтому оправдывают свое применение. Содержательный смысл этих показателей следующий. Емкость источника инвестирования – потенциальный объем финансовых ресурсов, который может быть направлен в сферу малого бизнеса и удовлетворить его потребность в развитии. Доступность источников инвестирования – это удобство получения финансовых ресурсов и распоряжения ими в целях развития малых предприятий. Риск инвестиционного источника – это вероятность потери части средств, предназначенных для инвестирования вследствие: обесценивания в результате инфляции; неблагоприятной рыночной конъюнктуры; банкротство финансовых фирм или неполного выполнения ими своих обязательств; наступления криминального события или другой форс-мажорной ситуации и т.д. Цена инвестиционного источника определяется условиями предоставления средств, которые могут быть: бесплатными; платными но с учетом различных льгот; платными по среднерыночной ставке банковского процента. Привлекательность инвестиционного источника – это интегральный показатель, формируемый на основе оценки критериев его емкости, доступности, цены и риска с некоторыми весами.

Малое предприятие существенно больше зависит от состояния внешней среды как система значительно более открытая и адаптивная. С другой стороны, малое предприятие более динамическая безинерционная система, способная относительно более высокими темпами наращивать собственный капитал, нежели крупное предприятие. Важная роль в формировании ресурсного потенциала малого предприятия принадлежит внешнему кредитно-инвестиционному фактору. Его действие проявляется через установленные потоки финансовых средств из различных источников.

Постановка задачи

В работе излагается подход к оптимизации процессов принятия решения об инвестировании на основе модельных расчетов. Динамическая модель планирования инвестиций с учетом рисков. Искомыми в модели являются 12 переменных.

Первая группа ограничений модели связана с динамикой вложений и отдачи от них по месяцам.

Модификация динамической модели планирования инвестиций. В рассмотренной задаче, в качестве заданной информации, выступает график выплат, а целевая функция состоит в минимизации начального бюджета инвестиций. Эта задача – использовать возможности инвестиций, чтобы максимизировать денежную наличность в конце шестимесячного периода. Поскольку у инвестора нет никаких финансовых обязательств, то в ограничении правая часть приравнивается нулю. А критерием становится левая часть равенства 2. Таким образом, решается задача линейного программирования:

(4)

Заключение

Представлено применение математических методов для формализации процессов принятия решения об инвестировании на основе модельных расчетов. Разработка моделей приводится на примере реализации инвестиционных проектов, сформированных в виде задач, в которых осуществляется оптимизация финансового планирования для предприятий с различными модификациями начальных условий, с учетом рисков и других ограничений. Разработанные методы могут применять в различных комбинациях для оптимизации задач финансового планирования.

Литература

1. Економічний ризик: ігрові моделі: Навч. посібник / В.В. Вітлінський, П.І. Верченко, А.В. Сігал, Я.С. Наконечний / За ред.. В.В. Вітлінського. – К.: КНЕУ, 2002. – 446 с.

2. Вітлінський В.В., Наконечний С.І. Ризик у менеджменті. – К.: ТОВ Борисфен-М, 1996. – 336 с.

3. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой: Под редакцией А.П. Градова, Б.И. Кузина. – Санкт–Петербург.: Специальная литература, 1996. – 510 с.