Саткалиева Т.С. доктор экономических наук,

профессор КазЭУ им.Т.Рыскулова

Шахманова Г.Т– ст.преподаватель кафедры

«Менеджмент» КазЭУ им. Т.Рыскулова

Проблемы принятия управленческих решений в инвестиционной деятельности

В процессе хозяйственно-финансовой деятельности организаций постоянно возникают ситуации, когда имеет место необходимость выбора одного из нескольких возможных вариантов действия. В итоге такого выбора появляется определенное решение.

В условиях рыночной экономики существует высокая степень неопределенности экономического поведения субъектов рынка, поэтому здесь большую роль играют методы перспективного анализа, позволяющие принимать управленческие решения на основе оценки возможных в будущем ситуаций и выбора из нескольких альтернативных вариантов решений. Разработка и осуществление эффективных управленческих решений является важнейшей предпосылкой обеспечения конкурентоспособности продукции организации и самой организации на рынке, а также создания оптимальной структуры организации, осуществления обоснованной кадровой политики и рационализации других сторон деятельности организации.

Выбор правильного и эффективного управленческого решения представляет собой результат комплексного использования экономического, организационного, правового, технического, информационного, логического, математического, психологического и других аспектов.

В управлении принятие решений - более систематизированный процесс, чем в частной жизни. Ставка зачастую много выше. Частный выбор индивида сказывается в основном на жизни его собственной и немногих связанных с ним людей. Менеджер выбирает направление действий не только для себя, но и для организации и для других работников.

Важной составной управленческой деятельности является определение совокупности принципов и механизмов, на которых должен базироваться процесс формирования и реализации управленческих решений.

Находясь в настоящем времени, менеджер выбирает действия (альтернативы), которые могут часто реализоваться в будущем. Проблема состоит в том, что иногда приходится даже сравнивать относительные последствия альтернатив, не имея обоснованных данных. Нельзя знать точно, что случится при выборе другой альтернативы. Менеджер должен рассмотреть альтернативы, уверенно занять позицию и заявить, что, скажем, альтернатива А будет лучше отвечать поставленным целям, чем альтернатива В или С. Однако это сложный процесс продвижения к истине.

Существующая неопределенность в процессе принятия решений может создавать ряд ситуаций, при которых не исключается смешение понятий "решительность" и "принятие решений". На многих предприятиях управляющих оценивают и вознаграждают за то, насколько быстро и уверенно они принимают решения. Неопределенность в этом случае рассматривается как признак слабости. От менеджеров ожидается стремительность и решительность суждений и высоко оценивается их готовность осуществлять решения, невзирая на трудности. Теоретически это правильно, но на практике это не всегда лучший вариант действия.

В основе процесса принятия управленческих решений лежат четыре основных принципа, игнорирование которых (полное или частичное) может привести к ошибочным решениям и неудовлетворительным результатам. Соблюдение же этих принципов дает возможность принимать качественные решения на всех уровнях организации.

Первый принцип – это принцип организационного соответствия. Форма организации должна быть приспособлена к бесперебойному осуществлению связей, что облегчает как процесс принятия решений, так и контроль за их выполнением. Нельзя не учитывать и того факта, что полномочия и ответственность все больше переходят "из рук в руки". Только возлагая на менеджеров ответственность за результаты их решений можно подготовить лучшие руководящие кадры.

Второй принцип - политика, стратегия и цели должны быть настолько четко сформулированы, чтобы они позволяли принимать решения общего характера, касающихся новых видов деятельности, выходящей за пределы сегодняшних потребностей.

Третий принцип требует иметь достаточное количество надежных данных об изменяющейся обстановке, необходимых для поддержания эффективных связей между менеджерами высшего уровня и более низкими уровнями функционирующих подразделений организации. Чрезвычайно важно производить отбор имеющихся данных таким образом, чтобы менеджеры высшего уровня имели в своем распоряжении только те факты, которые им действительно нужны, и не были перегружены не относящимся к делу фактическим материалом.

Особенность управленческого решения заключается в том, что здесь цена ошибки очень высока.

В современных условиях экономики степень неопределенности экономического поведения хозяйствующих субъектов существенное и практическое значение имеют методы перспективного анализа и управленческие решения принимаются конструируя возможные ситуации, в том числе, и с использованием вероятности оценок, и делая выбор из нескольких альтернативных вариантов.

Особое значение имеют методы управленческих решений при составлении бюджетов капиталовложений и анализе отдельных инвестиционных проектов.

Классификация решений по инвестиционным проектам служат цели упорядочения необозримого множества инвестиционных решений представленная на рисунке 1.

да нет

отдельные решения программные решения

да нет

выбор решение о сроке

инвестиционного действия инвестиций

проекта

Рисунок 1- Классификация инвестиционных решений

На первом уровне этой схемы различаются отдельные и программные решения. При этом альтернативными являются полностью взаимоисключающие возможности.

Отдельные решения всегда характеризуются вопросом «либо инвестиции А, либо инвестиции В, или либо инвестиции А, либо не осуществлять инвестиции».

В противоположность этому, в ходе принятия программных решений речь идет всегда о вопросе «либо совместно инвестиции А и В, либо совместно инвестиции С, Д и Е, причем А и В или С, Д и Е», очевидно не исключают друг друга, так как иначе их нельзя было бы реализовать совместно.

Множество отдельных решений по инвестиционным проектам можно подразделить по их длительности, когда срок действия проекта фиксирован, и когда срок сам является проблемой принятия решения. В первом случае речь идет о чистых решениях, связанных с выбором, причем, как правило, должно быть как минимум два инвестиционных объекта, во втором случае -решения по поводу срока действия проекта, касающиеся одного и того же объекта инвестиций.

Каждый процесс принятия решения является динамическим процессом, состоящим из отдельных фаз, которые представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 – Фазы процесса принятия решения

Фаза планирования включает следующие этапы:

1) фаза постановки проблемы. На первом шаге возникает идея осуществления инвестиций. Предпосылкой такого толчка является то, что инвестор обнаруживает недостатки и стремится их устранить. Для этой цели он сначала должен детально проанализировать свое исходное положение. Кроме того, инвестор должен иметь ясное представление о целях своих инвестиционных действий, чтобы суметь вывести критерии принятия решения, которые позволят ему определить инвестиционную альтернативу как наилучший шаг для достижения цели.

2) фаза поиска. На этом шаге необходимо определить возможности действия инвестора и выяснить последствия этих возможностей. Эта задача требует применения методов прогнозирования. Но так как человек имеет лишь ограниченные знания о том, что будет завтра, необходимо выяснить и учесть альтернативные варианты развития будущих событий.

3) фаза оценки. Эта фаза служит непосредственной подготовкой принятия решения. Здесь нужно оценить последствия возможных действий, касающиеся достижения цели инвестора. Если мы имеем дело с квантифицируемыми целями и существующими, то здесь применяется инструмент инвестиционного расчета. В отношении неквантифицируемых целей и данных обращаются к другим методам суждения и оценки. Оба шага оценки связываются друг с другом при достижении последней фазы планирования.

4) фаза принятия решения. На данном шаге осуществляется выбор в будущем реализуемой возможности действия посредством сравнивания друг с другом оцениваемых альтернатив и принятия инвестором заключения.

5) фаза реализации. Инвестиции осуществляются в соответствии с заключением.

6) фаза контроля. Ожидаемые последствия, которые привели к принятию решения по определенной альтернативе, сравниваются с наступающими в действительности последствиями. И в этой фазе иногда применяются инвестиционные расчеты. Но главной сферой их применения остается фаза оценки. Контроль должен быть комплексным и многоплановым и здесь важен выбор наиболее целесообразных принципов контроля:

- условие первое. Способ контроля должен выбираться исходя из рациональности его внедрения. Если эффект от контрольных мер ниже затрат на их введение, то следует говорить о нерациональности контроля.

- условие второе. Так как объем и качество контроля прямо пропорционально связанны с затрачиваемыми ресурсами, то должна быть выбрана золотая середина между широтой, качеством и затратами на его проведение.

- условие третье. Контроль должен предполагать наличие обратной связи с исполнителями решения. Чем жестче обратная связь, тем быстрее будут ликвидироваться негативные последствия.

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы.

Все коммерческие организации в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и т.п.

Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть разными, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности).При сопоставлении вариантов хозяйственных, технических или управленческих решений используется метод сравнительной экономической эффективности по минимуму приведенных затрат.

Однако они (применяемые методы, методика)имеют ряд недостатков, которые усиливаются в современных условиях.

Во-первых, основным показателем эффективности капитальных вложений, на основе которого принимались решения об их использовании, были приведенные затраты. Но этот показатель не может претендовать на рост критерия, так как его цифровое значение достоверно только в том случае, если текущие затраты остаются неизменными из года в год. В действительности этого не может быть, так как на текущие затраты влияют внутренние и внешние факторы: изменение цен, экономические и технические условия строительства и многое другое .

Во-вторых, вместо гибкой процентной ставки, определяющей уровень доходности инвестиций, в расчетах использовался единый фиксированный норматив эффективности капитальных вложений, что трудно объяснять с теоретической точки зрения, а на практике неизбежно приводит к погрешностям.

В-третьих, ошибкой используемых методических подходов было отсутствие прогнозов относительно будущих изменений цен.

В-четвертых, показатель приведенных затрат не учитывал фактор риска и неопределенности.

В современных условиях, когда значительная часть недостающих инвестиций дополняется кредитами, повышаются требования к экономической обоснованности принимаемых инвестиционных решений. При оценке проектов должна исключаться сама возможность различного рода условных оценок.

Ошибочность оценки или завышенность прогнозируемой окупаемости инвестиций создают ряд сложностей для финансирующих организаций, включая иностранные, так как приводят к вытеснению эффективных проектов нецелесообразными и неоправданными с точки зрения их выгодности. Таким образом, использование традиционных методов определения эффективности капитальных вложений, допускающих искусственность и условность расчетов, становятся непригодными.

С целью повышения надежности результатов необходимо знание классификационных признаков управленческого решения. Можно предложить несколько признаков классификаций решений, основанных на различных системных признаках, представленную в таблице 3.

Таблица 3 - Классификация управленческих решений

Таким образом, подобный комплексный подход к экономическому обоснованию и принятию управленческих решений к улучшению качества и максимально возможному их приближению к реальным условиям. Это, в свою очередь, повышает надежность выводов и эффективность решений на этапе реализации, что приобретает особо важное значение в условиях рынка.

Важно понять, что в инвестиционной сфере еще осуществляется затратный характер труда, не ориентированный на конечный результат, в котором должен быть не просто ввод в действие мощностей производства, а выпуск на них готовой и конкурентоспособной продукции. Лишь в этом случае конечные результаты деятельности инвестиционного процесса могут быть действительно соизмеримы с затратами.

Поскольку процесс инвестирования связан с реализацией конкретных решений, то это требует определенной оценки эффективности принимаемых решений.

Все инвестиционные проекты подлежат комплексной экспертизе. Особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию управленческих решений. Для этого используется концепция проектного анализа, суть которой заключается в определении результата эффективности проектных решений. В условиях рыночной экономики постановка и решение вопросов, связанных с оценкой эффективности проектных решений, требуют нового уровня понимания и подходов.

Список использованной литературы:

1. Лукичева Л.И, Егорычев Д.Н. Управленческие решения: учебник по специальности Менеджмент организации / под ред. Анискина Ю.П.-2-е изд.-М.: Издательство Омега-Л, 2007.-383с.: табл.-(Высшая школа менеджмента).2

2. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс: 2-е изд.: Учебник. – М.: Фирма «Гардарика»,1996.

3. Голубков Е.П. Какое принять решение? Москва «Экономика», 1990.