Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Деятельность на украинском рынке ЦБ регулируют два основные законодательные акта - Закон Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» от 18.06.91г. и Указ Президента Украины «Об инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях» от 19.02.94г. №55/94. В соответствии с Законом Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» различают два типа ЦБ: именные, как правило, передаются путем полного индоссамента; на предъявителя, которые свободно оборачиваются. Законодательством определенны также следующие виды ЦБ: акции; облигации внутренних государственных и местных займов; облигации предприятий; казначейские обязательства предприятий; сберегательные серитфикаты; векселя; приватизационные бумаги; инвестиционные сертификаты.

С целью введения в действие системы государственного регулирования рынка ЦБ 12 июля 1995г. указом Президента была созданная Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Ее основные задачи определены Законом Украины «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине»:

- формирование и обеспечение реализации единой государственной политики в области развития и функционирование рынка ЦБ в Украине, содействие адаптации национального рынка ЦБ международным стандартам;

- координация деятельности государственных органов по вопросом формирования в Украине рынка ценных бумаг и их производных, контроль за выпуском и обращением ЦБ и их производных на территории Украины;

- защита прав инвесторов путем осуществления мероприятий по предупреждению и пресеканию нарушений законодательства на рынке ЦБ, применение санкций за его нарушение в рамках своих полномочий;

- содействие развития рынка ценных бумаг;

- обобщение практики использования законодательства Украины по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг в Украине, подготовка предложений по его усовершенствованию.

Комисия концентрирует свое внимание на проблемах, которые являются наиболее актуальными для развития экономики Украины: содействие развития инвестиционно привлекательной среды для привлечения внутренних и иностранных инвесторов; содействие реструктуризации акционерных обществ для оживления предпринимательской деятельности; увеличение количества рабочих мест и доходов бюджета; интеграция в международные финансовые рынки, которая может оказывать содействие укреплению международного авторитета Украины; приближение отечественного законодательства к международным требованиям.

Политика, которую ведет государство относительно фондового рынка, называется фондовой политикой - влияние в сфере выпуска и обращения инвестиционных ценных бумаг. Развитие фондового рынка Украины происходит по несколькими направлениями, которые предусматривают: формирование ценных бумаг с новыми свойствами и реквизитами; развитие вторичного рынка; усовершенствование процедуры и документального сопровождения обращения ценных бумаг; рациональное распределение функций между участниками фондового рынка; обеспечение конкурентной среды; создание оптимальной инфраструктуры; упорядочение учета и отчетности на основании репродуцирования стандартов мирового фондового рынка; упрощение процесса оформления документов на всех стадиях эмиссии и обращения ценных бумаг; внедрение электронных информационных систем; снижение риска инвестиций в ценные бумаги; предотвращение нарушений правил и норм; согласование фондового законодательства с другими (сопредельными) государственными актами.

Украинское законодательство устанавливает два серьезных ограничения деятельности акционерных обществ в качестве эмитентов: акционерные общества имеют право выпускать облигации на сумму, которая не превышает 25% оплаченного уставного фонда; количество привилегированных акций акционерного общества ограниченная 10% уставного фонда.

Таким образом, государственно-правовое регулироование осуществляется путем принятия законов, постановлений и других нормативных актов, которые регламентируют те или другие стороны отношений, которые связаны с обращением ценных бумаг, а также установлением контроля за соблюдением законодательства через государственные органы.

Список используемых источников

1. Жуков Е.Р. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.,1995.

2. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг-М.:Финансы и статистика, 2005г.