Д.э.н., профессор Скобелева И.П.

Доцент Легостаева Н.В.

Развитие компании с позиций современной финансово-экономической аналитики требует выделения ключевых измерений, демонстрирующих коренные характеристики разносторонних аспектов функционирования компаний. Экономические измерения компании составляют фундамент анализа деятельности и принятия управленческих решений. Ключевые экономические измерения компании можно представить в виде системы координат – ресурсы, риск, результаты (рис.1).

Ресурсы

Эффективность и потенциал

Риск Результаты

Рис.1. Ключевые экономические измерения компании

Выделенные векторы, рассматриваемый каждый в отдельности, измеряют определенные корневые характеристики компании, отражая специфические проблемы в соответствующей области. Взятые в совокупности они отражают качество финансово-экономического состояния компании и возможную траекторию ее движения, а именно, эффективность, инвестиционную привлекательность и потенциал развития компании.

Риски компании формируются под влиянием широкого круга факторов, вызывающих неопределенность в результатах ее деятельности – выручки, прибыли, денежных потоках. В связи с этим без научно обоснованной классификации невозможно чётко определить место и приоритет каждого риска в их общей совокупности и создать возможности для эффективного применения соответствующих методов и приёмов риск - менеджмента. Отнесение конкретного вида риска с его характерными особенностями к определённому классу необходимо для формирования спектра адекватных мер, с помощью которых можно на него воздействовать. Таким образом, корректный выбор классификаторов риска является основой для обоснования методов его управлению.

На наш взгляд, при построении классификации рисков для целей риск - менеджмента в качестве основных классификационных признаков целесообразно выделять: сферу возникновения; основные направления предпринимательской деятельности; ожидаемый результат; длительность воздействия во времени; степень допустимости; этап управления; возможность страхования.

По сферам возникновения условий неопределенности можно выделить внешние и внутренние риски. Применение такого классификатора является целесообразным, поскольку именно сфера возникновения риска является фактором, который определяет возможность, способы оценки и методы управления риском. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью фирмы. Источником внутренних рисков является непосредственно фирма. Они возникают в результате неэффективно­го менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, некомпе­тентности самого предпринимателя и других внутренних факторов.

В рамках классификационного признака ожидаемый результат оправдано деление риска на риск-шансы и риск-потери. Данная необходимость обусловлена тем, что предпринимательский риск обладает как негативным, так и позитивным потенциалом.

Признак классификации длительность воздействия риска во времени позволяет уже на первоначальном этапе обозначить характер управляющего воздействия. Кратковременные риски, угрожают компании в течение известного отрезка време­ни (например, транспортный риск, когда убытки могут возник­нуть во время перевозки грузов из-за непостоянно действующих рисковых факторов, или риск неплатежа по конкрет­ной сделке) и не требуют постоянного управляющего воздействия, реакция на их возникновение может носить эпизодический, локальный характер. Постоянные носят непрерывный характер и воздействуют на результаты предпринимательской деятельности в данном геогра­фическом районе или в определенном секторе экономики: напри­мер, общий риск неплатежей в стране, несовершенство правовой системы и др.

Такой классификатор как степень риска позволяет при дальнейшей его оценке количественно определить границу толерантности (терпимости) к риску, то есть определить какой уровень риска компания в состоянии на себя принять при реализации различных сценариев в её деятельности. В рамках данной видовой группы возможно подразделение риска на: допустимый риск - угроза потери предполагаемой выручки при сохранении рентабельности работы компании; критический риск характеризуется недополучением предполагаемой выручки и ростом затрат, приводящим к полной потери прибыли; катастрофичес­ким является риск, при котором потери прибыли приводят к возникновению убытков.

В зависимости от этапа управления целесообразно выделять риски в сфере принятия решений и в сфере их реализации. Необходимость такого деления обусловлена тем, что на стадии приня­тия решения возможно внесение изменений и разработка более эффективных мер управления, тогда как на стадии реализа­ции ситуация гораздо сложнее поддаётся изменениям.

Классические подходы к риск-менеджменту предполагают исключение из сферы управления всех рисков, не поддающихся нейтрализации. Использование такого классификационного признака позволяет уже на начальной стадии не вносить страхуемые риски в программу управления. Нестрахуемые риски не подлежат передаче, но следует отметить, что взя­тие на себя компанией именно их является потенциальным ис­точником роста прибыли предпринимательской фирмы.

Практическое применения предложенной классификации позволяет корректно структурировать информацию о рисковой позиции фирмы, сформировать профиль рисков и обеспечить динамичный мониторинг процесса управления рисками. Все эти позиции интегрируются в системе управления рисками (рис.1)

Рис. 1. Система внутрифирменного управления рисками

Основу блока методологии составляют принципы управления рисками - управляемость, комплексность, интегрированность с общей системой управления компанией, непрерывность и динамичность. Реализация данных принципов обеспечивает переход от фрагментарной и эпизодической модели управления рисками к непрерывной, интегрированной и расширенной.

Методический инструментарий риск-менеджмента, используемый компанией, должен быть направлен на выявление рисков, определение их приоритетности, места в классификационной группе, формирование рискового профиля компании.

Для согласования целей риск-менеджмента с его ключевыми задачами и функциями, а также информационного обеспечения принятия решений определения источников, видов и методов управления, целесообразно включение названных компонентов в блок организации системы риск-менеджмента.

Модель системы риск-менеджмента составляет основу для формирования внутрифирменного стандарта управления рисками, предусматривающего унификацию терминов, процедур, методов управления рисками, регламентацию отчетности и организационного обеспечения принятия решений. В настоящее время в практической деятельности отечественных компаний реального сектора экономики стандарты риск-менеджмента практически не используются. Его внедрение обеспечит эффективность управления рисками, интеграцию в общую систему управления компанией для принятия решений на всех уровнях организационной иерархии. Соответственно стандарт определяет место риск-менеджмента в структуре организации и соотношение его функций с функционалом других управленческих структур с целью достижения баланса эффективности, результативности и допустимого риска деятельности организации. Структура и содержание стандарта представлена в табл. 1.

Таблица 1

Модель внутрифирменного стандарта риск-менеджмента

Представленная общая модель стандарта основана на использовании лучшей зарубежной практики; его формирование для конкретной компании должно учитывать специфику ее деятельности в рамках унифицированных позиций.

Внедрение стандарта создает современную архитектуру эффективного управления рисками как ключевого вектора экономических измерений компании, повышает прозрачность компании в отношении этой составляющей её деятельности.