Анализ причин глобального финансового кризиса

Все страны оказались крепко связанными одной цепью, экономическая взаимозависимость в условиях невиданной открытости национальных рынков резко возросла. Пример: американско-китайское торгово-экономическое сотрудничество экономические «сиамские близнецы». Несмотря на недружелюбие этих государств, их торговое взаимодействие крайне сложно разрушить. Страны все более зависят друг от друга. Сложилось этакое китаизированное производство для США и американизированный спрос для Китая.

Начало кризиса известно - возникли диспропорции на финансовом рынке. Они накапливались постепенно, в процессе неравномерного развития в глобальной экономике, болезненного перераспределения сил в виде финансовых потоков, технических, технологических, инновационных внедрений, ускоренных и многократно усиленных конкурентной борьбой. Ипотечный кризис стал лишь острой начальной формой проявления глобального кризиса. Происходящие в мире события качественно различны и осуществляются по-разному. Один полюс в США, другой в нефтедобывающих странах, еще один в развивающихся странах, где доминировали торговые доходы Китая, полученные дешевой рабочей силой, помноженной на массу товаропроизводителей.

Основные мировые финансовые и товарные потоки за последние годы шли в противоположных направлениях. Этот диспаритет усугубился тем, что дефицит денег покрывался за счет роста долга на одном полюсе. На другом – растущие валютные доходы и резервы целого ряда стран подтолкнули их к выходу на рискованные кредитные, ипотечные рынки, к увлечению секъюритизацией – способа превращения регулярно присваиваемых доходов от совокупности активов, закладных, ипотечных облигаций в другие облигации.

Целый ряд финансовых накоплений, оторвавшихся от реальных корней и получивших мощное ускорение, стали двигаться, как шаровые молнии. Эти денежные энергетические сгустки, несмотря на виртуальность многих из них, серьезно поражают мировую экономику.

Создалась огромная многоэтажная, многосложная система перестрахования рисков от закладных, ценных бумаг, перераспределения рисков и получения доходов от них. В результате конечные держатели разного рода ценных бумаг - «хозяева рисков» потеряли связь с исходной закладной из-за огромного числа посредствующих звеньев – все возможных «продавцов рисков», включая прожорливые хедж-фонды.

В ходе кризиса все движется в обратном направлении, приобретая все более драматический, зараженный невиданными финансовыми вирусами, характер. Во многие банки вернулись изрядно похудевшие, быстро обесцениваемые ценные бумаги со значительной долей сомнительных, «токсичных» активов. «Продавцы рисков» вернули «поглотителям рисков» «несъедобные» активы, «пузырь лопнул», большие искусственные деньги оказались миражом. Беспечность, лихорадочный азарт, спровоцированные легко доступными, огромными деньгами, сыграли злую шутку.

Законы, в основе которых лежит экономическая форма законов Ньютона, пришли в противоречие с законами финансового рынка, базирующихся на принципах квантовой физики. Доходы от нового типа финансовой экономики существенно превосходят доходы от экономики реального сектора. Разрыв, вернее отрыв стимулов между ними, достиг невероятных масштабов. В этом суть современных проблем.

По своему содержанию эти деньги, капитализируясь, представляют концентрированную сверхприбыль, сверхдоходы и принадлежат немногим, а управляются значительным числом посредников. С другой стороны, это свободное, завоеванное человечеством освобожденное время и принадлежащее ему, однако в силу действия рыночных сил оно становится прибавочным временем, которым владеют немногие, т.е. оно находится в противоположной форме, как бы в доверительном управлении.

Это противоречие должно адекватно разрешаться, передаваться, переходить к той части человечества, где наблюдается недопотребление или же должно направляться на развитие. Однако новое все еще управляется по-старому. В итоге товарные и денежные отношения ослабевают, теряют прежнюю тесную взаимозависимость. Кризис, возвращая эти отношения на свое место, не снимает проблемы.

Головной болью правительств, ЦБ многих стран стало сохранение валютных резервов, выбор правильного установления курсов собственных валют. Уже около 40 стран провели коррекцию курса своих валют, и этот процесс еще не завершен. Больше всех пострадали австралийский доллар, южноафриканский рэнд, исландская крона, украинская гривна. Нестабильность валютного рынка по существу отражает неутихающее ни на минуту, интенсивное рыночное столкновение конкурирующих экономических сил. Валютный курс принадлежит рынкам, а не правительству. Государство может только корректировать его, обеспечивая стабильность.

В условиях нестабильности деньги стали искать надежное убежище в домашних сейфах или более надежных, консервативных, осторожных финансовых организациях. Отток этих денег, который и рассматривается как ущерб, многократно превысил прямые потери от ипотечного кризиса. МВФ ущерб в целом оценивает в 3,8 трлн. долл., что десятикратно превышает реальные потери. А общемировой объем антикризисных мер уже исчисляется в 9,2 трлн. долларов. Ипотечный кризис оказался вершиной айсберга, маленьким камешком, который вызвал гигантскую волну

В чем причина глобального страха? В последние годы в обществе, в финансовых, аналитических кругах постоянно нагнеталась обстановка, муссировалась, обсуждалась тема грядущего кризиса, который может быть спровоцирован безрассудным поведением целого класса финансовых воротил - участников спекулятивного рынка. И когда он наконец проявился на жилищном рынке, инвестиционный капитал дрогнул и стал спешно покидать фондовые, ипотечные рынки, оголяя финансовый рынок.

Экономика страха оказалась значительно масштабнее, чем сам ипотечный кризис. Экономическое поведение населения, вкладывающего свои сбережения в ценные бумаги, стало высокочувствительным, психологически неустойчивым. Рынок ценных бумаг по своему существу – это рынок доверия. И когда он расшатан, подорван, то результат -быстрый и масштабный. В полной мере это испытал на себе английский банк «Нортон рок», оставшийся на плаву только при солидной помощи правительства.

Пятая волна глобального кризиса привела к тому, что страны, значительно зависящие от экспорта сырья и товаров, испытывают серьезные затруднения в пополнении бюджетов и реализации собственных программ развития. В Индии объем экспорта сократился на 12%, в Китае импорт упал на 18%. Спад в производстве сопровождается сокращением занятости, обострением социальных проблем, усиливает политическую напряженность в обществе. По последним данным, порядка 155 млн. человек вернулись за черту бедности. Перечеркнуты многолетние усилия по повышению благосостояния людей во многих государствах как развивающихся, так и развитых.

Мир входит в фазу обострения финансово-экономической турбулентности. Как отмечается в докладе ОЭСР, «многие страны вступили или находятся на грани вступления в период крупнейшего с 80-х годов экономического спада». Ожидается, что в 30 странах - членах ОЭСР уровень рецессии составит 0,4%, а рост экономики на 1,5% ожидается в 2010 году. Таким образом, мы имеем дело с первым глобальным кризисом, который вызван структурным кризисом в США, циклическим - в Японии и ЕС, сырьевом – в добывающих странах, товарного перепроизводства в Китае и Индии.

ЛИТЕРАТУРА Абрегова. Институт национального государства в глобализирующемся мире // Гуманитарные и социально-экономические науки, 2008. №3. Американские ученые о реформировании международной финансовой системы // Социальные и гуманитарные науки, сер.2. М., 2009. №4. Мировой финансовый кризис: причины и последствия // Вопросы экономики. 2008. №12. Шарапов М.В. Теория финансовых рынков: современные исследовательские подходы // Финансы и кредит. 2009. №17. Анатомия кризисов; отв. ред. В.М. Котляков. – М.: Наука, 1999.