Анализ рынка лизинга авиатехники в России

С одной стороны, рынок авиационной техники развивается, но, с другой стороны, это развитие происходит недостаточно быстро. Причиной тому высокая капиталоемкость рынка, его сложность и специфика. Не все лизинговые компании могут преодолеть входной порог.

Несмотря на более или менее уверенное развитие лизинга авиационной техники в России, надо признать, что существует и ряд серьезных проблем. Нормативная база хоть и совершенствуется, но медленно, что препятствует развитию гибкого и относительно более дешевого для авиакомпаний операционного лизинга воздушных судов. Другая проблема развития операционного лизинга связана с самим рынком: количество новых самолетов российского производства невелико, история сделок по ним небольшая, что не позволяет накопить достаточную статистику для достоверного прогноза остаточной стоимости машины, без которого операционный лизинг теряет смысл.

Спрос на авиатехнику напрямую зависит от экономической ситуации. В кризис с сокращением объема перевозок и снижением доходов авиакомпаний этот сегмент лизинга сокращается. Сейчас же, когда восстановившийся авиарынок вошел в ситуацию нормального роста, у авиакомпаний появилась потребность в обновлении и расширении парка воздушных судов. А наиболее высок спрос сейчас со стороны региональных авиакомпаний, что связано с плановым выводом из эксплуатации отечественных воздушных судов отдельных типов.

По оценкам эксперта ФГ БКС Богдана Зыкова, сумма лизинговых сделок в сегменте авиации по итогам 2010 года составила примерно 130 млрд руб. Таким образом, авиализинг остается вторым по объему сегментом рынка (с долей примерно 12%), уступая лишь железнодорожной технике.

За первое полугодие 2011 года доля авиационного лизинга в общем объеме нового бизнеса, согласно исследованию «Эксперт-РА», упала до 3%. В консолидированном портфеле российских лизинговых компаний доля авиатехники составила около 10%. Недостаточное развитие данного сегмента, прежде всего, связано с активным использованием российскими авиакомпаниями операционного лизинга авиатехники. При этом лизингодателями являются иностранные компании, стоимостные условия которых более конкурентоспособны по сравнению с отечественными лизинговыми компаниями, добавляет он.

Иностранные лизингодатели финансируют не менее 80% продаж самолетов в России, и предметом большинства подобных сделок также выступают самолеты зарубежного производства. На долю воздушных судов западного производства приходится уже около 75% всего действующего авиапарка России.

К факторам, тормозящим развитие сегмента, можно отнести и отзыв лицензий у ряда авиакомпаний в 2011 году, а также низкий рост доходов авиаперевозчиков, наличие у ряда компаний задолженностей перед лизингодателями, пробелы в нормативной базе, касающейся авиализинга, моральное и физическое устаревание отечественных самолетов. Однако в последнее время государство обратило внимание на этот сегмент, предусмотрев возможность субсидирования российским лизинговым компаниям части процентной ставки по привлеченным банковским кредитам, а также компенсацию авиакомпаниям части расходов на уплату лизинговых платежей.

Изначально эта практика распространялась на лизинговые сделки с техникой отечественного производства. Но недавно стало известно о том, что субсидироваться будут и сделки лизинга ближнемагистральных самолетов иностранного производства вместимостью до 55 пассажиров. Назывались и объемы финансирования этой программы — на уровне 2 млрд. руб. в 2012 году.

Сегмент лизинга будет развиваться, уверены эксперты. Степень износа воздушного парка у российских компаний высока, а нормы и правила перевозок ужесточаются. Необходимость сокращения вредных выбросов и ужесточение требований по шуму также заставляют перевозчиков приобретать новые современные самолеты. Программы авиационного лизинга в условиях усиливающейся конкуренции становятся более гибкими. На размер авансового платежа влияют тип и модель приобретаемого самолета, его возраст и состояние. Срок лизинга, кроме типа и технического состояния самолета, определяется стоимостью сделки, финансовым рейтингом лизингополучателя.

Правительство Российской Федерации рассматривает возможность введения принципиально нового механизма субсидирования лизинга отечественной авиационной техники — с помощью выпуска государственных облигаций.

Литература: http://www.all-leasing.ru http://www.raexpert.ru