Коблианидзе Я.Р. Донецкий национальный университет, Украина

Теоретические аспекты формирования финансовой стратегии в системе финансового менеджмента

Вопросами разработки и реализации финансовой стратегии посвящено множество публикаций, как в отечественных, так и в зарубежных литературных источниках. Теоретико-методические аспекты стратегического финансового управления исследовали такие ученые, как В.И. Аранчий [2], И.А. Бланк [3], Г. Веретникова [4], Е.В. Кырова[6], Н. Горицкая [7], Г.И. Кондрацкая [9], В.И. Куцик [10], О.Ю. Масленников [11], О.В. Мицак [12], Л.Ф. Николаенко [13], Г.О. Партин [15], А.Г. Семенов [16], М.М. Хоменко [17], М. Портер, Ю.В. Макогона, В. Савчук и прочие [1].

Финансовая стратегия предприятия является мощным инструментом достижения приоритетных финансовых целей и охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг и др. [6, c. 64]

По мнению Аранчий В.И., Николаенко Л.Ф. и Партина Г.О. финансовая стратегия определяется как долгосрочный финансовый план (программа) развития деятельности предприятия для достижения определенной цели [2, 14, 15].

Основными направлениями финансовой стратегии являются эффективное привлечение и использование финансовых ресурсов, позволяющие обеспечить финансовую безопасность деятельности предприятия. [18, с. 211]

Обзор литературы по финансовому планированию свидетельствует о том, что существуют определенные несогласования относительно формирования системы целей финансовой стратегии. Прежде всего, это касается места стадии “формирования целей” в процессе разработки финансовой стратегии: многие ученые считают, что анализ факторов внешней и внутренней среды организации должен предшествовать стадии “формирования целей” а другие настаивают на проведении такого анализа после определения системы стратегических целей. [3, 9]

Главной стратегической целью в обеспечении устойчивого финансового развития предприятия для четкого формирования финансовой стратегии выступает: формирование финансовых ресурсов и руководство ими; выявление направлений и сосредоточения усилий на их выполнении; ранжирование и поэтапное достижение цели; объективный учет реального финансового состояния предприятия; определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение. [2, с. 158]

Сформированная цель финансовой стратегии организации должна соответствовать уровню обеспеченности ресурсами. Важным фактором, который определяет выбор главной финансовой стратегии предприятия является начальная его стратегическая финансовая позиция.

На основании целей и задач, инструментов и методов реализации, внешних и внутренних факторов формирования, и результативности строится модель финансовой стратегии (рис.1). [8, с. 164]

Разработка финансовой стратегии предприятия зависит от целей и задач, поставленных собственником предприятия, поэтому финансовый план (бюджет) предприятия может быть или бюджетом «проедания», или бюджетом развития [7, с. 79].

При формировании и реализации финансовой стратегии предприятия необходимо использовать инструменты финансового управления (финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль) и рынка финансовых услуг (факторинг, страхование, лизинг). [8].

Рис.1. Модель финансовой стратегии предприятия

В процессе исследования последовательности этапов процесса разработки финансовой стратегии в ходе анализа различных работ ученных по этой проблеме [2-5, 8, 9, 11, 14, 15, 18] появляется необходимость упорядочить данные этапы в следующем порядке: сбор информации о рыночной среде функционирования предприятия; анализ и ранжирование факторов внешней и внутренней среды предприятия, которые определяют сущность финансовой стратегии; определение периода реализации финансовой стратегии; формирование системы целей финансовой стратегии, что обуславливает финансовый аспект целей производственной, коммерческой и финансовой деятельности; комплексная оценка финансового состояния и финансового потенциала развития предприятия, что определяет реальность стратегического планирования; разработка определенного набора возможных вариантов финансовой стратегии и определение критерия ее выбора, что поможет научно обосновать решение о принятии базового варианта; оценка и выбор наиболее приемлемого, оптимального варианта финансовой стратегии; разработка финансовой политики предприятия, которая осуществляется по конкретным направлениям финансовой деятельности предприятия; построение системы мероприятий относительно реализации финансовой стратегии; взаимодействие с внешними субъектами хозяйствования в рамках реализации финансовой стратегии; мониторинг финансовой стратегии; оценка качества финансовой стратегии.

Финансовая стратегия является направляющим вектором управления предприятием, и без ее надлежащего формирования невозможно справляться с финансовыми проблемами во время осуществления производственно-хозяйственной деятельности в современной конкурентной рыночной среде.

Литература: Аванесова И.Б. Финансовая стратегия предприятия в современных условиях / И.Б. Аванесова // Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект: сб. науч. тр. –Д., 2008. -№1. –С. 424-428. Аранчій В.І. Фінансова стратегія у системі управління підприємством / В.І. аранчій, О.П. Зоря // Вісник Полтавської державної аграрної академії: зб. наук. пр. –Полтава, 2010. -№2. –С. 156-159. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр: Эльга, 2004. – 720 с. Веретенникова Г. Теоретичні засади процесу формування стратегії / Г. Веретенникова // Наука молода: зб. наук. пр. –Тернопіль, 2004. -№2. –С. 15-19. Викиданець І.В. Проблемні аспекти розробки фінансової стратегії підприємства / І.В. Викиданець // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво. – Запоріжжя, 2010. - №4. - С. 32-37. Власова К.Э. Финансовая стратегия: теоретические основы и методика разработки / К.Э. Власова, Е.В. Кырова // Современный менеджмент: проблемы и решения: материалы Международной заочной научно-практической конференции, 1 февраля 2010 года. –Новосибирск, 2010. –С. 62-71. Горицкая Н.Г. Финансовая стратегия / Н. Г. Горицкая // Финансовый директор.- 2005.- №11. –С. 74-79. Даценко Г.В. Теоретичні аспекти формування фінансової стратегії в системі регулювання діяльності підприємства / Г.В. Даценко // Вісник Хмельницького національного університету: зб. наук. пр. –Хмельницький, 2009. -№1. –С. 162-165. Кіндрацька Г.І. Фінансова стратегія організації: напрями удосконалення методики розроблення / Г.І. Кіндрацька, М.С. Білик // Вісник Національного університету «Львівська політехніка»: зб. наук. пр. –Л., 2007. -№594. –С. 244-253. Куцик В.І. Якість формування фінансової стратегії підприємства / В.І. Куцик, І.В. Терещенко // Науковий вісник НЛТУ України: зб. наук. пр. – Л., 2009. – №19.3. –С. 299-301. Маслєнніков О.Ю. Фінансові стратегія та планування в умовах становлення ринку / О.Ю. Маслєнніков, А.Я. Шпачук // Науковий вісник НЛТУ України: зб. наук. пр. – Л., 2007. – №17.3. –С. 260-262. Мицак О.В. Стратегія та мета фінансового менеджменту підприємства / О.В. Мицак // Науковий вісник НЛТУ України: зб. наук. пр. – Л., 2003. – №13.1. –С. 216-218. Нестеренко Э.М. Современная финансовая стратегия компании / Э.М. Нестеренко // Вестник Хмельницкого национального университета: зб. наук. пр. –Хмельницкий, 2009. -№6. –С. 95-99. Ніколаєнко Л.Ф. Розробка фінансової стратегії як елемент антикризової програми підприємства / Л.Ф. Ніколаєнко, І.О. Геращенко // Вісник Хмельницького національного університету: зб. наук. пр. –Хмельницький, 2010. -№1. –С. 11-15. Партин Г.О. Фінансова стратегія у системі управління фінансами підприємств / Г.О. Партин, О.Я. Митрухіна // Науковий вісник НЛТУ України: зб. наук. пр. –Л., 2009. -№19.6. –С. 208-214. Семенов А.Г. Матриця фінансових стратегій / А.Г. Семенов // Вісник економічної науки України: зб. наук. пр. –Д., 2008. -№2. –С. 139-146. Хоменко М.М. Обгрунтування фінансової стратегії підприємств нафтопереробної галузі з урахуванням сезонності споживчого ринку / М.М. Хоменко // Вісник КДУ ім. Михайла Остроградського: зб. наук. пр. –Кременчук, 2010. -№5(64). –С. 193-198. Шаповалова Т.В. Разработка финансовой стратегии предприятия / Т.В. Шаповалова, А.А. Коваленко // Научный потенциал студенчества в XXI веке: материалы III Международной научной студенческой конференции. Экономика. –Ставрополь: СевКазГТУ, 2009. –Т.3. –С. 211-212.