Головко В. С. Научный руководитель: Омельченко В. У.

Европейская валютная система: достижения и просчеты

Интернационализация и глобализация европейской экономики способствуют развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами. С середины XX столетия европейские валютные отношения получают новый импульс развития. Проблемы устойчивости валют, допустимых границ их колебаний по отношению друг к другу и резервным валютам становятся важнейшими проблемами европейского хозяйственного развития. Создание эффективного валютного механизма для бесперебойного осуществления европейских хозяйственных связей становится центральной задачей европейской валютной системы. Также нестабильна сегодня ситуация и на европейском валютном рынке. Каждый день изменяется валютный курс, изменяются условия кредитования стран и т.д. Поэтому, тема данной работы является актуальной. Как я считаю, европейская валютная система - это форма организации валютных отношений между странами - членами европейского союза, определяемая валютным законодательством этого объединения. Новая европейская валюта может повлиять на украинскую экономику через обменный курс евро к доллару - через так называемый процесс "замещения валют" и как валюта все расширяющегося торгового партнера. По отношению к доллару евро активно продолжил свое многолетнее восхождение. Так, при введении евро странами европейского Экономического и валютного союза (ЭВС) с 1 января 1999 года его курс к доллару был установлен на отметке 1 EUR = 1,1736 USD. Очень скоро после этой даты доллар стал непрерывно дорожать, а евро - обесцениваться. К октябрю 2000 года евро достиг своего исторического минимума на отметке USD0,8230 за евро. На протяжении 2001 г. европейская валюта делала неоднократные попытки восстановиться, однако не смогла подняться выше отметки USD0.96. Причиной падения курса доллара к евро, на мой взгляд, являются серьезные проблемы в экономике США. С другой стороны, такое развитие событий на руку США, так как дефицит торгового баланса снижается благодаря слабой национальной валюте.

Как бы то ни было, но граждане Украины наблюдают в последнее время регулярный и существенный рост курса евро к гривне при неизменном курсе грн./долл., и начинают задумываться: а какое вообще значение для украинской экономики (а значит, и для них самих) может иметь такой стремительный рост евро? Естественно, очень радует рост курса евро к гривне украинских экспортеров, осуществляющих поставки своей продукции (услуг) непосредственно в страны зоны евро. В этом плане, правительство тоже может быть довольно – ведь благодаря увеличению экспорта за счет роста курса евро увеличивается ВВП и улучшается сальдо торгового баланса.

Что касается географии украинского экспорта вообще и государства Европы, в частности, то на первом месте стоит экспорт из Украины в Россию - 1 648,8 млн. долл. Однако из 12 стран, экспорт в которые из Украины превысил за первые два месяца 100 млн. долл., 5 - европейские (Италия - 491 млн., Германия - 242 млн. долл., Польша - 239 млн. долл., Венгрия - 178 млн. долл., Нидерланды - 108 млн. долл.). Украинский экспорт в европейские государства за прошлый год составил при пересчете в доллары США 12 629 млн. долл., что равняется 32,9% всего товарного экспорта. Причем, украинский экспорт в Европу с каждым годом растет. В сравнении с 2007 г. увеличились объемы экспорта товаров в Австралию и Океанию (в 4,1 раза), Америку (+54,3%), Азию (+47,4%), Африку (+39,8%), страны Европы (+33,6%), СНГ (+28%). Известна и товарная структура украинского экспорта за 2009 год: металлургии – 11, 6%, энергоносители – 52, 1%, продукция машиностроительной отрасли -16,9%, химической промышленности -11,7%.

Следовательно, прямую выгоду от роста курса евро имеют экспортеры украинских сырьевых ресурсов, в первую очередь - энергоносители. Рассматривая структуру украинского импорта, заметно, что наибольшая составляющая импорта в Украину - минеральные продукты. Их доля во всем объеме товарного импорта в 2009 году составила 30,0% (13,5 млрд. долл.), в том числе газ, нефть и нефтепродукты - 28,2%. Понятно, что данный импорт поступает в Украину из России, Туркменистана и других стран СНГ, и, значит, колебания курса евро на стоимость этого импорта прямо не влияют.

Но кроме энергоресурсов, значительными статьями украинского импорта являются еще и: механическое оборудование, машины механизмы, электрооборудование и т.п. - 17,5%; наземные транспортные средства - 10,9%; полимерные материалы - 5,6%; готовые пищевые продукты - 3,7%; фармацевтическая продукция - 3,1%. Ясно, что значительная часть из перечисленных видов импорта поступает в Украину из европейских государств, имеющих высокие технологии и развитую промышленность. К тому же, импортирует Украина из Европы на 32% больше, чем экспортирует туда (отрицательное сальдо за 2006 год - 4 171 млн. долл.). И можно не обращать внимания на подорожание, скажем, импортных "Мерседесов", "Пежо" и других европейских автомобилей - это материальный ущерб для богатых украинцев. Но ведь рост цен на импортное оборудование для украинских предприятий касается прямо или косвенно практически всех соотечественников. Также как и на продукты питания и лекарства (к лидерам по поставкам медикаментов в Украину относятся, в частности, Германия и Австрия). Негативное инфляционное влияние роста евро по отношению к гривне для Украины очевидно. И если такая тенденция, как считают эксперты, продлится и дальше, да еще и все больше государств Европы в ближайшие годы перейдут на единую европейскую валюту, то отрицательный эффект будет лишь усиливаться. Национальный банк Украины в этих условиях, можно сказать, ведет «страусиную» валютно-курсовую политику. Происходит падение курса доллара к евро. Причиной этому называют серьезные проблемы в экономике США. С другой стороны, такое развитие событий на руку США, так как дефицит торгового баланса снижается благодаря слабой национальной валюте. И Евросоюз уже давно бьет тревогу по этому поводу. Как бы то ни было, но граждане Украины наблюдают в последнее время регулярный и существенный рост курса евро к гривне при неизменном курсе грн.\долл., и начинают задумываться: а какое вообще значение для украинской экономики (а значит, и для них самих) может иметь такой стремительный рост евро? Естественно, очень радует рост курса евро к гривне украинских экспортеров, осуществляющих поставки своей продукции (услуг) непосредственно в страны зоны евро. В этом плане, правительство тоже может быть довольно - ведь благодаря увеличению экспорта за счет роста курса евро увеличивается ВВП и улучшается сальдо торгового баланса. По идее, должны возрастать и налоговые поступления. Но так ли это на самом деле, сказать трудно и данный вопрос - отдельная тема. В нынешней структуре валютного рынка Украины около 65% занимает доллар, около 30% - евро и только 5% - российский рубль. Поэтому режим курсообразования гривны традиционно ориентирован на доллар, а все остальные обменные курсы фактически определяются как кросс-курсы. Уже сегодня у наших географических соседей - в Польше, Венгрии, странах Балтии-влияние евро несравненно больше. И все же, использование евро в украинском валютном обороте будет постепенно расти. Сейчас на страны еврозоны приходится около 15% украинской внешней торговли, в то время как совокупная торговля их старыми дензнаками на нашем валютном рынке занимает объем раз в десять меньший. Поскольку в зоне притяжения евро окажутся почти все европейские государства, в том числе из бывшего соцлагеря, то потенциально доля торговли с еврозоной будет составлять треть всего торгового оборота. По мере того как все больше европейских производителей станет выставлять счета в своей валюте, диспропорция между структурой торговли и валютным оборотом будет уменьшаться.

Таким образом, видим что появление ЕВРО - важная веха в развитии мировой политики и экономики, лежащий в основе новой европейской валюты Экономический и валютный союз 11 государств-членов ЕС представляет собой высшую форму международной экономической интеграции, итог почти полувекового процесса интеграционного строительства в Западной Европе. Впервые за последние полвека на мировых валютных и финансовых рынках появилась реальная альтернатива доллару США. ЕBС и ЕВРО имеют под собой солидный фундамент. На долю стран- участниц ЭВС, где живет 5% населения Земли, приходится 15% мирового валового внутреннего продукта (США -- 20,2%, Япония -- 7,7%) и 19,5% мирового экспорта (США -- 14,8%, Япония -9,7%). Внутри Европейского Союза достигнут высокий уровень экономической и политической интеграции. Валюты государств-членов ЕС по сравнению с валютами большинства стран мира относительно сильны и стабильны. В последние годы произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стран-участниц ЭВС, достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, оздоровлении государственных финансов, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют. Возникновение валютного союза в Европе отражается на экономических и политических отношениях государств ЕС с Украиной, и интенсивность этого влияния в ближайшие годы будет возрастать. В связи с появлением выбора между мировыми валютами возникает необходимость разработки самостоятельной стратегии, анализа мировой конъюнктуры и перспективной оценки последствий собственной экономической и валютной политики. Что касается наших западных соседей, то они уже сейчас, будучи кандидатами на вступление в ЕС, вынуждены корректировать свой внешнеэкономический курс с учетом общей линии Европейского союза, а их предстоящее вхождение в его состав приведет к образованию протяженных границ между Европейским союзом и Украиной. Появление валютного союза во многом меняет условия, в которых проходит интеграция нашей страны в мировую экономику, и осознание динамики происходящих процессов позволит выбрать современные модели взаимодействия не только с нашими западными, но и с восточными соседями.

Литература: "European Integration. The origins and growth of the European Union" Dr Klaus-Dieter Borchardt. - Люксембург, 2005. - 250 с. The economic situation of the European Union and the outlook for 2001-2002. Working paper. Economic Affairs Series. Econ 126 EN. - 128 с. Волгина Н.А. Международная экономика". - М.: Эксмо, 2006. - 456 с. Журнал "Корреспондент" № 18, 2007, стр. 42 - 44.