Рощупкина О.Ю., к.э.н., доц. Озарина О.В. Донецкий национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановского, Украина

ТНК в международном производстве и области ПИИ

В современных условиях процесс транснационализации производства стал одним из самых важных признаков и, можно сказать, ядром процесса глобализации экономики, который все больше влияет как на отдельные национальные хозяйства, так и на мировую экономику в целом.

Подготовленный ЮНКТАД «Обзор перспектив мировых инвестиций (ОПМИ) на 2009-2011 годы» свидетельствует о том, что в краткосрочной перспективе глобальный финансово-экономический кризис отрицательно сказался на планах ТНК в области ПИИ. В отличие от предыдущего обследования, по данным которого кризисом были затронуты лишь 40% компаний, в 2009 году как минимум 85% ТНК во всем мире возложили вину за сокращение своих инвестиционных планов на глобальный экономический спад, а 79% - непосредственно на финансовый кризис. Оба этих аспекта – по отдельности и в совокупности – привели к снижению объемов ПИИ.

Таблица 1

Отдельные показатели ПИИ и международного производства, 1982-2008 годы

Финансово-экономический кризис 2008 года оказал серьезное воздействие на уровне как целых отраслей, так и отдельных компаний. Это нашло отражение в сокращении прибылей, увеличении масштабов изъятия инвестиций и увольнений, а также в вынужденной реструктуризации. По оценкам ЮНКТАД, темпы интернационализации крупнейших ТНК в 2008 году существенно замедлились, а их общие прибыли упали на 27%.

Несмотря на это, сотня крупнейших ТНК мира по-прежнему обеспечивает значительную часть совокупного международного производства всех ТНК. На протяжении трех лет с 2006 по 2008 год доли этих 100 компаний в совокупных зарубежных активах, объемах продаж и общей численности занятых во всех ТНК, согласно оценкам, составляли в среднем 9%, 16% и 11% соответственно. А доля создаваемой ими совокупной добавленной стоимости составила приблизительно 4% мирового ВВП, и при этом она оставалась относительно стабильной с 2000 года.

Что касается секторальной принадлежности сотни крупнейших корпораций в 2007 году, то большинство из них по-прежнему действуют в отраслях обрабатывающей промышленности. В число крупнейших производителей этих отраслей входили «General Electric», «Toyota Motor Corporation» и «Ford Motor Company». Вместе с тем, неуклонно увеличивают свою долю в сотне крупнейших корпораций ТНК из сектора услуг. Если в 1993 году в этом списке насчитывалось 14 таких компаний, то в 2008 году уже 26, и крупнейшими из них были, в частности, «Vodafone Group» и «Electricite De France». Высокие позиции в этом списке в связи со значительным объемом зарубежных активов занимали ТНК первичного сектора, такие как «Royal Dutch/Shell Group», «British Petroleum company» и «Exxon Mobile». Что касается ТНК из развивающихся стран, то в этот список попали семь компаний, в том числе такие крупные диверсифицированные компании, как «Hutchison Whampoa Limited» и «Procter & Gamble», и такие крупные производители электронной продукции, как «LG Corporation» и «Samsung Electronics».

Глобальные перспективы в сфере ПИИ в 2009 году, судя по всему, останутся неблагоприятными: их приток, как ожидается упадет ниже 1,2 трлн. долл. Тем не менее в 2010 году прогнозируется начало медленного оживления этих потоков, размеры которых должны достигнуть 1,4 трлн. долл., а в 2011 году их рост наберет обороты и они, согласно оценкам, приблизятся к уровню 1,8 трлн. долл., т.е. почти достигнут объемов 2008 года.

В 2009 году из-за сохраняющихся последствий финансового кризиса и замедления экономического роста в развитых странах ожидается сокращение как притока ПИИ в эти страны, так и оттока инвестиций из них. Предполагается, что из-за падения корпоративных прибылей, ограниченного доступа к финансовым ресурсам и повышения стоимости финансирования ТНК сократят свои инвестиционные программы. Согласно данным ОПМИ, приток ПИИ в I квартале 2009г. был на 24% меньше, чем в последнем квартале 2008г., а объем трансграничных слияний и поглощений в первой половине 2009г. сократился по сравнению со вторым полугодием 2008г. более, чем на 40%.

Исходя из ответов крупных ТНК, лидерами будущего оживления в сфере ПИИ скорее всего станут Соединенные Штаты, а также Бразилия, Индия, Китай и Российская Федерация (т.е. страны БРИК). Двигателями следующего бума ПИИ, вероятнее всего, будут отрасли, которые менее чувствительны к циклам деловой активности и действуют на рынках со стабильным спросом (такие как АПК и сектор услуг) и которые имеют более длительные перспективы роста (такие как фармацевтическая промышленность). Кроме того, сразу же после кризиса, когда глобальная экономика будет переживать оживление, вывод государственных средств из пошатнувшихся отраслей, вероятно, вызовет новую волну трансграничных слияний и поглощений.

Литература Доклад о мировых инвестициях, 2009 год: Транснациональные корпорации, сельскохозяйственное производство и развитие. Обзор / конференция ООН по торговле и развитию // ООН: Нью-Йорк и Женева.- 2009.-82 с. http://money.cnn.com/magazines/fortune/global500/2008/full_list/