Роль и значение операционного финансового менеджмента в деятельности промышленных предприятий

Прошедшие в последнее десятилетие XX века экономические реформы предоставили отечественным промышленным предприятиям административную и финансовую независимость, свободу выбора формы собственности, возможность перепрофилирования деятельности и освоения новых рынков. Вместе с тем такие факторы, как непосильное налоговое бремя, неопределенность государственной промышленной политики, неспособность менеджеров работать в новых условиях, сдерживают прогресс промышленности. На отечественных промышленных предприятиях отсутствует современная четко регламентированная, методически обеспеченная система управления финансами, прежде всего основной (операционной) деятельности. Тем самым актуализируются исследования в специфической области финансового менеджмента, связанные с управлением финансами производственно-хозяйственной (операционной) деятельности промышленных предприятий - операционный финансовый менеджмент (ОФМ).

Многообразие форм собственности, конкуренция между ними, ускоренное развитие рыночных отношений требуют особо тонкого, умелого управления. Система управления должна обеспечить условия, при которых каждый руководитель любого уровня считал бы своей важнейшей задачей организацию активного поиска реальных возможностей повышения результативности труда. Вместе с тем она должна обладать способностью к саморегулированию и самосовершенствованию, направленному на широкое применение новых высокоэффективных организационных форм и методов управления, технологий и научно-технических достижений.

Мировая практика располагает серьезными методическими наработками в области операционного финансового менеджмента, тогда как в Казахстане они носят скорее прикладной, чем научный характер, и представляют собой адаптируемые для Казахстанской практики западные методики бюджетирования, финансового анализа, финансового прогнозирования.

К настоящему времени, развитие финансового менеджмента прошло три этапа.

На первом этапе, финансовый менеджмент изучал финансовые вопросы становления новых хозяйствующих субъектов, на втором - управление финансовыми вложениями и изучение проблем банкротства, сейчас он включает практически комплекс мероприятий по управлению финансами хозяйствующих субъектов.

В Казахстане, практика эффективного финансового менеджмента пока находится на стадии становления, что характеризуется объективными причинами недостаточного уровня подготовки специалистов к работе в сложных экономических условиях, несовершенством нормативно-правовой базы.

Усиление конкурентной борьбы, развитие технологии, частые изменения в налоговом законодательстве, компьютеризация обработки экономической информации, а также изменение курсов валют и процентных ставок являются факторами формирования рыночных отношений. В этих условиях растет роль финансового менеджмента.

Финансовый поток - это поток расходов или доходов компании на протяжении определенного промежутка времени. Большинство менеджеров имеют в своем распоряжении инструменты оперативного управления финансами и товарными потоками. Изменения их направления и сроков, «переброска» ресурсов в адрес дочерних фирм, схемы налогового планирования - все это входит в практику финансового планирования коммерческих структур. Потоковый подход открывает значительные возможности для глубокого анализа функционирования предприятия, для оперативного и стратегического планирования его деятельности.

В рамках этого подхода движение финансовых ресурсов рассматривается во взаимосвязи с потоками реальных товаров и услуг. Методы управления финансовыми потоками лежат в основе такого новейшего направления западного менеджмента как финансовый реинжиниринг. Они прочно вошли в практику управления большинства зарубежных компаний и банков.[2]

Анализ движения денежных потоков, в отличие от других методов оценки финансового состояния, дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства, каковы основные направления их использования, способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам, достаточно ли собственных средств и т.д. Все это обусловливает важность такого анализа и целесообразность его проведения в процессе оперативного и стратегического финансового планирования деятельности предприятий. [3]

Деятельность хозяйствующих субъектов в рыночной среде сталкивается с проблемой эффективного финансового контроля. Ее наличие или недостаточность тесно переплетена с такими проблемами казахстанской экономики, как не эффективность приватизации, неплатежи предприятий, нехватка капитальных вложений в реальный сектор (например, производство).

«Эффективный финансовый контроль, подразумевает решение следующих задач: полный и достоверный учет прошлых и будущих платежей и финансовых рынков фирмы с учетом ее обязательств и вероятностных пассивов (возможностей потребности в денежных выплатах по выданным гарантиям, судебным искам и т.д.); учет доходов и расходов с разбивкой по местам возникновения и целевому назначению тех и других; составление финансовых планов и бюджетов подразделений фирмы, а также контроль их исполнения; контроль ликвидности фирмы и управление временно свободными денежными средствами; налоговое планирование».[4]

Финансовый менеджмент, представляет собой систему принципов, методов и форм рационального и эффективного регулирования финансовых ресурсов и отношений предприятия с целью обеспечения устойчивой производственно-хозяйственной деятельности, достижения достаточной прибыли и повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.

В теории и практике финансового управления закрепились такие направления финансового менеджмента, как: политика управления внешними и внутренними источниками финансирования, риск-менеджмент, инвестиционный менеджмент, финансовая стратегия, стратегия и тактика слияний и поглощений и т.д. Относительно внутрифирменного управления финансами можно сказать то, что научные разработки коснулись в большей степени стратегических аспектов данной проблемы, а методология тактики корпоративного управления финансами, по-нашему мнению, недостаточно разработана.

Сегодня в сфере финансового менеджмента выделяется специфическая область, связанная с управлением финансами производственно-хозяйственной (операционной) деятельности промышленных предприятий так называемый операционный финансовый менеджмент. Операционный финансовый менеджмент - это управление финансовыми результатами основной (текущей, производственно-хозяйственной) деятельности в целях решения стратегических и тактических задач фирмы. Операционный финансовый менеджмент (ОФМ) является составной частью финансового менеджмента.[5,6]

Схема взаимосвязи категорий финансовый менеджмент, стратегический и тактический финансовый менеджмент и разделов финансового менеджмента представлена ниже на рисунке.

Горизонты действия операционного финансового менеджмента не ограничивается только вопросами тактики, так как вопросы управления денежными потоками и итогами финансово-хозяйственной деятельности имеют стратегический характер. Стратегия управления финансами является элементом инструментария операционного финансового менеджмента в части долгосрочного финансового планирования и анализа прогнозируемых финансовых результатов. Хотя вопросы тактики финансового менеджмента, занимают центральное место в операционном финансовом менеджменте.

Итак, операционный финансовый менеджмент - это раздел тактического финансового менеджмента, связанный с управлением финансовыми результатами и потоками операционной деятельности предприятий, который является инструментом реализации стратегического и тактического финансового планирования, обеспечивает оперативное управление финансовыми ресурсами, определяет оптимальную финансовую структуру предприятия. [7, с.17]

Функции операционного финансового менеджмента можно систематизировать следующим образом: Планирование. Включает в себя стратегическое и текущее финансовое планирование. Составление смет и бюджетов по всем видам деятельности, структурным подразделениям и предприятию в целом; Ценовая политика и прогнозирование сбыта; Оценка возможных изменений финансовой структуры в виде слияний или разделений в процессе финансовой структуризации и реструктуризации; Выбор оптимального сочетания внутренних и внешних источников кратко- и долгосрочного финансирования; Управление финансовыми ресурсами. Управление денежными средствами на счетах и в кассе, в расчетах; Учет, контроль и анализ. Выбор учетной политики. Обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности. Анализ и интерпретация результатов.

Формы и методы реализации вышеперечисленных функций определяются финансовой политикой предприятия.

Стратегический финансовый менеджмент охватывает долгосрочное управление инвестициями и структурой капитала, а операционный финансовый менеджмент, являясь частью тактического финансового менеджмента, относится к обеспечению ликвидности.

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового менеджмента представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы: государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия; рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия; внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия; система конкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия.

Финансовый менеджмент промышленных предприятий находит свое отражение в следующем: моделирование финансовой стратегии предприятия в соответствии с целями и задачами предприятия; управление совершенствованием финансовой системы предприятия; создание системы принятия финансовых решений на предприятии; оптимизация денежных потоков; определение внутренних источников финансирования предприятия.

В целях достижения максимального эффекта от использования краткосрочных активов, финансовых рычагов и оптимизации налогообложения, главной целью совершенствования финансовой системы предприятия является изменение финансовых взаимоотношений внутри предприятия и с партнерами.

Особое место в реструктуризации финансовой системы предприятия занимает инвестиционная стратегия предприятия, направленная на привлечение внешних и внутренних источников финансирования, которая включает в себя стратегическое управление инвестициями, тактическое управление инвестиционными проектами и оперативное управление инвестиционным портфелем, рынком ценных бумаг.

Разработка универсальных правил и процедур для принятия решений в области управления финансами предприятия позволила интерпретировать финансовый менеджмент как совокупность общих стандартизированных финансовых правил, процедур и технологий. Подобный концептуальный подход реализован Е.С. Стояновой, сходной системы взглядов придерживается Е.Н. Лобанова, которая считает, что важнейшей сферой управления финансами предприятия должны стать финансовые решения. Суть последних сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежных и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальные соотношения собственных и заемных источников финансирования.

Актуальность вышеназванных проблем рассматривается именно с точки зрения операционной деятельности предприятий. В связи с чем, выделение функций планирования, организации и контроля расходования финансовых ресурсов по видам деятельности предприятия дает возможность структурировано осуществлять управление финансами в рамках трех плоскостей хозяйственной деятельности: операционная (операционный финансовый менеджмент), финансовая (управление внешними и внутренними источниками финансирования), инвестиционная (инвестиционный финансовый менеджмент).

Схема управления финансовыми результатами и порядок принятия решений в рамках операционного финансового менеджмента позволяет выделить в качестве базовых следующие инструменты: операционный анализ (предельный анализ или директ-костинг), финансовое планирование и бюджетирование (технология оперативного управления финансами). финансовое моделирование (построение бюджета).

Стратегический финансовый менеджмент охватывает долгосрочное управление инвестициями и структурой капитала, а оперативный финансовый менеджмент относится к обеспечению ликвидности, за счет оптимального управления затратами, формирования запаса финансовой прочности предприятия позволяющего повысить ликвидность предприятия.

Казахстанская модель экономики обладает потенциалом долгосрочного динамичного роста, конкурентоспособности и эффективности, позволяет решать задачи повышения уровня жизни. В решении неотложных задач страны возникает необходимость концентрации поиска путей реализации долгосрочной стратегии. Пришло время серьёзного изменения структуры производства. Приоритетными являются отрасли имеющие преимущество перед другими странами мира – нефте-газовый и горно-металлургический комплексы, сельское хозяйство. Необходимо усилить внимание основным задачам, изложенным в десятилетнем стратегическом плане, вопросам более глубокой переработки сырья, увеличения добавочной стоимости, развивать инфраструктуру и соответствующие отрасли – транспорт, коммуникационный, финансовый сектор, геологоразведку, производство труб, удобрений, стройматериалов, машин и оборудования. В ближайшие годы существенно продвинуть интеграцию с Россией и среднеазиатскими странами, как с основными партнерами.

В Казахстане есть все условия для ускоренного экономического развития, самодостаточность в земельных, минеральных ресурсах, продовольствии и энергетике. Экономика обрела признаки устойчивости. Появились накопления для решения крупных задач.

Анализ итогов социально-экономического развития Казахстана со всей очевидностью подчеркивает необходимость формирования и реализации экономического развития, их экономической интеграции, вхождения в мировую хозяйственную систему.

Постоянный рост ВВП можно объяснить, во-первых, увеличением в структуре экономики доли отраслей топливно-энергетического и горно-металлургического комплексов и, во-вторых, инфляционными процессами в экономике.

В настоящее время отечественные инвестиции играют незначительную роль в техническом оснащении и перевооружении промышленности, что связано с низким воспроизводственным процессом и накоплением.

Промышленная политика должна быть направлена на передачу хозяйствующих субъектов в доверительное управление, которое позволит отечественным производителям интегрироваться в мировое производство.

Пока Казахстан не создаст более или менее развитой обрабатывающий комплекс предопределяющий ресурсный потенциал, будут ограничены интеграции в высокотехнологичных отраслях. Исходя из мирового опыта, активное привлечение иностранных инвестиций идет в сферах, включенных в глобальную сеть транснациональных компаний, обладающих определенной рабочей силой, технологическими наработками в целях завоевания подходящей ниши на мировом рынке. Определенную стабильность притока иностранного капитала обеспечивает разделение труда в интегрированных структурах, посредством внедрения в глобальные отрасли через участие в транснациональных корпорациях.

Усиление конкуренции заставляет фирмы серьезно задуматься над тем, как бы ни потерять часть своей рыночной доли и не снизить свои прибыли. Это приводит их к рассмотрению затрат на производство и реализацию продукции, без анализа которых существование фирмы в современных рыночных условиях становится практически невозможным. Это очевидно, ведь любой анализ результатов деятельности фирмы имеет своей основой именно данные о затратах на производство и реализацию продукции, услуг.

Информация о затратах – это ядро всей системы управленческого учета в организации, независимо от того, каковы у этой фирмы цели, структура и особенности выпускаемой продукции.[8] А в современных условиях жесткой конкуренции на рынке, руководители фирм должны особенно четко представлять себе важность управления затратами, ведь во многом именно затраты определяют величину прибыли, которую получит фирма.

Таким образом, управление затратами – это эффективное использование ресурсов фирмы, их экономия и максимизация отдачи от них на всех этапах производственного процесса. Управление затратами необходимо для достижения предприятием определенного экономического результата, то есть повышения рентабельности производства. Знание классификации затрат позволяет наиболее эффективно и правильно организовать учёт затрат. Опыт успешных предприятий показывает, что четкое определение затрат и их классификация имеют немаловажное значение для организации оптимального управления ими и, соответственно, для их снижения и максимизации прибыли. А это в свою очередь является, целью операционного финансового менеджмента.

Список использованной литературы Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 1996. – С. 205 . Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и реинжиниринг предприятий, банков и инвестиционных компаний.- М.: ТОРА – Инфо-Центр, 1997. - С. 198. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: Учеб. пособие. – 2 - е изд., перераб. и доп. – СПб.: Бизнес-пресса, 1999. – С. 448. Скрипкин К.Г. Финансовая информатика: Учеб. пособие. – М.: ТЕИС, 1997. - С. 160. Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А. Финансовый менеджер - М.: Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 2000. – С. 11. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. – С. 76. Синягин А. Финансовый менеджмент на предприятии: чем и зачем управлять? // Рынок ценных бумаг №9. - 1999, - С. 30. Кузнецова Ю.В., Подлесных В.И. Менеджмент. – М.: ОЛБИС, 2006. – С. 192.