Бритова А.А. преподаватель кафедры «Менеджмент» Университет экономики и управления г. Симферополь

Анализ процедуры банкротсва по «Z-счет» Е.Альтману и ликвидности баланса виноградарско-винодельческих предприятий Крыма

Проведенный анализ процедуры банкротства по «Z-счет» Е.Альтмана показал, что из 5 исследуемых предприятий в категорию вероятность банкротства «очень высокая» попали ООО «Солнечная долина», у которй «Z-счет» в 2007 году составил 0,6993 и в 2008 году – 0,4184; ГП «Заветное», у которой «Z-счет» в 2007 году составил 0,7765 и в 2008 году, соответственно, 0,9121; высокая вероятность банкротства у ГП АФ «Магарач», у которой «Z-счет» в 2007 году составил 1,6008 и в 2008 году составил 1,7462; высокая вероятность банкротства присутствует у ООО «Крымской винодельческой компании», у которой «Z-счет» в 2007 году составил 1,8851 и в 2008 году – 2,2141. Наиболее лучшая ситуация, отличная от других пердприятий у НПАО «Массандра», у которой вероятность банскротства в 2007 году возможна – 2,9414 и в 2008 году вероятность банкротства «очень низкая» и составила 10,0447.

Анализ процедуры банкротства по «Z-счет»Е.Альтмана пяти винодельческих предприятий за 2007-2008 годы

Годы	ООО «Крымская винодельческая компания»	ОАО «Солнечная долина»	ДП АФ «Заветное»	ГП АФ «Магарач»		2007	1,8851	0,6993	0,7765	1,6008	2008	2,2141	0,4184	0,9121	1,7462	10,0447
Рейтинг по баллам	2	5	4	3	1
Вероятность банкротства	Высокая	Очень высокая	Очень высокая	Очень высокая	Возможна
Вероятность банкротства	Высокая	Очень высокая	Очень высокая	Очень высокая	Очень низкая

Следующим шагом будет анализ ликвидности баланса предприятий за 2007-2008 годы (таблица 2).

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса предприятий за 2007-2008

ООО «Крымская винодельческая компания»
Актив	2007	2008	Пассив	2007	2008	Платежный (недостаток), излишек
Актив	2007	2008	Пассив	2007	2008	2007	2008
Наиболее ликвидные активы	6,4	0	Наиболее срочные обязательства	3471,1	3602,0	3464,7	3602,0
Быстро реализуемые активы	1402,4	1313,0	Краткосрочные пассивы	3926,3	3781,0	2523,9	2468
Медленно реализуемые активы	0	-4658,0	Долгосрочные пассивы	0	0	0	4658,0
Трудно реализуемые активы	5787,5	5971,0	Постоянные пассивы	-4999,6	-4894,0	10787,1	10865,0
Баланс	7196,3	(7284)	Баланс	7196,3	(7284)	0	0
ОАО «Солнечная долина»
Наиболее ликвидные активы	2840,1	2188,0	Наиболее срочные обязательства	344,2	587,0	-2495,9	-1601,0
Быстро реализуемые активы	35211,7	47512,0	Краткосрочные пассивы	64033,5	116317,0	28821,8	68805,0
Медленно реализуемые активы	8,4	14,0	Долгосрочные пассивы	2570,2	2983,0	2561,8	2969,0
Трудно реализуемые активы	80589,3	90432,0	Постоянные пассивы	36397,4	-16832	-44191,9	-107264
Баланс	118658,4	(140481)	Баланс	118658,4	(140481)	0	0
ДП АФ «Заветное»
Наиболее ликвидные активы	363,1	8,0	Наиболее срочные обязательства	492,5	839,0	129,4	831,0
Быстро реализуемые активы	8916	12441,0	Краткосрочные пассивы	1102,8	749,0	-7813,2	-11692
Медленно реализуемые активы	0	0	Долгосрочные пассивы	41,4	25,0	41,4	25,0
Трудно реализуемые активы	15627,5	19758,0	Постоянные пассивы	10203	9900,0	-5424,5	-9858,0
Баланс	24949,1	(32435)	Баланс	24949,1	(32435)	0	0
ГП АФ «Магарач»
Наиболее ликвидные активы	241,0	118,0	Наиболее срочные обязательства	653,0	666	412	548
Быстро реализуемые активы	18930	21051	Краткосрочные пассивы	6725	7759	-12205	-13292
Медленно реализуемые активы	0	0	Долгосрочные пассивы	1233	3324	1233	3324
Трудно реализуемые активы	23457	24591	Постоянные пассивы	32823,0	33269,0	9366	8678
Баланс	42628,0	45760	Баланс	42628,0	45760	0	0
НПАО «Массандра»
Наиболее ликвидные активы	6132	3022	Наиболее срочные обязательства	3111	3448,0	-3021	426
Быстро реализуемые активы	105782	129295	Краткосрочные пассивы	10548	16126	-95234	-113169
Медленно реализуемые активы	300	0	Долгосрочные пассивы	3029,0	4556	2729	4556
Трудно реализуемые активы	24655	24400	Постоянные пассивы	120046	132000	95391	107600
Баланс	136899	156746	Баланс	136899	156746	0	0

Доктор экономических наук, профессор Ковалева А.М. дает расчет комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) общего показателя ликвидности. Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года ООО «Крымской винодельческой компании»:

Fл2007 = (6,4+0,5*1402,4+0,3*0)/(3471,1+0,5*3926,3+0,3*0=0,13

Fл2008 =(0+0,5*1313,0+0,3*(-4658))/(3603+0,5*3781+0,3*0=0,13

Общий показатель ликвидности ООО «Крымской винодельческой компании» говорит о неустойчивой финансовой ситуации.

Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года ОАО «Солнечная долина» :

Fл2007 = (2840,1+0,5*35211+0,3*8,4)/(344,2+0,5*64033,5+0,3*2570,2)=0,62

Fл2008 =(2188+0,5*47512+0,3*14)/(587+0,5*116317+0,3*2983)= 0,44

Общий показатель ликвидности говорит ОАО «Солнечная долина» о неустойчивой финансовой ситуации.

Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года ДП АФ «Заветное»:

Fл2007 = (363,1+0,5*8916+0,3*0)/(492,5+0,5*1102,8+0,3*41,4)=4,56

Fл2008 =(8,0+0,5*12441+0,3*0)/(839+0,5*749+0,3*25)=2,64

Общий показатель ликвидности ДП АФ «Заветное»в 2008 году снизился и составил 2,64, предприятие имеет устойчивую финансовую ситуацию.

Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года ГП АФ «Магарач»:

Fл2007 = (241+0,5*18930+0,3*0)/(653+0,5*6725+0,3*1233)=2,21

Fл2008 =(118+0,5*21051+0,3*0)/(666+0,5*7759+0,3*3324)=1,92

Общий показатель ликвидности говорит ГП АФ «Магарач» о устойчивой финансовой ситуации.

Проведем оценку финансовой ситуации с точки зрения ликвидности за 2 года НПАО «Массандра»:

Fл2007 = (6132+0,5*105782+0,3*300)/(3111+0,5*10548+0,3*3029)=6,36

Fл2008 =(3022+0,5*129295+0,3*0)/(3448+0,5*16126+0,3*4556)=5,25

Общий показатель ликвидности говорит об устойчивой финансовой ситуации.