Осокин П.И. Руководитель: Расулова У.С.

Интеллектуальный капитал как стратегический фактор стоимости коммерческого банка

Управление финансовыми активами, позволяющее достичь банкам экономии на эффекте масштаба, уже не является источником их конкурентных преимуществ. В лучшем случае, это обеспечивает среднюю окупаемость инвестиций. Сверхприбыль приносит разумное использование наряду с финансовыми активами нефинансового капитала, которое и обеспечивает доминирующее положение банка на рынке. Поэтому в конкурентной борьбе коммерческие банки все чаще обращаются к интеллектуальной составляющей своего бизнеса. Интеллектуальный капитал становится главным «потенциалом стоимости» банка в современной экономике.

Как отмечает П.Друкер, «в новых экономических условиях знание является вообще единственным ресурсом, а не еще одним ресурсом того же порядка, что и традиционные факторы производства – труд, земля и капитал. Тот факт, что знание стало единственным ресурсом, делает новую формацию уникальной» [3].

Внимание к роли информационно-интеллектуальных факторов на микроуровне актуализировалось в конце 60-начале 70-х гг. XX века. Считается, что термин «интеллектуальный капитал» впервые был использован Дж.Гэлбрейтом в 1969 г.

Т.Стюарт подразумевает под ним «сумму знаний всех работников компании, обеспечивающую ее конкурентоспособность» [4]. В.Л.Иноземцев отмечает, что «информация и знания, эти специфические по своей природе и формам участия в производственном процессе факторы, в рамках фирм принимают облик интеллектуального капитала» [5]. В данных трактовках происходит отождествление интеллектуального и человеческого капитала.

К.Тейлор дает более широкое определение, отмечая, что «интеллектуальный капитал компании составляют знания ее сотрудников, накопленные ими при разработке продуктов, оказании услуг, а также ее организационная структура и интеллектуальная стоимость» [6]. Таким образом, он относит к интеллектуальному капиталу организационную структуру, т.е. искусственно созданную форму управления эксплуатацией знаний.

Важную роль в развитии данной категории и разработке методов измерения интеллектуального капитала в компании сыграл Ю.Онж, являясь вице-президентом отдела организации обучения и повышения квалификации руководителей в Canadian Imperial Bank of Commerce. Он ввел понятие «клиентский капитал» и выделил его как важнейшую составляющую интеллектуального капитала компании, наряду с человеческим и структурным капиталом. Клиентскую составляющую учитывает Б.Б.Леонтьев, подразумевая под интеллектуальным капиталом того или иного субъекта «стоимость совокупности имеющихся у него интеллектуальных активов, включая интеллектуальную собственность, его природные и приобретенные интеллектуальные способности и навыки, а также накопленные им базы знаний и полезные отношения с другими субъектами» [7].

Значительных успехов в развитии концепции интеллектуального капитала достиг Л.Эдвинссон, являясь директором по интеллектуальному капиталу шведской страховой компании Skandia, которая считается признанным на международном уровне экспертом по проблемам оценки интеллектуального капитала. В 1994 г. группа Scandia впервые опубликовала отчет о факторах, определяющих истинную стоимость компаний в виде дополнения к своему годовому отчету.

Разработанная Л.Эдвинссоном модель «Scandia Navigator» оценивает интеллектуальный капитал компании с позиций «создания стоимости». Л.Эдвинссон утверждает, что капитал компании состоит из двух компонентов: финансового капитала и интеллектуального капитала. Основанная на этих идеях модель «ScandiaNavigator» акцентирует внимание на пяти аспектах деятельности компании: финансовом, потребительском, технологическом (процессном), аспекте обновления и развития, и человеческом аспекте. Финансовый капитал адекватно отражается в годовом отчете, который служит также его документальным подтверждением; интеллектуальный капитал, напротив, нередко образован «скрытыми ценностями» и поэтому его так трудно подсчитать (рис. 1) [8].

Рис. 1. Интеллектуальный капитал как составная часть рыночной стоимости компании (модель «Scandia Navigator»)

Основываясь на данной модели, можно выделить наиболее важные составляющие интеллектуального капитала коммерческого банка: человеческий капитал – навыки, опыт, компетентность банка в отношении реакции на изменения рыночного спроса и потребностей клиентов (включая навыки лидерства и управленческий опыт); организационный капитал – способности, инфраструктура, бизнес-процессы и оргструктура банка в отношении производства и поставок на рынок продуктов и услуг; рыночный капитал – способности банка по взаимодействию с внешними субъектами (клиенты, партнеры, другие заинтересованные стороны) что тесно связано с понятием «конкурентные преимущества – внешние; инновационный капитал – способность банка осуществлять инновации, улучшать и развивать неиспользованный потенциал и создавать долгосрочное богатство.

Согласно концепции интеллектуального капитала, если компания теряет один из его компонентов, то обесценивается весь ее интеллектуальный капитал и, следовательно, сама фирма. Таким образом, становится очевидным, что обращение стоимости одного компонента в ноль приводит к обращению в ноль стоимости всего интеллектуального капитала. Л.Эдвинссон отмечает, что стоимость компонентов интеллектуального капитала необходимо не складывать, а умножать.

Большинство банковских руководителей, аналитиков и инвесторов уже осознали, что действующая финансовая отчетность неадекватна современным требованиям и не учитывает особенностей современной экономики, в которой главный акцент делается на знаниях и других нематериальных активах, формирующих стоимость бизнеса. Компания Price Waterhouse предложила новый подход к формированию отчетности банков, ориентированный на рост их стоимости (ValueReporting), включающий как финансовые, так и нефинансовые показатели, демонстрирующие возможности увеличения стоимости банка для инвесторов. Данный подход включает четыре типа отчетности банка: обзор рынка – ясное объяснение перспектив и рыночной позиции банка; стратегия увеличения стоимости – глубина и прозрачность стратегии; управление стоимостью – как банк управляет своими финансовыми ресурсами с позиции эффективности; платформа создания стоимости – описание механизма инвестирования в факторы создания стоимости: клиентов, брэнд, инновации (проекты), персонал, репутацию банка, цепочки создания стоимости.

Данный подход позволяет инвесторам и менеджерам банков получить более полное представление о факторах стоимости их бизнеса, и, прежде всего, роли интеллектуального капитала, играющего решающую роль в достижении конкурентных преимуществ на рынке.

Литература: Ballow J., Burgman R., Roos G., Molnar R. A New Paradigm for Managing Shareholder Value. 2004. Иванов А.Оценка рыночной стоиомости банка// Банковское дело в Москве. 1999. № 10 (58) . С.15. Друкер П. Задачи менеджера в XXI веке. Пер. с анг.: уч. пособ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2000. С. 181. Стюарт Т. богатство от ума: деловой бестселлер. Пер. с.англ. В.А. Ноздриной. М, Парадокс., 1998. С.67. Тейлор К. Интеллектуальный капитал// Computerworld. 2001. №13. С.13. Иноземцев В.Л. «Класс интеллектуалов» в постиндустриальном обществе// Социс. 2000. №6. С.70. Леонтьев Б.Б. Цена интеллекта. Интеллектуальный капитал в российском бизнесе. - М.: Издательский центр "Акционер", 2002. – С.18. Солдатова Е.В. Интеллектуальный капитал как стратегический фактор стоимости коммерческого банка / Е.В.Солдатова // Управление экономическими системами: электрон. науч. журн. / Кисловодский институт экономики и права - [Электронный ресурс]. – Киров: ООО "Международный центр научно-исследовательских проектов", 2007. - № 1 (09).