Цапенко И.В., Сизова Н.В,

Российская финансовая система

На состояние реального сектора экономики существенное влияние оказывают: состояние финансового рынка и в первую очередь уровень процентных ставок, от которого зависит возможность предприятий прибегать к краткосрочным и долгосрочным банковским кредитам для пополнения оборотных средств и осуществления капитальных вложений;  сальдо внешнеторгового баланса страны; инвестиционный климат в стране, наличие благоприятных условий для инвестиций, прежде всего прямых; государственная политика, гарантирующая права инвесторов, наличие или отсутствие ограничений во внешнеэкономической деятельности. Для нормального функционирования предприятий необходима также адекватная налоговая система.

  Привилегированное положение при получении кредитов занимают предприятия торговли благодаря быстрому обороту финансовых средств. Растут инвестиции в основной капитал. В октябре 2007 г. их использовано в сумме 627 млрд. руб. (119,6% к уровню соответствующего периода предыдущего года), в период с января по октябрь 2007года – 4619,7 млрд. руб.   - 120,9 %  соответственно [1].

В последние годы в России быстрыми темпами развивается тесно связанный с банковской системой фондовый рынок, и, хотя он зависит, главным образом, от нефтяных котировок, всё-таки Россия постепенно внедряется в мировую финансовую систему. Участниками этого рынка становятся предприятия второго эшелона и население.

Мировой финансовый кризис не мог не затронуть Россию, так как на российском финансовом рынке велика доля внешних инвесторов, от 30 до 40 % [3]. К примеру,  величина инвестиций из Великобритании, вкладываемых в  нефтегазовый и финансовый сектора и производство напитков в I полугодии 2007 г. превысила 50 млрд. долларов. Усиление роли внешних инвесторов увеличивает непредсказуемость рынка акций. Если в 2006 г. показатели фондового рынка росли за счёт роста «голубых фишек», то в 2007 г. индексы РТС и ММВБ стали показывать отрицательную динамику, что продолжается и в настоящее время. Влияние финансового кризиса испытывает и российский рынок коллективных инвестиций, рынок паевых инвестиционных фондов ПИФов и фондов банковского управления ОФБУ.

Из-за кризиса ликвидности коммерческие банки осваивают новый для многих источник фондирования – средства населения. Благодаря системе страхования вкладов депозиты физических лиц растут и у банков появилась возможность кредитоваться у населения.

Анализируя банковскую систему за последние годы можно выделить следующие отрицательные факторы, которые препятствуют развитию реальной экономики:

- до сих пор не сформирована эффективная банковская система;

- активы банков не могут обеспечить финансами в полном объёме реальный сектор экономики;

- активное проникновение иностранного капитала в российскую банковскую систему способствует ослаблению национальных банков.[4]

Ещё одна проблема российской финансовой системы: она до сих пор не избавилась от криминала.  Продолжается строительство и внезапное исчезновение финансовых пирамид. Существует поглощение некоторых компаний рейдерами.  Случается и умышленное банкротство банков, которое происходит по причине непрозрачности финансовой деятельности  банков.

В условиях глобализации зависимость российской экономики от внешних финансовых источников угрожает потерей национальной финансовой самостоятельности. Должны быть изменены принципы формирования денежного предложения реальной экономике, которые основываются на валютных поступлениях, а должны исходить из внутреннего спроса на деньги.

Литература:

1. Социально-экономическое положение России. Статистический сборник. – Москва, январь-октябрь 2007 г.

2.  Бюллетень банковской статистики, - Москва. 2007 г. № 10

3. М. Ершов. Как обеспечить стабильное развитие в условиях финансовой нестабильности? Вопросы экономики, - 2007 г. - № 12, с. 4-26

4. С.В. Соловьёва. Финансовая система и реальный сектор экономики России. – Проблемы экономики. - 2008 г. №2 (21), с. 159-164