Шеремет Т.Г., Стефанова Е.В.
Евро как мировая валюта
Евро не только унаследовал ведущие позиции национальных валют, на смену которым он пришел, например, немецкой марки в восточноевропейских странах и французского франка в Африке, но и занял более высокое место, чем все заменённые им национальные валюты, став второй мировой валютой после доллара.Результаты специального исследования Банка международных расчетов, проведенного в апреле 2007 г. показывают: сделки по обмену евро на доллары составили 40% традиционных сделок на валютном рынке и 46% на рынке производных валютных инструментов. Доля евро в операциях с процентными дериватами возросла с 65% в 2004 г. до 82% в 2007 г. (частично это повышение объясняется ростом курса евро с апреля 2004 г. по апрель 2007 г. на 12,8%). Гораздо меньше используется евро в расчетах по международной торговле, за исключением расчетов стран зоны евро с их торговыми партнерами. Расчеты в торговле сырьевыми и энергетическими товарами традиционно осуществляются в долларах.
Финансовые системы стран зоны евро традиционно основывались на банках, и их финансовые рынки были менее развитыми и отдельной стране или регионе можно оценить, соотнеся размер рынков капитала и ВВП. Расчеты за 2000-2005 гг. показали, что размер рынков капитала составил 450% ВВП в США против 220% ВВП в зоне евро.
Сравнение инвестиционных потоков (в абсолютных цифрах) более благоприятно для Европы. В 2005 г. валовые финансовые обязательства США составили 13,62 трлн. долл., зоны евро – 13,65 трлн.; объем зарубежных активов в зоне евро – 12,4 трлн., в США – 11,0 трлн. долл. Зона евро стала привлекательной для прямых иностранных инвестиций, которые превысили здесь 27% совокупного ВВП против 22,5% ВВП в США. При этом зарубежные прямые инвестиции резидентов зоны евро составляют 30,4% ВВП. Следует отметить, что в последние годы быстро расширяются прямые инвестиции из зоны евро в страны так называемой группы БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай): в 1999–2005 гг. они выросли с 63 млрд. до 133 млрд. евро, или на 111%, тогда как инвестиции в США увеличились только на 55% (с 360 млрд. до 558 млрд. евро).
С точки зрения финансовых потоков зона евро более открыта, чем США: объем финансовых активов, эмитированных в зоне евро и находящихся в собственности зарубежных инвесторов, вырос с 87% ВВП региона в 1999 г. до 124% в 2005 г., а иностранных финансовых обязательств – с 92% до 137% ВВП; у США данные показатели по активам увеличились с 80% до 90% и по обязательствам – с 91% до 110%.
Позитивным фактором для евро является более чем двукратное увеличение с 1999 г. по 2006 г. объема чистых активов, принадлежащих нерезидентам. Особенно быстро они росли в 2002–2004 гг., когда чистый приток капиталов в зону евро рос быстрее, чем в США. Немалые успехи достигнуты в интеграции рынка акций: с 1997 г. до 2005 г. резиденты зоны евро удвоили свои портфели акций, эмитированных другими резидентами зоны. Доля таких акций в их портфелях достигла почти 30%.[2]
По оценкам Международного Валютного Фонда, государства мира примерно 64% своих золотовалютных резервов держат в долларах, около 27% - в евро. На долю британского фунта стерлингов приходится менее 5% активов, на долю японской иены - около 3%, на долю швейцарского франка - примерно 0.5%.[3]
Литература:
1. http://ru.wikipedia.org/wiki/Еврозона
2.http://www.perspektivy.info/oykumena/europe/evro_kak__mirovaya_valiuta_2007-10-14-50-48.htm
3. http://www.washprofile.org/ru/node/8493