Чикарь Наталья Григорьевна

Анализ ликвидности предприятия

Целью данной работы является оценка степени ликвидности ОАО «Винтер», изучение ее изменения в динамике и разработка мероприятий по улучшению. Деятельность анализируемого предприятия связана с производством мороженого.

Анализ ликвидности осуществляется на основании сравнения объема текущих обязательств с наличием ликвидных средств. Результаты рассчитываются как коэффициенты ликвидности на основании информации, содержащейся в финансовой отчетности (табл. 1).

Таблица 1

Исходные данные для расчета показателей ликвидности ОАО «Винтер»

Перед тем, как перейти непосредственно к анализу ликвидности ОАО «Винтер», целесообразно будет систематизировать информацию о рассчитываемых показателях (табл.2).

Таблица 2

Показатели ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К10 =153,3/12838,5=0,012; 

К11= 230,6/8354,5=0,028.

Как видно, динамика данного показателя положительна. Исходя из полученных результатов, в отчетном году предприятие погасило 65% текущей задолженности, что позволило достичь оптимального значения данного показателя.

2. Коэффициент критической оценки:

К20 =3810,6/12838,5=0,29;

К21= 5716,7/8354,5=0,68.

Динамика данного коэффициента наблюдается в сторону увеличения. Несмотря на низкие показатели, предприятие значительно повысило свою платежеспособность на краткосрочный период. К тому же, в среднем по отечественным предприятиям данный показатель составляет 60-70%, а в европейских странах – 80-90%. Как видно, в случае вынужденной реализации производственных запасов предприятие сможет покрыть около 70% расходов на их приобретение.

3. Общий коэффициент покрытия:

К30 = 9828,1/12838,5=0,76

К31= 12571,1/8354,5=1,5.

Как видно в отчетном периоде предприятие кроме погашения половины текущих обязательств увеличило свои активы на 28%. В большей мере на это повлиял рост дебиторской задолженности и увеличение запасов. За счет таких изменений наблюдается улучшение значения показателя. Следует отметить, что значение 1,5 для данного коэффициента приемлемо в экономически развитых странах. В Украине для разных отраслей он не одинаков. Так, для пищевой промышленности он составляет 115%.

4. Коэффициент покрытия запасов:

К40 = -3000/6017,5= -0,53

К41 = 4226,1/6854,4=0,62

Полученные значения коэффициента говорят о нестойком текущем финансовом положении предприятия в 2005 г., поскольку имеющиеся запасы в большей мере были обеспечены краткосрочными займами. В отчетном периоде нормализовать ситуацию удалось за счет значительного увеличения уставного капитала (на 84%), а также за счет привлечения долгосрочного банковского кредита.

5. Маневренность собственных оборотных средств:

К50=153,3/(19512,7+34,6-24129,8)= -0,33

К51=230,6/(27611,9+111,9-27141,8)=0,40

Как видно, в 2005 г. предприятие концентрировало свой капитал в основном в нематериальных активах, не «пуская» их в обращение. Рост  данного показателя в динамике, с финансовой точки зрения, можно расценивать положительно. Поскольку улучшение состояния оборотных средств зависит от роста суммы собственных оборотных средств по сравнению  с материальными запасами.

6. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

К60=25738,4/6017,5=3,8

К61 =33481/6854,4=2,66

За исследуемый период количество оборотов, совершаемых оборотными средствами, сократилось. Это, с одной стороны, свидетельствует о том, что предприятие увеличило производственные запасы, а с другой – это могло быть вызвано снижением спроса на готовую продукцию.

7. Соотношение входящих денежных потоков и задолженности кредиторам:

К70 = 3666,7/12838,5=0,29;

К71 =(6031,9+1410,6)/8354,5=0,89.

Данный показатель за исследуемый период увеличился на 206%, что благоприятно отразится на повышении ликвидности предприятия.

Подводя итог вышеизложенному, следует сказать, что за год предприятие реализовало достаточно эффективную финансовую политику. Так, была погашена значительная часть текущих обязательств, увеличен объем оборотных активов. Но существует и ряд недостатков. Так, рост активов вызвал замедление их оборачиваемости.

Что касается рекомендаций относительно оптимизации деятельности ОАО «Винтер», то выделю следующее. Во-первых, такое резкое повышение платежеспособности предприятия, исключительно как положительное явление, я не стала бы расценивать. Это объясняется тем, что слишком высокое значение показателя абсолютной ликвидности отрицательно влияет на рентабельность предприятия. Для этого следует в дальнейшем вкладывать привлеченный капитал в рабочие активы, а не в денежные средства. Целесообразнее в такой ситуации использовать овердрафт. Во-вторых, причиной сокращения оборачиваемости оборотных средств не следует считать снижение спроса на продукцию, так как ситуация обратная. Иными словами, единственной причиной является необоснованное увеличение объема производственных запасов. При таких обстоятельствах предприятию необходимо пересмотреть принятое решение относительно этих запасов, снизить их размер до оптимального уровня.

В целом, нужно сказать, что анализ ликвидности следует дополнять  оценкой его финансовой стабильности и платежеспособности. Это позволит собрать наиболее полную информацию о финансовом положении предприятия, на основе которой возможно делать четкие выводы.

Литература:

1. http://www.emission.zp.ua

2. Гриньова В. М., Коюда В. О. Фінанси підприємств: Навч. посібник. – 3-тє вид. – К.: Знання-Прес, 2006. – 423 с.