Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Формы и методы государственного регулирования рынка ценных бумаг

Комплекс мер по государственному регулированию рынка ценных бумаг включает:

1. Законодательное регулирование рынка ценных бумаг, которое осуществляется через разработку, принятие и внесение изменений в восемь федеральных законов, регулирующих рынок ценных бумаг Российской Федерации:

• «Об акционерных обществах»;
• «О рынке ценных бумаг»;
• «О простом и переводном векселе»;
• «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;
• «Об инвестиционных фондах»;
• «О центральном депозитарии»;
• «Об ипотечных ценных бумагах»;
• «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»;

2. Нормативное регулирование рынка ценных бумаг, которое осуществляется через разработку и внесение изменений в нормативную базу: методические рекомендации, временные положения, правила и "кодекс корпоративного поведения" и др.

3. Регулирование эмиссии государственных ценных бумаг, доходности по ним, условий выплаты доходов и их погашения;

4. Разработку концепций по развитию рынка ценных бумаг Российской Федерации;

5. Лицензирование и контроль деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

6. Прием квалифицированных экзаменов, разработку и публикацию перечня вопросов квалификационного экзамена по рынку ценных бумаг (базового и специализированного);

7. Издание Российского журнала "Рынок ценных бумаг" с публикациями аналитических и информационных материалов по рынку ценных бумаг Российской Федерации и зарубежных стран;

8. Создание и определение полномочий и функций департамента государственного долга и государственных финансовых активов Министерства финансов РФ по регулированию внутреннего и внешнего госдолга по ценным бумагам и эмиссии этих ценных бумаг, в том числе еврооблигаций;

9. Наделение Центрального Банка России функциями мегарегулятора на финансовом рынке, в том числе, на рынке ценных бумаг.

Таблица 9

Функции госрегулятора

Федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг является в настоящее время Банк России (с 2004 до 1 сентября 2013 г. - Федеральная служба по финансовым рынкам –ФСФР, до этого – Федеральная Комиссия по ценным бумагам -ФКЦБ).

Функции федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг:

1. осуществляет разработку основных направлений развития рынка ценных бумаг и координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг;

2. утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов, в том числе и для иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, а также определяет порядок государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг;

3. разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности на РЦБ;

4. устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, разрабатывает нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности. Определяет правила ведения учета и составления отчетности эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг по вопросам функционирования данного рынка (совместно с Министерством финансов Российской Федерации);

5. устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра. Крупнейших эмитентов и инвестиционных компаний;

6. устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии в случае нарушения требований законодательства Российской Федерации по ценным бумагам и РЦБ;

7. выдает генеральные лицензии на осуществление деятельности по лицензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. При этом аннулирование генеральной лицензии, выданной уполномоченному органу, не влечет аннулирования лицензий, выданных им профессиональным участникам рынка ценных бумаг;

8. устанавливает порядок, осуществляет лицензирование и ведет реестр саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и аннулирует указанные лицензии при нарушении требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а также стандартов и требований, утвержденных федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

9. определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;

10. в целях противодействия "легализации отмывания доходов", полученных преступным путем, контролирует порядок проведения операций с денежными средствами или иным имуществом, совершаемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

11. осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

12. обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг;

13. обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

14. утверждает квалификационные требования, предъявляемые к руководителям и сотрудникам (работникам) профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляет их аттестацию (проверку соответствия квалификации руководителей и работников предъявляемым квалификационным требованиям) в форме приема квалификационного экзамена и выдачи квалификационного аттестата, определяет порядок проведения аттестации, перечень документов, подаваемых вместе с заявлением о допуске к аттестации, количество и типы аттестатов, программы квалификационных экзаменов и порядок сдачи;

15. разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных актов, связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования деятельности его профессиональных участников.

Банк России – мегарегулятор деятельности на финансовом рынке

С сентября 2013 года Банк России наделён функциями мегарегулятора финансового рынка. Начиная с этого времени Банк России выступает в роли государственного регулятора деятельности на всех сегментах финансового рынка, в том числе и на рынке ценных бумаг. В соответствии со статьей 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы; развитие финансового рынка Российской Федерации; обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации. Две последних цели были добавлены в 2013 году.

В соответствии со статьей 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России выполняет следующие функции, касающиеся регулирования рынка ценных бумаг:

• во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит политику развития и обеспечения стабильности функционирования финансового рынка Российской Федерации;
• осуществляет регулирование, контроль и надзор за деятельностью некредитных финансовых организаций в соответствии с федеральными законами;
• осуществляет регистрацию выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг, регистрацию отчетов об итогах выпусков эмиссионных ценных бумаг;
• осуществляет контроль и надзор за соблюдением эмитентами требований законодательства Российской Федерации об акционерных обществах и ценных бумагах;
• осуществляет регулирование, контроль и надзор в сфере корпоративных отношений в акционерных обществах;
• осуществляет контроль за соблюдением требований законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком;
• осуществляет защиту прав и законных интересов акционеров и инвесторов на финансовых рынках, страхователей, застрахованных лиц и выгодоприобретателей, признаваемых таковыми в соответствии со страховым законодательством, а также застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, вкладчиков и участников негосударственного пенсионного фонда по негосударственному пенсионному обеспечению;

Все подразделения в составе Центрального Банка России прямо или косвенно осуществляют государственное регулирование деятельности на финансовом рынке, в том числе на РЦБ. В настоящее время структура Банка России следующая:

Аппарат Банка России, структурные подразделения, территориальные учреждения, расчётно-кассовые центры. В организационной структуре Банка России следующие подразделения:

• Аппарат Банка России
• Департамент статистики и управления данными
• Департамент исследований и прогнозирования
• Департамент наличного денежного обращения
• Департамент национальной платежной системы
• Департамент бухгалтерского учета и отчетности
• Департамент допуска и прекращения деятельности финансовых организаций
• Департамент финансового оздоровления
• Департамент корпоративных отношений
• Департамент банковского надзора
• Служба анализа рисков
• Департамент банковского регулирования
• Департамент надзора за системно значимыми кредитными организациями
• Служба текущего банковского надзора
• Главная инспекция Банка России
• Департамент операций на финансовых рынках
• Операционный департамент
• Департамент финансовой стабильности
• Департамент финансового мониторинга и валютного контроля
• Департамент денежно-кредитной политики
• Департамент стратегического развития финансового рынка
• Департамент страхового рынка
• Департамент коллективных инвестиций и доверительного управления
• Департамент рынка ценных бумаг и товарного рынка
• Департамент микрофинансового рынка
• Департамент обработки отчетности
• Департамент противодействия недобросовестным практикам
• Служба по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг
• Юридический департамент
• Департамент полевых учреждений
• Департамент информационных технологий
• Департамент финансовых технологий
• Департамент проектов и процессов
• Департамент кадровой политики
• Финансовый департамент
• Департамент внутреннего аудита
• Департамент международного сотрудничества
• Департамент по связям с общественностью
• Административный департамент
• Департамент закупок Банка России
• Департамент недвижимости Банка России
• Главное управление безопасности и защиты информации
• Департамент информационной безопасности
• Департамент безопасности Банка России
• Университет Банка России

Непосредственно осуществляют государственное регулирование деятельности на финансовом рынке, в том числе на РЦБ, следующие подразделения:

• Аппарат Банка России
• Департамент допуска и прекращения деятельности финансовых организаций
• Департамент корпоративных отношений
• Служба анализа рисков
• Департамент операций на финансовых рынках
• Департамент стратегического развития финансового рынка
• Департамент страхового рынка
• Департамент коллективных инвестиций и доверительного управления
• Департамент рынка ценных бумаг и товарного рынка
• Департамент противодействия недобросовестным практикам
• Служба по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг