Отличие форвардных контрактов от фьючерсных

Форвардный контракт – контракт, обязательный для исполнения всеми сторонами, участвующими в сделке, по которому покупатель обязуется в будущем купить, а продавец – продать определенное количество товара оговоренного качества по цене, определенной на дату заключения контракта, но с поставкой на определенную дату в будущем.

В отличие от фьючерсного контракта, форвардный не обладает стандартизированными параметрами объема, качества товара и даты поставки.

Важное отличие форвардного контракта от фьючерсного контракта или опциона в том, что первый заключается, как правило, непосредственно между продавцом и покупателем, часто не на какой-то организованной торговой площадке, а напрямую, в то время как фьючерсный или опционный контракт заключается через клиринговую организацию на какой-то организованной торговой площадке.

Фьючерсные рынки представляют наиболее эффективные и ликвидные торговые механизмы. Однако эти механизмы реализуются при условии, что:

• размер поставки по фьючерсам стандартизирован;
• стандартизировано время поставки;
• качество товара стандартизировано;
• цена товара определяется в процессе открытого торга;
• выполнение фьючерсного контракта завершается, как правило, закрытием позиции, а не поставкой объекта сделки;
• существует гарант сделки.

Фьючерсный контракт – это стандартизированный биржевой договор на поставку товара в указанный срок по цене, определенной сторонами при совершении сделки.

Важными особенностями фьючерсных контрактов, в отличие от форвардных, являются следующие.

1. Объектами фьючерсного контракта могут быть любой товар, ценные бумаги, валюта, в то время как форвардные контракты заключаются только по товарным операциям.

2. Фьючерсные контракты, как правило, заключаются на бирже, а форвардные – на внебиржевом рынке.

3. Размер поставки, качество товара, время поставки во фьючерсном контракте стандартизировано. В форвардном контракте вышеперечисленные параметры определяются по соглашению сторон.

4. Цена, по которой заключается фьючерсный контракт, определяется на основе свободной конкуренции среди участников торговли в операционном зале биржи. Причем цены фьючерсных контрактов находятся во взаимосвязи с ценами на рынках реальных товаров, составляющих объекты фьючерсных контрактов. В форвардном контракте цена согласовывается между двумя сторонами – продавцом и покупателем.

5. Обезличенность фьючерсного контракта, т. е. сторонами в нем выступают не продавец и покупатель, а продавец и расчетная палата биржи или покупатель и расчетная палата. Это обстоятельство позволяет продавцу и покупателю действовать независимо друг от друга.

6. Если в форвардном контракте выполнение контракта заканчивается поставкой наличного товара, то торговля фьючерсными контрактами, как правило, предусматривает ликвидацию обязательств по контракту посредством совершения покупателем и продавцом обратной сделки с расчетной палатой биржи.

7. Гарантом сделки по фьючерсным контрактам выступает расчетная палата, в то время как по форвардным контрактам гарантии сделки отсутствуют.

8. В отличие от форвардного, фьючерсный контракт предусматривает обязательную публикацию информации по сделкам.