Денежная система и ее элементы

Возникновение денег. Сущность и функции денег

Вряд ли кто-нибудь будет отрицать важное значение денег для экономического развития. Деньги — необычайно интересная сфера экономики. Они стали неотъемлемой частью нашей жизни и быта.

Однако деньги были не всегда, а возникли на определенной ступени развития общества. С возникновением и развитием товарного производства, особенно в условиях общественного разделения труда, резко усложняются процессы обмена товаров. Чтобы обеспечить для обменивающихся сторон равноценность и эквивалентность обмена, возникает потребность в определении единственного и универсального товара, играющего роль всеобщего эквивалента. Таким универсальным обменным товаром стали деньги.

Первый научный трактат, специально посвященный деньгам, был написан в 1588 г. флорентийским прозаиком Бернардо Даванзатти. Он писал: «Деньги есть золото, серебро или медь, отчеканенные в монеты по желанию публичных властей и являющиеся по согласию наций ценой и мерой вещей, облегчая контакты между ними».

Оноре де Бальзак утверждал: «Деньги — это шестое чувство, позволяющее нам наслаждаться пятью остальными». А Смит называл деньги «колесом обращения», К. Маркс — всеобщим эквивалентом.

В устойчиво функционирующей рыночной экономике существует предельно короткое определение этой категории: «деньги — это свобода». Они выступают самой ликвидной формой капитала.

По вопросу о причинах происхождения денег среди экономистов существуют два подхода.

1. Эволюционная концепция, когда происхождение денег объясняется объективными причинами: общественным разделением труда,

2. Рационалистическая концепция денег, когда они рассматриваются как продукт соглашения между людьми. В качестве денег в экономике смогли удержаться только те платежные инструменты, которые оказались способными наилучшим образом выполнять диктуемые рынком функции. Согласно данному подходу деньгами может быть все, что признается людьми за деньги и выполняет их функции.

Действительная история денег объединяет обе эти теории.

В своем развитии деньги прошли длительный путь. На раннем этапе это были редкие ракушки, чай, соль, скот и т.д. В древней Руси всеобщим эквивалентом были скот и меха, поэтому княжеская казна называлась скотницей, а казначей — скотником. Любопытно, что латинский корень слова «капитал» происходит от «capital» — скот. Мех куницы, служащий товаром-эквивалентом, назывался кунами. А деньги в виде кожи обращались в отдаленных районах страны еще в петровские времена.

Постепенно роль всеобщего эквивалента прочно закрепилась за одним товаром. Развитие ремесел и особенно плавки металлов несколько упростило дело. Роль посредников в обмене стали исполнять слитки металлов. Первоначально это были медь, бронза, железо.

В Древней Греции и в Римской империи за несколько веков до нашей эры всеобщим эквивалентом прочно и надолго стали благородные металлы: серебро и золото. Почему так произошло?

Выделение денег из массы товаров — объективный процесс, обусловленный возникновением товарного производства и его дальнейшим развитием. Без выделения денег невозможен массовый обмен товаров, складывающийся на основе общественного разделения труда. Нужен был товар, который пользовался бы спросом и мог относительно долго храниться и быть в достаточном количестве. А для того чтобы определенный товар стал деньгами, требуется его использование в качестве средства обращения, посредника в обмене разных товаров. Поэтому он должен отвечать таким критериям, которые отличали бы этот товар от всех других. Главные характеристики денег, отличающие их от любого другого товара, — высокая ликвидность (способность обмениваться на другой товар); физическая надежность (золото и серебро считались благородными, так как не окислялись при соприкосновении с водой и воздухом) и способность сохранять стоимость, т.е. они сами по себе были товаром, имели внутреннюю ценность, сохраняя ее во времени. И только потому, что драгоценные металлы обладают стоимостью, как и все товары, они могут служить средством выражения стоимости всех других товаров.

Играя роль эквивалента, эти товары обладают особой потребительной стоимостью, обусловленной их полезностью для других производителей. Помимо всего прочего, деньги обладают рядом свойств, которые делают их способными выполнять роль всеобщего эквивалента. К ним относятся: портативность, однородность, делимость, безотходность, сохраняемость, стабильность, удобство транспортировки и т.д.

Таким образом, деньги — это товар особого рода, выполняющий роль всеобщего эквивалента (измерителя), способного обмениваться на любой другой товар.

По проблеме сущности денег сложились различные точки зрения. В эпоху первоначального накопления капитала в Западной Европе возникла металлическая теория денег. Ее сторонники (У. Стаффорд, Т. Манн и др.) отождествляли деньги с благородными металлами. Они полагали, что серебро и золото являются деньгами в силу своих естественных свойств. Меркантилисты считали деньги истинным богатством, которым располагает государство, и выступали за приток драгоценных металлов в страну.

В период господства золотого стандарта металлическая теория денег приобрела широкое распространение, однако в современных условиях она не имеет распространения. Реализация этой теории поставила бы денежную систему страны в зависимость от производства золота и тем самым ослабила возможность правительственного вмешательства в денежно-кредитную сферу.

В XVII—XVIII вв. получила распространение номиналистическая теория денег. Ее представители (Дж. Локк, Дж. Беркли и др.) полагали, что названия денежных единиц (фунт стерлингов, доллар) обозначают «идеальные атомы стоимости», знаки стоимости, условные счетные единицы. Металлическое содержание монет никак не связано с их ценностью, которая определяет обозначенное на самой монете количество денежных единиц. От имени высшей власти властитель государства может придать монетам любую ценность. На основании этого делается вывод о том, что покупательная способность денег будто бы абсолютно не зависит от их материального содержания и определяется лишь наименованием, номиналом. Отсюда и происходит название теории.

Исходя из этой теории в XIX в. социалистами-утопистами была разработана теория «рабочих денег», которые должны были выражать рабочее время, заключенное в товарах, и свободно на них обмениваться. В 1849 г. П.-Ж. Прудон учредил «народный банк», который должен был за каждый час отработанного рабочего времени выдавать рабочую квитанцию. В Лондоне и других английских городах были организованы «базары справедливого обмена» товаров на «рабочие деньги». Однако все это потерпело крах.

С возникновением и развитием бумажно-денежного обращения позиции сторонников номиналистической теории денег еще более окрепли. Эти идеи разделял Дж. Кейнс и его сторонники: Р. Харрод, П. Самуэльсон и др. В современных условиях номиналистической теории денег придерживаются все те, кто считает природу денег условной.

В это же время существовала количественная теория денег, которую развивали Д. Юм, Ш. Монтескь¸, а в XIX в. — Д. Рикардо. В XX в. дальнейшую разработку этой теории продолжили Дж. Кейнс, А. Пигу. Согласно данной теории цены товаров в стране определяются массой находящихся в обращении денег. Товары входят в обращение без цены, а деньги — без стоимости, цена полностью складывается только в процессе обращения. В зависимости от соотношения товарной и денежной массы в процессе обмена товары обретают цены, а деньги — стоимость. При этом цены меняются пропорционально количеству денег, которое оказывает одинаковое влияние на цены всех товаров.

Теория «регулируемой валюты» разработана на основе двух теорий денег — номиналистической и количественной. Главный представитель этой теории — Дж. Кейнс. Металлические деньги являются «варварским пережитком». Преимущества бумажных денег в том, что, по его мнению, количество их в обращении может регулироваться государством и, следовательно, могут регулироваться уровень товарных цен, уровень заработной платы и вся экономика.

Трудовая теория денег (марксистская) рассматривает деньги в качестве специфического товара, стоимость которого определяется затратами труда на его производство (добыча золота, серебра). Для современной экономической науки характерен подход, согласно которому сущность денег выводится из их функций.

Деньги выполняют разнообразные функции — экономические, политические и даже идеологические. Денежная единица, являясь полномочным представителем государства, несет максимальную информацию о своей стране. На монетах обычно изображались портреты правителя страны или национального героя, выбивались герб или девиз страны. Первая золотая монета на Руси — златник (золотник) со славянской надписью, портретом князя Владимира Святославовича и родовым гербом Рюриковичей особой роли в торговле не играла, а скорее, служила символом силы государства.

В Советской России на металлическом рубле были изображены серп и молот, а также венок из хлебных колосьев.

В качестве экономических функций деньги выполняют четыре основные функции: средства обращения, меры стоимости, средства платежа, средства накопления и образования сокровищ, а также пятую функцию мировых денег, которую выделял К. Маркс. Рассмотрим эти функции подробнее.

1. Функция средства обращения — деньги выступают посредником при обмене товаров и услуг. Появление посредника в обмене товаров преобразует его в товарное обращение.

Чтобы функционировать в качестве средства обращения, деньги должны пользоваться:

1. всеобщим признанием в качестве денег;
2. быть санкционированными государством на выполнение этой роли, так как только государство может обязать других субъектов экономики использовать определенные знаки в качестве денег.

В качестве средства обращения деньги, во-первых, выполняют посредническую роль (при доведении товара от производителя до потребителя); во-вторых, связующую (при переходе товара от одного товара к другому) и, в-третьих, — роль реализатора товара.

Альтернативой денежному обмену выступает бартер — обмен товара не на деньги, а на другой товар. Вместе с тем в современных условиях бартерные сделки сохраняют свое значение, он связан со значительными трансакционными издержками. Совпадение интересов партнеров должно произойти как по времени, так и по количеству, качеству и стоимости товаров. Известный английский экономист прошлого века У.С. Джевонс назвал это «двойным совпадением желаний». Поэтому бартер считается неэффективной и нерациональной формой обмена. Вместе с тем в современных условиях бартерные сделки сохраняют свое значение.

В условиях инфляции и экономических потрясений, когда снижается реальная покупательная способность денег, с помощью бартера осуществляются прямые обмены товара на товар.

Кроме того, бартер позволяет сокращать издержки на совершение товарообменных операций.

Появление денег в качестве посредника в обмене товаров сняло проблему двойного совпадения желаний (продавца и покупателя) и уменьшило издержки обращения, а это в свою очередь способствовало развитию торговли. Свойство денег как товара быстро и без издержек обмениваться на любой другой товар или услугу определяет ценность денег.

Препятствием для выполнения деньгами функции средства обращения является высокая инфляция, при которой наблюдается повсеместное «бегство» от денег. Этому способствует также снижение коэффициента монетизации в экономике, когда имеется дефицит законных платежных средств в стране. Уровень монетизации экономики в России в конце прошлого века составлял 12—15%, в то время как в промышленно развитых странах он составляет 70—90%. С ростом инфляции уровень монетизации понижается, а при снижении темпов инфляции и достижении финансовой стабилизации он стабилизируется и повышается.

Препятствием для выполнения деньгами функции средства обращения является также дефицитная экономика, где спрос значительно превышает предложение, а цены фиксированы. В этих условиях деньги теряют свою реальную ценность, поскольку на них ничего нельзя купить.

Какие деньги выполняют функцию средства обращения? Сначала это были товары, золотой песок, металлические слитки. Постепенно появлялась необходимость придать деньгам удобную форму монет из металла. Для этого необходимое количество металла надо было стандартизировать по весу и пробе.

Монета — это слиток денежного металла единой формы, фиксированного веса и определенного достоинства. Происхождение слова «монета» связано со знаменитой «пирровой победой» в 279 г. до н.э. Греческий царь Пирр разгромил римскую армию, но сам понес тяжелейшие потери. Римляне обратились к древнеримской богине Юноне Монете (Юноне Советчице) с просьбой о помощи и за советом, где добыть деньги на войну, а после победы в знак благодарности Юноне передали в ее храм большое количество золота и серебра. Был также принят закон, разрешающий чеканить деньги только в храме богини. На деньгах делалось ее изображение и помещалась надпись «Монета». В русском языке термин «деньги» возник из слова «таньга».

Считается, что самые первые монеты появились в древнем Лидийском царстве в VII в. до н.э. (Малая Азия, ныне территория Турции). Изготовлены они были из электра, природного сплава золота и серебра. Примерно за 500 лет до н.э. персидский царь Дарий совершил экономическую революцию в своем государстве, введя в обращение монеты и заменив ими бартер. Для подтверждения веса и стоимости кусочков металла на них штамповался рисунок. Процесс штамповки получил название чеканки. Со временем установление масштаба цен и чеканка монет становятся монополией государства.

2. Функция меры стоимости означает, что деньги служат измерителем ценности всех товаров. Основой соизмеримости товаров являются не деньги, а заключенная в товарах стоимость как затрата общественно необходимого труда на их производство, воплощением которого и выступают деньги.

Особенность данной функции в том, что ее выполняют идеальные, т.е. мысленно представляемые деньги. Товары мысленно приравниваются к деньгам еще до их обмена. Для этого их не обязательно иметь в наличии. В то же время данную функцию выполняют полноценные деньги, т.е. обладающие самостоятельной стоимостью.

Стоимость товара в денежном выражении является ценой. Так как различные товары обладают неодинаковой стоимостью, для их сопоставления принимают определенное количество денежного металла за единицу измерения, или за масштаб цен.

Масштаб цен — это весовое количество металла, принятое в стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех товаров. Масштаб цен — функция техническая, формируемая в различных национальных экономиках по-разному.

Правительство любой страны может изменить установленный ранее масштаб цен. Такое изменение называется денежной реформой. Она может проводиться в следующих формах.

1. Полная или частичная замена денежных знаков с выпуском денег нового образца при сохранении их нарицательной стоимости.

2. Деноминация — укрупнение национальной денежной единицы путем обмена по установленному государством соотношению старых денежных знаков на новые. Цель деноминации — облегчение учета и расчетов в стране с одновременным пересчетом (в том же соотношении) цен. В России последняя деноминация денежных знаков была проведена в 1998 г., когда новый рубль был обменен на тысячу старых рублей. Деноминация применяется в основном в условиях высокой инфляции, когда покупательная способность денег падает, а национальная валюта сильно обесценивается.

3. Изменение курса национальной денежной единицы: девальвация и ревальвация. Девальвация означает резкое снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам, ревальвация — наоборот.

Современные денежные масштабы совершенно условны. Они держатся на всеобщем признании, регулируемом правовыми законами. Подлинными стоимостями обладают лишь товары.

Условия выполнения функции меры стоимости:

1. экономика должна носить рыночный характер, т.е. процесс ценообразования устанавливается стихийно, в ходе конкурентной борьбы и согласования интересов продавцов и покупателей;
2. экономика должна носить устойчивый характер.

3. Функция средства накопления — способность денег к сохранению стоимости.

В неинфляционной экономике ценность денег сохраняется и не меняется во времени. Когда деньги временно извлекаются из обращения и находятся у товаропроизводителей, они выполняют функцию образования сбережений, накоплений и сокровищ. В качестве сокровища выступают драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них. Выполнение деньгами этой функции обусловлено потребностями в страховании, дорогостоящем потреблении, приобретении дорогих и статусных предметов. Золото в условиях экономической, политической и валютной неустойчивости выступает как своеобразный страховой фонд государства и частных лиц. В связи с этим оно используется лишь в крайних случаях для погашения сальдо платежного баланса.

По данным Международного совета по золоту (World Gold Counsil), суммарный объем запасов золота стран мира в 2008 г. составил более 30 тыс. т. Первое место по размеру запасов золота занимают США — 8136,9 т, Германия имеет 3,4 тыс. т, Франция — 2,6 тыс., Китай — 4 тыс. т. Россия занимает 15-е место в мире по объему запасов золота — 495 т.

Перед всеми другими формами сбережений деньги имеют важное преимущество — высшую степень ликвидности. Ликвидность — это степень легкости, с которой какое-либо имущество вновь превращается в деньги.

Основным условием выполнения функции средства накопления является стабильность покупательной способности денег.

4. Деньги как средство платежа. Эта функция основана на возможности существования разрыва во времени между движением денег и движением товаров, т.е. товаром пользуются раньше, чем платят за него (берут товар в кредит). Причинами, обусловливающими продажу товаров в кредит, являются различие в сроках их изготовления и реализации. При продаже товаров в кредит деньги функционируют в сфере товарного обращения идеально, как мера стоимости и как идеальное покупательное средство. При наступлении срока платежа они используются как реальные деньги.

В современных условиях в качестве платежных средств (кредитных денег) выступают разнообразные долговые обязательства: векселя, банкноты, кредитные карты, чеки. Значение этих форм платежных средств определяется тем, что они сокращают время расчетов.

5. Мировые деньги. Функция мировых денег проявляется в рамках международных экономических отношений. Функционирование денег в обороте между государствами и гражданами делает их мировыми деньгами.

Мировые деньги выступают в качестве:

• всеобщего средства платежа, ибо международная торговля строится либо на предоплате, либо на кредитовании;
• всеобщего покупательного средства;
• средства учета торгового и платежного балансов страны;
• глобального общественного богатства, особенно в случаях, когда речь идет о вывозе финансовых ресурсов за границу.

Перечисленные функции деньги выполняют вне единого национального хозяйственного пространства и за пределами юрисдикции какого-либо одного государства. Решающим здесь является вопрос международного признания национальной денежной единицы.

В современных условиях произошли изменения в этой функции. В качестве мировых денег широко используется конвертируемые (обмениваемые на иностранные валюты) национальные кредитные деньги, международные счетные денежные единицы, а также коллективные валюты. Национальные деньги приобретают статус резервной валюты, в которой хранятся свои резервы центральные банки. Преимущество статуса резервной валюты заключается в том, что страна, чьи национальные деньги имеют такой статус, может позволить себе большой дефицит платежного баланса, увеличение государственного долга, не опасаясь за экономические последствия подобных шагов.

Появились две разновидности мировых денег: международные и резервные валюты.

Международные валюты — это национальные валюты, выполняющие отдельные денежные функции за пределами юрисдикции эмитирующего государства. В международных валютах заключаются внешнеторговые контракты, а нерезиденты могут хранить в них свои сбережения. Однако объемы международных операций в таких валютах остаются ограниченными. К их числу относятся валюты, вокруг которых сформировались устойчивые валютные зоны (австралийский, новозеландский и восточно-карибский доллары, франк CFA, южноафриканский рэнд), а также валюты, активно участвующие в международной торговле и инвестициях (швейцарский франк, канадский, сингапурский и гонконгский доллары, датская и норвежская кроны).

Резервная, или доминирующая, валюта находится на вершине международной иерархии валют. Она обращается за рубежом в больших объемах, чем на внутреннем рынке. Экономические функции резервной валюты весьма разнообразны. Частный сектор номинирует в ней финансовые активы, заключает международные контракты и осуществляет платежи. Государственный сектор в лице центрального банка проводит в резервной валюте операции на валютном рынке и использует ее как якорь денежно-кредитной политики. В резервных валютах государство также хранит свои международные резервы.

К наиболее очевидным преимуществам статуса резервной валюты следует отнести следующие:

• минимизация издержек внешней торговли;
• транспарентность внешней торговли и конъюнктуры финансовых рынков;
• снижение волатильности экспортных доходов;
• увеличение размеров банковского сектора;
• развитие рынка долгосрочных финансовых инструментов;
• снижение издержек финансирования;
• повышение устойчивости национальной экономики к внешним шокам;
• получение доходов от сеньоража;
• финансирование дефицита торгового баланса;
• независимая внешняя политика.

В то же время статус резервной валюты несет с собой и серьезные издержки. Вот почему такие страны, как Япония или Китай, не стимулируют или даже препятствуют распространению национальных валют за пределами своих экономик. Издержки статуса резервной валюты таковы.

1. Ограничение маневра денежно-кредитной политики. Эмитент резервной валюты должен поддерживать ее стабильный обменный курс, чтобы сохранять международное доверие к ней. Это ограничивает возможности Центрального банка по проведению экономической политики, ориентированной на решение задач внутреннего рынка. Большая нагрузка в плане регулирования национальной экономики ложится на налогово-бюджетную политику.

2. Потеря контроля над денежным предложением. Денежные власти лишаются возможности прямого влияния на денежное предложение, поскольку оно будет отчасти формироваться на внешнем рынке. Как следствие, эффективность регулирования со стороны Центрального банка снижается.

3. Завышение обменного курса валюты. Рост спроса на резервную валюту приведет к завышению ее обменного курса. Чтобы этого избежать, придется наращивать импорт, который будет компенсировать приток капитала в страну.

4. «Дилемма Триффина». Развитие резервной валюты в конечном счете сталкивается с двумя отрицательными моментами, названными «дилеммой Триффина» в честь профессора экономики Йельского университета Роберта Триффина. Они состоят в том, что либо увеличение предложения резервной валюты (что возможно в условиях дефицита платежного баланса) приведет к ее обесценению в долгосрочном периоде и валютному кризису, либо ликвидация дефицита платежного баланса вызовет нехватку резервов и отказ от резервной валюты.

5. Отсутствие валютного контроля и контроля над движением международного капитала. Денежные власти отказываются от административного регулирования потоков платежного баланса. Они не смогут директивными методами препятствовать оттоку или притоку капитала. В противном случае полная конвертируемость будет нарушена, и доверие нерезидентов к резервной валюте исчезнет.

Предпосылками приобретения деньгами статуса резервной валюты являются:

а) ведущие позиции страны в мировом производстве товаров и услуг (ВВП), экспорте товаров и капиталов, в мировых золотовалютных резервах;
б) развитая сеть кредитно-банковских учреждений как в стране, так и за рубежом;
в) свободная обратимость (конвертируемость) национальной валюты по всем видам операций;
г) емкий финансовый рынок с разнообразными финансовыми инструментами.

В настоящее время статус резервной валюты имеют доллар, евро, английский фунт. Однако роль доллара как резервной валюты постепенно падает. С начала 1990-х годов по 2007 г. доля доллара в общемировых валютных запасах сократилась с 80 до 63,8%.

Таким образом, как мы видим, все функции денег взаимосвязаны и взаимозависимы.

Денежное обращение и его виды

Движение денег при выполнении ими своих функций представляет собой денежное обращение.

Форма организации и регулирования денежного обращения в стране, исторически закрепленная традициями и оформленная национальным законодательством, образует денежную систему.

Денежная система Древнерусского государства сложилась в IX—X вв. В конце Х — начале ХI в. началась чеканка первых русских монет из золота и серебра. В международной торговле и для крупных платежей во внутренней торговле вместо монет стали использовать серебряные слитки. В ХIII в. новгородские слитки в форме палочки-бруска стали называться рублем.

На разных стадиях развития товарного производства при различных государственных устройствах для всех денежных систем характерны общие черты. Они составляют элементы денежной системы, которая включает:

а) наименование денежной единицы;
б) порядок обеспечения денежных знаков;
в) структуру денежной массы, находящейся в обращении (соотношение между наличными и безналичными деньгами, между объемами купюр разного достоинства). От структуры денежной массы зависит удобство расчетов;
г) эмиссионный механизм (регламент выпуска и изъятия денежных знаков из обращения);
д) механизм регулирования денежно-кредитного обращения (методы, инструменты, объекты денежно-кредитного регулирования; права, обязанности и ответственность органов, его осуществляющих);
е) порядок установления валютного курса и формы конвертируемости национальной денежной единицы;
ж) порядок кассовой дисциплины (общие правила исполнения денежных расчетов, осуществляемых через кассы, и принципы обеспечения контроля над ними. При этом первичный контроль возлагается на банки).

В зависимости от вида обращаемых денег выделяют следующие типы систем денежного обращения: товарные, металлические (когда в обращении используются золотые и серебряные монеты) и фидуциарные (собственно бумажные и кредитно-бумажные, электронные).

Рассмотрим эти типы систем подробнее.

I. Товарные денежные системы. Товарные деньги — это такой вид денег, который представляет собой реальные товары, покупательная способность которых основывается на их товарной стоимости. Отличительной чертой товарных денег является то, что их ценность как денег и ценность как товаров одинаковы. При чем эти деньги обладают внутренней ценностью, т.е. важным набором потребительских свойств. В условиях высокой инфляции в качестве таких денег могут выступать водка, сигареты и т.д.

II. Металлическое обращение. Господство металлической формы денег охватывает громадный период человеческой истории — от VII в. до н. э. до начала XX в. Особенностью металлического обращения является то, что количество денег в обращении всегда поддерживается на необходимом уровне, т.е. в обращении не может быть ни излишка, ни недостатка денег.

В зависимости от того, какой благородный металл выполняет роль всеобщего эквивалента, различают: биметаллизм, базирующийся на использовании в качестве денег двух металлов — золота и серебра (XVI—XVIII вв.), и монометаллизм, использующий в обращении лишь один металл, занимающий господствующее положение.

Существуют три разновидности биметаллизма. Система параллельной валюты — характеризуется тем, что соотношение между золотыми и серебряными монетами складывается в зависимости от рыночной стоимости этих металлов. Система двойной валюты действует тогда, когда государство официально узаконивает существование этих двух видов монет. В ХIX в. соотношение между ними было в разных странах, как правило, 15,5:1 или 15:1. Однако рыночные цены металлов колебались, и рыночное соотношение отличалось от установленного государством. И наконец, система «хромающей валюты», когда осуществлялась свободная чеканка, но только золотых монет, в то время как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке. Отсюда и название — валюта как бы «хромала» на серебряную ногу.

Угроза полного вытеснения из обращения золотых монет серебряными («худшие деньги вытесняют лучшие») явилась окончательной причиной отказа от биметаллизма. Данная закономерность вошла в историю как закон Коперника — Грешэма, или закон «дешевых денег». Суть этого закона такова. Австралийские талеры обращались как в золоте, так и в серебре. Но как только менялись относительные цены на золото и серебро, то «дорогие» деньги уходили из обращения, а «дешевые», из серебра, оставались. Если говорить о монометаллизме, то исторически существовали его разные формы, в зависимости от вида металла: медный, серебряный и золотой монометаллизм. Медный период существовал в России в конце VII в., серебряный — в 1843—1852 гг., а в Китае он просуществовал до 1935 г.

Значительно большее распространение получил золотой монометаллизм (или золотой стандарт), который был введен в конце XVIII в. сначала в Англии, а затем в других странах. В России он просуществовал с 1897г. до Первой мировой войны.

Различают три вида золотого монометаллизма.

1. Золотомонетный стандарт (конец XIX — начало ХХ в.). Его характерные черты: обращение и свободная чеканка золотых монет; кредитные деньги свободно и неограниченно размениваются на золотые; свободное движение золота между странами и функционирование свободных золотых рынков. Цены исчисляются в золоте.

Ввоз и вывоз золота осуществляются свободно в любой форме и объеме. Золотомонетный стандарт представлял наиболее устойчивую денежную систему и исключал инфляцию, так как излишние по сравнению с потребностями оборота золотые монеты уходили из обращения в сокровище, и наоборот. После Первой мировой войны ни одна развитая страна не вернулась к золотомонетному стандарту.

2. Золотослитковый стандарт (начало 1920-х годов — до мирового экономического кризиса 1929—1933 гг.). Этот этап характеризуется отсутствием свободной чеканки золотых монет, их свободным обращением. Но допускается обмен банкнот на золото лишь по предъявлении суммы, соответствующей цене стандартного слитка весом до 12,5 кг. Для этого требовалось предъявить в банк достаточно крупную сумму денег. Золото оказалось вытесненным из обращения в крупный оптовый и международный оборот. Данный стандарт действовал только в США и Великобритании.

3. Золотодевизный стандарт, когда банкноты разрешалось обменивать на иностранную валюту — девизы в странах, где разрешался обмен на золотые слитки. Девизы — это платежные средства (векселя, чеки, переводы), выраженные в иностранной валюте и предназначенные для международных расчетов.

За базу золотого стандарта принимается одна тройская унция, равная 31,1035 г чистого золота. Обменивались доллары на золото по официально фиксированному соотношению: 35 долл. за тройскую унцию чистого золота.

Главное то, что золотой стандарт закрепил валютную зависимость одних стран от других, что явилось основой для создания систем валютного регулирования. При обмене валюты одной страны на валюту другой при проведении операций не допускалось отклонение от валютного паритета в ту или другую сторону более чем на 1%. Государство могло изменить золотое содержание своей денежной единицы при вынужденных обстоятельствах в пределах до 10%, а выше этого уровня — только с санкции МВФ.

К недостаткам золотого стандарта можно отнести зависимость денежной массы от добычи золота, что способствовало значительному удорожанию организации денежного обращения в стране, а также невозможность проведения самостоятельной денежнокредитной политики государства.

В России 2 января 1897 г. Комитет финансов под председательством Николая II принял решение ввести металлическое обращение, основанное на золоте. Была проведена денежная реформа, где основной денежной единицей стал золотой рубль. Как вспоминал министр финансов С.Ю. Витте, она прошла «совершенно гладко и незаметно», и «весь простой класс населения и весь народ совсем не заметил и не подозревал, что я сделал реформу».

Однако накануне Первой мировой войны рубль уже перестал обмениваться на золото. Началась пора инфляции и гиперинфляции. К началу Второй мировой войны 1939—1945 гг. только в США продолжался обмен бумажных долларов на золотые слитки для центральных банков иностранных государств. По оценке американского экономиста Р. Триффина, привилегированное положение доллара принесло США с конца 1949 г. по июнь 1971 г. 54 млрд долл.

В августе 1971 г. правительством США была юридически отменена конвертируемость доллара в золото для центральных банков, и золотой стандарт перестал существовать. Юридически была завершена окончательная демонетизация золота, т.е. золото утратило свои денежные функции. В 1976 г. поправками к уставу Международного валютного фонда была упразднена официальная цена золота и отменены золотое содержание и золотые паритеты валют. Золото перестали использовать для регулирования взаимных платежей, в то же время оно остается резервом государств для приобретения валюты других стран.

III. Фидуциарные денежные системы. Фидуциарные (от лат. fides — вера) — это системы, где денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства, т.е. не размениваются на золото. Данные системы возникли вместе с переходом от металлического к бумажному денежному обращению.

В экономической литературе выделяют три вида фидуциарных денежных систем:

1. переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение;
2. полный фидуциарный стандарт;
3. электронно-бумажные денежные системы.

Переходные денежные системы. Из металлического обращения исторически возникли бумажные деньги и появились в обороте как заместители ранее находившихся в обороте золотых и серебряных монет. Бумажные деньги — это денежные знаки, наделенные принудительным курсом и выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Они почти не имеют самостоятельной стоимости.

Бумажные деньги появились в Китае в VIII в. н.э. Бумага была произведена приблизительно в 100 г. н. э. Первые бумажные деньги представляли собой особые расписки, выпускаемые либо под ценности, сдаваемые на хранение в спецлавки, либо в качестве свидетельств об уплаченных налогах, хранящихся на счетах в центрах провинций, а не в столице. Бумажные деньги на территории России обращались еще во времена монгольских нашествий. Идею бумажных денег монгольские ханы позаимствовали в Китае, а эмитироваться российским правительством они начали лишь в середине VIII в. Первые российские бумажные деньги — ассигнации были напечатаны в 1769 г.

Товарное обращение в конечном счете осуществляется в целях обмена товара на товар, а не на деньги. Поэтому с точки зрения товарного обращения важно, чтобы обращающиеся деньги представляли стоимость, эквивалентную стоимости обменивающихся товаров, но не обязательно сами обладали таковой. Именно это позволило заменить золото простыми бумажными знаками — представителями полноценных денег. И главное — товарооборот в масштабах, исчисляемых триллионами денежных единиц, золоту просто не под силу обслужить. Переход в денежном обращении к бумажным знакам позволил резко расширить рамки товарного обмена.

Непосредственной причиной появления бумажных денег можно назвать «порчу монет». Правители ревниво отслеживали свое право чеканки монет, а фальшивомонетчиков подвергали самым страшным казням. На Руси в горло фальшивомонетчику заливали расплавленный металл. Однако сами правители убеждались, что если уменьшать количество благородного металла в монете, то ничего не изменится. Часто доход от чеканки неполноценных монет был главным источником его дохода.

Таким образом, в понятие «порча монет» входят:

• стирание монет;
• сознательная порча золотых монет государственной властью в целях получения дополнительного дохода в казну;
• выпуск казначейством бумажных денег с принудительным курсом для получения эмиссионного дохода (сеньоража), т.е. прибыли от монопольного выпуска денег.

Не имея собственной стоимости, бумажные деньги выполняют функции средства обращения и средства платежа, а после отмены золотого стандарта они стали в определенной степени выполнять функцию денежного накопления.

Важнейшим недостатком бумажных денег является то, что государство может выпустить в обращение любое количество бумажных денег без необходимой увязки с потребностями в денежных знаках, но не способно установить их фактическую покупательную силу.

Избыточный выпуск бумажных денег обязательно приводит к их обесценению.

2. Полный фидуциарный стандарт. С развитием производства возникает необходимость замены металлических денег кредитными средствами обращения. Именно они теперь выполняют роль золота, выступая всеобщим эквивалентом. В то же время использование знаков стоимости в качестве денег придает им некоторые товарные черты: они покупаются и продаются, обмениваются на товар, но эти деньги лишены главного свойства товара — собственной стоимости. Они выполняют роль измерителя стоимости.

Кредитные средства обращения имеют вид векселей, чеков, банкнот. Они всецело основаны на доверии к выпустившим их экономическим субъектам, а также центральному банку (ЦБ). Это объективно приводит к возрастанию регулирующей роли центрального банка.

Рассмотрим подробнее разновидности кредитных средств обращения.

Векселя — это долговые обязательства, основу которых составляет коммерческий кредит. Впервые стали использоваться в Италии в XII—XIII вв. В Российской империи законодательное оформление вексельного обращения связано с введением в действие Вексельного устава в 1729 г. В настоящее время нормы национального вексельного законодательства основываются на Едином вексельном законе, принятом Женевской вексельной конвенцией в 1930 г.

В зависимости от экономической сущности выделяют следующие виды векселей.

1. Реальные (коммерческие и финансовые) — в основе их появления лежит конкретная товарная или финансовая сделка. Так, коммерческие векселя опосредуют товарные сделки. Они могут приниматься банками в залог или к учету в обеспечение предоставленных ссуд. В основе финансовых векселей лежит движение денег, они оформляют кредитные отношения, служат гарантией возврата полученной ссуды. Разновидностью финансовых векселей являются казначейские векселя, выпускаемые для покрытия бюджетных расходов. Должником по этим векселям выступает государство.

2. Фиктивные — в основе этих векселей нет ни движения товаров, ни движения денег. Данные векселя выпускаются в целях получения на определенный срок той или иной денежной суммы.

Фиктивные векселя бывают бронзовые, дружеские и встречные.

Бронзовые векселя не имеют товарного покрытия, плательщиком по ним является либо вымышленное, либо заведомо неплатежеспособное лицо. Цель эмиссии бронзового векселя — получить в банке кредит под залог векселя или расплатиться векселем за товарные сделки или по финансовым обязательствам.

Дружеские векселя выдает одно платежеспособное лицо другому неплатежеспособному лицу как средство платежа или изыскания денежных средств путем учета векселя в банке. Дружеский вексель не подкрепляется никакой реальной сделкой. Цель выпуска таких векселей — оказание помощи одному из участников, который находится в трудном финансовом положении.

При встречном векселе два лица выставляют векселя друг другу, после чего учитывают их в разных банках. При наступлении срока платежа они вновь обмениваются векселями и учитывают их в других банках.

В зависимости от эмитентов векселя подразделяются на:

• казначейские — выпускаются от лица государства центральным банком или министерством финансов;
• муниципальные — выпускаются местными органами власти и управления;
• частные — выпускаются предприятиями, коммерческими банками, частными лицами.

Особо следует сказать о банковских векселях, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка — эмитента векселя уплатить векселедержателю указанную в векселе сумму в установленный срок. Для покупателя приобретение банковских векселей выгодно потому, что они ликвидны, продаются и покупаются на вторичном рынке ценных бумаг, их можно использовать как платежное средство и получить под залог этих векселей кредит.

В зависимости от плательщика векселя бывают:

• простые (соло) — обязательство векселедателя выплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя; при этом плательщик по векселю и векселедатель — одно лицо. Таким образом, в данной сделке участвуют две стороны;
• переводные (тратта) — письменное распоряжение векселедателя плательщику об уплате указанной суммы денег векселедержателю. В переводном векселе участвуют три стороны, а плательщик и векселедатель — разные лица.

По наличию залога различают обеспеченные векселя, которые гарантированы залогом, и необеспеченные векселя, где залог отсутствует.

В зависимости от места платежа существуют:

Домицилированные векселя — место платежа не совпадает с местонахождением плательщика или с местом выдачи векселя и указывается в векселе дополнительно;

Недомицилированные векселя — местом платежа является место выдачи векселя или местонахождение векселедателя (при простом векселе) либо первого получателя векселя (при переводном векселе).

Характерными особенностями векселя являются абстрактность, бесспорность, обращаемость, что создает возможность взаимного зачета вексельных обязательств. Однако использование векселя имеет свои границы.

1. Обслуживает только оптовую торговлю.
2. В оптовой торговле сальдо взаимных требований погашается наличными деньгами.
3. В вексельное обращение вовлечен ограниченный круг лиц, уверенных в платежеспособности векселедателя.
4. Имеет ограниченный срок обращения.

Узкие границы вексельного обращения обусловили возникновение особого вида векселей — банкнот.

Банкноты

По определению К. Маркса, банкноты есть не что иное, как вексель на банкира. По ним предъявитель может в любое время получить деньги и ими банкир заменяет частные векселя.

Банкнота — обязательство банка, выпускаемое центральным банком. Возникнув из векселя, она отличается от него и бумажных денег. Раньше классическая банкнота по возвращении в банк разменивалась на золото или серебро, что исключало избыточное количество банкнот в обращении и их обесценение. Она представляла собой расписку, содержащую требование к банку-эмитенту выдать ее предъявителю указанное в ней количество монет. Сейчас это отменили.

Характерные особенности банкнот:

1. должником выступает центральный банк государства;
2. гарантией обеспечения банкнот служат золотовалютные резервы страны;
3. всеобщая обращаемость и всеобщее платежное средство;
4. бессрочное обязательство перед держателем.

Поскольку банкноты выпускаются в порядке кредитования, а кредиты по истечении срока подлежат возврату, то в конечном счете банкнота возвращается в эмиссионный банк. Если эмиссия банкнот используется для покрытия государственных расходов, то банкноты фактически превращаются из кредитных денег в бумажные.

В большинстве стран введение банкнот в обращение было связано с большими трудностями. Поэтому правительства прибегали к самым жестким мерам. Так, в XIII в. китайский закон карал смертью за отказ принимать императорские бумажные деньги. Во Франции за отказ принимать французские ассигнации предусматривалось 20 лет каторги, а в некоторых случаях — смертная казнь.

Особенности чекового обращения

Чек — документ установленной формы, содержащий безусловное распоряжение чекодателя кредитному учреждению о выплате держателю чека указанной в нем суммы. Чек может быть также использован для получения денег в банке и оплаты купленных товаров.

Впервые чеки появились в Англии в 1659 г. В настоящее время они играют важную роль в таких странах, как США, Канада, Великобритания. К примеру, в США чеки опосредуют около 70% всего объема безналичных платежей и составляют около 11% их стоимости.

Виды чеков: именные, ордерные (на определенное лицо, но с правом передачи), предъявительские, расчетные (используемые только при безналичных расчетах), акцептованные или удостоверенные (банк соглашается произвести платеж определенной суммы). Наибольшее распространение сегодня имеют ордерные акцептованные чеки.

Экономическая сущность чека состоит в том, что он служит средством получения наличных денег в банке, выступает средством обращения и платежа, а также является орудием расчетов, где основная часть взаимных требований погашается без участия наличных денег. Чеки отражают только расходы на перечисление денег.

Именно на их основе возникла система безналичных расчетов.

Преимущества чеков перед наличными деньгами:

• чеки можно выписывать на любую сумму;
• они удобны в обращении и при потере их можно восстановить.

Однако чеки достаточно сложно обрабатывать, т.е. проверять на безопасность. Это слишком трудоемкий процесс.

Чек удобен для расчетов в следующих случаях:

1. плательщик не хочет совершать платеж до получения товара, а поставщик — передать товар до получения гарантии платежа;
2. продавец заранее не известен.

Электронно-бумажные денежные системы

Вытеснение золота кредитными деньгами получило дальнейшее развитие в использовании кредитных электронных карточек, которые являются своеобразными именными заменителями чека. Трудно сказать, что способствовало в первую очередь появлению кредитных карт — развитие банковских технологий как результат желания банков расширить свой рынок или изменившиеся условия торговли. К моменту появления банковских карт в 1960-е годы уже существовали системы торговли по каталогам. Однако с появлением Интернета и онлайн-торговли недостатки пластиковых карт стали очевидны. По ним на настоящий момент совершается большое количество мошеннических платежей. Одним из вариантов обеспечения безопасности клиентов является использование посредника при проведении платежей. При этом данные о кредитной карте не поступают в магазин, а расчеты проводятся через расчетный центр платежной системы, что снижает для покупателя риск стать жертвой мошенничества.

В 1980-е годы появляется альтернатива использованию кредитных карт — электронные деньги в виде смарт-карт и систем электронной наличности. Смарт-карта содержит микрочип, который позволяет хранить и использовать электронные деньги. С появлением электронных денег кредитная природа денег не меняется. Они выполняют функцию средства платежа, обладают гарантированностью и являются неразменными деньгами.

Достоинствами электронных денег являются: гибкость платежа, низкая себестоимость трансакций, анонимность, возможность непосредственного распоряжения своими средствами, определенная степень защиты, удобство использования и хранения, портативность. В настоящее время выделяют три типа систем электронных денег:

1. многоцелевые карты «card-based systems»;
2. сетевые» деньги;
3. серверные деньги.

Первая система основывается на так называемых «электронных кошельках». Система электронных наличных была предложена в 1985 г. выдающимся голландским математиком и криптографом Д. Чаумом. Электронная купюра представляет собой зашифрованную последовательность управляющих сигналов, передаваемых по сети и производящих изменения в компьютерных базах данных, содержащих информацию о размере счета владельца электронной купюры и его контрагента по денежной трансакции. В России принцип электронной наличности был реализован в виде системы PayCash. Эта технология позволяет делить денежную единицу на монеты достоинством до одной тысячной копейки. Это может быть интересно для проведения микроплатежей. Отпадает необходимость в сдаче.

При совершении покупки с помощью кредитной карты существует минимальный размер комиссионных карточной системы. Как правило, это сумма порядка одного доллара. Очевидно, что покупки на сумму менее одного доллара становятся невыгодны. Себестоимость проведения электронных платежей чрезвычайно низка.

Минимальные комиссионные за совершение трансакции могут составлять и одну копейку. В Интернете существует достаточно много потребностей проведения платежей в размере менее одного доллара, поэтому электронные наличные здесь имеют несомненное преимущество.

Итак, современные деньги становятся умными деньгами. Они способны предъявлять себя на авторизацию в банк, автоматически исключаться из оборота, заносить в компьютер данные о назначении и времени платежа.

Второй тип системы основывается на сетевых деньгах. Денежная стоимость сохраняется в памяти компьютеров на жестких дисках и с помощью специального программного обеспечения осуществляется ее перевод по электронным коммуникационным картам.

Следующий тип — серверные системы, функционирующие на основе предоплаты, хранимой в виртуальных бумажниках на удаленных серверах эмитента.

Таким образом, можно сказать, что денежные знаки, пройдя достаточно большой исторический путь, достигли определенной вершины своего эволюционного развития, превратившись в некоторый нематериальный эквивалент меры стоимости.

Сферы денежного обращения

Денежное обращение имеет две формы: наличную и безналичную. Наличная форма денежного обращения обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными (казначейскими) билетами, т.е. имеются в виду деньги, наличествующие в своей явно физической форме. Они представляют собой достаточно универсальное платежное средство, применяемое в подавляющем числе платежей.

К преимуществам наличных денег можно отнести:

• моментальное осуществление расчетов;
• легкость применения;
• возможность жесткого контроля над эмиссией и обращением со стороны государства;
• анонимность использования.

Вместе с тем организация налично-денежного обращения — дело достаточно дорогое. Так, в США расходы на изготовление, инкассацию наличных денег, уничтожение ветхих банкнот составляют ежегодно более 500 млн долл.

Наряду с понятием «наличные деньги» в литературе встречается близкое по смыслу выражение «символические деньги». Они представляют собой денежное средство, стоимость и покупательная способность которого как денег существенно выше, чем издержки их выпуска (стоимость чеканки, печатания), а также выше, чем возможная выручка от продажи материала, из которого изготовлены денежные знаки.

Безналичную форму денег (т.е. денег на банковских счетах и в центральном банке) представляют чеки, кредитные карточки, векселя, аккредитивы, платежные поручения и т.д. Это могут быть как денежные средства предприятий, которые пользуются во взаимных расчетах между собой и с банками безналичным оборотом, так и деньги граждан, хранящиеся на счетах в банках.

Между этими двумя сферами существует тесная взаимозависимость. Деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую. Наличные деньги легко обратимы в безналичные, тогда как обратный процесс может быть затруднен. Постепенно происходит сокращение удельной доли налично-денежного оборота в пользу увеличения доли безналичных расчетов. Кроме того, развитие денежных систем происходит в направлении объединения каналов обращения наличных и безналичных платежных средств, при котором право выбора способа расчетов остается за пользователем.

Основные формы безналичных расчетов

Расчеты платежными поручениями используются при расчетах с поставщиками, подрядчиками, пенсионными и страховыми фондами, при выплате заработной платы, налоговых и иных платежей, уплате комиссионных и т.д. Платежные поручения принимаются от плательщика независимо от наличия средств на его счете. При отсутствии или недостаточности денежных средств оплата платежных поручений проводится по мере поступления средств в очередности, установленной законодательством. Допускается частичная оплата по мере поступления средств на счет плательщика.

Расчеты платежными требованиями. Платежные требования представляют собой требование кредитора (получателя средств) должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы.

Платежные требования выписываются поставщиками и вместе с коммерческими документами отправляются в банк покупателя, который передает требования плательщику. Плательщик обязан представить в банк платежные требования в течение трех дней со дня поступления его в банк плательщика. Платежное требование принимается при наличии средств на счете плательщика. Об отказе полностью или частично оплатить платежное требование плательщик уведомляет обслуживающий его банк в течение этих дней. В таком случае требование вместе с приложенными отгрузочными документами и извещениями об отказе в оплате возвращаются непосредственно поставщику. При согласии оплатить полностью или частично платежное требование плательщик оформляет его подписями лиц, уполномоченных распоряжаться счетом, и оттиском печати, а затем сдает их в обслуживающий банк.

Расчеты могут осуществляться с предварительным акцептом, тогда на бланке требования проставляется отметка «с акцептом».

Срок акцепта устанавливается сторонами, но не может быть менее пяти рабочих дней. На всех экземплярах должна быть проставлена дата истечения срока акцепта. При определении даты в расчет принимаются рабочие дни. Дата поступления в банк платежного требования в расчет указанной даты не включается. При полном или частичном отказе от акцепта плательщик составляет заявление в трех экземплярах. Первый и второй экземпляры оформляются подписями должностных лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати плательщика.

Аккредитивная форма расчетов. Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство, принимаемое банком по поручению плательщика (банк-эмитент), произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (исполняющий банк) совершить такие платежи. Исполнение платежа по аккредитиву заключается в том, что покупатель дает поручение своему банку списать с предварительно депонированной на специальном счете суммы часть своих средств в пользу продавца. На расчетный счет продавца эти деньги поступят после предоставления им в банк оговоренных в аккредитивном договоре документов (транспортных и приемо-сдаточных накладных, удостоверяющих отгрузку товара).

Различаются следующие виды аккредитивов:

• документарные аккредитивы, применяемые при расчетах за товары и услуги и обусловливающие представление оговоренных документов;
• денежные (циркулярные) аккредитивы, выплата с которых не обусловлена предоставлением коммерческих документов;
• отзывный аккредитив, который может быть изменен или отозван (аннулирован) не только по указанию его приказодателя, но и самим банком-эмитентом в случае ухудшения финансового положения предприятия и возникновения опасности неоплаты им товарных документов. На самом аккредитиве в этом случае пишется «отзывный». Отзывные аккредитивы не дают достаточных гарантий и не получили широкого распространения в практике расчетов;
• безотзывный аккредитив, который не может быть отозван (аннулирован) или изменен до истечения срока его действия без согласия получателя денег (бенефициара). Это твердая гарантия банка-эмитента. Если на аккредитиве нет указания, к какому виду он относится, то он считается безотзывным;
• подтвержденный аккредитив. Он может быть только безотзывным и дает дополнительные гарантии поставщику, так как перед ним отвечают уже оба банка. Если подтверждение дает авизующий банк, то это значит, что он оплатит документы независимо от поступления платежа от банка-эмитента;
• неподтвержденный аккредитив не содержит указанных выше обязательств. В этом случае авизующий банк оплатит документы только в случае перечисления суммы платежа банкомэмитентом;
• делимый аккредитив предусматривает выплату согласованных в контракте сумм после поставки каждой партии товара;
• неделимый аккредитив предусматривает выплату согласованной в контракте суммы сразу после поставки последней партии товара. Применяется при покупках комплектного оборудования;
• револьверный (возобновляемый) аккредитив подразумевает автоматическое пополнение до первоначальной суммы после совершения платежа в течение всего срока его действия;
• переводный (трансферабельный) аккредитив дает право бенефициару передавать его частями или полностью третьим лицам (вторым бенефициарам). Обычно ими выступают субпоставщики, и в этом случае допускается замена документов основного поставщика на их документы. Вторые бенефициары не имеют права дальнейшего перевода аккредитива (в российской платежной системе отсутствует право платежа вторым бенефициарам);
• компенсационный (встречный) аккредитив применяется при бартерных поставках, когда контрагенты выставляют в одном банке друг другу аккредитивы на одинаковые суммы и условия.

В практике внешнеторговых операций также встречаются некоторые разновидности менее распространенных аккредитивов:

• товарный аккредитив — возникает на основе торговой сделки;
• чистый товарный аккредитив, оплачиваемый без предъявления отгрузочных документов;
• аккредитив с гарантией оплаты — в тексте аккредитива содержится отметка о гарантии платежа либо банком-эмитентом, либо авизующим банком по соглашению с банкомэмитентом;
• аккредитив с оплатой тратт (переводных векселей) на предъявителя, когда оплачиваются бланковые тратты;
• аккредитив с предъявлением срочной тратты — когда на тратте указана точная дата предъявления;
• аккредитив в пользу, аккредитив на имя, аккредитив на сумму — это, как правило, особенности циркулярных аккредитивов.

Инкассовое поручение. Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, посредством которой банк (банк-эмитент) по поручению и за счет клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа.

Различаются две формы инкассо: чистое инкассо — инкассовая операция финансовых документов, не сопровождаемая коммерческими документами, и документарное инкассо — когда инкассируются коммерческие документы, сопровождаемые или не сопровождаемые финансовыми документами. При этом под финансовыми документами понимаются переводные и простые векселя, чеки, платежные расписки и другие подобные документы, а под коммерческими — счета, отгрузочные документы, документы о праве собственности или аналогичные.

Инкассовые операции во внешнеторговых сделках регулируются Унифицированными правилами по инкассо. Инкассовая операция проходит следующие этапы.

1. Экспортер-доверитель заключает соглашение (обычно на стандартном бланке) со своим банком (ремитентом) о проведении инкассовой операции и определяет порядок ее исполнения.

2. Экспортер передает своему банку инкассовое поручение с приложением коммерческих и финансовых документов.

3. Банк экспортера, принявший инкассовое поручение, направляет его банку-корреспонденту в стране импортера вместе с полученными документами. Возможно использование еще одного банка в стране импортера («представляющий банк»), которому передается инкассовое поручение.

4. Представляющий банк или банк-корреспондент предъявляет коммерческие и финансовые документы импортеру-плательщику против совершения им определенных действий. Под последними понимаются «платеж против документов» или «акцепт векселей против документов».

5. Полученные от импортера суммы платежа или акцептованные векселя передаются банку экспортера, который передает их экспортеру.

При чистом инкассо возможно принятие частичного платежа.

При документарном инкассо частичные платежи будут приниматься только при наличии в инкассовом поручении специального разрешения. Сопроводительные документы в этом случае будут переданы плательщику после погашения всей суммы поручения (если не оговорено иное).

Представляющий или инкассирующий банк должен проверить только формальную правильность акцепта переводных векселей (тратт). Он не несет ответственности за подлинность подписей и наличие полномочий у надписателя акцепта.

Инкассовое поручение должно содержать специальные инструкции на случай отказа от акцепта или платежа. Банк при наличии прямых указаний должен опротестовывать предоставленные тратты, отнеся все расходы по протесту на счет доверителя. Если таких инструкций нет, то банки не обязаны опротестовывать представленные векселя. Однако экспортер-доверитель может назначить специального представителя (обычно юридическую фирму), который и будет совершать протест в неплатеже или неакцепте.

Инкассовая форма расчетов имеет ряд неудобств для импортера и экспортера. Импортер оплачивает товар до получения коммерческих документов, а следовательно, до получения товара. На практике инкассирующий банк чаще всего выдает импортеру документы до оплаты товара, чтобы он мог получить прибывший груз. Но в этом случае банк принимает на себя твердое обязательство оплатить товар независимо от последующего возмещения от плательщика.

Для экспортера неудобство заключается в отсрочке получения платежа (время между отгрузкой товара, предъявлением банку документов и получением платежа) или возможном отказе импортера от оплаты. Эти недостатки на практике компенсируются выставлением импортером гарантии банка либо оплатой документов третьим банком за счет средств импортера, размещенных у него на депозите, либо отправкой товара в адрес банка. В подобном случае необходимо предварительно получить согласие на эту операцию самого банка.

Таким образом, проанализировав формы кредитных денег, современный этап их эволюции можно охарактеризовать:

• демонетизацией золота;
• отменой золотого содержания банкнот;
• расширением безналичного оборота;
• господствующим положением кредитных денег;
• усилением эмиссии денег в целях кредитования частного предпринимательства и государства;
• усилением государственного регулирования денежного обращения.

Обеспечение безопасности вексельного обращения

Привлекательность векселя заключается в том, что он не является эмиссионной ценной бумагой и не требует поэтому государственной регистрации. С помощью выпуска векселей заемщик может достаточно быстро привлечь необходимые финансовые ресурсы.

Практика показывает, что организация вексельной программы занимает от двух недель до полутора месяцев, в то время как на облигационный заем уходит до трех и более месяцев. Для инвестора векселя привлекательны более высокой доходностью по сравнению с другой долговой бумагой — облигацией.

Данные причины объясняют широкое использование векселей в хозяйственном обороте. Однако операции с векселями сопряжены с высокой степенью коммерческого риска, обусловленного тем, что:

1) вексель не требует государственной регистрации, которая по другим ценным бумагам (акциям и облигациям) является определенным «заслоном» на пути недобросовестных эмитентов. Это ведет к необходимости соблюдения особых мер предосторожности при работе с векселями;

2) законодательством не устанавливаются требования проверки и подтверждения обеспеченности векселя. Вексель представляет собой передаваемое в упрощенном порядке абстрактное денежное обязательство, обеспечение которого вытекает исключительно из него самого. В связи с этим существует опасность приобретения «пустого» векселя;

3) коммерческие организации имеют возможность принимать обязательства по векселям без каких-либо законодательно установленных ограничений. Если контроль над выдачей векселей кредитными организациями все же осуществляется опосредованно (через специальный норматив центрального банка), то процесс выдачи векселей некредитными организациями никак не контролируется.

Для них требования к кредитоспособности и обеспечению векселей носят рекомендательный характер;

4) векселедержатель, утративший вексель по тем или иным причинам, лишается вексельных прав, в том числе права на получение денег по данному векселю.

Вексельное обращение в России регулируется Положением о переводном и простом векселе, утвержденном постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 июля 1937 г. на основании Женевской вексельной конвенции 1930 г., ратифицированной СССР, а также Федеральным законом «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ. Согласно этим документам вексель должен содержать такие обязательные реквизиты.

1. Вексельную метку.
2. Простое и ничем не обусловленное обязательство (предложение — при переводном векселе) уплатить определенную сумму.
3. Указание срока платежа.
4. Указание места, в котором должен быть совершен платеж.
5. Наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен.
6. Указание даты и места составления векселя.
7. Подпись векселедателя.

Интересно, что ни Женевская вексельная конвенция, ни российские законодательные акты не устанавливают каких-либо стандартных фраз или словесных формулировок, которыми должны быть записаны обязательные вексельные реквизиты. Поэтому векселедатели могут сами устанавливать словесные формулировки, определяющие содержание каждого реквизита. В попытке приспособить вексель для решения своих проблем векселедатели часто пытаются «нагрузить» вексель дополнительными качествами, чтобы расширить возможности его применения. При этом нередко искажается смысл вексельных реквизитов, происходит выход за рамки вексельного права, что лишает вексель вексельной силы. В данной связи при получении векселя необходимо провести тщательную юридическую экспертизу текста векселя с тем, чтобы избежать возможных рисков, связанных с недействительностью документа. Обратим внимание на некоторые наиболее существенные моменты указания вексельных реквизитов.

1. Наличие вексельной метки.

Вексельная метка — это слово «вексель», включенное в текст документа, в обязательство уплаты. Практика составления векселей выработала оборот с использованием слова «вексель», как, например: «предприятие … обязуется безусловно уплатить по этому векселю … ». Следует иметь в виду, что название бланка документа «переводный вексель» или «простой вексель» не является вексельной меткой и слово «вексель» прежде всего должно содержаться в обязательстве уплаты.

2. Простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную сумму.

Данное обязательство должно характеризоваться простотой, отсутствием обусловленности (необходимостью выполнения какихлибо условий), определенностью суммы. Результатом включения дополнительных сведений в обязательства уплаты является утрата безусловности обязательств векселедателя. Примерами нарушения простоты и безусловности вексельного обязательства могут быть следующие формулировки:

- «безусловно обязуюсь уплатить по этому векселю в погашение задолженности по оплате электроэнергии по договору №…» (платеж обусловлен договором поставки продукции);

• «предприятие «А» обязуется уплатить предприятию «В» по этому векселю в погашение займа по договору №… денежную сумму…» (платеж обусловлен договором займа);
• «платите по настоящему переводному векселю один миллион рублей с вашего расчетного счета» (платеж обусловлен наличием расчетного счета);
• «предприятие «А» обязуется безусловно уплатить по этому векселю денежную сумму непосредственно предприятию «В» или по его приказу любому другому предприятию».

Постановлением Президиума Высшего арбитражного суда РФ от 9 июня 1998 г. № 7033/97 установлено, что «излишние сведения, включенные в вексельный текст и обусловливающие предложение уплатить вексельную сумму, несовместимы с природой векселя…, при таких условиях документ, названный векселем, следует рассматривать как долговое письменное обязательство, а правоотношения сторон регулируются нормами гражданского законодательства».

Следует особо подчеркнуть, что исходя из положений Женевской вексельной конвенции 1930 г., платеж по векселю должен осуществляться только деньгами, с четким определением суммы платежа.

Приведем следующий пример из практики вексельного обращения.

В 1996 г. АООТ «Коммунаровский рудник» выдавало векселя, где было указано, что АООТ «Коммунаровский рудник» обязуется безусловно уплатить по этому векселю денежную сумму в размере, эквивалентном стоимости 5 кг химически чистого золота непосредственно предприятию «А» по цене, определяемой Роскомдрагметом РФ на момент погашения этого векселя». В тексте документа нарушена четкая определенность суммы платежа, поскольку оценка Роскомдрагмета может меняться.

3. Указание срока платежа.

Согласно Положению о переводном и простом векселе существуют четыре варианта указания срока платежа:

а) по предъявлении;
б) во столько-то времени от предъявления;
в) во столько-то времени от составления;
г) на определенный день.

Главной характеристикой срока платежа по векселю является то, что он должен точно указывать на единственный день, когда вексель должен быть оплачен. Очень много ошибок и злоупотреблений допускается в практике вексельного обращения при установлении срока платежа «по предъявлении». Дело в том, что по отношению к этому способу обозначения срока платежа в Положении о переводном и простом векселе закрепляется право векселедателя установить, что такой вексель не может быть предъявлен к платежу ранее определенного срока, и векселедатели по-разному формулируют эту оговорку. При формулировании срока платежа «по предъявлении» с оговоркой «не ранее» нередко допускаются следующие неточности и злоупотребления, которые лишают вексель вексельной силы:

• неопределенность срока, ранее которого вексель не может быть предъявлен к платежу (пример формулировки — «этот вексель подлежит оплате в следующий срок: не ранее 180 дней», «по предъявлении, но не ранее 9 месяцев»);
• формулировка срока платежа одновременно разными способами (пример — «этот вексель должен быть предъявлен к оплате по предъявлении, но не ранее… и подлежит оплате в течение трех дней от предъявления»).

Если указанный в векселе срок платежа обозначен другим способом, отличным от названных в Положении, и не позволяет однозначно определить день платежа, то это обстоятельство делает вексель недействительным.

На практике встречаются векселя, где срок платежа указан в виде промежутка времени, в течение которого платеж должен быть совершен. В 2003 г. Президиум Высшего арбитражного суда РФ рассмотрел несколько спорных дел, где срок платежа по векселю обозначался «в течение 12 месяцев от составления векселя» и указал, что такой дефект лишает документ силы векселя. Интересно, что суд первой инстанции признал данные векселя действительными и не увидел различий в правилах указания срока платежа.

Таким образом, при проверке срока платежа по векселю необходимо проверить, что он указан правильно и вексель не является просроченным.

4. Указание места, в котором должен быть совершен платеж.

При написании данного реквизита недопустимо указание:

• нескольких альтернативных мест платежа по назначению (выбору) векселедателя;
• нескольких альтернативных мест платежа по назначению (выбору) векселедержателя;
• несуществующего места платежа;
• места платежа как определенной территории (например, место платежа нельзя указать как «Московская область», оно должно быть обозначено предельно конкретно).

5. Наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть произведен.

При анализе этого реквизита необходимо обратить внимание на наличие в тексте векселя слова «не приказу». Наличие в тексте векселя такого слова не позволяет:

• передавать вексель в порядке индоссамента;
• привлечь индоссантов в качестве солидарных ответчиков в случае судебного разбирательства по векселю.

6. Указание даты и места составления векселя.

Дата составления векселя является строго обязательным реквизитом. Ее отсутствие на лицевой стороне векселя приводит к утрате векселем своей силы, поскольку по дате составления определяется срок представления векселя к платежу. В то же время допускается отсутствие на векселе указания места его составления. В этом случае местом составления считается место, обозначенное рядом с наименованием векселедателя.

7. Собственная подпись главы организации, выдавшей вексель.

При получении векселя на данный реквизит следует обращать особое внимание, поскольку наиболее распространенным способом уклонения от оплаты векселей становится выдача векселя неуполномоченным лицом. Встречаются случаи, когда заместителя руководителя организации, не обладающего правом подписи хозяйственных документов, уполномочивают на совершение вексельных сделок. В Положении о простом и переводном векселе указано, что лицо, превысившее свои полномочия при подписании векселя, отвечает лично по обязательствам, указанным в нем.

Но реально получить что-либо с определенного физического лица, подписавшего вексель, невозможно в силу ограниченности его доходов и имущества.

Нередко в реквизиты векселя вносятся различные приписки, что не запрещено вексельным законодательством. Однако неграмотно или умышленно сделанные приписки, которые ограничивают или искажают права лиц, участвующих в вексельном обороте, могут привести к утрате векселем его вексельной силы. Примерами таких приписок могут служить следующие записи:

• «вексель действителен в течение двух лет с даты составления» — затрагиваются права векселедержателя на предъявление вексельного иска;
• «без уведомления по телефону… индоссирование недействительно» — ущемляются права индоссантов.

Наиболее распространенными видами мошенничества с векселями являются следующие.

1. Выдача необеспеченных векселей.

При такой схеме «векселедатель» изначально не располагает средствами для оплаты долга по векселю как из-за отсутствия реально существующего уставного капитала, так и в результате внесения не соответствующих действительности надписей в текст векселя. К примеру, специально созданная для совершения мошеннических сделок компания ЗАО «Энергоатом» выпустила в 1996 г. необеспеченных векселей на сумму 22 трлн неденоминированных рублей. Половина этих векселей была реализована в обмен на реальную продукцию предприятий. При этом для введения в заблуждение будущих партнеров по сделкам было выбрано название ЗАО, созвучное названию государственного концерна «Росэнергоатом». В целях уклонения от арбитражных исков организаторы аферы умышленно исказили название компании. В выданных «Энергоатомом» векселях вместо аббревиатуры ЗАО значились слова «инвестиционная компания». Таким образом, ЗАО «Энергоатом» освободился от обязанности возврата долга, переложив его на несуществующую «инвестиционную компанию».

В ряде случаев для маскировки необеспеченности векселя мошенники, убеждая приобретателя векселя в его надежности, ссылаются на внесенную в текст векселя запись, согласно которой векселедатель поручает обслуживающему его банку производить платежи по выданным им векселям из средств на его расчетном счете. При этом банк в случае необходимости подтверждает свою готовность выполнить поручение. Когда же векселедержатель при наступлении срока платежа обращается в банк с требованием об оплате векселя, то узнает, что вексель оплате не подлежит в связи с отсутствием средств на расчетном счете векселедателя, а сам банк никаких обязательств по векселю не несет.

Дело в том, что в силу ст. 47 Положения о простом и переводном векселе банк не является лицом, несущим ответственность за оплату векселя перед векселедержателем. Такую ответственность несет сам векселедатель. Следует принимать во внимание, что прямое указание векселедателям на банк или другую организацию как на плательщика (а не посредника в оплате) по векселю не является гарантией будущей оплаты данной ценной бумаги. Такое указание подлежит выполнению лишь тогда, когда предполагаемый плательщик акцептует ценную бумагу. В случае отказа в акцепте банк не несет никакой ответственности перед векселедержателем.

2. Выдача векселя с заведомым дефектом формы.

Умышленная дефектность оформления векселя может выразиться в выдаче документа от имени филиала организации, который таким правом не наделен. Вексель может быть выдан от имени банка, лишенного лицензии на право совершения банковских операций. Как дефект формы нужно рассматривать отклонения от требований ст. 1 Положения о простом и переводном векселе применительно к реквизитам векселя:

• вексельная сумма не должна содержать разночтений между цифровым и прописным выражениями;
• указание на место составления векселя должно соответствовать полному без сокращений официальному наименованию пункта в соответствии с административно-территориальным делением;
• плательщик по векселю обозначается с указанием полного собственного наименования и места нахождения в соответствии с его учредительными документами;
• место платежа следует называть с указанием точного адреса и средств связи; векселедатель может дать дополнительное обязательство оплатить вексель в ином (помимо основного места платежа) месте, оформив это обязательство отметкой на вексельном бланке. Однако протест векселя в неплатеже может быть совершен только по основному месту платежа;
• наименование того, кому или приказу кого должен быть совершен платеж, должно включать полное название юридического лица в соответствии с его уставными и регистрационными документами;
• срок платежа должен соответствовать существующим способам обозначения.

3. Подписание векселя неуполномоченным лицом либо вышедшим за пределы своих полномочий (например, за пределы определенной уставом банка суммы, которой разрешено оперировать без согласований).

В этой связи приведем такой показательный пример из практики 1990-х годов. Во время выездной налоговой проверки одного из банков была обнаружена служебная записка начальника юридического отдела банка, адресованная председателю совета директоров. Данный «юрист» предлагал для обеспечения возможности «правомерного» отказа банка от оплаты выданных им векселей умышленно подписывать их лицам, не наделенным соответствующими полномочиями. На записке имелась красноречивая резолюция председателя совета директоров: «Согласен. Прошу подобрать лиц для подписания».

В российской практике вексельного обращения многие экономисты в последнее время отмечают две тенденции. Во-первых, желание отечественных предприятий и банков увеличить долю своих векселей в обращении, а во-вторых, освоение банками нового сектора приложения капитала. Банковские векселя считаются более надежными и ликвидными. По ним можно получить живые деньги.

Банки также активно используют их для взаиморасчетов и, получая от их использования доход, расширяют спектр предлагаемых клиентам услуг.

Денежная масса, ее измерение и регулирование

Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, порождает проблему измерения денежной массы. Денежная масса — совокупность всех денежных средств, находящихся в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в национальном хозяйстве. Ценные бумаги, участвующие в безналичном денежном обращении, не включаются в состав денежной массы.

В структуре денежной массы выделяют активную часть — денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивную часть — денежные накопления и остатки на счетах.

Особое место занимают «квази-деньги» (почти деньги), т.е. денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах, в акциях инвестиционных фондов.

Денежная масса, которой располагает национальное хозяйство, зависит от предложения денег (денежная масса в обращении) и спроса на деньги, т.е. стремления учреждений иметь у себя определенную денежную сумму в наличности.

Для характеристики денежного предложения применяются различные денежные агрегаты — показатели денежной массы. Они представляют собой иерархическую систему: каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

М0 — монеты и банкноты в обращении, а также остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. Финансовые активы могут быть незамедлительно задействованы для осуществления расчетов. Данный денежный агрегат иногда называют деньгами в узком смысле слова.

М1 (деньги для сделок) = М0 + банковские депозиты коммерческих банков;

М2 (денежная масса в обращении) = М1 + срочные и сберегательные депозиты коммерческих банков. Их называют «почти деньги», поскольку они могут быть в короткие сроки выброшены на рынок товаров и услуг.

В Российской Федерации агрегат М2 считается показателем, который признается достаточным для осуществления текущей денежно-кредитной политики Центральным банком.

М3 = М2 + срочные депозиты и сертификаты крупного достоинства, срочные операции РЕПО в коммерческих банках, срочные займы в евродолларах.

М4 (L) (как бы деньги) = М3 + краткосрочные ГКО, денежные суррогаты, обладающие низкой ликвидностью.

D = L + закладные облигации.

Наиболее полные агрегаты L и D. Они более четко отражают тенденции в развитии экономики. В России находят применение четыре денежных агрегата. Наиболее высокие темпы прироста денежной массы (агрегат М2) наблюдались в 1992 г. — почти 20% в месяц.

Особым расчетным показателем денежной массы является денежная база. Это совокупный объем наличных денег и денежных резервов коммерческих банков. В экономической литературе денежную базу называют деньгами повышенной мощности или деньгами высокой эффективности, поскольку ее компоненты сильно влияют на предложение денег.

При исчислении денежной базы в России в нее включаются:

• наличные деньги в обращении;
• денежные средства в кассах банков;
• средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Центральном банке (ЦБ);
• обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ.

По сути дела, денежная база — это чистые денежные обязательства государства перед экономическими агентами. В балансе Центрального банка статьи источников денежной базы уравновешиваются статьями, отражающими ее использование.

В широком смысле слова денежная база представляет собой совокупность мобильных, заблокированных и потенциальных денежных резервов системы коммерческих банков в национальной валюте. Под мобильными резервами понимаются остатки национальных денег в кассах коммерческих банков и средств на их счетах в Центральном банке. Заблокированные — обязательные резервы, а потенциальные — это наличные деньги на руках у населения. Все эти компоненты денежной базы играют разную роль в процессе мультиплицирования денежной массы.

Одним из важнейших количественных показателей денежной массы является скорость обращения денег — количество сделок, которое обслуживают деньги за определенный период.

Показатель скорости обращения денег трудно поддается количественной оценке. Обычно различают скорость обращения денег по сделкам и скорость обращения денежного дохода. Скорость обращения по сделкам связана со всеми денежными переводами и расчетами, производимыми за данный период времени, будь то по закупкам потребительских товаров и оборудования, либо по финансовым сделкам. Скорость обращения по доходам показывает, сколько раз была израсходована каждая денежная единица в операциях с участием различных компонентов национального дохода. Она также показывает время, необходимое для того, чтобы расход, производимый одним хозяйственным субъектом, превратился в доход другого.

Скорость по доходам выражается в формуле:

V = национальный доход (или ВВП) / средняя величина денежной массы за определенный период.

О скорости обращения денег судят также по оборачиваемости денег в платежном обороте (деление суммы переведенных средств по банковским текущим счетам на среднюю величину денежной массы). Этот показатель отражает огромный объем спекулятивных сделок, не входящих в ВВП.

Показателем скорости оборота денег является также число оборотов денежной единицы в единицу времени или продолжительность одного оборота.

На скорость обращения денег могут оказывать влияние различные факторы, как экономические, так и неэкономические. К экономическим относятся: темпы роста национальной экономики, фаза переживаемого цикла, состояние платежного баланса, уровень инфляции в стране и т.д. Неэкономические: инфляционные ожидания, состояние паники и т.д.

Экономические кризисы и спады обычно сопровождаются снижением скорости обращения денег; подъем экономической конъюнктуры, появление электронных денег — увеличением скорости обращения. В США середины 1990-х годов скорость обращения денег была равна примерно 6—7 оборотам в год. В России этот показатель ниже и ориентировочно оценивается в 4—5 оборотов в год, однако в отдельные периоды он может увеличиваться. При фиксированном товарном предложении повышение скорости денежного обращения может привести к переполнению каналов денежного обращения и вызвать снижение денежной массы.

Для регулирования товарного обращения вычисляют необходимое количество денег. Факторами, определяющими количество денег, являются:

1. количество проданных на рынке товаров;
2. уровень товарных цен;
3. наличие кредита, взаимопогашающихся и безналичных платежей;
4. скорость обращения денег.

Главным фактором является сумма цен товаров, которые подлежат реализации в течение определенного периода. На количество денег и интенсивность их движения указывает также скорость обращения.

С учетом всех необходимых факторов американский экономист

И. Фишер попытался математически рассчитать требуемое количество денег с помощью так называемого «уравнения обмена»:

MV = PQ или M = PQ / V,

где М — количество денег, необходимых для обращения;

PQ — сумма цен товаров;

V — скорость обращения денег.

Тем не менее это уравнение было известно гораздо раньше. В I томе «Капитала» К. Маркс представлял его так: масса денег равна отношению суммы цен товаров к числу оборотов денежных единиц.

Он также дал описание более полной и развернутой формулы количества денег, необходимых для обращения:

M = (PQ – K + ПВ – ВП)/V,

где М — количество денег, необходимое для обращения;
PQ — сумма цен реализуемых товаров и услуг;
K — сумма цен товаров, проданных в кредит;
ПВ — платежи, по которым наступил срок возврата;
ВП — взаимопогашающиеся платежи;
V — скорость обращения денег.

Таким образом, Марксом был сформулирован закон денежного обращения: количество денег, необходимых для обращения, изменяется прямо пропорционально сумме цен реализуемых товаров за вычетом суммы цен товаров, проданных в кредит, а также размеру наступивших платежей, не включая взаимопогашаемые обязательства, и обратно пропорционально скорости обращения денег.

Чем больше созданный в стране национальный продукт, тем больше денег должно находиться в обращении, так как деньги по своей сути должны быть отражением товара. С увеличением количества товаров, предметов купли-продажи и цен этих товаров поневоле приходится наращивать денежную массу. И наоборот, по мере уменьшения количества товаров и цен на них надо сужать денежную массу.

Например, в результате либерализации цен в России в начале 1990-х годов возникла резкая нехватка денег. Розничные цены выросли в 10 и более раз, а денежная масса увеличилась только в 2—3 раза. Предприятиям недоставало денег для выплаты заработной платы, осуществления платежей за поставки материалов и продукции. Чтобы нормализовать денежное обращение, срочно были введены в обращение денежные купюры более высокого достоинства, резко увеличено количество наличных денег, облегчены безналичные расчеты, допущены взаимозачеты задолженностей предприятий.

Увеличить или уменьшить массу денег в обращении можно как с помощью эмиссии, так и посредством увеличения или уменьшения денег на счетах в банках. Увеличение денег на счетах предприятий путем предоставления кредитов, субсидий, дотаций в безналичной форме адекватно увеличению денежной массы в обращении.

Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег. Покупательная способность денег — это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. Она отражает соотношение стоимости денег и стоимости товаров, в большей степени зависит от колебания цен. Чем выше цены товаров, тем ниже покупательная способность денег, так как на одну денежную единицу можно купить меньшее количество товара. В результате возникает явление, именуемое «бегством от денег», стремлением превратить их в товары, материально-вещественные ценности.

Покупательная способность денег = номинальная масса денег / уровень цен.

Для законодательного регулирования устройства денежной системы Российской Федерации наибольшее значение имеют Гражданский кодекс, федеральные законы «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации», «О валютном регулировании и валютном контроле».

Если масштабы эмиссии превышают потребности экономики страны в денежных средствах для обращения, то происходит «перегрев» экономики и увеличение инфляции, но одновременно может стимулироваться повышение экономической активности. В случае недостаточной эмиссии наблюдается «охлаждение» экономики. Нехватка денежных средств может сопровождаться снижением деловой активности.

Подводя итоги всему вышесказанному, можно сказать, что деньгам принадлежит ключевая роль в рыночной экономике.

1. Деньги выступают в качестве общественного связующего звена между товаропроизводителями, всеобщего условия общественного производства, «инструмента» общественных экономических связей независимых товаропроизводителей.

2. Они становятся капиталом, проявляя себя через свои функции.

3. С помощью денег происходят образование и перераспределение национального дохода через государственный бюджет.

4. В условиях усиления интернационализации хозяйственных связей и глобализации экономики именно с помощью денег происходит процесс обмена между странами, т.е. движение товаров, рабочей силы и капиталов.