Кредитно-банковская система. Денежно-кредитное регулирование экономики

Сущность, функции, принципы и формы кредита

Во многих сегментах финансового рынка присутствуют кредитные отношения. Рассмотрим эти отношения более подробно.

Кредит (в переводе — «верю», «доверяю») выражает экономические отношения по поводу стоимости, передаваемой во временное пользование.

Источником кредита служат временно свободные денежные средства, высвобождаемые в процессе воспроизводства:

а) амортизационные отчисления предприятий;
б) часть оборотного капитала, образующаяся в связи с несовпадением во времени продажи изготовленных товаров и покупки сырья, топлива, материалов;
в) сбережения населения;
г) остатки средств на счетах предприятий в коммерческих банках;
д) нераспределяемая среди акционеров прибыль предприятий.

В условиях рыночной экономики кредит выполняет очень важные функции:

1. перераспределяет временно свободные денежные средства. Посредством перераспределения бездействующие ресурсы превращаются в функционирующие;
2. экономит издержки обращения путем замещения в обороте наличных денег безналичными деньгами;
3. расширяет рынок сбыта товаров, позволяет предприятиям реализовывать в своей деятельности эффект масштаба;
4. ускоряет процессы концентрации производства и накопления капитала;
5. способствует повышению эффективности производства. Кредит обязывает заемщика средств осуществлять свою хозяйственную деятельность так, чтобы улучшить экономические показатели, обеспечить получение дохода, достаточного для его погашения. Кроме этого, банки, выдавая кредиты, могут выдвигать конкретные условия, предусматривающие улучшение отдельных аспектов деятельности заемщиков.

Основными принципами кредита являются:

а) возвратность;
б) срочность;
в) платность;
г) обеспеченность (для защиты имущественных интересов кредитора);
д) целевой характер предоставления.

Возвратность, срочность и платность отличают кредит от финансирования. Кредит выступает в двух основных формах — коммерческого и банковского кредита. Коммерческий кредит предоставляется одним предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа и используется для ускорения реализации произведенной продукции. В развитых странах коммерческий кредит составляет 20—30% всех кредитных сделок. Оформляется такой кредит векселем. Вексельное обращение получает все большее распространение и в России. Его законодательной базой служит Федеральный закон «О переводном и простом векселе» (1997 г.) и Женевская вексельная конвенция 1930 г. («Единообразный закон о простых и переводных векселях»).

Коммерческий кредит имеет ряд ограничений:

1. он предоставляется, как правило, в товарной форме;
2. размеры кредита ограничены величиной свободных капиталов, имеющихся у предпринимателя;
3. краткосрочный характер;
4. не может использоваться для выплаты заработной платы.

В силу этих обстоятельств возникает потребность в развитии банковского кредита.

Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов, которые можно классифицировать по различным признакам.

1. По срокам пользования:

• до востребования (онкольные). Онкольный кредит — краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию и выдается под обеспечение ценными бумагами;
• срочные (краткосрочные — до одного года, среднесрочные — от одного до трех лет, долгосрочные — свыше трех лет).

2. По обеспечению:

• необеспеченные (бланковые);
• обеспеченные (залоговые, гарантированные, застрахованные).

Основные виды обеспечения кредита: поручительство, гарантия, залог, страхование ответственности заемщика за непогашение кредита.

3. По числу кредиторов:

• синдицированные (выделяются группой банков);
• одного банка.

4. По условиям предоставления:

• связанные (целевые);
• несвязанные (нецелевые).

5. По размерам:

• мелкие (менее 1% собственного капитала банка);
• средние (от 1 до 5% собственного капитала банка);
• крупные (более 5% собственного капитала банка).

6. По назначению:

• потребительский;
• промышленный;
• торговый;
• сельскохозяйственный;
• инвестиционный;
• ипотечный;
• сезонный.

7. По способу погашения:

• погашаемые единовременно;
• погашаемые в рассрочку.

8. По способу предоставления:

• постоянно возобновляемые (револьверные);
• разовые.

Прежде чем предоставить кредит, банк определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предложен. Анализ включает: солидность заемщика, способность его производить конкурентоспособную продукцию, доходы (оценка прибыли), цель использования кредита, сумма кредита, способность погашения и обеспечение кредита, т.е. право банка брать в залог под выданную сумму активы заемщика.

Структура кредитной и банковской систем. Центральный банк и его роль в экономике страны

Центральный банк и его роль в экономике страны

Кредитная система — это совокупность кредитных отношений и институтов, обеспечивающих аккумуляцию денежных сбережений и доходов по различных каналам и передачу их в виде ссуд предприятиям, государству, населению.

Организационно кредитная система состоит из двух звеньев:

1. банковской системы;
2. специализированных кредитно-финансовых институтов (инвестиционные, страховые, финансовые компании, пенсионные фонды, лизинговые и факторинговые фирмы, ломбарды и т.п.).

По масштабам проводимых операций и их значимости в обслуживании хозяйственного оборота основным элементом кредитной системы является банковская система.

Прежде чем говорить о банковской системе и ее структуре, выясним, что такое банк. Банк — это кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции:

1. привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;
2. размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности (выдача кредитов);
3. открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц (ст. 1 Федерального закона «О банках и банковской деятельности»).

В приведенном определении необходимо особо подчеркнуть, что в России кредитная организация имеет статус банка только при условии одновременного выполнения всех трех указанных банковских операций. В некоторых странах для отнесения к разряду банков достаточно выполнения хотя бы одной операции (к примеру, в Великобритании и Дании — приема вкладов).

В Федеральном законе РФ «О банках и банковской деятельности» (ст. 5) содержится перечень банковских и небанковских операций. К банковским операциям, помимо трех перечисленных выше, относятся:

• осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц;
• инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание граждан и предприятий;
• купля-продажа иностранной валюты;
• привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
• выдача банковских гарантий;
• осуществление переводов денежных средств по поручению граждан.

Перечень банковских операций является закрытым и включает девять операций. Для их выполнения требуется наличие банковской лицензии.

Небанковские операции включают:

• выдачу поручительств за третьих лиц;
• осуществление операций с драгоценными камнями и металлами;
• доверительное управление денежными средствами и другим имуществом по договору с юридическими и физическими лицами;
• приобретение права требования по исполнению обязательств от третьих лиц в денежной форме;
• оказание консультационных и информационных услуг;
• лизинговые операции;
• предоставление в аренду специальных помещений или сейфов для хранения документов и ценностей.

Перечень небанковских операций открыт, он может дополняться и расширяться, а для их проведения банковская лицензия не требуется.

Действующие в стране банки могут иметь одноуровневую и двухуровневую организацию. Одноуровневое построение существовало в плановой экономике, например, в СССР, где Госбанк был монополистом в банковском деле и непосредственно работал с клиентурой.

В рыночной экономике банковская система является двухуровневой.

Первый, верхний уровень — Центральный банк (ЦБ). Центральный банк исторически появился исключительно для формирования государственной эмиссионной монополии (посредством ее принудительного отъема у частных кредитных организаций, обладающих эмиссионным правом) и решения этим способом бюджетных проблем государственной власти. Появление системы регулирования банковской деятельности стало более поздним процессом, нежели появление Центрального банка.

Второй, нижний уровень, представлен национальными коммерческими банками (КБ), филиалами и дочерними банками иностранных КБ, специализированными кредитно-финансовыми учреждениями (СКФУ), осуществляющими отдельные банковские операции.

Важнейшим элементом банковской системы являются вспомогательные организации, обеспечивающие деятельность банков и других кредитных организаций: фирмы, определяющие рейтинги банков, аудиторские компании, учебные заведения, поставщики специального оборудования, информационные агентства и т.п.

По характеру деятельности банки подразделяются на две большие группы — эмиссионные и коммерческие. Эмиссионные банки осуществляют выпуск банкнот и являются центрами банковской системы, занимая в ней особое положение банка банков. Коммерческие банки работают в пределах реально привлеченных ресурсов и главной целью своей деятельности ставят получение прибыли. Исторически на базе крупнейших коммерческих банков постепенно возникают центральные банки, о которых далее пойдет речь.

Центральный банк и его роль в экономике страны

В отличие от коммерческих банков и других кредитных организаций значение центрального банка состоит в том, что он представляет собой государственный орган, отвечающий за регулирование предложения денег, проведение денежной политики и стабильность банковской системы в целом.

Идея центрального банка зародилась в условиях относительно развитых капиталистических отношений, когда стало ясно, что дальнейшее развитие рынка без ЦБ как одного из органов государственного управления и надзора чревато глубокими потрясениями и неоправданными потерями. Первые центральные банки возникли в конце XVII в. в Швеции (1668), Англии (1694). В большинстве западных стран функции центрального банка были закреплены за определенными банками с середины XIX — начала XX в.: во Франции в 1848 г., в Германии — в 1874 г., США — 1913 г., Испании — 1874 г.

Государственный банк России был учрежден в 1860 г., а ЦБ РФ — в 1990 г. Если в 1900 г. в мире существовало только 18 центральных банков, то теперь их более 200. Во всех центральных банках мира работает почти 350 тыс. человек. Самыми многочисленными по числу сотрудников являются: ЦБ России — 82 тыс. человек, Народный Банк Китая — 150 тыс. чел., Федеральная резервная система (ЦБ) США — 23 тыс. чел., ЦБ Индии — 30 тыс. чел., а самыми маленькими — ЦБ Брунея — 28 чел., ЦБ Джибути — 51 чел., ЦБ СанМарино — 43 чел., ЦБ Науру — 26 чел.

В США Федеральная Резервная Система — самый независимый Центральный банк в мире. Во-первых, члены Совета управляющих независимы от исполнительной власти, а во-вторых, бюджет ФРС не подотчетен конгрессу. Но ФРС подчиняется законам, которые принимает парламент. Наиболее зависимыми от государства являются центральные банки Франции и Италии, так как законодательно государство вмешивается в деятельность банка.

Главными целями деятельности центральных банков в рыночной экономике являются:

1. обеспечение устойчивости национальной денежной единицы внутри страны и на мировых рынках, минимизация инфляции для создания благоприятных условий экономического роста;
2. развитие и укрепление банковской системы;
3. обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы страны.

Данные цели находят отражение в национальных законодательствах (табл. 12.1).

Таблица 12.1

Главное отличие центрального банка от коммерческих банков заключается в том, что ЦБ работает на макроуровне, обслуживает общие народнохозяйственные потребности, снабжает экономику необходимым количеством денег. Отличия прослеживаются и по другим параметрам:

• по целевой ориентации: получение прибыли не является целью деятельности центрального банка;
• по типу собственности: капитал ЦБ чаще всего принадлежит государству, а для КБ характерна акционерная форма собственности;
• по клиентуре: ЦБ не обслуживают непосредственно товаропроизводителей и граждан (за исключением случаев, когда в том или ином регионе отсутствуют КБ или их филиалы). Клиентами ЦБ являются коммерческие банки;
• по осуществляемым операциям: ЦБ предоставляет только краткосрочные кредиты (на срок не более одного года), не осуществляет операций с недвижимостью;
• по характеру подчиненности: центральные банки подотчетны законодательной власти, а коммерческие банки — своим акционерам;
• по назначению высшего руководства: руководитель ЦБ назначается или утверждается президентом и парламентом страны, а руководитель КБ — его акционерами.

Функции центрального банка

1. Эмиссионный центр страны.
2. Банкир (финансовый агент) правительства.

Данную функцию ЦБ выполняет посредством:

• управления государственным долгом (операции по размещению и погашению государственных ценных бумаг, в особых случаях — кредитование дефицита государственного бюджета);
• хранения официальных золотовалютных резервов страны;
• кассового исполнения бюджета (ведение счетов казначейства).

3. Главный банк страны (банк банков). Данная функция заключается в том, что:

а) ЦБ сосредоточивает у себя обязательные резервы КБ;
б) ЦБ является для КБ кредитором последней инстанции, оказывает им при необходимости кредитную поддержку.

ЦБ может предоставлять КБ следующие виды кредитов:

• внутридневные (кратковременный кредит на несколько часов для регулирования баланса КБ и резервной позиции в ЦБ);
• однодневные расчетные («овернайт») — кратковременный кредит, предоставляемый без залога «с вечера на утро» (в пределах до суток) в целях регулирования баланса КБ;
• ломбардные — кредиты до 30 дней, выдаваемые под залог государственных и муниципальных ценных бумаг, банковских векселей;
• стабилизационные — в целях вывода того или иного банка из кризисной ситуации;
• вексельные — ЦБ выкупает у КБ вексель, при этом КБ предоставляется кредит в размере номинала векселя за вычетом учетного процента и банковской комиссии.

4. Надзор за банками и кредитными учреждениями.

Банковский надзор преследует две цели:

1. защиту вкладчика от возможных потерь;
2. поддержание стабильности на финансовом рынке посредством предотвращения системных рисков.

Надзор осуществляется с помощью таких методов, как:

• установление правил проведения банковских операций, бухгалтерского учета и форм отчетности для КБ;
• выдача и отзыв лицензии на осуществление банковской деятельности;
• установление порядка формирования обязательных страховых фондов коммерческих банков;
• установление обязательных экономических нормативов (согласно Закону «О Центральном Банке РФ» их 10) и контроль над их соблюдением;
• проведение ревизий на местах;
• регистрация эмиссии ценных бумаг КБ.

Банковский надзор оказывает значительное влияние на развитие всей экономики, что можно представить в табл. 12.2.

Таблица 12.2

5. Разработка и проведение денежно-кредитной политики. При проведении денежно-кредитной политики ЦБ использует комплекс инструментов, которые различаются:

• по форме воздействия (прямые и косвенные);
• по объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги);
• по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования (количественные и качественные).

В некоторых изданиях дается несколько иная классификация функций ЦБ:

• функция денежно-кредитного регулирования (регулирующая): разработка и проведение единой государственной денежно-кредитной политики; эмиссия наличных денег и организация наличного денежного обращения; кредитор последней инстанции для КБ; организация системы рефенансирования КБ;
• функция нормативного регулирования: разработка правил ведения банковских операций; определение порядка и правил бухгалтерского учета и отчетности для КБ; разработка правил расчетов с международными организациями, государствами, иностранными юридическими и физическими лицами;
• операционная функция: управление золотовалютными резервами;

обслуживание счетов бюджетов разных уровней;

• информационно-аналитическая функция: анализ и прогнозирование состояния экономики в целом по стране и регионам; разработка платежного баланса страны и его мониторинг; установление официальных курсов иностранных валют по отношению к национальной денежной единице;
• надзорная и контрольная функция: надзор за деятельностью КБ; государственная регистрация КБ; выдача и отзыв лицензий на осуществление банковских операций; регистрация проспектов эмиссий ценных бумаг КБ; валютное регулирование и валютный контроль.

Все эти методы используются в единой системе. Рассмотрим подробнее, как центральный банк осуществляет денежно-кредитную политику.

Денежно-кредитная политика центарального банка и ее инструменты

Денежно-кредитная политика — одно из основных средств государственного регулирования экономики. Она представляет собой совокупность мероприятий, направленных, главным образом, на стабилизацию экономики и изменение экономической конъюнктуры посредством регулирования количества денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и т.д., осуществляемых институтами денежно-кредитного регулирования: Центральным банком, Казначейством, Министерством финансов и т.д.

Проводником денежно-кредитной политики прежде всего является центральный банк. Объектами его регулирования выступают спрос на деньги и предложение денег, изменяющиеся в результате действий государства, коммерческих банков и небанковских кредитных организаций.

Основными целями денежно-кредитной политики любого ЦБ являются:

• стабилизация уровня цен в стране;
• достижение более-менее полной занятости ресурсов;
• равновесие платежного баланса;
• экономический рост.

Однако не все цели согласуются между собой, что и предопределяет сложность проведения денежно-кредитной политики.

Факторами, объективно осложняющими проведение денежнокредитной политики, являются:

• бурное развитие информационных технологий, в результате которых подрывается монополия центрального банка в сфере денежно-кредитной эмиссии (появляются электронные деньги, все более широкое распространение получают денежные ценные бумаги-чеки и векселя, над эмиссией которых не властен ЦБ);
• дешевизна в обращении и изготовлении современных денег, потерявших золотое обеспечение, что увеличивает нестабильность денежного обращения;
• либерализация движения капиталов в мировой экономике, их высокая мобильность.

При принятии своих решений центральный банк должен учитывать большее число факторов, находящихся за пределами его непосредственного контроля: динамику мировой экономики и экономик соседних стран; состояние мировых товарных и финансовых рынков; решения ЦБ других стран.

Денежно-кредитная политика основывается на следующих принципах.

1. Экономическая и политическая независимость ЦБ (политическая независимость определяется наличием у центрального банка большей или меньшей самостоятельности по отношению к органам государственного управления при выборе и проведении денежной политики, а экономическая независимость — это возможность ЦБ использовать свои инструменты без существенных ограничений).

Практика зарубежных стран показывает, что независимость ЦБ обусловливает более удачные макроэкономические результаты денежно-кредитной политики.

2. Высокая прозрачность и открытость денежно-кредитной политики.

3. Подотчетность центрального банка обществу.

4. Использование своеобразного «якоря», который призван обеспечивать ценовую стабильность и необходимую дисциплину денежно-кредитной политики. Самым простым «якорем» денежнокредитной политики является фиксированный валютный курс.

Денежно-кредитная политика может преследовать краткосрочные или долгосрочные цели. Долгосрочные цели — экономический рост, полная занятость, стабильность цен, устойчивый платежный баланс страны. Эти цели достигаются с помощью мероприятий, рассчитанных на годы и не являющихся быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. Краткосрочная денежно-кредитная политика, работая на долговременные цели, направлена на достижение определенных промежуточных показателей — той или иной величины денежной массы в обращении, ставки процента, обменного курса валюты, уровня инфляции.

ЦБ проводит денежно-кредитную политику с помощью определенных инструментов. Под инструментами понимают операции и способы, при помощи которых центральный банк может изменять банковские резервы, денежную массу и объемы кредитования экономики.

Выделяют инструменты:

• общие, влияющие на рынок ссудного капитала;
• селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита;
• по форме воздействия — косвенные и прямые, т.е. административные;
• по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования, — количественные и качественные.

Реализация административных мер в виде прямых директив центрального банка дает быстрый эффект с точки зрения контроля, но со временем при неблагоприятных обстоятельствах может вызвать обратный эффект, например, отток финансовых средств за рубеж.

Косвенные методы воздействуют более плавно, не ломая рыночного механизма. В этом плане они более предпочтительны. Эффективность использования косвенных инструментов тесно связана со степенью развития денежного рынка. В развитых странах преобладают косвенные инструменты. В переходных экономиках на первых этапах экономических преобразований чаще использовались прямые инструменты, но постепенно их все больше заменяют косвенные. Рассмотрим подробнее косвенные инструменты денежнокредитной политики.

Косвенные инструменты денежно-кредитной политики

1. Установление нормы обязательных резервов, депонируемых в центральном банке.

Суть этого инструмента заключается в том, что для каждого коммерческого банка ЦБ определяет процент отчислений от суммы имеющихся депозитов в фонд обязательных резервов (ФОР) ЦБ. Эти средства хранятся в виде беспроцентных вкладов в центральном банке. Величина обязательных резервов может зависеть от местоположения и специализации банка, величины и вида вкладов. Впервые практика отчислений в ФОР появилась в США в 1913 г.

Посредством изменения нормы обязательных резервов ЦБ регулирует ликвидность КБ, поддерживает в заданных параметрах объем денежной массы в обращении. Чем выше устанавливает ЦБ норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для проведения операций. В ряде случаев норма обязательных резервов может использоваться для стимулирования отдельных видов банковских операций. К примеру, в Германии депозиты нерезидентов, размещенные в национальных КБ, не учитываются при определении размера обязательных резервов. Иногда, напротив, повышение нормы обязательных резервов применяется как штрафная (запретительная) мера.

Норма обязательного резерва лежит в основе механизма банковского мультипликатора. Этот мультипликатор отражает возможности всей банковской системы по увеличению денежной массы в обращении. Механизм банковского мультипликатора можно схематично изобразить следующим образом:

КБ принял в депозит (Д) 1000 руб., норма обязательного резерва — 10%, тогда

1000 руб. → 100 руб. (резерв) КБ-1

↓

900 руб. → 90 руб. (резерв) КБ-2

↓

810 руб. → 81 руб. (резерв) КБ-3

↓… и т.д.

В итоге в обращении будет находиться 1000 + 900 + 810 +… руб., а в целом дополнительное предложение денег составит

М = 1/(норма резерва) и т.д.

Механизм банковского мультипликатора объясняет, почему отчисления в ФОР не являются гибким инструментом для текущего оперативного регулирования рынка ссудных капиталов. Дело в том, что даже небольшие колебания норм резервирования вызывают значительные изменения в объеме кредитных операций КБ и могут дестабилизировать экономику. Для стран с развитой банковской системой отчисления в ФОР рассматриваются только как инструмент долгосрочного регулирования кредитной деятельности банков и изменяются очень редко.

Норма обязательного резервирования, как правило, дифференцируется по видам вкладов: чем меньше величина и срок вклада, тем выше норма отчисления в резервы. Норма минимальных обязательных резервов имеет двоякое значение: с одной стороны, гарантирует минимальный уровень ликвидности коммерческих банков (определенную величину нерисковых банковских активов), а с другой — используется как важный инструмент контроля и регулирования ЦБ, выполняя роль сдерживания эмиссии кредитных денег коммерческими банками.

В развитых странах к изменению резервных норм прибегают достаточно редко или же этот инструмент используется только для целей быстрого текущего контроля над предложением денег. В Англии он вообще отменен, а в США ФРС давно отказалась от механизма изменения ставок минимальных резервов. Резервная политика используется целым рядом стран прежде всего для ограничения притока «горячих денег». Например, во Франции по вкладам иностранцев устанавливаются повышенные нормы обязательного резервирования (до 100%). Таким образом, центральный банк может контролировать внешние потоки денег.

2. Операции на открытом рынке — купля-продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Когда центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете этого банка и тот может расширить объем своих операций (к примеру, при норме обязательного резерва в 10% поступление на резервный счет 10 тыс. руб. позволяет увеличить объем операций на 100 тыс. руб.).

Если ЦБ продает ценные бумаги, то процесс протекает противоположным образом. Продажи бумаг на открытом рынке используются для стерилизации, т.е. всасывания излишней денежной массы.

В промышленно развитых странах операции на открытом рынке стали основным инструментом центрального банка в силу следующих факторов:

1. государственные ценные бумаги можно продавать и покупать в различных количествах, а значит, и оказывать существенное влияние на предложение денег;
2. появляется возможность эффективно контролировать объем операций;
3. по причине высокой ликвидности рынка государственных ценных бумаг скорость проведения операций на нем довольно высока.

Операции на открытом рынке в зависимости от условий сделок подразделяются на прямые сделки (купля-продажа за наличные) и срочные сделки (купля-продажа на срок с обязательной обратной продажей — операции РЕПО). Объекты сделок — операции с государственными или частными ценными бумагами. При прямых сделках купля-продажа ценных бумаг совершается с немедленной поставкой, а процентные ставки устанавливаются на аукционе.

Сделки РЕПО проводятся на условиях соглашения обратного выкупа. При этом различают прямые сделки РЕПО и обратные (или парные). Прямые означают покупку ценных бумаг центральным банком с обязательством дилера или коммерческого банка выкупить их обратно через определенный срок. При заключении обратных сделок РЕПО центральный банк продает бумаги и принимает на себя обязательства выкупить их у дилера или коммерческого банка через определенный срок.

По целям проведения операции открытого рынка делятся на динамические и защитные. Динамические операции используют прямые сделки и направлены на изменение уровня банковских резервов и денежной базы. Защитные используют сделки РЕПО и проводятся для корректировки резервов в случае их неожиданных отклонений от заданного уровня.

Купля-продажа ценных бумаг позволяет не только контролировать количество денег в обращении, но и изменять его в необходимых параметрах.

3. Процентная политика Центрального банка. С помощью данного инструмента центральный банк может влиять на денежную базу и ликвидность банков. В этих целях используется ставка рефинансирования и ставка по кредитным и депозитным операциям ЦБ (учетная ставка).

Ставка рефинансирования — это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам. Изменение ставки рефинансирования позволяет достаточно гибко регулировать объем денежной массы в обращении. Если ставка рефинансирования повышается, то объем заимствований коммерческих банков у ЦБ сокращается, в результате чего может уменьшаться выдача кредитов коммерческими банками.

Кроме того, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают свои процентные ставки по ссудам. Таким образом, объемы выдаваемых кредитов сокращаются и предложение денег в экономике снижается. При повышении ставки рефинансирования происходит обратный процесс.

Сфера использования ставки рефинансирования центрального банка:

• служит ориентиром для рыночных процентных ставок по депозитам и кредитам. Это своего рода индикатор намерений ЦБ;
• применяется в подоходном налогообложении граждан при расчете подоходного налога с материальной выгоды, образующейся по кредитным договорам, при выплате страхового возмещения, при начислении процентного дохода по депозиту; используется также при налогообложении прибыли;
• учитывается при расчете курса ценных бумаг;
• является инструментом регулирования плавающего валютного курса;
• используется как прогноз центрального банка по инфляции.

Таким образом, изменение ставки рефинансирования позволяет гибко регулировать объем денежной массы в обращении.

Вместе с тем изменение ставки рефинансирования может иметь неоднозначные экономические последствия. К примеру, существенное повышение ставки рефинансирования часто используется как антиинфляционная мера. В то же время увеличение ставки рефинансирования при бюджетном дефиците увеличивает государственный долг за счет растущих процентных выплат по государственным ценным бумагам, что в конечном счете способно раскрутить инфляционный процесс (особенно если бюджетный дефицит значителен).

Официальная учетная ставка (discount rate) представляет собой плату, взимаемую ЦБ при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним. Это так называемая процедура учета ценных бумаг ЦБ, получившая название учетного, или дисконтного, окна, своего рода разновидность кредитования банков под залог ценных бумаг.

Учетная ставка является своеобразным ориентиром для установления межбанковской ставки процента и ставки процента, по которой коммерческие банки выдают кредиты небанковскому сектору — домохозяйствам и фирмам.

Коммерческие банки прибегают к займам через учетное окно ЦБ в двух случаях. Во-первых, для пополнения обязательных резервов (если учетная ставка ЦБ ниже ставки процента на межбанковском рынке), а во-вторых, в целях получения прибыли (если разница между учетной ставкой и ставкой ссудного процента будет достаточно велика).

Если центральный банк хочет увеличить денежную массу в стране, то понижает учетную ставку. Спрос коммерческих банков на ссуды ЦБ возрастает. Предоставляя денежные ссуды коммерческим банкам, ЦБ увеличивает на соответствующую сумму резервы банковзаемщиков (кредиты поступают на резервный счет коммерческого банка в ЦБ), расширяя денежную базу. Эти резервы банки могут использовать для выдачи ссуд, создавая тем самым новые деньги.

При повышении учетной ставки выше ставки межбанковского рынка коммерческие банки сокращают заимствование у ЦБ, что уменьшает и предложение денег. Это приводит к росту ставки процента на межбанковском рынке и удорожает кредит. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования ЦБ, а значит, и объем кредитов, который могут предоставить коммерческие банки, уменьшается. Соответственно сокращается и денежная масса в обращении.

Однако изменение учетной ставки не может оказать существенного влияния на поведение банков по ряду причин:

• ЦБ не в состоянии заставить коммерческие банки брать у него ссуду и нельзя точно рассчитать рост или сокращение предложения денег;
• учетная ставка менее мобильна, чем ставка межбанковского рынка;
• Объем средств, заимствованных у ЦБ, в общих резервах коммерческих банков незначителен.

4. Валютная политика — это политика, направленная на регулирование сферы международных расчетов страны и поддержание курса ее национальной валюты. Данный инструмент может оказывать непосредственное влияние на величину денежного предложения в стране.

Центральный банк обычно использует две основные формы валютной политики: дисконтную и девизную.

Дисконтная политика основана на изменении учетной ставки (учетная ставка, как уже говорилось, влияет на процентные ставки в стране) и выполняет две функции: внутреннюю и внешнюю.

Внешняя функция дисконтной политики направлена на привлечение иностранных капиталов и повышение курса национальной валюты, а также на регулирование платежного баланса. Данная функция реализуется при повышении учетной ставки. Эффективность внешней функции дисконтной политики зависит от притока или оттока иностранного краткосрочного капитала. Банки учитывают разницу процентных ставок на национальных и мировых валютных и кредитных рынках. Получая более дешевый кредит в стране, где ставки ниже, они размещают иностранную валюту на том рынке, где процентные ставки выше.

Девизная политика заключается в том, что центральный банк, покупая или продавая иностранные валюты (девизы), воздействует в нужном направлении на изменение курса национальной денежной единицы. При этом центральный банк использует валютные интервенции, имеющие похожий механизм действия с операциями на открытом рынке. Валютные интервенции представляют собой куплю-продажу иностранной валюты на внутреннем рынке для увеличения или стерилизации денежной массы. При этом появляется возможность корректировать колебания курса национальной валюты: продажа долларов ведет к повышению курса рубля, и наоборот.

Однако такая политика при больших нарушениях в системе платежного баланса может привести к плачевным результатам — истощению валютных резервов страны, не предотвратив обесценения национальной валюты.

В этой связи центральный банк использует более гибкий инструмент — валютные свопы, которые позволяют корректировать уровень ликвидности валютного рынка, не создавая дополнительного давления на курс национальной валюты. Валютный своп — это форма сделки, при которой происходит купля-продажа валюты на условиях немедленной поставки с одновременным обратным срочным обменом по согласованному курсу. Эти сделки используются для пополнения валютных резервов и поддержания стабильности национальной валюты.

5. Эмиссия и размещение облигаций ЦБ.

6. Денежное таргетирование — установление целевых ориентиров (верхних и нижних пределов) роста отдельных компонентов денежной массы (М1, М2, М3 и т.п.) в обращении.

По данным МВФ, на начало 2000-х годов таргетирование 1 валютного курса осуществляли 109 стран мира. Кроме него в качестве «якорей» также используются инфляционное и денежное таргетирование.

Денежное таргетирование — это установление целевых ориентиров прироста в обращении отдельных компонентов денежной массы (М1, М2, М3 и др.). Оно получило распространение со второй половины 1970-х годов. В тот период большинство стран отказалось от таргетирования валютного курса в результате распада БреттонВудской валютной системы, перехода к плавающим валютным курсам и возрастания валютных рисков. В настоящее время денежное таргетирование используют в своей денежно-кредитной политике 60 стран. Однако развитие глобализации мировой экономики, растущая либерализация движения капиталов делает денежное таргетирование не слишком эффективным. Поэтому увеличивается количество стран, применяющих в денежно-кредитной политике инфляционное таргетирование (с 8 стран в конце 1970-х годов до 25 стран в начале 2000-х годов). Как режим денежно-кредитной политики оно впервые стало применяться в начале 1990-х годов в Канаде, Великобритании, Швеции, Новой Зеландии. К 2008 г. инфляционное таргетирование стали использовать все страны, входящие в зону евро, 11 развивающихся стран, а из государств СНГ — Казахстан (с 2002 г.).

Инфляционное таргетирование — это выбор определенного значения инфляции в качестве целевого ориентира и подчинение всей денежно-кредитной политики достижению запланированного уровня инфляции. По мнению специалистов, таргетирование инфляции имеет целый ряд преимуществ:

• снижаются инфляционные ожидания;
• повышается ясность денежно-кредитной политики центрального банка для населения и бизнеса;
• усиливается ответственность ЦБ за свои действия;
• дает возможность ЦБ сосредоточиться на внутренних проблемах экономики. Поскольку при использовании инфляционного таргетирования центральный банк не устанавливает жестких соотношений между динамикой денежных агрегатов и темпом роста цен, таргетирование инфляции позволяет более гибко реагировать на изменение макроэкономической ситуации.

Таргетирование инфляции включает следующие элементы:

1. публичное объявление среднесрочных значений целевого уровня инфляции;
2. выбор стабильности цен как основной долгосрочной цели денежно-кредитной политики;
3. более высокую прозрачность осуществления денежно-кредитной политики и планов ЦБ.

Для успешного применения инфляционного таргетирования необходимо выполнение ряда условий:

• наличие развитой финансовой системы страны;
• независимость ЦБ;
• наличие качественной методологии прогнозирования инфляции;
• макроэкономическая сбалансированность и разумная, сбалансированная бюджетно-налоговая политика.

Вместе с тем можно выделить и несколько факторов, снижающих действенность политики инфляционного таргетирования:

• широкое использование электронных денег;
• высокая мобильность движения капиталов.

В переходных экономиках, как особо подчеркивают специалисты, политика таргетирования инфляции сталкивается с существенными трудностями из-за большой степени неопределенности и рисков, недостаточного развития денежного рынка и национальной финансовой системы.

В условиях глобализации мировой экономики сужаются возможности ЦБ по использованию косвенных инструментов денежно-кредитной политики. Так, расширение доступа к зарубежным кредитным ресурсам, появление новых финансовых инструментов (операции репо, валютные свопы и т.п.) снижают зависимость национальных коммерческих банков от ЦБ в случае нехватки у них ликвидности, уменьшают потребность в кредитах рефинансирования, что, в свою очередь, уменьшает регулирующую роль ставки рефинансирования центрального банка в проведении денежно-кредитной политики. В условиях открытой экономики с помощью ставки рефинансирования становится значительно труднее регулировать величину денежной массы в обращении. К примеру, увеличение ставки рефинансирования, вводимое для ограничения денежной массы в обращении, может привести к обратным результатам, увеличивая приток спекулятивного капитала в страну.

Прямые инструменты денежно-кредитной политики

К прямым инструментам денежно-кредитной политики центрального банка относятся различные так называемые прямые количественные ограничения — установление лимитов на рефинансирование КБ и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций (к примеру, ЦБ может ввести ограничения объемов предоставляемых КБ кредитов, установить максимальные размеры кредита, выдаваемого одному заемщику, потолок процентной ставки и т.п.). Так, согласно международным принципам банковского надзора (соглашение Базель-1), которыми в своей деятельности руководствуются ЦБ многих стран, максимальный размер кредитов коммерческого банка не должен превышать 8-кратного размера его собственного капитала.

Виды денежно-кредитной политики

С помощью всех названных выше инструментов ЦБ может проводить жесткую (поддержание определенной величины денежной массы в обращении), либо гибкую (поддержание на определенном уровне ставки процента) денежно-кредитную политику. Выбор того или иного варианта зависит от причин изменения спроса на деньги.

Так, если рост спроса на деньги связан с растущими инфляционными ожиданиями и увеличением цен, то будет проводиться жесткая политика поддержания денежной массы на определенном неизменном уровне. В результате подобной политики возникнут такие последствия: рост процентной ставки, удорожание кредита, снижение совокупного платежеспособного спроса, снижение цен.

Необходимо заметить, что центральный банк не в состоянии одновременно фиксировать денежную массу и ставку процента.

Поддержание одного параметра неизбежно требует изменения другого. К примеру, для поддержания определенной процентной ставки при росте спроса на деньги ЦБ вынужден будет расширять предложение денег, для того чтобы сбить давление на ставку процента со стороны растущего спроса на деньги. Это показывает, насколько сложным процессом является регулирование центральным банком денежного рынка.

Независимость центрального банка

Денежно-кредитная политика центрального банка тем более эффективно влияет на экономику страны, чем более независим ЦБ

в своих решениях и действиях от исполнительной власти. Конечно, независимость эта не абсолютна. Экономическая политика государства не может успешно осуществляться без ее четкого согласования с денежно-кредитной политикой ЦБ. В долгосрочном плане политика ЦБ должна следовать приоритетам макроэкономического курса правительства. В то же время правительство должно быть жестко ограничено в возможности использовать ресурсы ЦБ для покрытия бюджетного дефицита, а долгосрочные цели не должны приноситься в жертву краткосрочным.

Анализ публикаций позволяет выделить следующие критерии независимости ЦБ:

1. участие государства в капитале ЦБ и распределение его прибыли;
2. степень подробности отражения в законодательстве целей и функций ЦБ, а также используемого для их решения инструментария;
3. процедура назначения руководства банка;
4. формы и методы контроля над деятельностью ЦБ со стороны государства и общества (наличие у исполнительных органов власти права вмешательства в денежно-кредитную политику; наличие законодательного ограничения кредитования правительства).

Банковская система каждой страны имеет свои особенности.

По-своему уникальна банковская система США. Она состоит из следующих институтов:

• двенадцати федеральных резервных банков (ФРБ), выполняющих функции центрального банка;
• национальных банков — членов федеральной резервной системы (ФРС);
• банков штатов, не являющихся членами ФРС, трастовых компаний штатов.

В ФРС США действуют рабочие органы трех уровней — Совет управляющих ФРС, 12 ФРБ и банков — членов ФРС (около 40% от всех коммерческих банков страны). Составной частью ФРС являются также два комитета: Федеральный комитет открытого рынка (ФКОР) и Федеральный консультационный совет (ФКС).

Таким образом, ФРС — это не «классический» центральный банк, а группа банков, 12 из которых наделены особыми правами регулирования в отношении остальных банков и небанковских кредитных учреждений. Совет управляющих ФРС состоит из семи членов, назначаемых Президентом США на 14 лет с возможностью переназначения на второй срок (более длительного срока полномочий нет ни в одной другой стране). Это единственные должностные лица, назначаемые президентом. Денежно-кредитная политика США определяется ФКОР, состоящий из 12 членов: 7 человек — управляющие ФРС и— президенты ФРБ, сменяющие друг друга по ротации ежегодно. Постоянным членом ФКОР является президент ФРБ Нью-Йорка.

В ФКС входят 12 человек — по одному от каждого ФРБ. ФКС осуществляет консультационные функции, и Совет управляющих ФРС не обязан выполнять его рекомендации. Руководство ФРБ осуществляет Совет директоров в составе 9 человек: 3 человека — представляющие банки округа, 3 человека — представители ведущих промышленных или сельскохозяйственных фирм, активно использующих заемные средства, 3 человека — назначаются Советом управляющих ФРС. Подобное представительство обеспечивает лучшее согласование интересов на федеральном и региональном уровнях.

Коммерческие банки и их операции

Особенность деятельности коммерческих банков заключается в том, что они, во-первых, работают в пределах реально привлекаемых ресурсов и, во-вторых, имеют высокую долю заемных средств (до 90%), что делает их уязвимыми в кризисных ситуациях.

Классификация коммерческих банков

I. По кругу осуществляемых операций КБ подразделяются на универсальные и специализированные.

С середины 1980-х годов тенденция к универсализации банковской деятельности получает все более широкое распространение в мире. Это связано, во-первых, с растущей конкуренцией между банками и небанковскими кредитными учреждениями за временно свободные денежные средства и, во-вторых, с потребностями современного многоотраслевого производства.

Современный универсальный банк в промышленно развитых странах может выполнять до 300 различных операций. В США в 1999 г. был принят закон о финансовой модернизации, снявший ограничения на деятельность банков, существовавшие со времен Великой депрессии 1929—1933 гг.

Специализированные банки доминируют в относительно узких сегментах финансового рынка и имеют специфическую клиентуру.

Различают следующие виды банковской специализации.

По выполняемым операциям (функциональная специализация) выделяют банки:

• ипотечные, выдающие ссуды под залог недвижимости (земли и строений);
• инвестиционные, осуществляющие размещение ценных бумаг, их куплю-продажу на бирже и вне ее (андеррайтинг);
• инновационные, создающиеся для кредитования венчурного бизнеса (особо рискованных научных исследований и разработок);
• сберегательные (ритейловые), работающие с мелким вкладчиком (население).

По сфере обслуживания:

• региональные;
• межрегиональные;
• национальные;
• международные.

По отраслевой специализации:

• промышленные;
• сельскохозяйственные;
• строительные;
• биржевые;
• внешнеторговые и т.п.

II. По масштабам деятельности среди коммерческих банков выделяются:

• банковские консорциумы;
• крупные банки;
• средние банки;
• малые банки.

В банковской системе России преобладают банки с незначительным по мировым меркам капиталом (90% от общего количества).

III. По способу формирования уставного капитала КБ делятся на акционерные и паевые (общества с ограниченной ответственностью).

Паевые КБ, в отличие от акционерных, собственниками своего капитала не являются, поскольку каждый из пайщиков сохраняет право собственности на свою долю капитала. В России среди коммерческих банков преобладают паевые банки, а в режиме акционерной формы работают только 40% банков.

IV. По форме собственности банки классифицируются на государственные, муниципальные, частные и смешанные.

Банковские операции

С точки зрения движения денежных потоков деятельность банка делится на две части.

1. Пассивные операции — операции, посредством которых банк формирует свои ресурсы. Эти ресурсы образуются из трех источников.

Первый источник — собственный капитал. Он состоит из уставного капитала, нераспределенной прибыли, специальных фондов (страхового, резервного, накопления) и добавочного капитала (прирост стоимости имущества при его переоценке, увеличении курса акций). Собственный капитал коммерческого банка является основой при исчислении многих экономических нормативов, установленных ЦБ.

Второй источник — привлеченные средства. Банк привлекает во вклады средства граждан, а также открывает и ведет счета организаций.

Третий источник — заемные средства, которые банк может получить за счет выпуска долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), а также заимствуя средства на межбанковском кредитном рынке.

Растущая конкуренция со стороны небанковских кредитных институтов привела к появлению новых инструментов привлечения денежных средств. Среди них наибольшее распространение получили сберегательные и депозитные сертификаты, соглашения об обратном выкупе (репо), выпуск банковских векселей.

Сберегательный сертификат — это письменное свидетельство банка (документарная ценная бумага), удостоверяющее вклад физического лица на счет в банке и дающее право на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Депозитный сертификат удостоверяет вклад юридического лица.

Данные инструменты свободно обращаются на денежном рынке, и по ним, в отличие от срочного вклада, в любой момент можно получить деньги.

Сделки репо заключаются в том, что банк продает фирме государственные ценные бумаги с обязательством выкупить их через определенный срок по более высокой цене. Разница между ценами продажи и выкупа составляет фактическую плату за кредит, предоставленный банку. При проведении срочных репо (от одного дня до месяца) перемещение ценных бумаг по балансам (фирмы и банка)

не происходит, они служат лишь как залоговое обеспечение. Операции репо выгодны как для фирмы, так и для банка. Репо обладают большой ликвидностью, так как фирма может вернуть средства в любой момент, а у банка по сделкам репо не вводятся резервные требования.

Привлечение банком средств с помощью векселей выгодно тем, что векселя не подлежат государственной регистрации, как другие ценные бумаги, что дает возможность их широкого применения. Для держателя вексель удобен тем, что может использоваться как расчетное (платежное) средство.

2. Активные операции — операции по размещению средств. Основными видами активных операций КБ являются:

• предоставление кредитов;
• инвестиции в ценные бумаги (покупка ценных бумаг и учет векселей);
• осуществление различных инвестиционных проектов (покупка оборудования, недвижимости и т.п.)
• покупка валюты;
• выдача банковских гарантий;
• отчисления в резервный фонд центрального банка и т.п.

Новым моментом в активных операциях стала все более широко распространяющаяся практика выдачи вексельных кредитов, т.е. банк выдает кредит не деньгами, а своим векселем.

Активные и пассивные операции относятся к балансовым или «чисто банковским», т.е. операциям, для осуществления которых требуется банковская лицензия. Эти операции подлежат регулированию со стороны ЦБ и отражаются в банковском балансе. Однако рост конкуренции со стороны небанковских учреждений привел к тому, что КБ стали все больше заниматься нетрадиционными для банков операциями, которые не попадают под регулирование со стороны ЦБ. Среди них выделяются лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции, трастовые услуги, предоставление сейфов и помещений для хранения ценностей и ценных бумаг. Остановимся подробнее на этих операциях.

Лизинг — аренда товаров длительного пользования (машин, оборудования). В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных отношений:

• рентинг (краткосрочная аренда) — до одного года;
• хайринг (среднесрочная аренда) — от одного до трех лет;
• собственно лизинг (долгосрочная аренда) — свыше трех лет.

В мировой практике насчитывается более 40 различных форм лизинга. Все их можно объединить в две группы:

• оперативный лизинг — срок аренды не совпадает со сроком амортизации оборудования;
• финансовый лизинг — срок аренды совпадает со сроком амортизации оборудования. По окончании срока действия договора имущество выкупается по остаточной стоимости. В лизинговой операции участвуют три экономических субъекта: лизингодатель — банк или любое другое кредитное учреждение, в уставе которого предусмотрен данный вид деятельности; лизингополучатель и поставщик оборудования.

Лизинг имеет большое сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга. При этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. Арендатор также становится собственником взятого в аренду имущества только по истечении срока действия договора и выплаты полной стоимости арендованного имущества. Лизинг отличается от кредита тем, что лизинг более прост в документировании для арендатора и может сопровождаться предоставлением дополнительных услуг (страхование, ремонт, обучение кадров и т.п.) и имеет более гибкую систему оплаты (деньгами; товарами, произведенными на арендованном оборудовании; смешанный платеж).

Преимущества лизинга для арендатора оборудования:

• смягчается проблема поиска средств для покупки оборудования, часть средств высвобождается для вложений в другие активы;
• в балансе предприятия не ухудшается соотношение собственного и заемного капитала, что имеет важное значение для его кредитного рейтинга;
• уменьшается риск морального износа оборудования, поскольку по истечении срока действия договора имущество можно вернуть лизингодателю;
• более оперативная реакция на изменение рыночной конъюнктуры;
• дополнительные услуги, предоставляемые при эксплуатации оборудования.

Преимущества лизинга для арендодателя (банка):

• более гибкая система оплаты;
• относительно меньший риск, чем предоставление банковских ссуд;
• налоговые льготы;
• возможность установления более тесных и долговременных контактов с производителями оборудования;
• более высокая прибыль, чем при банковском кредитовании (в конечном итоге).

В промышленно развитых странах в общей сумме капитальных вложений в машины и оборудование на долю лизинга приходится: в США — 25—30%, Англии — до 20%, Франции, Швеции, Германии — 15—17%, в Японии — до 90% по отдельным видам оборудования. В России доля лизинга машин и оборудования не превышает 2—3% от общей суммы капиталовложений в эти виды имущества.

Факторинг — переуступка предприятием банку (специализированной факторинговой компании) неоплаченных платежных документов за поставленные товары или оказанные услуги. Банк покупает счета поставщика за отгруженную продукцию на условиях немедленной оплаты большей части суммы счета (как правило, до 70—80%, иногда до 95%) и передачи права требования платежа с покупателя продукции. Оставшуюся часть суммы счета поставщик получает за вычетом процентов за кредит и комиссионных платежей за услуги банка после оплаты покупателем продукции. Факторинговые операции в литературе называют кредитованием продаж поставщика.

Преимущества факторинга для клиента:

• освобождение от риска неплатежа и валютного риска;
• экономия на бухгалтерских расходах, предоставление помощи в ведении бухгалтерского учета;
• упрощение и улучшение структуры баланса предприятия, что повышает (улучшает) его кредитный рейтинг;
• предотвращение появления сомнительных долгов;
• заключение договоров происходит без предоставления залога;
• ускорение оборота капитала, расширение производства и рост прибыли (как результат).
• не требует открытия расчетного счета в банке, гарантий исполнения обязательств, залогового обеспечения и страхования товара (в этом отличие факторинга от кредитования).

Основной недостаток факторинга для клиента связан с его ценой. Обычно она выше банковского кредита и включает комиссию за обработку документов и стоимость факторингового сервиса.

Преимущества факторинга для банка:

• формирование информационного банка данных о различных предприятиях, который может использоваться при проведении банковских операций, оказании консультационных услуг;
• более высокий доход, чем при традиционном банковском кредитовании;
• установление долговременных связей с клиентами.

В странах Западной Европы обороты по факторингу составляют в среднем около 5% ВВП (в Великобритании и Италии — 10% ВВП), в России — 0,1% ВВП. У российского факторинга есть две особенности: он главным образом регрессный (на Западе безрегрессный) и не имеет за собой достаточно информативных бюро кредитных историй.

Форфейтинг — покупка банком (специализированной форфейтинговой компанией) задолженности какому-либо предприятию (дебиторской задолженности) без права регресса (требования о возмещении уплаченной суммы) документов на прежнего владельца.

Форфейтинг нередко используется при внешнеэкономических операциях, в частности, когда невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по кредитам, при отказе экспортера по тем или иным соображениям предоставлять долгосрочный кредит некоторым странам. Форфейтинг позволяет экспортеру расширять рынок сбыта своей продукции.

Различия факторинга и форфейтинга состоят в следующем:

• факторинг используется в основном для среднесрочного финансирования;
• факторинг может быть с правом регресса и без такового, а форфейтинг совершается только без права обращения регрессного требования к экспортеру и не сопровождается наличием для него риска, связанного с неуплатой покупателем;
• в факторинге используются фактурированные счета, а в форфейтинге — векселя.

Трастовые услуги — операции банка по управлению собственностью и другими активами, принадлежащими клиенту.

Преимущества трастовых операций для банка:

• более широкий доступ к дополнительным финансовым ресурсам, которые могут быть выгодно размещены;
• учет трастовых операций не затрагивает балансовых счетов банка, а доход от их осуществления присоединяется к совокупному доходу;
• маневрируя чужим капиталом, банк несет ответственность лишь в рамках трастового договора.

Порядок и общие правила осуществления банковской деятельности

1. Основной целью деятельности КБ является получение прибыли.

Прибыль банка рассчитывается как разность между его доходами и расходами. Доходы КБ складываются из:

• процентных доходов, полученных по выданным кредитам и ценным бумагам;
• непроцентных доходов (комиссионное вознаграждение, плата за расчетно-кассовое обслуживание, инкассацию, оплата консультаций, доходы от лизинговых операций, переоценки ценных бумаг, разницы курсов валют и т.п.).

Расходы КБ состоят из:

• процентных расходов (проценты, выплаченные вкладчикам и кредиторам);
• непроцентных расходов (расходы на проведение банковских операций и содержание аппарата управления);
• прочих расходов (создание резервов, уплата налогов, убытки от операций на рынке ценных бумаг и валютном рынке — отрицательная курсовая валютная разница и т.п.).

2. Величина прибыли КБ зависит главным образом от процентной маржи — разницы между процентными ставками привлечения и размещения средств.

Процентные ставки по депозитам сильно зависят от прибыли банка (наиболее общая предпосылка), уровня процента по ссудам, срока и размера привлеченного депозита. Причинами низких процентных ставок, выплачиваемых вкладчикам многими российскими КБ, являются узость используемых банками финансовых инструментов, низкая кредитоспособность предприятий-заемщиков, высокие риски кредитной деятельности.

Процентные ставки по ссудам зависят от:

• кредитоспособности заемщика и характера его отношений с КБ;
• величины расходов банка по оформлению ссуды и контролю над текущей хозяйственной деятельностью заемщика;
• срока и объема ссуды;
• уровня кредитного риска;
• степени обеспеченности ссуды;
• уровня конкуренции на банковском рынке;
• величины издержек привлечения средств (процент по вкладам).

В практике кредитования часто используются следующие виды процентных ставок:

• ЛИБОР — процентная ставка по краткосрочным межбанковским кредитам, предоставляемым крупнейшими банками мира на Лондонском денежном рынке. Данная ставка нередко применяется в качестве ориентира при заключении кредитных соглашений во внешнеэкономической деятельности;
• ЛИБИД — процентная ставка по привлечению средств с Лондонского денежного рынка (ориентир при начислении процентов вкладчикам крупнейшими банками в мире).

Ставка «Прайм-рейт» — ставка по краткосрочным кредитам первоклассным заемщикам. Эта ставка служит базой для определения уровня процентных ставок по многим предоставляемым кредитам, а надбавка к ставке отражает степень риска кредитования.

В России дополнительно выделяются:

• ставка МИБИД — объявленная ставка по привлечению депозитов на Московском межбанковском денежном рынке;
• ставка МИБОР — объявленная ставка по предоставлению кредитов на Московском межбанковском денежном рынке.

3. Основанием для начала деятельности КБ в России является получение лицензии на осуществление банковских операций.

Для государственной регистрации и получения банковской лицензии в ЦБ представляются соответствующие документы. Одним из условий рассмотрения вопроса о государственной регистрации банка является наличие минимально допустимого уставного капитала. Во многих промышленно развитых странах он составляет 5 млн евро. В России к 2012 г. размер минимального капитала должен составлять не менее 180 млн руб.

В России существует следующий порядок госрегистрации и выдачи лицензий. При положительном решении вопроса Центральный банк уведомляет об этом учредителей банка, выдает им свидетельство о государственной регистрации и требует произвести в течение месяца оплату 100% объявленного уставного капитала. Лицензия на проведение банковских операций выдается только при предъявлении документов о 100%-ной оплате объявленного уставного капитала.

Банку могут быть выданы следующие виды лицензий:

• на осуществление банковских операций в рублях без привлечения во вклады средств граждан;
• на осуществление банковских операций в рублях и иностранной валюте без права привлечения во вклады средств граждан;
• на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
• на осуществление операций в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады средств граждан) с правом устанавливать корреспондентские отношения с зарубежными банками;
• на привлечение во вклады средств граждан в рублях при истечении не менее двух лет с даты регистрации КБ;
• на привлечение во вклады средств граждан в рублях и иностранной валюте;
• генеральная лицензия — выдается банку, имеющему лицензии на осуществление всех банковских операций в рублях и иностранной валюте и отвечающему требованию относительно размера уставного капитала. Банкам, ходатайствующим о получении генеральной лицензии на проведение банковских операций, необходимо иметь капитал не менее 900 млн руб.

Банк, имеющий генеральную лицензию, может создавать филиалы за границей и приобретать акции иностранных банков.

Важнейшей качественной характеристикой банковской системы является понятие «устойчивость». На макроуровне устойчивость можно определить как способность банковской системы преодолевать кризисные ситуации в различных сферах и продолжать функционирование, не вызывая необходимости у хозяйствующих субъектов радикально менять свои цели в отношении инвестиций и сбережений. Мировой опыт показывает, что повышению устойчивости банковской системы на макроуровне способствуют система страхования банковских вкладов, банковский надзор со стороны ЦБ и наличие эффективной службы внутреннего контроля в банках.

В настоящее время системы защиты вкладов населения действуют в 68 странах мира, в том числе в 32 европейских и 14 латиноамериканских странах. Мировой финансовый кризис 2008 г. способствовал тому, что в ряде стран было установлена 100%-ная государственная гарантия по вкладам граждан (Германия, Франция, Швейцария). В США стали полностью гарантироваться вклады до 200 тыс. долл. Видный американский финансист, бывший председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы США в 1990-е — начале 2000-х годов А. Гринспен подчеркивал, что вера в стабильность банковской системы позволяет США в течение многих лет избегать финансовой паники или системного банковского кризиса. В нашей стране в систему страхования вкладов Центральным банком по состоянию на 2008 г. было допущено 962 банка из 1189 КБ.

Что касается банковского надзора, то в мировой практике применяются четыре модели:

• центральный банк как единственный орган банковского надзора;
• совместный надзор ЦБ, Министерства финансов и специализированного органа;
• независимый специализированный орган, отделенный от ЦБ;
• мегарегулятор. Мегарегулятором становится специализированный финансовый институт, уполномоченный государством регулировать деятельность не менее двух из существующих финансовых посредников (банки, страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды, профессиональные участники рынка ценных бумаг). Мегарегуляторы уже действуют в 50 странах, в том числе в Австрии, Великобритании, Германии, Японии, Южной Корее, Дании, ОАЭ, Эстонии и Латвии.

Существуют веские доводы как за сохранение, так и за отделение надзорной функции от ЦБ. Главный аргумент сторонников ограничения надзорных полномочий ЦБ — конфликт интересов между важнейшими целями ЦБ: макроэкономической стабильностью (борьба с инфляцией) и стабильностью банковской системы (поддержка КБ, расширение практики их кредитования). Сторонники сохранения надзорных функций за ЦБ считают, что центральный банк как никакой другой финансовый институт обладает квалифицированным персоналом и развитой информационно-аналитической базой, а сам банковский надзор является необходимым элементом денежно-кредитной политики.

На микроуровне устойчивость банковской системы означает способность КБ функционировать, реализовывать свои цели даже в условиях крайне неблагоприятного изменения экономической конъюнктуры и внешних воздействий. Устойчивость КБ напрямую связана с его ликвидностью. Ликвидность банка — это его способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами.

Факторы, влияющие на ликвидность КБ:

• качество активов. Чем больше диверсифицированы активы, тем выше ликвидность банка;
• качество депозитной базы. Чем больше стабильная часть депозитов, тем выше ликвидность банка.

Наибольшей стабильностью и меньшей миграционной подвижностью в развитых странах обладают депозиты до востребования, поскольку они не зависят от уровня процентной ставки. Вклады до востребования являются дешевым ресурсом, потому что затраты по обслуживанию счетов клиентов минимальные. Вместе с тем вклады до востребования — очень непредсказуемый элемент пассивов в определенных условиях, особенно в странах с переходной экономикой. Поэтому важной задачей банковского менеджмента является нахождение оптимальной структуры депозитной базы и работа по таким направлениям, как:

• достижение сопряженности активов и пассивов по структуре, суммам и срокам («золотое банковское правило»);
• повышение качества банковского менеджмента;
• улучшение имиджа и деловой репутации банка.

Особенности банковской системы России

За годы, прошедшие с начала реформирования российской экономики, в банковской системе страны произошли следующие изменения.

1. Ликвидирована государственная монополия на банковское дело, возникли коммерческие банки. К середине 1990-х годов количество действующих КБ составляло почти 2,5 тысячи. Право на создание банков получили юридические и физические лица. Можно выделить четыре этапа в развитии национальной банковской системы (табл. 12.3).

Таблица 12.3

Первый этап — формирование банковской системы рыночного типа (1990—1994). Особенностью этого этапа был быстрый, хаотичный, плохо управляемый процесс формирования банков. Мировая история не знает аналогов тому, что происходило в России. Если в 1989 г. в бывшем СССР насчитывалось 43 коммерческих банка (первый КБ был создан в 1988 г.), то в 1995 г. было зарегистрировано уже 2517 коммерческих банков и 5486 филиалов (американцам для создания первой тысячи банков потребовалось 80 лет). По числу банков в расчете на 100 тыс. граждан Россия в этот период обогнала Англию и Японию. Причина этого кроется в том, что в начале 1990-х годов банковский бизнес был очень привлекательным в результате особых условий, сложившихся в России. Отсутствие индексации обязательств до востребования, низкая адаптация вкладчиков к высокой инфляции обеспечивали банкам высокую маржу. Кроме того, валютные спекуляции в условиях постоянно обесценивающегося рубля также позволяли банкам получать высокие доходы.

Второй этап — «наладка» работы банковской системы. Данный этап характеризуется тем, что большинство банков приступили к построению системы управления рисками, возникла система межбанковских расчетов.

Третий этап — банковский кризис 1998 г. и восстановительный период до 2000 г. К 1998 г. многие крупные банки активно играли на рынке ГКО и имели огромные долги перед западными банками. Кризис 1998 г. нанес существенный урон банковской системе России.

Четвертый этап — период качественных изменений в банковской системе России (с 2000 г. по настоящее время). Отечественные банки показывают высокие темпы роста. С 2000 г. собственный капитал банков вырос на 340%, активы увеличились с 35 до 52% ВВП. Внедряются новые банковские технологии (банк—клиент, дебетовые и кредитные карты, системы денежных переводов и т.п.), потребительское и ипотечное кредитование.

2. Сформирована двухуровневая банковская система, принятая в мире.

3. Произошла коммерциализация банковского дела, главным принципом деятельности КБ стало получение прибыли.

4. Разработаны основы правовой базы, регламентирующей деятельность кредитно-финансовых институтов (федеральные законы «О банках и банковской деятельности», «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О реструктуризации кредитных организаций», «О лизинге», «О несостоятельности (банкротстве)», «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем», и т.п.).

5. Появились многообразные формы собственности (акционерная, паевая, государственная, смешанная). Акционерная форма собственности стала наиболее распространенной в банковском деле.

6. Эмиссионный банк выведен из подчинения исполнительной власти и передан в ведение законодательной власти. Согласно закону Центральный банк подотчетен Государственной Думе.

К настоящему времени в России сложилась банковская система, которая характеризуется следующими основными особенностями.

1. Финансовая слабость коммерческих банков, их несоответствие потребностям растущей экономики. Совокупный собственный капитал всех российских коммерческих банков оценивался на начало 2008 г. в 50 млрд евро (6% ВВП), что сравнимо с капиталом одного крупного зарубежного коммерческого банка. Для сопоставления приведем несколько цифр: совокупный капитал всех банков Великобритании составлял на начало 2008 г. 350 млрд евро (26% ВВП), США — 496 млрд евро (7,5% ВВП), Германии — 353,7 млрд евро (18% ВВП), Франции — 385,7 млрд евро (25% ВВП).

В мире существует достаточно много банков, собственный капитал которых исчисляется десятками миллиардов евро (или долларов). Российские банки, даже крупные, выглядят по мировым меркам небольшими. Так, собственный капитал самого крупного российского банка — Сбербанка России на 1 января 2009 г. составлял 700 млрд руб. (или около 20 млрд. долларов по текущему валютному курсу на начало 2009 г.), собственный капитал второго по величине банка — Внешторгбанка — 368 млрд руб. (или около 10,5 млрд долл.), собственный капитал третьего банка — Газпромбанка составлял чуть более 111 млрд руб. (или около 3 млрд долл.).

Малый размер собственного капитала не позволяет отечественным банкам исходя из международного норматива риска на одного заемщика выдавать крупные кредиты, в которых так нуждаются ведущие российские предприятия. Ведь 93% российских банков не могут выдать кредит объемом более 10 млн долл. 3 Между тем только, к примеру, Газпрому требуются миллиардные долларовые кредиты для разведки и освоения новых месторождений, строительства магистральных трубопроводов.

Одной из особенностей банковского бизнеса является то, что он работает на чужом капитале. Собственный капитал коммерческого банка составляет обычно около 10% его суммарных ресурсов, а доля привлеченных средств — примерно 90%. О мощи банков, их работе по привлечению средств говорит величина их активов. Если совокупные активы банковской системы превышают 100% ВВП — это служит показателем развитости банковской системы страны.

В сопоставлении с банками развитых стран по величине активов отставание российских банков также значительно. Так, активы всех банков Великобритании на начало 2008 г. составили 6729 млрд евро (285% ВВП), США — 11176 млрд долл., или 6200 млрд евро (80,9% ВВП), Германии — 7501 млрд евро (379% ВВП), Франции — 6960 млрд евро (456% ВВП), а России — 414 млрд евро (54% ВВП).

В долларовом выражении активы банков на конец 2008 г. составляли: в Германии — 10 029 млрд долл., Италии — 4610 млрд долл., Бельгии — 1806 млрд. долл., России — 855 млрд долл.

Средний размер активов одного банка составлял на начало 2008 г.: в Великобритании — 35 млрд долл., Южной Корее — 25 млрд долл., Германии — 14 млрд долл., Бразилии — 12 млрд долл., Польше — 5 млрд долл., а России — 0,5—1 млрд долл.

В мире есть несколько банков, активы каждого из которых превышают 1 трлн долл. (например, Mizuho Financial Group — 1,2 трлн долл., Citigroup — 1,1 трлн долл.). Представление о развитости банковских систем различных стран мира дает табл. 12.4.

Таблица 12.4

2. Неравномерное размещение банковских учреждений на территории России. При 6% российского населения в столице в ней сконцентрировано 84% всех банковских активов, 620 банков из 1253, действующих в стране. В Центральном федеральном округе (ЦФО) сконцентрировано 84,8% банковских активов, в Северо-Западном (СЗФО) — 5%, в Южном (ЮФО) — 0,9%, в Приволжском (ПФО) — 4,5%, в Уральском (УФО) — 3,1%, в Сибирском (СФО) — 1,1%, в Дальневосточном (ДФО) — 0,6%.

3. Отсутствие широкой ресурсной базы банков, слабый охват населения страны системой банковского обслуживания. По материалам программы «Национальная банковская система России 2010—2020», принятой на XVII съезде Ассоциации российских банков в апреле 2006 г., в России банковские счета имеют только 25% россиян, в то время как все взрослое население западноевропейских стран пользуется банковскими счетами, являясь основной ресурсной базой банков.

Граждане России сталкиваются с банками в основном при оплате коммунальных услуг (90% населения), вклады имеют только 20% россиян, пользовались банковскими услугами при переводах — 20% населения, при валютных операциях — 16%, при потребительском кредитовании — 4%, при ипотечном кредитовании — 0, 01% населения, имеют пластиковые карты только 7% граждан.

4. Низкая эффективность работающих активов. У большинства отечественных банков довольно узкий круг активных операций (российский коммерческий банк выполняет в среднем 20—25 операций, в то время как западный — до 300), они мало выдают кредитов, слабо представлены на рынке ценных бумаг.

5. Высокая уязвимость российской банковской системы. Потенциальными угрозами ее устойчивости являются:

а) высокая чувствительность к колебаниям мировой конъюнктуры, обусловленная тем, что среди клиентов крупных и средних банков доминируют компании из сырьевых отраслей.

В связи с этим в зону конъюнктурного риска, по имеющимся оценкам, попадает до 30% активов банковской системы;

б) сильная зависимость банков от крупных заемщиков, не позволяющая диверсифицировать риски. Так, на 10 крупных кредитов в среднем приходится от 30 до 50% объема кредитных портфелей банков (в Западной Европе — от 2 до 8%), а среди источников банковских ресурсов вклады 10 крупнейших клиентов составляют от 40 до 80% пассивов (в Западной Европе — менее 2%);

в) серьезные недостатки кредитного анализа. Большинство отечественных банков развивает свои кредитные программы в рамках интуитивных решений топ-менеджмента и владельцев бизнеса. 70—80% всех убытков по отечественной банковской системе относится на долю кредитного риска и 20% приходится на рыночный и операционный риски. В развитых западных банковских системах ситуация прямо противоположная. Подобные отличия объясняются наличием в зарубежных банках комплексных систем анализа, обслуживания и востребования задолженности по кредитам;

г) значительное количество мелких банков. Повышенные риски деятельности этих банков связаны с тем, что у них низкая диверсификация активов; крайняя ограниченность финансовых ресурсов; высокая концентрация операций с довольно узкой группой клиентов; слабые возможности пополнения ликвидности на международном финансовом рынке; невысокое качество корпоративного управления, дефицит современных банковских технологий. Многие малые банки не способны прибыльно работать без использования теневых операций. Все вышеперечисленное обусловливает высокие риски в деятельности мелких банков, что увеличивает потенциальную возможность их банкротства. Банкротство любого банка негативно влияет на доверие населения ко всей банковской системе.

6. Отрицательную роль в функционировании банковской системы России играет инсайдерская деятельность банковских сотрудников, движимых мотивами личной наживы, выполняющих иногда волю организованных преступных группировок или спецслужб иностранных государств. В качестве типичного примера банковских хищений с использованием в корыстных целях конфиденциальной банковской информации выступает факт инсайдерской деятельности менеджера американского инвестиционного банка «Дрексел Ламбер» Д. Левина. Являясь служащим банка, через которого проходила информация о готовящихся слияниях и поглощениях, он скупал акции обреченных корпораций и переводил вырученные средства на секретный счет одного из швейцарских банков. К тому же Левин поставлял тайную банковскую информацию биржевым брокерам, которые затем провоцировали миллиардные ущербы корпорациям США.

Нечто подобное происходило в России в 1998 г. в период кризиса ее кредитно-финансовой системы. Счетной Палатой РФ были установлены факты утечки совершенно конфиденциальной информации Центрального банка РФ, позволившей обогатиться как российским олигархам, так и нерезидентам. Располагая упреждающей информацией о предстоящем дефолте, они знали наперед возможные действия Банка России по установлению валютного курса, имели информацию из Минфина о рынке ценных бумаг и многое другое. Дж. Сорос прямо писал, что он знал о предстоящих решениях ЦБ и Минфина. Отечественные олигархи и нерезиденты «убежали», прихватив с собой немалую часть российских финансовых ресурсов. Все это нанесло огромный экономический ущерб России, ослабило ее хозяйственный потенциал.

7. Сильная зависимость коммерческих банков от государства, которое прямо или опосредованно участвует в капитале почти 800 из 1108 КБ (на январь 2009 г.)

8. Слабый уровень развития банковских операций (российский КБ — до 20 операций, западный — до 200), узость используемых финансовых инструментов.

Можно выделить ряд обстоятельств как внутреннего, так и внешнего характера, которые сдерживают развитие банковского сектора России. К внутренним препятствиям относятся неразвитые системы управления, слабый уровень бизнес-планирования в некоторых банках, их ориентация на оказание сомнительных услуг (уклонение от уплаты налогов, «отмывание» «грязных» денег) и ведение недобросовестной коммерческой практики, фиктивный характер значительной части капитала отдельных банков. Внешними сдерживающими факторами являются высокие риски кредитования, нерешенность ряда ключевых проблем залогового законодательства, ограниченные ресурсные возможности банков, прежде всего дефицит среднесрочных и долгосрочных пассивов, недостаточно высокий уровень доверия к банкам со стороны населения.

Обеспечение экономической безопасности банковской деятельности

Экономическая безопасность банковской деятельности — это прежде всего способность институтов власти (регулирующих органов, банковского сообщества и высшего руководства банков) и банковской системы в целом обеспечивать устойчивое развитие банковского бизнеса и эффективное выполнение банками их экономических функций.

К масштабным и долговременным угрозам безопасности банковской системы России относятся:

• растущая экспансия банков с иностранным капиталом. Следствием этого может стать фактический демонтаж национальной банковской системы, подобно тому, как это происходит в ряде стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), где к 2007 г. доля банков с иностранным капиталом в совокупных активах банковских систем достигает 70—97%;
• дисфункциональность банковской системы. Ее проявлением служит дефицит долгосрочных финансовых ресурсов и низкая доля банковских кредитов в структуре источников финансирования капиталовложений предприятий — около 10% (в 2000 г. — 2,9%), тогда как в США этот показатель равен 40%, странах ЕС — в среднем 42—45%, Японии — 65%;
• дисперсность банковского капитала. Она проявляется в относительно небольших размерах лидеров рынка (кроме Сбербанка и ВТБ) и наличии обширного «поля» кредитных организаций с капиталом менее 5 млн евро (треть из 1100 банков). Такая распыленность капиталов делает национальный банковский сектор практически неконкурентоспособным в сфере финансирования крупных сделок с участием ведущих и даже средних отечественных компаний.

Остановимся на этих угрозах подробнее.

1. Растущая экспансия банков с иностранным капиталом.

В современных условиях усиливается проникновение иностранного банковского капитала на российский финансовый рынок. Интерес к нему связан с тем, что наш рынок является развивающимся, в России выше уровень инфляции, что обеспечивает иностранным банкам более высокую процентную маржу и прибыльность от банковских операций, чем в традиционных регионах своей деятельности. Кроме того, согласно мировой практике крупные международные банки, осваивая новые рынки, идут на них вслед за своими основными клиентами — транснациональными корпорациями. Присутствие этих корпораций в российской экономике расширяется.

Экспансия иностранного банковского капитала в Россию особенно интенсифицировалась с 2005 г., чему немало способствовали:

• существенное увеличение инвестиционной привлекательности России, выразившееся в присвоении высоких рейтингов ведущими мировыми рейтинговыми агентствами;
• рост реальных доходов населения и обусловленный им быстрый рост потребительского кредитования;
• валютная либерализация;
• растущий спрос предприятий на кредиты для технического перевооружения и расширения масштабов деятельности.

Доля нерезидентов в совокупном капитале российской банковской системы за 2005—2006 гг. увеличилась в 2,5 раза: на начало 2005 г. она составляла 6,29%, а на начало 2007 г. — уже 16%, т.е. за два года выросла больше, чем за предыдущие 15 лет. Быстро растет участие нерезидентов в собственном капитале и активах российской банковской системы. За 2006 г. оно увеличилось с 9,3 до 12,7% и с 8,3 до 12,1% соответственно. Именно в 2005—2006 гг. экспансия иностранного капитала перешла из скрытой стадии (переговоры о приобретении российских банков, наблюдение за российским рынком) в открытую. Это выразилось в резком увеличении количества и объемов сделок поглощения российских банков нерезидентами.

Можно выделить три основные целевые группы среди российских банков, интересующие иностранный капитал:

• крупные российские банки. Основные мотивы в приобретении банков данной группы — получение заметной доли на рынке банковских услуг;
• средние специализированные банки. Мотивация в приобретении банков этого сегмента — занятие перспективной рыночной позиции, прежде всего на интенсивно развивающемся рынке розничных банковских услуг;
• малые банки. Стимулом для покупки этих банков является получение лицензии на банковские операции без прохождения процедуры регистрации дочернего банка с нуля.

Приход иностранного банковского капитала в Россию носит двойственный характер. Если говорить о положительных сторонах использования иностранного банковского капитала в России, то они следующие.

1. Привлечение иностранных банков сокращает имеющийся в стране дефицит кредитных учреждений. На конец 2006 г. в России действовало 1189 банков и 3295 банковских филиалов. По мнению специалистов, для нормального банковского обслуживания населения необходимо иметь одно банковское учреждение на 1200—1500 человек, т.е. нашей стране нужно 10—12 тыс. банковских учреждений (банков и их филиалов). При такой численности банковских учреждений физические лица и субъекты экономики могут получить полный набор банковских услуг и их высокое качество.

2. Иностранные банки способствуют притоку капитала в российскую экономику. При создании в стране экономической и политической стабильности, отлаженной правовой базы они могут оказать благотворное влияние на развитие реального сектора нашей экономики. Сам факт растущего присутствия в России зарубежных банков свидетельствует о наличии в стране благоприятного инвестиционного климата, приемлемого уровня рисков и подает положительный сигнал о возможном увеличении притока капитала в нашу экономику.

3. Иностранные банки способствуют развитию конкуренции на российском банковском рынке, вынуждают отечественные банки повышать культуру обслуживания, диверсифицировать набор банковских услуг, снижать риски. Для основной части резидентов — потребителей банковских услуг массовый приход зарубежного капитала в банковскую систему выгоден, поскольку это будет способствовать снижению процентных ставок по кредитам, повышению качества предоставляемых услуг, появлению новых банковских продуктов.

4. Появление новых кредитных учреждений в лице иностранных банков с огромными финансовыми возможностями и устоявшейся деловой репутацией повысит ликвидность и надежность банковской системы в целом. Вероятность того, что банк с мировым именем обанкротится, значительно ниже вероятности краха любого из отечественных банков.

5. Иностранные банки создают в стране дополнительные высокооплачиваемые рабочие места. В настоящее время подавляющая часть персонала иностранных банков — российские граждане. Приобщение наших банковских служащих к передовым методам работы иностранных банков положительно для российской экономики.

6. Допуск иностранных банков в Россию способствует налаживанию сотрудничества с другими странами в области банковского надзора за финансово-кредитными операциями, в противодействии легализации незаконных доходов.

7. Иностранные банки могут оказать квалифицированную помощь российским предприятиям при выходе на международные финансовые рынки в части консультирования и оказания всего спектра сопровождаемых услуг.

Но не менее существенны отрицательные стороны привлечения капитала иностранных банков в российскую банковскую систему.

1. Переток наиболее квалифицированных банковских работников в отделения зарубежных банков.

2. Переключение на иностранные банки выгодной и надежной клиентуры. Дело в том, что эти банки имеют объективные преимущества перед российскими. Во-первых, у иностранных банков более низкая норма обязательных резервов, в результате чего они располагают большими работающими активами. К примеру, в Великобритании норма обязательных резервов составляет 0,45%, в Японии — от 0,125% до 2,5%, в Швейцарии — 2,5%, в США — 2%, а в России — более 7%. Во-вторых, иностранные банки имеют более мощную и дешевую ресурсную базу, что позволяет им предоставлять крупные долгосрочные кредиты, предлагать широкий спектр банковских услуг, обеспечивать более низкую стоимость кредитов.

В результате российские банки вытесняются из сектора крупного кредитования, что вынуждает их расширять операции с мелкими клиентами, порой даже детально не изучая их кредитоспособность.

Это приводит к вовлечению в кредитные операции представителей менее доходных групп населения, следствием чего становится увеличение кредитных рисков отечественных банков. При определенных обстоятельствах это может спровоцировать банковский кризис из-за кризиса «плохих» долгов.

Практика показывает, что иностранные банки, особенно крупные транснациональные (ТНБ), при отсутствии ограничений на их деятельность, в силу своих конкурентных преимуществ способны быстро вытеснить национальные банки с внутреннего рынка и полностью подчинить себе банковскую систему страны. Так, в ряде государств, которые открыли свою экономику для широкого доступа иностранных банков, уже практически не существует национальной банковской системы. Доля иностранного капитала в банковской системе Чехии, Литвы, Словакии составляла на начало 2008 г. 96%, в Эстонии — 97%, Хорватии — 90, Венгрии — 83, Мексике — 82, Польше — 68, Болгарии — 67, Чили — 42, Перу — 46, Латвии — более 40, Сингапуре — 76, Гонконге — 72%. Мощные ТНБ быстро «подминают» под себя слабые национальные банки. Если в 1990—1996 гг. ТНБ скупили главным образом в развивающихся странах банков на 6 млрд долл., то за 1997—2005 гг. — более чем на 50 млрд долл. 3 Опыт стран Латинской Америки показывает, что экспансия ТНБ в банковскую систему стран региона в 1990-е годы осуществлялась в следующих формах:

• приобретение долевого участия в капитале действующих банков с последующим выкупом акций, еще остающихся в руках местных инвесторов;
• полное поглощение местных банков, в том числе с изменением их юридического статуса (преобразование в филиал иностранного банка).

3. Иностранные банки могут внедриться в стратегические сферы экономики, получить доступ к разнообразной информации о ведущих российских предприятиях и передать ее конкурентам — своим зарубежным клиентам.

4. Зарубежные банки увеличивают риски банковского кризиса в принимающей стране из-за возможного их ухода из этой страны в случае кризиса в своей «родной» стране. Кроме того, приход иностранных банков ведет к росту конкуренции, а слишком жесткая конкуренция на рынке банковских услуг может привести к его дестабилизации в результате ценовых войн и снижения банковской маржи.

5. Привлечение в российскую экономику иностранных банков создает дополнительные возможности для зарубежных спецслужб по сбору разведывательной информации в сфере экономики, политики, военного строительства.

6. Контроль иностранного капитала над розничным сектором банковских услуг может при определенных условиях спровоцировать экономический кризис в России из-за «перегрева» экономики, вызванного искусственно завышенным совокупным спросом (дешевые потребительские кредиты). К тому же, иностранные банки, работающие в России, будут выдавать кредиты для приобретения товаров, произведенных в своих странах, способствуя тем самым созданию дополнительных рабочих мест у себя на родине и развитию своей экономики. В результате позиции российских товаропроизводителей будут ослабевать.

Итак, расширение деятельности иностранных банков в России, обусловленное все более глубокой интеграцией страны в мировое хозяйство, по большому счету, является позитивным фактором для развития отечественной экономики. Оно позволяет решить проблему недостаточности кредитования российских предприятий, особенно долгосрочными ресурсами, восполнить недостаток банковских услуг для населения. Однако бесконтрольная экспансия иностранного капитала, как показывает опыт восточноевропейских и ряда латиноамериканских стран, представляет угрозу экономической безопасности страны. Лишаясь национальной банковской системы, государство теряет контроль над платежнорасчетным оборотом, информацией о доходах и расходах граждан, предприятий и организаций, а следовательно, утрачивает возможность обеспечивать высокую собираемость налогов, получать необходимые финансовые ресурсы для выполнения своих функций.

Еще одним негативным моментом является ограничение возможностей органов денежно-кредитного регулирования влиять на кредитную политику банков при помощи инструментов национального денежного рынка.

Мировая практика свидетельствует, что даже в промышленно развитых странах либерализация доступа на рынки финансовых услуг происходила тогда, когда эти страны достигали достаточно высокого уровня экономического развития. К примеру, в Японии реальная либерализация финансового сектора стала осуществляться лишь во второй половине 1990-х годов.

В настоящее время, несмотря на интеграционные процессы, ведущие к стиранию экономических границ, более чем в 100 странах мира сохраняются те или иные формы ограничений на доступ иностранного капитала в национальную банковскую систему. К примеру, в США (штат Вашингтон) ограничивается количество банковских офисов, которые могут открывать филиалы иностранных банков, действующих на территории штата, а также объемы привлекаемых ими депозитов. В штате Флорида в отношении иностранных банков вводятся ограничения по видам банковских операций.

Федеральная резервная система США может отказать в выдаче лицензии или приостановить деятельность уже работающего иностранного банка на основании такого момента, как «соответствие деятельности иностранного банка национальным интересам США». В Китае после вступления в ВТО банки с иностранным участием имели право на осуществление валютных операций только с иностранными компаниями. Через определенное время предусматривается увеличение списка разрешенных для них валютных и юаневых операций с китайскими компаниями, и лишь затем они получат право работать по всем видам операций, в том числе с физическими лицами. По нашему мнению, подобная практика регулирования деятельности иностранных банков тем более важна для России, учитывая слабость ее банковской системы.

2. Дефицит долгосрочных финансовых ресурсов и низкая доля банковских кредитов в структуре источников финансирования капиталовложений предприятий. Данная проблема во многом связана с недостатком «длинных» денег в российской экономике.

3. Укрупнение банков и создание широкой филиальной сети. Данная проблема достаточно актуальна. В России по сравнению с США число банков меньше в 8 раз, а количество филиалов — почти в 25 раз. Соотношение количества банков на 100 тыс. человек населения в России в 1,5 раза меньше, чем в странах ЕС, разрыв по количеству банковских филиалов еще значительнее. В России на 100 тыс. жителей приходится 2 филиала банков, тогда как в ЕС данный уровень достигает 46.

Рассматривая экономическую безопасность банковской деятельности, можно выделить следующие ее основные аспекты:

• инвестиционный (высокий уровень капитализации банков);
• ресурсный (гибкая система рефинансирования, предотвращение «набега» вкладчиков на банки).

Мировой опыт показывает, что слабость банковской системы прежде всего связана с тем, что крупные финансовые потоки идут мимо банков. Что же нужно сделать, чтобы замкнуть на банках денежные потоки? Например, допустить частные банки к работе с пенсионными накоплениями граждан, часть государственных бюджетных средств проводить через специально отобранные уполномоченные банки, шире подключать коммерческие банки к осуществлению коммунальных платежей.

Для повышения стабильности банковской системы, защиты ее от «набегов вкладчиков» в некоторых странах существуют ограничения по досрочному изъятию вкладов. В Италии и Германии, если вкладчик соглашается на срочный вклад, у него нет права на досрочное прекращение договора. В Австрии за досрочную выплату вклада взыскивается 1% за каждый полный месяц до наступления срока вклада. В Финляндии и Швеции банк не обязан возвращать вклады досрочно. Вообще во многих странах в договорах банковского вклада заранее оговариваются все возможные ситуации, связанные с досрочным прекращением договора;

• конкурентный (развитие конкурентной среды, борьба с недобросовестной конкуренцией в банковском бизнесе);
• структурный (развитие филиальной сети и «точек» банковского обслуживания);
• управленческий (совершенствование управления банком и регулирования банковской системы в целом, эффективный банковский надзор). Так, важнейшими целевыми ориентирами работы банка, формирующими уровень его конкурентоспособности, являются качество активов и пассивов, достаточность капитала, доходность и рентабельность;
• инфраструктурный (кредитные бюро, система страхования вкладов населения);
• правоохранительный (борьба с преступлениями в сфере банковской деятельности и прежде всего с легализацией доходов, полученных преступным путем).

В силу важности инфраструктурного и правоохранительного аспектов остановимся на них подробнее.

Развитие банковской инфраструктуры. Основной проблемой в деятельности банков является асимметричность информации. На последствия асимметричности информации в банковской сфере впервые обратил внимание Ф. Мишкин. Заемщики обладают большей информацией о параметрах инвестиционного проекта, в который они намерены вложить полученные деньги (будущие доходы, риски). Кредиторы в условиях неполной информации вынуждены страховаться от неопределенности, одалживая деньги под среднюю процентную ставку между рисковыми и безрисковыми инвестициями. Это приводит к тому, что заемщики, которым требуются деньги для финансирования высокодоходных проектов с низкой степенью риска, вынуждены платить больший процент, чем в случае информационной прозрачности. В то же время заемщики, финансирующие высокорисковые проекты, имеют возможность получить деньги под более низкий процент. Все это приводит к вытеснению «хороших» инвестиционных проектов «плохими» и, как следствие, к понижению качества кредитных портфелей банков.

Кроме того, кредиторы могут быть неспособными контролировать действия заемщиков после получения ссуды. Заемщик может заняться видами деятельности, увеличивающими риск неплатежеспособности, или стремиться укрыть доходы от своих инвестиций, чтобы не платить по долгам. В результате отмеченных выше моментов снижаются объемы и устанавливаются высокие процентные ставки кредитования. Это заставляет лучших заемщиков уходить с рынка. Ненадежные в финансовом отношении заемщики согласны на высокую плату за кредит, поскольку знают, что существует высокая вероятность невозврата ссуды. Следствием этого становится рискованная кредитная политика и угроза финансовой состоятельности кредиторов либо их стремление максимально ограничить выдачу ссуд, несмотря на наличие на рынке надежных заемщиков, что негативно отражается на состоянии реального сектора экономики и финансового рынка. Эти проблемы решаются с помощью кредитных бюро, созданных для обмена информацией о заемщиках между кредиторами.

Деятельность кредитных бюро имеет большое значение в повышении устойчивости банковской системы:

• во-первых, кредитные бюро повышают уровень сведений банков о потенциальных заемщиках и дают возможность более точного прогнозирования возвратности ссуд. Это позволяет кредиторам эффективно определять направление и цену ссуды, уменьшая риск возникновения проблемы неблагоприятного отбора;
• во-вторых, кредитные бюро позволяют уменьшить плату за поиск информации, которую взимали бы банки со своих клиентов. Это ведет к выравниванию информационного поля внутри кредитного рынка и заставляет кредиторов устанавливать конкурентные цены на кредитные ресурсы. Кроме того, более низкие процентные ставки увеличивают доход заемщиков и стимулируют их деятельность;
• в-третьих, кредитные бюро формируют дисциплинирующий механизм для заемщиков, повышающий стимул к возвращению кредитов и уменьшающий риск недобросовестного поведения. Каждый заемщик знает, что в случае невыполнения обязательств его репутация у потенциальных кредиторов рухнет, отрезая его от заемных средств или делая их для него намного дороже.

С 1 марта 2006 г. все отечественные банки согласно Федеральному закону «О кредитных историях» в обязательном порядке должны передавать сведения о своих заемщиках в бюро кредитных историй (БКИ). Но количество и качество информации, содержащейся в БКИ, в настоящее время не удовлетворяет запросам банков, и они, строя отношения с заемщиками, пользуются услугами своих служб безопасности. Это удорожает кредиты, увеличивает время рассмотрения кредитной заявки. Проблема нехватки информации у БКИ связана с тем, что небанковские организации, предоставляющие кредиты и оказывающие услуги населению (ломбарды, магазины, сотовые операторы, жилищно-коммунальные предприятия и др.), по действующему законодательству, не могут и не обязаны предоставлять информацию в БКИ. Кроме того, ряд крупных банков (например, Сбербанк, «Русский стандарт») имеют свои кредитные бюро и не хотят предоставлять информацию по своим заемщикам на национальный уровень, делиться ею с другими банками, опасаясь потерять выгодных клиентов.

Практически отсутствует государственное регулирование деятельности БКИ, что повышает риски разглашения конфиденциальной информации и ее неправомерного использования. В Законе о кредитных историях не описана сфера полномочий Федеральной службы по финансовым рынкам РФ (ФСФР), которой переданы функции по надзору и контролю над деятельностью БКИ. В частности отсутствует система нормативов, позволяющих контролировать риски деятельности БКИ, не прописаны меры воздействия в случае несоблюдения нормативов. Таким образом, система кредитных бюро, информация которых может стать серьезным фактором снижения кредитных рисков и повышения устойчивости банков, в нашей стране пока не работает.

По нашему мнению, для российской практики представляют интерес и возможны для использования следующие моменты зарубежного опыта деятельности кредитных бюро.

1. Во многих странах деятельность кредитных бюро строится таким образом, чтобы она не нарушала личных прав и свобод граждан. Законом определяется целый ряд гарантий, таких как ограничение на доступ к персональным данным, запрет на свободное предоставление «белой» информации (к примеру, в Финляндии и Австрии); обязательное исключение индивидуальных данных через определенный промежуток времени (7 лет в США,— в Австралии); запрет на сбор точной личной информации (религиозная, расовая принадлежность, политические взгляды и т.п.); право доступа, проверки и исправления информации самим заемщиком. К примеру, в США деятельность кредитных бюро регулируется законом о достоверной оценке кредитоспособности, принятым в 1971 г. Согласно этому закону справка о кредитоспособности не должна содержать информации о банкротствах, происшедших более 14 лет назад, о взыскании по счетам более чем семилетней давности, о произведенных более семи лет назад арестах имущества в связи с неуплатой налогов, об исках и судебных решениях более чем семилетней давности, о случаях ареста, предъявления обвинения или осуждения более чем семилетней давности, а также другую отрицательную информацию более чем семилетней давности.

2. В ряде стран вместо частных кредитных бюро существует институт государственной регистрации кредитов. Предоставление информации в общенациональную базу данных является обязательным, а сама информация стандартизирована (кредиты выше установленного уровня, выданные за определенный временной интервал). Так, во Франции при Банке Франции функционирует Центральное бюро рисков, куда все кредитные организации обязаны предоставлять информацию о заемщиках и выданных им кредитах на сумму свыше 200 тыс. франков, а также ряд дополнительных сведений, например, балансы клиентов. В США в соответствии с

Актом о точности кредитной отчетности (принят в 1970 г.) кредитному бюро разрешено выдавать кредитные справки получателям, только если те занимаются законными сделками. Потенциальный работодатель при приеме на работу вправе запросить кредитную справку для оценки кандидата.

Борьба с преступлениями в сфере банковской деятельности. Уязвимое место российской банковской системы заключается в большом количестве малых банков, многие из которых не могут устойчиво и прибыльно работать без участия в теневых операциях и отмывании незаконных доходов. Банки, нарушающие требования, предусмотренные статьями 6 и 7 Федерального закона «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», являются существенным фактором риска дестабилизации всей банковской системы России. Дело в том, что отзыв у них лицензии за проведение операций, направленных на отмывание доходов, полученных преступным путем, и невыполнение в связи с этим данными банками своих обязательств перед клиентами может привести к «набегу» вкладчиков на другие банки, спровоцировать банковскую панику, перерастающую в банковский кризис.

Мировой опыт показывает, что в целях снижения заинтересованности банков в проведении операций, связанных с отмыванием незаконных доходов, целесообразно действовать в следующих направлениях:

1) ужесточить ответственность, и прежде всего экономическую, за осуществление таких операций. В этих целях необходимо на порядок увеличить штрафы за «отмывочные» операции, привязав их размеры к величине собственного капитала банков. Это повысит расходы на проведение данных операций и сделает их менее рентабельными.

Наше предложение основывается на экономической теории преступности Г. Беккера, согласно которой решение о совершении противоправных действий оценивается с позиции потенциальных выгод и издержек. Данная теория находит практическое отражение в финансовом законодательстве ряда западных стран: страх потерять капитал в результате финансовых санкций превосходит там искушение заработать на «отмывочных» операциях;

2) ввести норматив, связывающий условия осуществления инвестиционной деятельности в инструменты фондового рынка со степенью надежности эмитентов и раскрытия ими информации о себе (наличие рейтинга признаваемых агентств, прохождение процедуры листинга на российских биржах). Целесообразность данного предложения основана на том, что колебания биржевых индексов, котировок ценных бумаг вследствие спекулятивных операций различных финансовых фондов создают благоприятные условия для легализации незаконных доходов.