Мировой кредитный рынок

Понятие, структура мирового кредитного рынка

Мировой кредитный рынок — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности, уплаты процента, срочности, обеспеченности, а также осуществляются эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, формируются спрос и предложение.

Объектом сделок на мировом кредитном рынке является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств.

Мировой кредитный рынок возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов. Он сформировался на основе интернационализации производства товаров и услуг в начале 60-х гг. ХХ в.

Пролонгация ссуд на денежном рынке, иногда до 15 лет, способствовала развитию мирового рынка ссудных капиталов.

В конце 60-х гг. темпы его развития увеличились, а в 70-90-х гг. масштабы рынка ссудных капиталов стали огромными.

Сформировался еврорынок как часть мирового кредитного рынка, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах.

Евровалюта — денежные средства, переведенные на счета иностранных банков и используемые ими для операций во всех странах мира, включая страну-эмитента этой валюты.

Хотя евровалюты функционируют на мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц. Приставка “евро” свидетельствует о выходе национальных валют из-под контроля национальных валютных органов.

Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы:

• объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме обслуживания внешнеэкономической деятельности;
• введение конвертируемости ведущих валют в конце 50-х — начале 60-х гг. ХХ в.;
• правовое стимулирование размещения средств в заграничных банках в целях извлечения прибылей.

Особенностями мирового кредитного рынка являются:

1. огромные масштабы — в 80-х гг. объем международных кредитных операций составлял в среднем 400 млрд долл. в год, а с 90-х гг. он исчисляется в триллионах долларов;
2. отсутствие пространственных и временных границ;
3. обособление институциональных единиц: евробанков, международных банковских консорциумов, транснациональных банков (ТНБ) — гигантских международных кредитно-финансовых комплексов универсального типа, имеющих за границей разветвленную сеть филиалов;
4. ограничение доступа заемщиков на мировой кредитный рынок, так как основными заемщиками на этом рынке являются ТНК, правительства, международные валютно-кредитные и финансовые организации. Привилегированный доступ на мировой рынок ссудных капиталов приобретают заемщики из стран, которые получили кредиты МВФ и МБРР;
5. использование валют ведущих стран и некоторых международных валютных единиц в качестве валюты сделок. На рынке евровалют доминирует доллар США, хотя его доля снижается;
6. универсальность, глобализация мирового кредитного рынка, т. е. осуществление международных валютных, кредитных, расчетных, гарантийных операций (2/3 операций совершаются на межбанковском рынке, 1/3 составляют депозитно-ссудные операции с небанковскими клиентами);
7. упрощенная стандартизированная процедура совершения сделок с использованием компьютерной технологии, по телефону, телефаксу с обменом в тот же день телеграфным подтверждением, которое служит единственным документом. Гарантией сделки служит авторитет банка-контрагента или небанковского клиента.

Сроки евродепозитов составляют от 1 дня до 1 года, иногда до 2 лет, обычно — 6 месяцев. Типичная сумма межбанковских депозитов — 5-10 млн долл., иногда в несколько раз больше.

Кредитные операции совершаются в размере от одного до нескольких сотен миллионов долларов. При этом предоставляются необеспеченные ссуды без четкого указания целей их использования.

На мировом кредитном рынке стали использоваться нетрадиционные формы долгосрочного кредитования, сближающие кредит с прямыми инвестициями, такие как проектное финансирование, т. е. предоставление крупных кредитов под возведение конкретных промышленных объектов.

Мировой кредитный рынок действует как система отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства.

На мировом кредитном рынке быстро растут объемы операций с облигационными займами, выпуск которых обходится эмитентам дешевле, без привлечения дополнительного числа акционеров.

Функции, принципы, формы кредита. Рынки банковских кредитов и долговых ценных бумаг

Под международным кредитом понимается ссудный капитал, предоставляемый государствами, банками, фирмами, другими юридическими или физическими лицами одних стран (кредиторами) правительствам, банкам, фирмам других стран (заемщикам).

Международный кредит в сфере международных экономических отношений выполняет следующие функции:

1. Перераспределение. Ориентируясь на уровень прибыли в различных отраслях или регионах, кредит выступает в роли стихийного макрорегулятора экономики и обеспечивает удовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов.

Одна из важнейших задач государственного регулирования кредитной системы — рациональное определение экономических приоритетов, стимулирование притока кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитие которых объективно необходимо с позиции национальных интересов.

2. Сокращение издержек обращения в сфере международных экономических отношений путем замены золота как мировых денег векселями, чеками, банковскими переводами, депозитными сертификатами, электронными деньгами и твердыми национальными валютами.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала: получение дополнительной прибыли в связи с привлечением иностранного капитала, созданием транснациональных корпораций и транснациональных банков, предоставлением льготных международных кредитов крупным предприятиям.

4. Обслуживание товарооборота. Кредит активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя из него наличные деньги, вводя в сферу денежного обращения векселя, чеки, кредитные карточки, что упрощает экономические отношения на внутреннем и международном рынках.

5. Регулирование экономики страны — привлечение иностранных инвестиций, в первую очередь капиталов международных валютно-кредитных и региональных организаций, что способствует росту ВНП и его распределению.

6. Ускорение научно-технического прогресса. Нормальное функционирование научных центров (за исключением находящихся на бюджетном финансировании), инновационные процессы немыслимы без использования кредитов.

Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двойственную роль в экономике страны.

С одной стороны, способствует ускоренному развитию производительных сил, непрерывности процесса производства и его расширению; стимулирует внешнеэкономическую деятельность, создавая благоприятные условия для иностранных инвестиций, обеспечивая бесперебойность международных расчетов и валютных отношений. Кредит способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда.

С другой стороны, международный кредит обостряет противоречия рыночной экономики, что проявляется в форсировании перепроизводства товаров, перераспределении ссудного капитала, усилении диспропорций общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья.

Международные кредитные отношения базируются на следующих принципах, строго соблюдаемых при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов:

1. Возвратность кредита — необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком; погашение конкретной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежных средств на счет кредитной организации. Это обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности.

2. Срочность кредита — необходимость его возврата не в любое, приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (в Российской Федерации — свыше трех месяцев) —

предъявления финансовых требований в судебном порядке.

3. Платность кредита (ссудный процент) — необходимость не только возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Экономическая сущность такой оплаты отражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет использования кредита прибыли между заемщиком и кредитором. Платность кредита стимулирует заемщика к его наиболее продуктивному использованию. Практическое выражение данный принцип находит в процессе установления величины банковского процента, выполняющего три основные функции:

1. перераспределение части чистой прибыли юридических и дохода физических лиц;
2. регулирование производства и обращения путем распределения ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;
3. на кризисных этапах развития экономики — антиинфляционная защита денежных накоплений клиентов банка.

Ставка (норма) ссудного процента, определяемая как отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, выступает в качестве цены кредитных ресурсов.

4. Обеспеченность кредита — необходимость защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств. Данный принцип выражается в формах кредитования — как ссуды под залог или финансовые гарантии. Особенно актуален в период общей экономической нестабильности.

5. Целевой характер кредита — необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Данный принцип находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающем конкретную цель выдаваемой ссуды, и также в банковском контроле за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.

6. Дифференцированный характер кредита. Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков. Практическая реализация его может зависеть как от индивидуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизнеса).

Различают следующие формы кредита:

1. По источникам: внутренние и внешние.

2. По назначению:

1. коммерческие кредиты, которые непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами;
2. финансовые кредиты, т. е. прямые капиталовложения — строительство объектов, инвестиционные проекты, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютная интервенция;
3. промежуточные — кредиты для обслуживания смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг или выполнения подрядных работ.

3. По видам:

1. товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);
2. валютные (в денежной форме).

4. По валюте займа:

1. в валюте страны-должника или страны-кредитора;
2. в валюте третьей страны;
3. в международной счетной денежной единице.

5. По срокам: сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев); краткосрочные — до 1 года, среднесрочные — от 1 года до 5 лет; долгосрочные — свыше 5 лет. Если краткосрочный или среднесрочный кредиты пролонгируются (продлеваются), то они становятся долгосрочными, причем часто с государственной гарантией.

6. По обеспечению:

1. обеспеченные (товарами, коммерческими и финансовыми документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью, другими ценностями, иногда золотом);
2. бланковые, т. е. под обязательства (вексель) должника погасить его в определенный срок.

7. С точки зрения техники предоставления:

1. финансовые наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;
2. акцептные кредиты — в форме акцепта (согласия) банка на вексель заемщика;
3. депозитные сертификаты;
4. облигационные займы;
5. консорционные кредиты и т. д.

8. В зависимости от категории кредитора: фирменные (частные); банковские; брокерские; правительственные; смешанные кредиты с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства; межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Банковские международные кредиты предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей. Реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны.

Брокерский кредит занимает промежуточное положение между фирменным и банковским кредитами (брокеры заимствуют средства у банков).

Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений.

Одним из видов краткосрочного кредитования является кредитование внешней торговли. Различают следующие формы банковского краткосрочного кредитования во внешней торговле:

1. При экспорте.

1) фирменный (коммерческий) кредит — покупательский аванс, выдаваемый импортером той или иной страны иностранному производителю товара или экспортеру;

2) банковский кредит:

• авансы под товары в стране-экспортере (кредит дает экспортеру возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров);
• предоставление ссуды под товары, находящиеся в пути (под обеспечение транспортных документов — коносамента, железнодорожной накладной и др.);
• аванс под товары или товарные документы в стране-экспортере;
• аванс, не обеспеченный товарами, который получают крупные фирмы-экспортеры от банков, имеющих с ними длительные деловые связи или участие в их капитале.

2. При импорте:

1) фирменный (коммерческий) кредит:

• кредит по открытому счету (предоставляется на основе соглашения, по которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок). Применяется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности (в середине или конце месяца). В данном случае банки выполняют функцию технических посредников в расчетах торговых контрагентов;
• вексельный кредит. Экспортер после отгрузки товара выставляет тратту (переводной вексель) на импортера. Последний, получив товарные документы, акцептует тратту, т. е. берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок.

Во многих, в первую очередь англосаксонских, странах часто применяется финансирование фирменных кредитов с помощью аккредитивной формы расчетов. В этом случае банки импортера и экспортера заключают соглашение, на основании которого открывают аккредитив экспортеру против предоставленных им покупательских документов об отгрузке товаров;

2) банковский кредит:

• акцептный кредит выдается в форме акцепта (согласия) банка-импортера на оплату тратты экспортера. При этом перед наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму долга, а банк в срок погашает его обязательство перед экспортером;
• акцептно-рамбурсный кредит — акцепт векселя банком при условии получения гарантии со стороны иностранного банка, обслуживающего импортера. В этом случае импортер до истечения срока тратты должен внести средства в свой банк, который переводит (рамбурсирует) их иностранному банку, акцептовавшему тратту, после чего последний оплачивает ее экспортеру в установленный срок.

В последние годы на долю банковских кредитов (кредитов покупателю) приходится свыше 3/4 экспортных кредитов данной продолжительности.

С 1980-х гг. развивается проектное финансирование (кредитование) совместно с несколькими кредитными учреждениями без привлечения средств государственного бюджета.

3. Специфические формы кредитов:

1) ролловерный кредит (roll-over credit) — среднесрочный кредит, предоставляется по плавающей ставке, фиксируемой через равные промежутки времени (3-6 месяцев);

2) факторинг — услуги факторинговой компании или факторингового отдела банка экспортеру, продавшему товар на условиях коммерческого кредита, т. е. с отсрочкой платежа. Экспортер, отгрузив товар, передает факторинговой компании счета-фактуры и платежные требования к импортеру. Факторинговая компания, принимая на себя требование своего клиента к его должнику, обязуется выплатить ему деньги за товар.

Факторинговая компания, взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, выполняет функции экспортного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одновременно. Цена факторинга может достигать 20% суммы сделки (коммерческого кредита). Система факторинга расширяет возможности экспортеров по предоставлению краткосрочных фирменных кредитов;

3) форфейтинг — передача экспортером прав по требованиям на импортера банку-форфейтору, который может держать их у себя или продать.

За приобретение прав банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки и премии за риск неоплаты требований импортером.

Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сроки кредитования экспортером покупателя (импортера) на условиях вексельного кредита, доведя их до 5-8 лет, а иногда и более, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтором повышает заинтересованность инвесторов в длительном помещении своих средств;

4) финансовый лизинг — предварительная покупка оборудования специальным кредитно-финансовым обществом — лизинговой компанией, которая затем вступает непосредственно в прямые отношения с потребителем сдаваемого в наем товара: оборудования, средств транспорта, ЭВМ и т. д.

5) долгосрочные кредиты по компенсационным сделкам (взаимные поставки товаров равной стоимости). Страна-заемщик, получая в кредит на 15-20 лет машины, оборудование для создания и реконструкции предприятий, освоения природных ресурсов, в погашение данного кредита осуществляет встречные поставки продукции построенных и реконструированных предприятий. Компенсационные соглашения имеют крупномасштабный, долгосрочный характер и взаимообусловленность экспортной и импортной сделок;

6) мультинациональные контракты на огромные суммы, в выполнении которых в качестве самостоятельных подрядчиков принимают участие фирмы различных стран. Такие контракты совместно страхуются и финансируются банками и национальными страховыми компаниями экспортного кредитования участвующих в них стран. При этом для финансирования таких контрактов, выполняемых фирмами разных стран, создаются временные международные банковские консорциумы. Проблемы финансирования решаются внутри консорциума, который выступает перед заемщиками в качестве единого института.

Рынок долговых ценных бумаг включает международные долгосрочные кредиты и займы, где должниками по внешним займам выступают промышленные и другие частные предприятия, правительства, муниципалитеты и др. Кредиторами по внешним займам могут быть частные предприниматели и банки, приобретающие облигации займов, государства, предоставляющие займы другим странам, международные валютно-кредитные и финансовые организации.

В соответствии с этим международный долгосрочный кредит подразделяется на частный, государственный и частно-государственный.

Международный частный кредит становится одной из форм международных кредитных отношений с конца 1950-х гг., когда почти все развитые страны ввели полную обратимость валют.

Первоначально страны-заемщики получали кредиты у США с условием покупки там же товаров. Постепенно все большая часть долларов, используемых для оплаты товаров в США, оседала в других странах, что привело к появлению долларов на счетах западноевропейских банков. Так возник рынок евродолларов, а на его основе — институт частных финансовых кредитов и займов.

Международные долгосрочные кредиты обычно осуществляются в форме выпуска облигаций и подразделяются на внутренние и международные облигационные займы. Они заняли лидирующее положение в долгосрочном инвестировании капиталов. Проводятся на базе евровалютных рынков и чаще всего называются еврооблигационными займами.

Финансовая помощь: межправительственные займы, кредиты международных организаций

Межправительственные займы получили широкое распространение в годы Первой мировой войны в связи с военными поставками из США в Европу.

Во время мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. Германия, Франция и ряд других стран отказались в дальнейшем оплачивать свои долги. В связи с этим во время Второй мировой войны США осуществляли вместо кредитов поставки по ленд-лизу, т. е. предоставление материальных средств взаймы или в аренду.

До середины 50-х гг. США были монопольным кредитором по межправительственным займам. За период с 1946 по 1950 г. объем межправительственных займов США и других развитых стран составил 30,4 млрд долл., из которых около 2/3 предоставленных кредитов приходились на страны Западной Европы.

Самым крупным из них был правительственный займ США, предоставленный Великобритании в сумме 3750 млн долл. на 50 лет под 2% годовых. Льготные условия займа сопровождались такими требованиями США к Великобритании, как отмена валютных ограничений и других преград для проникновения американского капитала в стерлинговую зону.

Межгосударственные кредиты предоставляются за счет средств государственного бюджета и в рамках финансовой помощи. Так, крупная сумма кредитов и финансовой помощи была предоставлена для восстановления экономики в послевоенное время в рамках плана Маршалла: за период с 1950 по 1955 г. общая сумма помощи США странам Западной Европы составила около 17 млрд долл.

Предоставление займов в рамках помощи идет главным образом по линии международных и региональных валютнокредитных и финансовых организаций.

Такими организациями являются:

1. Международный валютный фонд. В кредитные функции МВФ входит:

1) поддержание общей системы расчетов и системы расчетов по специальным правам заимствования (СПЗ);

2) предоставление краткосрочных и среднесрочных кредитов. Предоставление кредитов осуществляется МВФ в форме обмена свободно конвертируемой валюты (СКВ) на национальную валюту страны-должника, а погашается кредит посредством выкупа национальной валюты заемщиком за СКВ или SDR.

Базой кредитных сумм является квота уставного фонда МВФ, которая приходится на страну — члена организации. Так, квота России составляет 2,99% (4,3 млрд SDR). Для сравнения: квота США равняется 18,2% (26,5 млрд SDR). Получая кредит от МВФ, страна обязуется проводить экономическую политику, в результате которой она накопит валютные резервы.

МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами стран — членов Фонда — казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами, предоставляя кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран — членов Фонда. МВФ взимает со стран-заемщиков разовый комиссионный сбор в размере 0,5% суммы сделки и определенный процент за предоставляемые им кредиты, размер которого базируется на рыночных ставках.

Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма.

2. Всемирный банк (Международный банк реконструкции и развития — МБРР), который кредитует развивающиеся страны, оказывает техническую помощь и всячески содействует капиталовложениям в экономику этих стран.

Основные направления деятельности МБРР:

1) предоставление долгосрочных кредитов странам — членам Банка, включая частные фирмы (последним займы выдаются в случае предоставления правительственных гарантий соответствующей страны);

2) предоставление займов развивающимся странам на создание в них инфраструктуры, развитие сельского хозяйства, образование и подготовку кадров.

Обычно займы МБРР оговариваются такими условиями, как создание благоприятного климата для деятельности ТНК; либерализация контроля над экспортом; ликвидация субсидий производителям; освобождение иностранных вкладчиков капитала от налогов; свободный вывоз прибылей; предоставление гарантий от национализации и др.

3. Международная ассоциация развития (МАР) располагает следующими источниками финансирования: прибылями МБРР, взносами государств — членов МАР (более 70 млрд долл.), а также возвращенными кредитами. Каждый финансируемый МАР проект подвергается политико-экономической экспертизе с целью наиболее эффективного использования финансовой помощи. МАР обычно предоставляет беспроцентные кредиты на срок 35-40 лет со льготным периодом в 10 лет, взимая комиссионные на покрытие административных расходов.

Кредиты открываются в национальной валюте государства или его территории. Право на кредит и участие в МАР имеет только страна — член МБРР.

4. Международная финансовая корпорация (МФК) является инвестиционным банком группы Всемирного банка для развивающихся стран. Она предоставляет займы непосредственно частным компаниям, не требуя гарантий правительства. МФК предлагает различные финансовые сделки и услуги компаниям развивающихся стран: долгосрочные займы в основных валютах по фиксированным или меняющимся ставкам, вложения собственного капитала, другие механизмы кредитования, предоставление гарантий и вспомогательное финансирование менеджмент-рисков. Корпорация консультирует деловые круги и правительства развивающихся стран по различным вопросам, включая физическую и финансовую реструктуризацию, разработку планов предпринимательской деятельности, технологий, идентификацию рисков.

Источниками финансирования МФК являются взносы ее членов в уставный капитал (1,4 млрд долл.), кредиты МБРР, отчисления от прибылей, средства, получаемые от возвращения кредитов, а также привлекаемые на международных финансовых рынках.

Международная финансовая корпорация предоставляет кредиты сроком от 5 до 15 лет высокорентабельным частным предприятиям, но в отличие от МБРР — без гарантий правительства. Таким образом, МФК содействует дополнительному финансированию проектов, реализуемых частным сектором.

При этом МФК обычно ограничивает свое участие в каждом конкретном проекте 25% его стоимости, но помогает найти инвесторов.

5. Международное агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ) было создано в 1988 г. как филиал Всемирного банка, но в финансовом отношении оно является независимым. Как специализированное учреждение Агентство входит в систему ООН.

Цель МАИГ — поощрение инвестиций, особенно в развивающихся странах, путем предоставления гарантий, включая страхование и перестрахование от некоммерческих рисков, для инвестиций одного государства — члена МАИГ в другое; осуществления надлежащих вспомогательных мероприятий для содействия потоку инвестиций в развивающиеся страны и между ними.

Важнейшим источником финансирования МАИГ является уставный капитал (947 млн долл.), который обеспечивает предоставление гарантий на сумму 745 млн долл.

6. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) взаимодействует со своей родственной организацией — МБРР, с Парижским и Лондонским клубами кредиторов для оказания помощи странам Европы на этапе рыночных преобразований.

Внешний долг России и долги зарубежных государств

Россия является должником и одновременно кредитором.

Внешний долг России включает:

• задолженность России по отношению к иностранным правительствам и долговые обязательства, гарантированные правительствами зарубежных стран;
• внешний долг иностранным коммерческим банкам. Долговые обязательства России иностранным банкам являются объектом свободной купли-продажи на мировом межбанковском рынке;
• задолженность внешнеторговых объединений по централизованным импортным поставкам, образовавшуюся до 1991 г.

Переговоры по урегулированию официальной задолженности проводятся в рамках Парижского и Лондонского клубов кредиторов.

Совместно со страной-должником вырабатывается соглашение, позволяющее перенести сроки выплаты ее внешней задолженности. В результате появляется возможность преодолеть пассивность платежного баланса, не отказываясь при этом от необходимого импорта и выплачивая постепенно свои долги.

Правительством РФ достигнуты договоренности о долгосрочной реструктуризации российского долга кредиторам Парижского клуба. В соответствии с подписанным документом погашение долга Россией должно завершиться в 2020 г. Подписание договора также дало России возможность самой стать членом этого клуба, что облегчает ей получение долгов со страннеплательщиков, поскольку члены Клуба проводят солидарную политику по отношению к должникам.

Лондонский клуб объединяет 600 банков. В него входят кредиторы, которые предоставили СССР ссуды без гарантий своих правительств. С ним также была достигнута договоренность о долгосрочной реструктуризации российского внешнего долга на общую сумму 32 млрд долл. Этот долг был переоформлен на следующие 25 лет.

Одной из форм урегулирования внешней задолженности развивающихся стран бывшему СССР является переуступка требований третьим странам или фирмам.

Долги зарубежных государств России — не менее 108 млрд долл. Сложность урегулирования международных требований России в существенной мере связана с тем, что наибольшая часть кредитов, предоставленных СССР развивающимся странам, — это кредиты на закупку вооружения.

Нуждается в пересмотре такая ставшая в последние годы малоэффективной форма погашения задолженности развивающихся стран России, как товарные поставки в счет долгов.

В связи с пересчетом поставок по клирингу, бартеру в счет кредитов, а также займов в замкнутых валютах на основе кросскурсов или текущих базовых курсов основных СКВ, цены на импортные товары в счет погашения долгов развивающихся стран резко возросли. В результате эти товары часто поставляются по ценам, на 40-50% превышающим среднемировые. Если принять еще во внимание тот факт, что, как правило, это товары низкого качества, то становится очевидной полная неэффективность такой формы урегулирования внешней задолженности развивающихся стран России.

Важной составной частью международных долговых требований, унаследованных Россией от СССР и до сих пор не урегулированных, является задолженность бывших союзных республик, ставших самостоятельными государствами после распада Советского Союза. Эти долги перешли в разряд иностранных и стали составной частью общей задолженности этих государств.

В отношении долгов стран СНГ Российской Федерации в настоящее время предпринимаются шаги по выработке различных вариантов их конвертации. России было бы выгодно обменивать задолженность бывших союзных республик на акции достаточно прибыльных предприятий, что в будущем могло бы стать устойчивым источником средств для обслуживания собственной российской внешней задолженности.

По данным Центрального Банка Российской Федерации, общий внешний долг России (частный и федеральный сектор) на 1 января 2012 г. составил 538,9 млрд долл. США.

Российский внешний государственный долг на 1 января 2012 г. составил 33,5 млрд долл. США, что является одним из самых низких показателей в Европе.

Снижение внешнего долга, рост экономики РФ по сравнению с другими странами позволили России в 2011 г. выдать Кипру кредит 2,5 млрд евро на 4,5 года под 4,5% годовых, в то время как европейские страны отказывались предоставить кредит менее чем под 15% годовых. Россия стала держателем долговых обязательств правительства США. США должны РФ 2,5% всего своего госдолга, или 65,3 млрд долл.