Форвардные валютообменные контракты и своп-операции

Форвардные валютообменные контракты - это обязательное для исполнения соглашение между банком и клиентом по покупке или продаже в определенный день, в будущем определенной суммы иностранной валюты. В этом контракте валюта, сумма, обменный курс и дата платежа фиксируются в момент заключения сделки. Валютный курс осуществляемой форвардной сделки называется форвардным курсом. Он является срочным. При этом сумма поставляемой валюты корректируется на разницу процентных ставок по соответствующим валютам. Срок форвардных сделок колеблется от 3-х дней до 5 лет, однако наиболее распространенными являются срок 1, 3, 6 и 9 месяцев со дня заключения сделки. Форвардный контракт является банковским контрактом, поэтому он нестандартизирован и может быть подобран под конкретного клиента.

Форвардные операции делятся на два вида: сделки аутрайт (outright) - единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты спот; сделки своп (swap) - комбинация двух противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования. Валютный риск при осуществлении форвардных операций, особенно долгосрочных, значительно возрастает, так как возрастают вероятность непредсказуемого изменения курса валюты на дату поставки и риск неплатежеспособности партнера.

Своп (swap) - операции относятся к группе операций, совершаемых на межбанковском рынке, и представляют собой комбинацию из спот- и форвардных сделок. Часто валютные своп-операции определяются как валютный бартер. Своп-операция - это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой (противоположной сделкой) на определенный срок с теми же валютами. По существу, своп-сделка - это подписание двух отдельных контрактов по валютному обмену в одно и то же время. Контракты при этом имеют противоположную направленность и различные даты расчетов. По операциям своп наличная сделка осуществляется по курсу слот, который в контрсделке корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от тенденций изменения валютного курса. В данном типе сделки клиент экономит на марже, т. е. на разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделкие Для банков данные операции также имеют определенные преимущества. Основное из них заключается в том, что своп-сделки не создают открытой валютной позиции и временно обеспечивают валютой без риска, связанного с изменением ее курса. В настоящее время, помимо своп-операций с валютой, получили распространение своп-комбинации с процентной ставкой, опционом, золотом, ценными бумагами, кредитами и депозитами.