Оборотные фонды и оборотные средства предприятий

Характеристика оборотных фондов и оборотных средств

В процессе создания готового продукта наряду с основными средствами производства участвуют предметы труда, которые в отличие от основных средств потребляются полностью и в полном объеме отражаются в стоимости конечного продукта, изменяя при этом свою натурально-вещественную форму или физико-химические свойства. В связи с тем, что они расходуются в каждом постоянно возобновляемом производственном цикле, т.е. участвуют в обороте средств предприятия, их называют оборотными средствами, или оборотными активами, предприятия.

Наличие оборотных средств (оборотного капитала) является непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности. Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

В экономической литературе не прослеживается чёткого различия между понятиями «оборотные средства» и «оборотный капитал». Как правило, их употребляют в качестве синонимов. Тем не менее, в литературе различают два понятия: оборотные средства и оборотные фонды.

Под оборотными фондами понимается часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию. К ним относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара и другие предметы труда.

Оборотные средства как экономическая категория шире, чем оборотные фонды. Оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения.

К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе; товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими; средства в расчетах; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках.

Таким образом, оборотные средства – это совокупность оборотных фондов и фондов обращения, выраженных в денежной форме. Оборотные средства в процессе воспроизводства одновременно находятся на разных стадиях и в различных формах кругооборота производственных фондов, охватывающих сферу производства и обращения.

Разные авторы дают различные определения оборотных средств.

В табл.10 приведены мнения некоторых ученых по этому вопросу.

Таблица 10

Из анализа данных определений видно, что характерными чертами оборотных средств считается их использование в течение одного производственного цикла, денежная форма функционирования и подразделение на оборотные фонды и фонды обращения, выраженные в денежной форме.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Классификация оборотных средств

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, тёе. их размещение по отдельным элементам.

Соотношение между отдельными элементами оборотных фондов (в %) или их составными частями называется структурой оборотных фондов.

По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

В практике планирования, учета и анализа оборотные средства (оборотный капитал) группируются по следующим признакам:

В зависимости от функциональной роли в процессе производства – оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения.

В зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства.

В зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственные оборотный капитал и заемный оборотный капитал.

В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства.

В зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений.

В зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы.

В зависимости от материально-вещественного содержания – предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

• производственные запасы;
• незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;
• расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных средств (фондов), включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на переустановку оборудования и др.).

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Деление оборотных средств по функциональному признаку на оборотные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

В табл. 11 приводится группировка оборотных средств предприятия в зависимости от их функциональной роли в процессе производства.

Не все авторы согласны с такой классификацией оборотных средств. Основные дискуссии идут по поводу отнесения готовой продукции на складах предприятия к оборотным фондам или к фондам обращения. Некоторые авторы считают, что к фондам обращения следует относить только отгруженную продукцию, а продукцию на складах предприятия нужно относить к оборотным фондам.

В литературе дискутируется не только сущность оборотных средств, но и их состав. В дискуссиях, основной упор делается на включение отдельных элементов в состав оборотных средств, в частности незавершённого производства. Встречается мнение, что незавершённое производство является промежуточной формой между производственными фондами и фондами обращения, так как оно не обладает экономическими признаками оборотных производственных фондов и не переносит своей стоимости на готовый продукт, вследствие чего его можно выделить в качестве отдельной экономической категории.

Таблица 11

В то же время, действующий порядок по которому и производственные запасы и незавершенное производство являются составными частями оборотных фондов, а не самостоятельными категориями, наиболее полно отражает их экономическую сущность. Касаясь содержания производственных запасов и незавершённого производства, следует отметить, что неправомерно также сводить содержание оборотных фондов только к производственным запасам, потому что другие вышеназванные элементы оборотных средств также переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции в течение одного производственного цикла. Вместе с тем, некоторые из этих элементов, например, денежные средства, не имеют материальной формы, а значит, - не могут находиться в производственных запасах.

Отдельные экономисты в состав оборотных средств включают амортизационные отчисления, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Очевидно, что в условиях становления рыночных отношений при исследовании проблемы оборотных средств нет необходимости стоимости, вступившей в производство, противопоставлять стоимость, присоединенную в процессе кругооборота. Лишь вместе взятые, они будут выступать как единое целое - оборотные средства.

Уместно отметить и то, что отдельные экономисты не однозначно оценивают роль денег в формировании оборотных средств. Одни сводят к ним все содержание оборотных средств, тогда как другие полностью отрицают данное положение.

Сторонники концепции о расширенной трактовке оборотных средств предлагают включить в состав оборотных средств непроизводственные фонды, не обосновывая данную позицию какими-либо аргументами.

На практике при определении потребности в оборотных средствах, как правило, рассчитывают потребность во всех видах оборотных средств, исходя из их расширенной трактовки, то есть включая в состав оборотных средств не только производственные запасы, но и незавершённое производство, полуфабрикаты, расходы будущих периодов и другие элементы.

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и что за ними отсутствует контроль. Практика нормирования оборотных средств была широко развита в условиях социалистической плановой экономики, в зарубежной практике более широко применяются модели управления элементами оборотного капитала, суть которых сводится чаще всего к определению оптимального остатка данного вида оборотных средств.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставной капитал, резервный капитал, накопленная прибыль предприятия и др.). Для анализа финансовой устойчивости предприятия и определения типа финансовой устойчивости рассчитывается собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) предприятия как разница между собственными средствами и внеоборотными активами. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина собственного оборотного капитала устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Заемные оборотные средства формируются путём привлечения банковских и коммерческих кредитов, а также займов. Некоторые авторы относят к заёмным источникам формирования оборотного капитала и кредиторскую задолженность предприятия. Думается, что это будет правомерным только в части кредиторской задолженности поставщикам. Заёмные средства предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая – бесплатная или с уплатой штрафных санкций за просрочку платежа (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования) и долгосрочном финансовом плане.

В разных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения. В России нормальным считают соотношение 50/50, в США – 60/40, в Японии – 30/70. Следует заметить, что заёмные источники за рубежом считаются дешевле акционерного капитала, что и позволяет увеличивать их долю. Однако при росте доли заёмных источников не следует забывать о следствии: росте финансового риска предприятия.

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется.

Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников финансирования и принципы различного использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

В бухгалтерском учёте существует группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия (табл. 12).

Таблица 12

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

В табл. 13 приводится группировка оборотных средств в зависимости от их ликвидности.

Таблица 13

Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Некоторые ценные бумаги могут потерять свою ликвидность именно в тот период, когда нужно будет их продавать. Поэтому для каждого отдельного периода на предприятии может существовать своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

Приведенная здесь группировка не является единственной, так, некоторые авторы к первой группе оборотных средств относят только денежные средства, а краткосрочные финансовые вложения причисляют к быстро реализуемым активам. Довольно большое число авторов относят к третьей группе дебиторскую задолженность сроком более 12 месяцев.

Таблица 14

Знание и анализ структуры оборотных средств на предприятии имеют очень важное значение, так как она в определенной мере характеризует качество управления оборотным капиталом на тот или иной момент работы предприятия. Повышение доли незавершенного производства, готовой продукции на складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли.

Все это свидетельствует о том, что на предприятии оборотными средствами необходимо управлять с целью оптимизации их структуры и повышения их оборачиваемости.

Структура оборотных средств на предприятии непостоянна и изменяется в динамике под влиянием многих причин. В различных отраслях она имеет существенные различия и выражает специфические особенности производственного процесса, технологии, организации производства и условий реализации продукции. Изучение структуры имеет большое практическое значение, поскольку появляется возможность определить важнейшие элементы оборотных средств для процесса производства, определить пути их лучшего использования и тёп. Величина оборотных средств, занятых в сфере обращения, зависит от условий реализации продукции, системы товародвижения, уровня организации маркетинга и сбыта продукции.

Статистические данные по Российской Федерации говорят о том, что наибольший удельный вес запасов всех видов в составе оборотных средств наблюдается в сельском хозяйстве (более 50 %), на втором месте - промышленность (около 30 %), доля запасов в оборотных средствах торговых предприятий значительно ниже (около 20 %). Следует заметить, что в условиях рынка имеется тенденция к уменьшению доли запасов в оборотных активах предприятий. Изменения свидетельствуют о повышении эффективности рыночных отношений, об ускорении реализации продукции.

Структура оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности далеко не одинакова и зависит от:

- Длительность производственного цикла: на предприятиях с длительным производственным циклом (судостроение, самолетостроение) велика доля незавершенного производства; на предприятиях с коротким производственным циклом имеется большой удельный вес производственных запасов;

• уровня концентрации, специализации, и комбинирования производства;
• скорости внедрения достижений научно-технического прогресса
• специфики деятельности предприятия
• отраслевой принадлежности
• и др.

В финансовом менеджменте для целей управления оборотный капитал в зависимости от потребностей производственного процесса и влияния случайных факторов классифицируется на постоянный и переменный оборотный капитал. Постоянный оборотный капитал – это та часть оборотных средств, потребность в которых не меняется или меняется незначительно в течение всего производственного цикла, то есть это минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности. Переменный оборотный капитал представляет собой дополнительные текущие активы, требующиеся предприятию при возникновении различных непредвиденных обстоятельств, то есть это страховой запас предприятия. Так, например, швейная фабрика производит в неделю 10 блузок, на каждую блузку требуется 1,5 метра ткани. Если цена 1 м ткани 100 руб., то постоянный оборотный капитал в этой части 1500 руб.

Показатели эффективности использования оборотных средств

Работники финансовых и экономических служб предприятия должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, их структурой и эффективностью использования. Для оптимизации структуры оборотных средств и источников их финансирования используются специальные модели управления оборотным капиталом, изучаемые в финансовом менеджменте. Основными показателями, характеризующими эффективность использования оборотных средств являются показатели их оборачиваемости: время одного оборота в днях, коэффициент оборачиваемости, показывающий сколько оборотов сделают оборотные средства за период, коэффициент загрузки средств в обороте, показывающий сколько рублей оборотных средств затрачивает предприятие для получения одного рубля выручки, а также рентабельность оборотного капитала.

ВО = ОбС/В * Д, где ВО – время оборота в днях, ОбС – средний остаток оборотных средств, В – выручка от реализации, Д – число дней анализируемого периода (30 дней в месяц, 90 дней в квартал, 360 дней в год).

КО = В/ОбС, где КО – коэффициент оборачиваемости.

КЗ = ОбС/В, где КЗ – коэффициент загрузки средств в обороте.

РОК = П/ОбС * 100 %, где РОК – рентабельность оборотного капитала, П – прибыль предприятия.

По данным Росстата оборачиваемость оборотных активов в целом по предприятиям по всем видам экономической деятельности составила в 2011 году 140 дней, при этом самая медленная оборачиваемость была отмечена в сфере научно-исследовательских разработок (349 дней), самая быстрая - в сфере финансовой деятельности –42 дня.

Таким образом, основные фонды и оборотные средства являются видами имущества предприятия, их активами, без которых невозможно осуществление хозяйственной деятельности. Существенные различия между ними, связанные с их экономическим содержанием, представлены в таблице 15

Таблица 15.

Пример 4.

Сумма оборотных средств предприятия на начало года составила 50 тыс. руб., на конец года 62 тыс. руб. Выручка от реализации - 440 тыс. руб. Затраты на производство и реализацию 385 тыс. руб.

Рассчитать показатели эффективности использования оборотных средств.

Решение: Время оборота =46

Вывод: денежные средства, вложенные предприятием в оборотные производственные фонды и фонды обращения, возвращаются к нему в виде выручки от реализации через каждые 46 дней.

Коэффициент оборачиваемости = 7.86

Вывод: За год оборотные средства совершат около 8 оборотов.

Коэффициент загрузки = 0.13

Вывод: Для получения одного рубля выручки предприятие должно вложить в оборотные средства 13 копеек.

Рентабельность оборотных средств = 98%.

Вывод: С одного рубля, вложенного в оборотные средства, предприятие получает 98 копеек прибыли.