Денежные агрегаты - Финансы, денежное обращение и кредит (Варламова М.А.)

Денежная масса состоит из отдельных элементов, имеющих свое предназначение в процессе оценки состояния денежной массы и позволяющие более точно выбирать методы и объемы ее регулирования.

Данные денежные агрегаты выделяют в основном исходя из учета тех или иных средств платежа, выраженных в различных формах. Как правило, каждый агрегат обладает номинальным номером. При возрастании номера возрастает количество средств, учитываемых при помощи данного агрегата. Таким образом, агрегат с большим числовым коэффициентом включает все денежные средства, учтенные в агрегатах с меньшим индексом (номером). Первым по смыслу и сути является денежный агрегат М 0, учитывающий только наличные денежные средства, имеющиеся в обращении.

М 1 - наличные денежные средства в обращении (т. е. агрегат М 0), средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, средства страховых компаний, депозиты населения «до востребования» в коммерческих банках.
М 2 - агрегат М 1, срочные вклады населения в банках.
М 3 - агрегат М 2, сертификаты и облигации государственного займа.
М 4 - агрегат М 3 и депозиты в иностранной валюте, рассчитанные в рублевом эквиваленте.

Следует учитывать, что определение данных агрегатов производится неодинаково в разных странах. Так, например, агрегат М 4 рассчитывается исключительно в Росси и, а агрегат М 2 в США может включать в себя ценные бумаги. В любом случае больший числовой коэффициент при данном агрегате показывает, насколько меньшая ликвидность характерна для данного агрегата. Так, самым ликвидным будет агрегат М0, т. е. сами наличные денежные средства.

Данные агрегаты в своем роде являются инструментами числового выражения процессов, происходящих в сфере платежного оборота страны, объемов сбережения и накопления, а также средств, с помощью которых данное накопление осуществляется. Они позволяют определить текущее состояние экономики и помогают в прогнозировании дальнейшей ситуации.

Наиболее показательным является расчет при помощи учета агрегатов денежной массы, коэффициента монетизации экономики. Коэффициент монетизации отражает степень насыщенности экономики деньгами, или степень обеспеченности товарооборота платежными средствами. Данный коэффициент рассчитывается как отношение суммы денежного агрегата М 2 и размера депозитов в иностранной валюте, существующих в данной экономике, к объему ВВП (валовый внутренний продукт). В случае расчета данного коэффициента в России удобнее сразу ставить в числитель денежный агрегат М 4, который как раз и включает в себя агрегат М 2 и депозиты в иностранной валюте. Значение данного коэффициента должно в идеале равняться единице. Тем не менее допустимыми значениями считаются результаты на уровне 0,7 или 0,8. При положении дел в российской экономике, когда с 1995 по 2001 гг. коэффициент монетизации изменился соответственно от 0,16 до 0,6, наблюдается ярко выраженная нехватка денежных средств, объемы которой сокращаются, но все еще не соответствуют потребностям товарооборота.