Инвестиционный инструментарий финансового рынка

При покупке акций и облигаций одного акционерного общества инвестор принимает те или иные решения при помощи инструментария финансового рынка, т. е. определенного набора рассчитываемых показателей.

Финансовый леверидж - это слово происходит от английского слова leverage - «средство для достижения цели». Данным термином обозначают соотношение между облигациями и привилегированными акциями, с одной стороны, и обыкновенными акциями - с другой.

Л = (О + Ап) / А

где Л - уровень левериджа;
О - облигации, руб.;
Ап - привилегированные акции, руб.;
А- обыкновенные акции, руб.

Финансовый леверидж является показателем финансовой устойчивости акционерного общества, что отражается и на доходности портфельных инвестиций. Высокий уровень левериджа - явление опасное, так как ведет к финансовой неустойчивости. Аннуитет (от нем. annuitat- «ежегодный платеж») - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. Аннуитет представляет собой вид финансовой ренты и означает серию платежей одинаковой суммы, регулярно поступающих через равные интервалы времени в течение определенного числа лет. В основном это вложение капитала в акции, облигации, негосударственные пенсионные фонды, в недвижимость, приносящую доход и др. Капитал имеет временную ценность. С временным аспектом вложения капитала связаны операции: компаундинг и дисконтирование капитала.

Компаундинг (от англ. compounding - «составление») - это процесс перехода от сегодняшней (т. е. текущей) стоимости капитала к его будущей стоимости.

Для определения наращенного капитала используют формулу:

Kt = К (1+П)^t

где Kt - размер вложения капитала к концу t-ro периода времени с момента вклада первоначальной суммы, руб.;
K- первоначальная сумма капитала, руб.;
П - противоположный компаундингу, представляет собой дисконтирование.

Дисконтирование - это процесс определения сегодняшней (т. е. текущей) стоимости денег, когда известна их будущая стоимость. Дисконтирование дохода применяется для оценки будущих денежных поступлений (прибыль, проценты, дивиденды) с позиции текущего момента. Инвестор, сделав вложение капитала, должен руководствоваться следующими положениями:

1. происходит постоянное обесценение денег;
2. желательно периодическое поступление дохода на капитал, причем в размере не ниже определенного минимума.

Инвестор оценивает, какой доход он может получить в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов допустимо вложить в данное дело.

Эта оценка производится по формуле:

К = Kt / (1+П)^t

где К- текущая оценка размера вложения капитала, т. е. с позиции исходного периода, когдаделается первоначальный вклад, руб.;
Kt - размер вложения капитала к концу t-гo периода времени с момента вклада первоначальной суммы, руб.;
П - коэффициент дисконтирования (т. е. норма доходности, или процентная ставка);
t - фактор времени (число лет или количество оборотов капитала).