Международные финансы

Международные расчеты

Под международными расчетами понимают платежи по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между участниками внешнеторговых операций и иных отношений между резидентами различных государств. Эти расчеты регламентируются валютным законодательством страны-экспортера и страны-импортера, а также Международной торговой палатой и международными финансово-кредитными институтами. Для осуществления международных расчетов следует выбрать:

• условия платежа (наличный расчет, расчеты в кредит);
• формы расчетов (инкассо, аккредитив и др.);
• средства платежа (платежные документы);
• финансовые гарантии (банковские обязательства);
• каналы обеспечения платежа (банки, финансовые учреждения).

Поскольку международные расчеты сопровождаются встречными потоками национальных валют, каждая из которых признается законным платежным средством только в одном из государств, в экспортно-импортных контрактах наряду с прочим согласовывается валюта платежа. Это, впрочем, вовсе не означает, что таковой должна быть обязательно валюта государства одного из договаривающихся партнеров. Чаще всего они выбирают одну из свободно конвертируемых валют – доллар США, евро, фунт стерлингов Великобритании, иену Японии.

Не менее важно определиться с формами расчетов, к числу которых относятся:

• документарный аккредитив;
• инкассо;
• банковский перевод;
• открытый счет;
• аванс;
• валютный клиринг;
• векселя;
• чеки.

Выбор форм расчетов определяется как объективными, так и субъективными факторами. К объективным относятся следующие факторы: виды товара; наличие кредитного соглашения; платежеспособность; деловая репутация партнеров и др.

На этот выбор оказывают влияние также интересы сторон. Так, для экспортера наиболее выгодной является авансовый перевод, затем по значимости – аккредитив, поскольку оплата за товар поступает до или во время его отгрузки. Аккредитив дает экспортеру дополнительную гарантию в форме обязательства банка. Напротив, инкассо с предварительным акцептом и последующий перевод наиболее выгодны импортеру, так как платеж следует только после получения им товара.

Влияют на выбор форм расчетов также интересы банков как посредников сделки. Их интересами стороны сделки не могут пренебречь, поскольку во многом зависят от банков как гарантов.

Для банков инкассо и перевод заметно проще по техническому исполнению. Следует, впрочем, иметь в виду, что банк экспортера получает комиссию по аккредитиву, но уплачивает по инкассо, тогда как банк импортера – наоборот.

Международный расчет в форме документарного аккредитива предполагает, что банк, действующий по поручению импортера (плательщика) об открытии аккредитива и в соответствии с его указанием (банк-эмитент), обязуется произвести платежи получателю средств (экспортеру) или оплатить, акцептовать или учесть переводный вексель либо дать полномочие другому банку (исполняющему банку) произвести платежи получателю средств или оплатить, акцептовать или учесть переводный вексель.

Аккредитивы являются сделками, обособленными от договоров купли-продажи и других контрактов, на которых они могут быть основаны. В операциях с аккредитивами стороны-участницы имеют дело только с документами, а не с товарами.

Существует несколько видов аккредитивов:

• покрытый (депонированный) – банк-эмитент должен перечислять сумму аккредитива (покрытие) за счет плательщика либо предоставленного ему кредита в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива;
• непокрытый (гарантированный) – исполняющий банк имеет право списывать всю сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка-эмитента;
• отзывный – может быть изменен или отменен банком-эмитентом без предварительного уведомления получателя средств. Аккредитив является отзывным, если в его тексте прямо не установлено иное;
• безотзывный – не может быть изменен без согласия получателя средств;
• подтвержденный – безотзывный аккредитив, который по просьбе банка-эмитента подтвержден исполняющим банком.

Во всех аккредитивах указывается способ их исполнения. Так, экспортер представляет в исполняющий банк документы, подтверждающие выполнение всех условий аккредитива (при нарушении хотя бы одного из этих условий исполнение не производится). Если исполняющий банк произвел платеж или осуществил иную операцию в соответствии с условиями аккредитива, банк-эмитент обязан возместить ему понесенные расходы (все расходы банка-эмитента, связанные с исполнением аккредитива, возмещаются импортером).

Предусмотрена ответственность банка за нарушение условий аккредитива. Ответственность за нарушение условий аккредитива перед импортером несет банк-эмитент, а перед банком-эмитентом – исполняющий банк, за исключением следующих случаев:

• при необоснованном отказе исполняющего банка в выплате денежных средств по покрытому или подтвержденному аккредитиву ответственность перед экспортером может быть возложена на исполняющий банк;
• при неправильной выплате исполняющим банком денежных средств по покрытому или подтвержденному аккредитиву вследствие нарушения условий аккредитива ответственность перед импортером может быть возложена на исполняющий банк.

Упрощенная схема расчетов аккредитивами выглядит следующим образом:

В соответствии с внешнеторговым контрактом импортер подает в свой обслуживающий банк (банк-эмитент) заявление на открытие аккредитива (1). На основании этого заявления банк открывает специальный счет и резервирует (депонирует) на нем сумму аккредитива, переводя ее с расчетного счета (Р/с) на специальный счет (С/с) (2). Одновременно банк-эмитент дает извещение банку экспортера (исполняющему банку) об открытии аккредитива (3).

Открыв аккредитив, исполняющий банк отправляет своему клиенту извещение об этом (4). На основании этого извещения экспортер отгружает продукцию в адрес импортера (5), а расчетные документы предоставляет в свой банк (6). Проверив соответствие документов аккредитивному заявлению и определив их идентичность, исполняющий банк зачисляет деньги с аккредитива на расчетный счет поставщика (7). Затем он перечисляет расчетные документы банку-эмитенту (8) и тот списывает сумму с депозитного счета, делая выписку своему клиенту (9) и передавая ему с нею товаросопроводительные документы. Исполняющий банк тоже делает выписку своему клиенту (10).

Аккредитив исполняется при наличии следующих документов:

• транспортные документы;
• страховые документы;
• коммерческие счета;
• другие документы, по которым указывается, кем они выставляются, а также дается формулировка информации.

Транспортным документом является, как правило, коносамент, причем в аккредитиве может быть указано, разрешена ли отгрузка либо перегрузка товаров. Может быть представлен комбинированный транспортный документ, покрывающий несколько видов транспорта.

Банки принимают страховые сертификаты, подписанные страховыми компаниями или их агентами. Минимальная сумма страхового покрытия равна цене СИФ плюс страховка плюс фрахт плюс 10% ко всей сумме.

Во всех аккредитивах должны быть указаны дата истечения и место предъявления документов для платежа, акцепта и негоциации (покупки) тратт, выставленных экспортером на импортера.

Дата истечения срока, определенного для платежа по акцепту, считается датой истечения срока предъявления документов.

В общем случае законодательство предусматривает следующие основания закрытия аккредитива в исполняющем банке по:

• истечении срока аккредитива;
• заявлению экспортера об отказе от использования аккредитива, если возможность такого отказа предусмотрена условиями аккредитива;
• требованию импортера о полном или частичном отзыве аккредитива, если такой отзыв возможен по его условиям.

Для расчетов с несколькими поставщиками используется переводный аккредитив (трансферабельный), по которому экспортер передает свои права на получение средств (полностью или частично) третьим лицам в своей стране или за рубежом и дает соответствующие указания исполняющему банку. Он должен сопровождаться пометкой «трансферабельный». Передача прав необходима в случае финансирования субпоставщика из средств аккредитива.

Часть такого аккредитива может быть передана отдельно при условии отсутствия запрета на частичные отгрузки. Однако импортер может отказаться от данного аккредитива, мотивируя тем, что он не знает субпоставщиков, а ответственность по контракту несет лишь экспортер-поставщик.

При регулярных длительных экспортных поставках применяется револьверный (возобновляемый) аккредитив, сумма которого пополняется автоматически (по мере исполнения выплат) в пределах установленного общего лимита и срока действия аккредитива. Его преимущество состоит в отсутствии необходимости оформления вновь аккредитива и в сокращении дополнительных расходов.

При реэкспортных и компенсационных сделках применяется встречный (компенсационный) аккредитив как средство финансирования сделки путем выставления обоюдных аккредитивов в одном и том же банке, условия которых полностью совпадают, за исключением цен и счетов-фактур.

Исполнение платежа по аккредитиву обеспечивается на основе повышенных ставок вознаграждения за счет клиента (приказодателя, импортера).

Аккредитивная форма расчетов обеспечивает определенные гарантии экспортерам. Однако оформление сделок применительно к этому способу расчетов несколько увеличивает время оборота денежных средств.

Еще одной распространенной формой международных расчетов является инкассо, когда банк-эмитент (или инкассирующий банк, или банк-ремитент) обязуется по поручению экспортера (доверителя) осуществить за счет клиента действия по получению от импортера платежа и (или) акцепта платежа.

Иными словами, инкассовая форма расчетов – это договоренность экспортера со своим банком, которая предусматривает обязательства передачи товаросопроводительных документов импортеру только после оплаты им отгруженного товара.

Применение инкассовой формы расчетов регламентируется Унифицированными правилами по инкассо Международной торговой палаты в случае, если стороны включили их в договор.

Предусмотрен следующий порядок исполнения инкассового поручения:

• при отсутствии какого-либо документа или несоответствии документов по внешним признакам инкассовому поручению исполняющий банк обязан немедленно известить об этом лицо, от которого оно было получено;
• в случае неустранения указанных недостатков банк вправе возвратить документы без исполнения. Если документы подлежат оплате по предъявлении, исполняющий банк должен сделать представление к платежу немедленно по получении инкассового поручения;
• если документы подлежат оплате в иной срок, исполняющий банк должен для получения акцепта плательщика представить документы к акцепту немедленно по получении инкассового поручения, а требование платежа должно быть сделано не позднее дня наступления указанного в документе срока платежа;
• полученные (инкассированные) суммы должны быть немедленно переданы исполняющим банком в распоряжение банку-эмитенту, который обязан их зачислить на счет клиента.

За неисполнение или ненадлежащее исполнение поручения клиента предусмотрена следующая ответственность банка:

• банком экспортера выплачиваются проценты на сумму средств, которыми должник неправомерно воспользовался. Размер процентов определяется существующей в месте нахождения экспортера учетной ставкой банковского процента на день исполнения обязательства (если иной размер не установлен законом или договором). Если убытки превышают причитающуюся сумму процентов, экспортер вправе требовать от банка возмещения убытков в части, превышающей эту сумму;
• если неисполнение или ненадлежащее исполнение поручения экспортера имело место в связи с нарушением правил совершения расчетных операций банком импортера, ответственность может быть возложена на этот банк.

Упрощенная схема инкассовой формы расчетов выглядит следующим образом:

После отгрузки продукции (1) экспортер выставляет в свой обслуживающий банк платежное требование-поручение с товаро-сопроводительными документами на инкассо (на востребование платежа) – (2). Банк экспортера пересылает их в банк импортера (3) для получения акцепта (согласия на оплату) покупателя и взыскания платежа. Банк импортера передает документы своему клиенту (4). В случае акцепта (5) банк импортера перечисляет деньги (6). На принятие решения об акцепте покупателю отводится 3 дня. После перечисления денег делаются соответствующие выписки (7) и (8).

Импортер имеет право частичного или полного отказа от акцепта. Отказ может быть обусловлен недостачей товаров, несоответствием качества и ассортимента. При отказе от акцепта продукция принимается на ответственное хранение и затем отгружается в адрес экспортера после его распоряжения. Существует чистое инкассо (инкассо финансовых документов), которое не требует коммерческих документов, и документарное инкассо, которое сопровождается их приложением (счетов, страховых документов и др.). На инкассо принимаются следующие документы: чеки, векселя, долговые обязательства и другие ценные бумаги.

Инкассовое поручение содержит точные инструкции для банка. После тщательной проверки правильности оформления документов (коммерческих, финансовых, инкассового поручения) банк экспортера пересылает их банку импортера. Последний извещает своего клиента и передает ему документы:

• либо против уплаты суммы валюты при наличных расчетах;
• либо против акцепта срочной тратты (при условии кредита и вексельного обращения).

Недостатки инкассо:

1. между отгрузкой товара, передачей документов в банк и получением платежа имеет место большой разрыв во времени, что замедляет оборачиваемость средств экспортера;
2. ко времени поступления документов в банк импортера он может отказаться от их оплаты или оказаться неплатежеспособным;
3. доставка товара может опередить поступление документов в банк и получение товаросопроводительных документов импортером, что увеличивает риск экспортера от неоплаты товаров импортером.

Избежать подобных ситуаций можно путем применения телеграфного инкассо, когда:

• либо импортер уведомляется телеграфным извещением о высылке документов, содержащих основные реквизиты инкассового поручения;
• либо банк экспортера высылает документы иностранному банку лишь по получении от него извещения о зачислении средств, обеспечивающих платеж.

Банковский перевод обеспечивается платежными поручениями одного банка другому, а также посредством банковских чеков или платежных документов. При этом банк импортера обязуется по поручению клиента за счет средств, находящихся на его счете, перевести определенную денежную сумму на счет указанного плательщиком экспортера в банке последнего.

Банк импортера вправе привлекать другие банки для выполнения операций по перечислению денежных средств на счет, указанный в поручении. Банк обязан незамедлительно информировать импортера по его требованию об исполнении поручения.

Банк в соответствии с действующим законодательством несет перед своим клиентом ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение поручения.

Упрощенная схема расчетов платежными поручениями выглядит следующим образом:

После получения продукции (1) импортер выписывает платежное поручение (2) своему банку. Тот перечисляет деньги (3) с расчетного счета (Р/с) своего клиента на расчетный счет экспортера.

Банк последнего, зачислив деньги на расчетный счет экспортера, выдает ему выписку (4). Затем он извещает банк импортера (5), который делает соответствующую выписку своему клиенту (6).

Платежные поручения используются в международных расчетах чаще всего при перерасчетах по ранее заключенным или разовым сделкам и единовременным платежам.

Расчеты через открытый счет предполагают периодические платежи импортера экспортеру после получения товара. Задолженность погашается по соглашению между контрагентами. При этом часто имеет место кредитование импортера. Окончательно задолженность выявляется по истечении определенного срока. Поставки могут быть встречными, тогда расчеты отражаются по контокорренту (единому счету контрагентов) с двусторонним кредитованием и зачетом взаимных обязательств.

Открытый счет используется достаточно редко с ограниченным числом партнеров, поскольку расчеты связаны с повышенным коммерческим риском. Предоставление кредита на таких условиях требует соответствующих записей (в контракте и на счетах) основного долга, общей суммы кредита и процентов, сроков и графиков платежей. Получение платежей по такому счету экспортером обеспечивается банковской гарантией. При этом банки-гаранты в качестве условий платежа по гарантии требуют от экспортера документ, подтверждающий реальность поставки (копию коносамента).

В отличие от расчетов по открытому счету расчеты в форме аванса чаще всего означают кредитование экспортера импортером.

При этом по поручению экспортера на сумму аванса банк экспортера обычно выдает в пользу импортера гарантию возврата полученного аванса в случае невыполнения условий контракта и непоставки товара.

Клиринговые схемы (валютный клиринг) – это межправительственные договоренности о взаимном (безналичном) зачете международных требований и обязательств на основании соглашения между правительством двух или более стран. Валютный клиринг предполагает централизацию расчетов между государствами – сторонами клирингового соглашения на специальных клиринговых счетах, открываемых уполномоченными банками. Эта схема носит обязательный характер для физических и юридических лиц, сделки которых подпадают под действие соглашения. Импортеры и экспортеры, как, впрочем, и иные кредиторы и заемщики, не вправе производить взаимные расчеты иначе, чем по валютному клирингу.

Валютный клиринг основан также и на других обязательных элементах:

• его объеме;
• валюте клиринга;
• размерах технического кредита.

Объем клиринга означает степень охвата платежей. При полном валютном клиринге под эту схему подпадает весь внешнеторговый оборот. При частичном клиринге неторговые операции (туризм, содержание посольств и торговых представительств, загранкомандировки и пр.) осуществляются обычным порядком – через корреспондентские счета.

Валютой клиринга признается согласованная расчетная единица (валюта), в которой ведутся клиринговые счета. Она может выражаться в валюте:

• одной из стран-партнеров;
• обоих государств;
• третьей страны.

Платежи или поступления с клиринговых счетов производятся в каждой из стран только в пересчете в национальную валюту по соответствующему курсу. Клиринговые валюты применяются исключительно в безналичной форме. Источником клиринговых валют является взаимное кредитование поставок товаров и оказания услуг странами – участницами соглашений. Клиринговые валюты используются по принципу: они должны быть израсходованы в стране, где заработаны.

Объем технического кредита (предельно допустимое сальдо задолженности) необходим для обеспечения непрерывности расчетов. Определяется в соответствии с долей сальдо задолженности в объеме поставок. Могут применяться различные способы регулирования сальдо клирингового счета.

В международных расчетах активно используется вексельная форма. В соответствии с вексельным правом, оформленным Женевской конвенцией о переводных и простых векселях 1930 г., вексель – это безусловное денежное обязательство одной стороны другой, является средством оформления кредита, предоставляемого в товарной форме покупателю в виде отсрочки платежа.

Из представленного определения следует, что расчеты в этой форме сопровождают коммерческое кредитование. Поэтому вексельное обращение будет рассмотрено в параграфе, посвященном международным кредитам. Здесь же остановимся на самых общих положениях.

С точки зрения взаимодействия юридических лиц и участия в этой форме расчетов банков, необходимо, чтобы банк импортера был домицилиатом (т.е. плательщиком), а банк экспортера имел поручение экспортера-векселедержателя для инкассирования (т.е. поручение по получению) платежа по векселю.

В этом частном случае вексельная форма расчетов будет выглядеть следующим образом:

Импортер заключает со своим банком договор-поручение по домициляции векселей (1), т.е. по обеспечению платежей по ним.

После получения товара (2) импортер выдает экспортеру вексель (3), в котором указывается срок оплаты товара. Экспортер передает своему банку данный вексель для инкассирования (4). Банк экспортера извещает банк импортера повесткой о наличии у него векселя (5).

При наличии суммы на расчетном счете импортера обслуживающий банк может сразу перечислить деньги на расчетный счет экспортера (6). После этого банк экспортера извещает своего клиента о зачислении на его счет суммы уплаты по векселю и возвращает последний в банк импортера (8). Банк импортера отправляет своему клиенту вексель с выпиской об окончании операции по векселю (9).

Если денег на расчетном счете импортера нет, а наступает срок уплаты по векселю, то банк импортера не несет ответственность за неуплату, если между ним и клиентом нет специального договора о кредите в счет оплаты векселя.

В случае просрочки банк экспортера предъявляет неоплаченный вексель в нотариальную контору (10) для совершения протеста (11). Затем неоплаченный вексель с протестом возвращается экспортеру для принятия решения (12).

В международных расчетах используется также чековая форма.

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение (приказ) чекодателя банку-плательщику произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (предъявителю) или по их приказу другим лицам (ордерный чек) за счет средств чекодателя, имеющихся у банка.

Предусмотрен следующий порядок оплаты чека:

• чек оплачивается за счет средств чекодателя;
• подлежит оплате при условии предъявления его к оплате в срок, установленный законом;
• плательщик обязан удостовериться в подлинности чека, а также в том, что предъявитель чека является уполномоченным по нему лицом (при оплате индоссированного чека плательщик обязан проверить правильность индоссаментов, но не подписи индоссантов);
• лицо, оплатившее чек, вправе потребовать передачи ему чека с распиской в получении платежа;
• платеж по чеку может быть гарантирован полностью или частично посредством аваля (авалист отвечает так же, как и тот, за кого он дал аваль);
• представление чека в банк на инкассо для получения платежа считается предъявлением чека к платежу.

Закон оговаривает также последствия неоплаты чека:

• в случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам (чекодателю, авалистам, индоссантам), которые несут перед ним солидарную ответственность;
• чекодержатель вправе потребовать от указанных лиц оплаты суммы чека, своих издержек на получение оплаты, а также процентов;
• иск чекодержателя к указанным лицам может быть предъявлен в течение шести месяцев со дня окончания срока предъявления чека к платежу.

Упрощенная схема расчетов чеками выглядит следующим образом:

Импортер подает в свой обслуживающий банк платежное поручение о депонировании (резервировании) определенной суммы на депозитном счете (1) и одновременно предоставляет заявление о выдаче ему чека (2). На основании этих документов банк покупателя открывает своему клиенту депозит (3). После открытия депозита банк выдает чек (4).

После отгрузки продукции или оказания услуги экспортером (5) импортер оплачивает их чеком (6). Экспортер в определенный срок с момента получения чека предоставляет его в свой банк (7).

Тот, в свою очередь, пересылает чек в банк импортера (8). Банк импортера перечисляет деньги (9). После этого делаются выписки банков своим клиентам (10) и (11).

Чековая форма расчетов, как и аккредитивная, обеспечивает определенные гарантии экспортерам. Однако оформление сделок несколько увеличивает время оборота денежных средств.

Чек связан с наличием средств на счете чекодателя и используется как средство распоряжения этим счетом, частным обязательством в качестве платежного средства. Погашение долга чекодержателя может состояться лишь при наличии необходимой суммы на счете чекодателя. Банк не несет ответственности перед чекодателем за оплату выписанного на него чека. Но банк может иметь со своим клиентом договор, позволяющий выставлять на его счет чеки, превышающие в определенном размере кредитовый остаток по текущему счету, – овердрафт.

Чеки не являются инструментом кредитования, представляют собой средство распоряжения текущим счетом, а потому сроки их действия ограничены. По Женевской конвенции о чеке 1931 г., регулирующей чековое обращение в международных расчетах, период его действия в пределах одной страны составляет 8 дней, а для оплаты в других странах – 20–70 дней, включая время на оплату и перечисление денег экспортеру.

Международные кредиты

Международные внешнеэкономические связи, и прежде всего внешнеторговые, очень часто осуществляются при посредстве кредита. Международный кредит – это денежные отношения, опосредующие движение ссудного капитала в международных операциях. Международный кредит имеет то отличие от кредита внутригосударственного, что один из участников – иностранный субъект.

Ссуды предоставляются в денежной или товарной форме на условиях, обычных и для внутригосударственных кредитов: срочности, возвратности, возмездности (платности) и обеспеченности. Кредиторами могут быть экспортеры, импортеры, банки, другие финансово-кредитные учреждения, государство.

Множественность форм кредита обусловливает необходимость их детальной классификации по ряду критериев:

• по видам – коммерческий, банковский, товарный;
• по срокам кредитования – долгосрочный, средне- и краткосрочный;
• по способу предоставления – выдача аванса, отсрочка или рассрочка платежа;
• по способу погашения кредита – частями или полностью;
• по целевому назначению – на завершение производства экспортного товара, хранение, складирование;
• по условиям реализации – наличные или акцептные;
• по способам обеспечения кредита – обеспеченные и необеспеченные (бланковые).

Коммерческий кредит со стороны экспортера (преобладающая форма) обслуживает международную торговлю товарами и услугами и называется иначе фирменным, или кредитом поставщика.

Экспортер кредитует импортера в нескольких формах:

• в товарной форме, в виде отсрочки платежа за проданные товары (чистый коммерческий, или товарный кредит);
• в виде денежной формы (финансовый кредит) импортеру на предстоящую оплату экспортером или его банком по отдельному кредитному договору.

Коммерческий кредит, предоставляемый импортером экспортеру, чаще всего приобретает форму авансирования оборотных средств.

Коммерческий кредит может также предоставляться торговыми посредниками-брокерами (брокерские кредиты) за счет полученных ими средств от банков.

Банковский кредит – это кредитование экспортеров и импортеров банком за счет собственных средств банка.

Товарный кредит – это кредит в форме отсрочки платежа. Наиболее распространены две формы товарного кредита:

• беспроцентная рассрочка платежа – согласие, данное экспортером покупателю на осуществление платежей в течение определенного времени, установленного с начала даты поставки товара;
• расчет в кредит с рассрочкой платежа. Такой вид товарного кредита – всегда коммерческий кредит. Банковский или государственный кредит на таких условиях не предоставляется никогда.

Краткосрочный кредит (до одного года) применяется главным образом при экспорте массовых однородных и сырьевых товаров.

Такие кредиты предоставляются на полную стоимость экспорта, реже – на часть стоимости. При этом предполагаются авансовый платеж и оплата наличными против отгрузочных документов.

Среднесрочный (до пяти лет) и долгосрочный кредит (свыше пяти лет) предоставляются чаще всего при экспорте машин и оборудования, крупных партий поставок, комплектного оборудования при строительстве объектов за рубежом. В рамках специальных межправительственных соглашений или в соответствии с нормами государственного кредитования, как, например, в США, Японии, Франции и др., долгосрочный кредит предоставляется и до десяти лет.

Охарактеризуем формы и порядок кредитования сначала импортеров, а затем экспортеров. При этом импортеры кредитуются как экспортерами, так и банками, а экспортеры – как импортерами, так и банками.

Кредитование импортеров со стороны экспортеров осуществляется в двух формах:

• вексельного кредита;
• кредита по открытому счету.

Вексельное кредитование – когда импортер акцептует тратту, выставленную на него экспортером против передачи ему банком товарных документов, присланных на инкассо. Акцепт – это согласие на оплату или гарантию оплаты товарных, финансовых, расчетных документов или товара; тратта – переводный вексель; инкассо – операции банков (согласно приказу клиента) с финансовыми или коммерческими документами для получения акцепта или платежа.

Кредит по открытому счету – когда экспортер, отгружая товар и отсылая товарные документы импортеру, записывает (выставляет) стоимость товара в дебет счета (на счет импортера), который он открывает у себя. Импортер погашает задолженность по открытому счету согласно оговоренному в контракте сроку путем почтового или телеграфного перевода или посылкой экспортеру тратты (или чека) сроком по предъявлении. В результате при наступлении момента платежа банк импортера переводит сумму долга и процент по кредиту банку экспортера без дополнительного представления каких-либо документов со стороны экспортера.

Банковские кредиты импортерам предоставляются в формах:

• акцептных кредитов;
• акцептно-рамбурсных кредитов.

Кредитование импортеров в акцептной форме осуществляется потому, что коммерческий кредит сопровождается следующими финансовыми рисками:

• зачастую экспортер не располагает достоверными сведениями о платежеспособности импортера, и при продаже в кредит возникает сомнение, будет ли оплачен вексель, акцептованный импортером;
• при отсутствии же таких сомнений у экспортера могут возникнуть трудности с учетом тратты, акцептованной импортером, если импортер неизвестен банку.

В связи с указанными недостатками коммерческого кредита возникает потребность замены его банковским в форме акцептного кредитования.

Смысл акцептного кредита в следующем. Экспортер выставляет тратту не на импортера, а на кредитующий импортера банк, который, в свою очередь, акцептует тратту экспортера. Акцептный кредит обеспечивается товаром, поставляемым экспортером, так как часть выручки за проданный товар, внесенная импортером в банк, акцептовавший тратту, последний оплачивает при наступлении срока платежа. Банк, акцептуя тратту, обязуется лишь оплатить ее в указанный срок, не вкладывая своих средств. Степень риска банка значительно повышается в случае невыполнения импортером своих обязательств по взносу необходимой суммы в счет оплаты товара до наступления срока платежа.

Более сложной формой банковского кредитования импортера представляется акцептнорамбурсный кредит. Здесь экспортер выставляет тратту не на банк импортера, а на оговоренный сторонами первоклассный банк на международном валютном рынке.

Тратты, акцептованные таким банком, – высоколиквидны: свободно обращаются на денежном рынке и легко учитываются любым банком, в отличие от тратт, акцептованных банком импортера. Участниками акцептно-рамбурсного кредита являются три банка – уполномоченные банки экспортера и импортера и первоклассный банк-гарант. Последний акцептует тратту банка импортера лишь при отсутствии опасений в его платежеспособности. Банк импортера дает обязательство банку-гаранту на перевод сумм, необходимых для оплаты акцептованных тратт. Такое обязательство считается рамбурсным и является основанием для открытия безотзывного аккредитива в банке экспортера с целью акцепта тратты экспортера против товарных документов при условии соблюдения последним условий аккредитива.

В кредитовании внешнеторговых операций нуждаются и экспортеры. Здесь также возможно как коммерческое, так и банковское кредитование.

Коммерческий кредит экспортеру импортером предоставляется в формах:

• покупательского аванса;
• аванса в виде задатка.

Покупательский аванс сопровождает заказ импортера на поставку сложного дорогостоящего оборудования, требующего длительного периода изготовления. Аванс освобождает экспортера-производителя от привлечения дорогого банковского кредита на пополнение своих оборотных средств. Экспортер при этом имеет возможность снизить цену.

Авансы в виде задатка являются способом обеспечения выкупа товаров или товарных документов. Стоимость аванса не превышает общей суммы контракта. Отличие аванса от задатка состоит в том, что аванс не возвращается при неисполнении договора задаткодателем. Авансы гасятся либо по мере отгрузки каждой партии товара, либо путем единовременной оплаты при окончательном расчете за весь объем поставки. Аванс как задаток может быть заменен банковской гарантией.

Банковское кредитование экспортеров осуществляется в форме:

• учета тратт, полученных экспортером от импортера;
• выдачи подтоварных ссуд;
• кредитов по контокоррентным (текущим) счетам.

Подтоварные кредиты сопровождают все стадии экспортной поставки: изготовление или заготовку, нахождение товара в пути и т.д. Обеспечением служат товарные документы. Экспортер погашает задолженность банку по мере поступления от импортера платежа.

В последнее время распространение получили такие формы экспортного финансирования, как лизинг, факторинг и форфейтинг. В двух последних формах используется товарный коммерческий кредит, преобразующийся в банковский.

Лизинг – это договор об аренде движимого и недвижимого имущества. Отличие лизинга от аренды состоит в том, что объект лизингового договора заказывается лизингополучателем-заемщиком, целенаправленно закупается за свой счет лизингодателем – кредитором. По истечении срока лизингового договора, который короче срока физического износа объекта, заемщик может либо продолжить эксплуатацию объекта на льготных условиях, либо выкупить его по остаточной стоимости.

Факторинг – это торгово-комиссионная операция, сопровождающаяся кредитованием оборотного средств экспортера, включая инкассирование его дебиторской задолженности, кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков.

Часто экспортер не имеет достаточно оборотных средств для осуществления внешнеторговых операций ввиду того, что у него возникают проблемы по дебиторской задолженности с третьими лицами (должниками), связанные с несвоевременностью оплаты поставок со стороны покупателей. В этом случае экспортер заключает договор экспортного факторинга с фактор-фирмой (финансовым агентом). Финансовым агентом выступает банк, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление факторинговых операций. Экспортер именуется в договоре клиентом.

В соответствии с договором финансовый агент передает или обязуется передать другому клиенту денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом.

Предметом уступки являются:

• существующее требование, срок платежа по которому уже наступил;
• будущее требование, срок платежа по которому наступит в будущем. При этом требование считается перешедшим к финансовому агенту после того, как возникло само право на получение с должника денежных средств, которые являются предметом уступки требования, предусмотренной договором.

Денежное требование признается действительным, если экспортер обладает правом на передачу такового и в момент уступки ему не известны обстоятельства, вследствие которых должник вправе его не исполнять. Уступка фактор-фирме денежного требования является действительной, даже если между экспортером и его должником существует соглашение о ее запрете или ограничении. Последующая уступка денежного требования факторфирмой не допускается, если договором не предусмотрено иное.

Экспортер несет ответственность перед фактор-фирмой за действительность денежного требования, являющегося предметом уступки, но не несет ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником этого требования в случае предъявления его фактор-фирмой к исполнению, если иное не предусмотрено договором экспортного факторинга.

Должник обязан произвести платеж фактор-фирме при условии, что:

• он получил от экспортера либо от фактор-фирмы письменное уведомление об уступке денежного требования данной фактор-фирме;
• в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование;
• в уведомлении указана фактор-фирма, которой должен быть произведен платеж.

Должник вправе в случае обращения фактор-фирмы к нему с требованием произвести платеж, предъявить к зачету свои денежные требования, основанные на договоре с экспортером, которые уже имелись у должника ко времени, когда им было получено уведомление об уступке требования фактор-фирме.

Вместе с тем должник не вправе требовать от фактор-фирмы в случае нарушения экспортером своих обязательств по договору, заключенному с должником, возврата сумм, уже уплаченных ему по перешедшему к фактор-фирме требованию, если должник вправе получить такие суммы непосредственно с экспортера.

Фактор-фирма приобретает право на все суммы, которые она получит от должника во исполнение требования, а экспортер не несет ответственности перед фактор-фирмой за то, что полученные им суммы оказались меньше цены, за которую последняя приобрела требование (если по условиям договора финансирование экспортера осуществляется путем покупки у него требования фактор-фирмой).

Форфейтинг – это кредитование внешнеторговых сделок в форме покупки у экспортера векселей и других платежных требований, акцептованных импортером. Все риски экспортера переходят к форфейтору. Последний получает гарантии или аваль (вексельное поручительство) от первоклассного банка страны импортера. Страхуясь от валютного риска, форфейтор приобретает платежные требования в твердых валютах.

Стоимость форфейтинга чаще всего превышает стоимость других форм кредитования, а учетная ставка находится в зависимости от категорий должников, сроков кредитования и валюты платежа.

Как известно, основополагающим принципом кредитования, в том числе и международного, является обеспечение. Практика выработала разнообразные формы обеспечения предоставляемых кредитов:

• гарантии банков;
• авали этих банков;
• банковские акцепты;
• резервный аккредитив;
• поручительства крупных фирм;
• поручительства государственных организаций страны-заемщика.

Банковская гарантия оформляется гарантийным письмом, содержащим следующие обязательные сведения, обязательства и требования:

• наименование, адрес банка-гаранта, а также импортера и экспортера;
• сумма гарантированного платежа, дополнительные условия, определяющие ее точность в момент платежа;
• срок гарантии, превышающий сроки последних платежей до 3-х месяцев, что дает возможность банку экспортера предъявлять требования к гаранту при нарушении срока оплаты векселя;
• предмет гарантии, например, оплата товара, поставка которого обеспечивается на условиях некоммерческого кредита;
• определение гарантийного случая.

Гарантия может носить как безусловный (оплата по первому требованию), так и условный (зависящий от каких-либо обстоятельств) характер. Экспортер осуществляет поставки только после получения гарантии.

Банковские авали – это форма гарантии кредитных неплатежей, сводящаяся к вексельному обязательству (поручительству) об ответственности перед владельцем векселя за выполнение принятых на себя условий. Аваль оформляется специальной надписью на лицевой стороне переводного векселя. Аваль в отличие от гарантийных писем, которые выдаются на весь комплект тратт сразу, выдается по каждой из тратт отдельно. Авалировать можно только векселя, подлежащие оплате через определенный срок, но не предназначенные для оплаты по предъявлении.

Вексельным законодательством страны совершения аваля определяются:

• правомерность аваля;
• характер и объем ответственности авалиста;
• порядок и срок протеста.

Характер же и объем ответственности акцептанта по тратте устанавливаются законодательством страны платежа.

Банковские акцепты – это согласие на оплату или ее гарантию со стороны первоклассных банков. Акцепт применяется для досрочного учета тратт в банке, на что идут в основном только иностранные фирмы-экспортеры. Зарубежные фирмы-импортеры редко соглашаются на эту форму страхования из-за слишком высокой комиссии. Однако для такой формы гарантии платежа, как документарный аккредитив с рассрочкой платежа, банковский акцепт обязателен.

Резервный аккредитив – это обязательство банка-эмитента, дающего экспортеру-бенефициару (получателю) гарантию произвести платеж при невыполнении импортером обязательств по основному контракту поставки против предоставления бенефициаром документов (заявления экспортера «о невыполнении» с приложенными неоплаченными траттами). Аккредитивы регулируются Унифицированными правилами и обычаями по документарным аккредитивам, которые издаются Международной торговой палатой.

Правила обязательны для всех банков, осуществляющих международные расчеты.

Правилами определены обязанности банка-эмитента:

• обеспечивать платежи, акцепты и оплату тратт;
• уполномочивать другие банки производить такие платежи, акцептовать и оплачивать тратты;
• уполномочивать банки на негоциацию (покупку переводных векселей).

Авансовые платежи в виде задатка – это один из способов обеспечения гарантий от кредитного риска, когда при невыполнении импортером своих платежных обязательств (он не выкупает товарные документы или не открывает аккредитив) часть задатка используется экспортером для возмещения убытков, а остаток возвращается импортеру.

Фирменные гарантии выдают крупные компании по обязательствам покупателей, особенно в случае длительных тесных деловых отношений.

Международные кредитные отношения оказывают существенное влияние как на развитие внутренних социально-экономических процессов, так и сказываются на мировых интеграционных процессах. Ввиду этого осуществляются меры государственного и межгосударственного регулирования отношений в области между народного кредита.

Государство стимулирует внешнеэкономическую деятельность посредством субсидий, кредитов, налогов, таможенных льгот, гарантий, субсидирования процентных ставок. Сокращение прямого налогообложения снижает цены и повышает конкурентоспособность товаров на иностранных рынках. При пересечении товарами таможенной границы часто не взимается налог на добавленную стоимость. Из бюджета отечественные экспортеры получают льготный кредит.

Ведущая роль в этом принадлежит государственным экспортно-импортным банкам, обеспечивающим внешнюю экспансию, которые осуществляют кредитование, страхование, гарантирование экспортных кредитов.

Формы межгосударственного регулирования кредита:

• координация условий экспортных кредитов и гарантий;
• согласование размера помощи развивающимся странам;
• регламентация деятельности международных организаций и др.

Важнейшим объектом межгосударственного регулирования является внешняя задолженность. Мировая практика выработала много форм рыночного обслуживания внешнего долга, главными из которых являются:

• конверсия долговых обязательств в облигации;
• реструктуризация долга, как правило, сопровождаемая предоставлением льгот стране-заемщику;
• конверсия долга в ценные бумаги конкурентоспособных предприятий стран-заемщиков и др.

Международные кредитные отношения осуществляются в рамках развитой институциональной структуры.

В частности, специализированные валютно-финансовые и кредитные организации созданы в системе ООН. Здесь функционируют Международный валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка, обладающие, впрочем, полной самостоятельностью в своих действиях.

В системе ООН с 1964 г. действует Конференция по торговле и развитию (ЮНКТАД), на которой обсуждают валютно-кредитные проблемы. Однако Конференция не обладает регулирующими функциями, как, например, МВФ. Эта организация, в частности, разрабатывает способы урегулирования внешней задолженности развивающихся стран.

Валютно-кредитные проблемы решаются также региональными комиссиями ООН, созданными в рамках Экономического и социального совета ООН. С 1995 г. осуществляется деятельность Всемирной торговой организации (ВТО) – преемницы ГАТТ.

Важное место в регулировании международных потоков ссудного капитала принадлежит международным и региональным банкам развития:

• Азиатскому банку развития (Манила), членами которого являются 55 государств. АзБР – универсальное банковское учреждение долгосрочного кредитования. Приоритетными для него являлись отрасли инфраструктуры. Банк предоставляет кредиты, в том числе азиатским республикам бывшего СССР. АзБР управляет Азиатским фондом развития (АФР), созданным в 1973 г. и предназначенным для предоставления беспроцентных кредитов беднейшим азиатским странам на срок до 40 лет с выплатой банковской комиссии 1% в год;
• Африканскому банку развития (Абиджан, столица Kот-д’Ивуара), членами которого являются африканские страны и 25 неафриканских государств. АфБР предоставляет займы только африканским странам. Банк тесно связан с Африканским фондом развития, предоставляющим льготные кредиты;
• Арабскому банку для экономического развития африканских государств, созданному Лигой арабских государств в 1973 г. в целях содействия развитию экономики африканских (неарабских) стран;
• Межамериканскому банку развития (Вашингтон), созданному в 1960 г. США, латиноамериканскими странами и некоторыми азиатскими и европейскими государствами с целью ускорить процесс экономического развития стран-членов. Получателями ресурсов являются как государственные органы, так и частные предприятия;
• Исламскому банку развития (Джидда, Саудовская Аравия), созданному в 1975 г. Организацией исламской конференции с целью способствовать экономическому развитию стран-членов и мусульманских общин в других государствах. ИБР предоставляет кредиты для финансирования внешнеторговых операций (примерно три четверти всех предоставляемых ресурсов) и проектного финансирования. Банк осуществляет деятельность в соответствии с исламскими принципами ведения банковского дела, запрещающими взимание процента. Вместо займов и кредитов он предоставляет беспроцентные займы, получая лишь комиссию.

Действуют и другие региональные банки развития: Восточноафриканский банк развития, Западно-африканский банк развития, Скандинавский инвестиционный банк и др.

Еще одной разновидностью международных валютно-кредитных и финансовых организаций являются различные фонды развития. Так, Фонд международного развития, созданный странами ОПЕК (Вена) – многостороннее агентство финансового сотрудничества и помощи – ставит целью усилить взаимосвязи между ОПЕК и развивающимися странами. Ресурсы фонда получают в основном страны, не входящие в ОПЕК, а также международные агентства развития. Территория деятельности фонда – азиатские и африканские страны, государства Латинской Америки и Карибского бассейна. Большинство проектов профинансировано фондом совместно с другими финансовыми институтами, однако в последние годы фонд финансирует отдельные проекты самостоятельно. Приоритетным направлением является предоставление ресурсов для регулирования платежного баланса.

В 1930 г. создан Банк международных расчетов (Базель, Швейцария). Банк выполняет две основные функции:

• содействие сотрудничеству между центральными банками и обеспечение благоприятных условий для проведения международных финансовых операций;
• осуществление роли доверенного лица или агента по проведению международных расчетов.

БМР фактически является банком центральных банков, содействуя сотрудничеству между ними; принимает их депозиты и предоставляет им кредиты. БМР выполняет агентские функции при международных расчетах по валютному клирингу и другим расчетам стран-участниц. Банк организует также коллективную валютную интервенцию центральных банков для поддержания курса ведущих валют, выступает попечителем по межправительственным кредитам, наблюдает за состоянием еврорынка.

В институциональной структуре валютно-кредитных отношений важную роль играют и неформальные международные организации – Парижский и Лондонский клубы.

Парижский клуб – это общественная организация, которую создали развитые страны для обсуждения проблем, возникающих в связи с неплатежеспособностью заемщиков на уровне государств-должников. В настоящее время в Клубе 19 членов.

Клуб образован в середине 1950-х годов, но деятельность его заметно возросла в последние 20 лет в связи с необходимостью урегулирования кризиса задолженности развивающихся стран; с 1990-х годов к этим проблемам добавилась проблема внешнего долга бывших социалистических стран (Восточной Европы и СССР).

Долги государств оформляются в виде долговых инструментов и являются объектом международной торговли на рынке долговых обязательств.

Между Правительством РФ и Парижским клубом в 1993 г. подписано базовое соглашение о среднесрочной реструктуризации внешней задолженности бывшего СССР официальным кредиторам – участникам Клуба. Затем были заключены двусторонние соглашения со странами – участниками Клуба на условиях, определенных базовым соглашением.

Базовое соглашение рассматривается как основа при заключении соглашений с официальными кредиторами бывшего СССР, не представленными в Парижском клубе, и коммерческими банками – кредиторами бывшего СССР, входящими в Лондонский клуб.

В апреле 1996 г. Правительство РФ и страны – члены Парижского клуба подписали многосторонний Меморандум об условиях всеобъемлющей реструктуризации внешнего долга бывшего СССР.

Внешэкономбанк (ВЭБ) как агент государства по обслуживанию внешнего долга при участии Минэкономразвития и Минфина РФ провел выверку сумм задолженности бывшего СССР перед странами – членами Парижского клуба и другими официальными кредиторами в целях подписания двусторонних межправительственных соглашений о реструктуризации соответствующих задолженностей.

В целях повышения эффективности использования бюджетных средств, выделяемых на погашение и обслуживание внешнего долга, федеральное правительство использует наряду с денежными товарные схемы погашения внешней задолженности бывшего СССР.

Присоединение РФ к деятельности Парижского клуба кредиторов осуществлено в целях дальнейшей интеграции РФ в международную валютно-финансовую систему и повышения эффективности использования российских внешних финансовых активов.

В Лондонском клубе, который на неформальной основе объединяет примерно 600 коммерческих банков, обсуждаются проблемы урегулирования задолженности частным кредитно-финансовым институтам.

Соглашение об урегулировании задолженности бывшего СССР иностранным коммерческим банкам – участникам Лондонского клуба кредиторов было подписано РФ в октябре 1997 г. ВЭБ выпустил долговые инструменты – купонные валютные облигации с плавающей процентной ставкой сроком обращения до 2015 г. и доходностью ЛИБОР + Vie. Государственный долг коммерческим кредиторам-банкам был оформлен на ВЭБ. Облигации зарегистрированы на Люксембургской фондовой бирже. После реструктуризации долга банки-кредиторы прекращают кредитование страны-должника.

Валютное регулирование и валютный контроль

Валютное регулирование и валютный контроль основываются на Федеральном законе «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.03, который определяет основные понятия: валюта РФ, иностранная валюта, внутренние ценные бумаги, внешние ценные бумаги, валютные ценности, резиденты, нерезиденты, уполномоченные банки; валютные операции, специальный счет, валютные биржи.

В рамках осуществления внешнеэкономической деятельности возникают валютные отношения. Эти отношения устанавливаются между определенными субъектами по поводу определенных объектов, и эти отношения должны подчиняться определенным правилам.

Субъектами валютных отношений выступают резиденты и нерезиденты.

Резидентами РФ признаются:

1. физические лица, являющиеся гражданами РФ, за исключением граждан РФ, признаваемых постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства;
2. постоянно проживающие в РФ на основании вида на жительство, предусмотренного законодательством РФ, иностранные граждане и лица без гражданства;
3. юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ;
4. находящиеся за пределами РФ филиалы, представительства и иные подразделения резидентов – юридических лиц;
5. дипломатические представительства, консульские учреждения РФ и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ, а также постоянные представительства РФ при межгосударственных или межправительственных организациях;
6. Российская Федерация, субъекты РФ, муниципальные образования, которые выступают в валютных отношениях.

Нерезидентами РФ признаются:

1. физические лица, не являющиеся резидентами РФ;
2. юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами РФ;
3. организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами РФ;
4. аккредитованные в РФ дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межправительственных организациях;
5. межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и постоянные представительства в РФ;
6. находящиеся в РФ филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов;
7. иные лица, не указанные в перечне резидентов.

Объекты валютных отношений:

1. валюта РФ:
   1. денежные знаки в виде банкнот и монет Центрального банка РФ находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
   2. средства на банковских счетах и в банковских вкладах;
2. иностранная валюта:
   1. денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
   2. средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах;
3. внутренние ценные бумаги:
   1. эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ и выпуск которых зарегистрирован в РФ;
   2. иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты РФ, выпущенные на территории РФ;
4. внешние ценные бумаги – ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним ценным бумагам.

Формой осуществления валютных отношений между резидентами и нерезидентами выступают валютные операции, к числу которых относятся:

• приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;
• приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
• приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
• ввоз в РФ и вывоз из РФ валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг;
• перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами РФ, на счет того же лица, открытый в РФ, и со счета, открытого в РФ, на счет того же лица, открытый за пределами РФ;
• перевод нерезидентом валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого в РФ, на счет того же лица, открытый в РФ. Перечисленные операции участники валютных отношений осуществляют, как правило, через посредников, основными из которых являются уполномоченные банки – кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством РФ и имеющие право на основании лицензий ЦБ РФ осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте, а также действующие в РФ в соответствии с лицензиями ЦБ РФ филиалы кредитных организаций, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств, имеющие право осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте.

Валютные операции с ценными бумагами проводятся, как правило, через специальный счет – банковский счет в уполномоченном банке, либо специальный раздел счета депо, либо открываемый реестродержателями в реестре владельцев ценных бумаг специальный раздел лицевого счета по учету прав на ценные бумаги, используемый для осуществления по нему валютных операций в случаях, установленных в соответствии с Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле». В случае установления в соответствии с этим законом требования об осуществлении валютной операции с использованием специального счета такая валютная операция может осуществляться только с использованием указанного счета.

Еще одним посредником при осуществлении валютных операций выступает валютная биржа – юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством РФ, одним из видов деятельности которого является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены ЦБ РФ.

Валютное регулирование и валютный контроль основывается на следующих принципах:

1. приоритете экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;
2. исключении неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;
3. единстве внешней и внутренней валютной политики;
4. единстве системы валютного регулирования и валютного контроля;
5. обеспечении государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций. Проводя целенаправленное валютное регулирование, государство делегирует соответствующие права органам валютного регулирования, которыми являются ЦБ РФ и Правительство РФ. В пределах установленной компетенции они издают акты, обязательные для резидентов и нерезидентов. Важно при этом отметить, что если порядок осуществления валютных операций, порядок использования счетов не установлены названными органами, эти операции осуществляются, счета открываются и операции по счетам проводятся без ограничений. Не допускается установление требования о получении резидентами и нерезидентами индивидуальных разрешений.

ЦБ РФ, Правительство РФ, а также специально уполномоченные на то Правительством РФ федеральные органы исполнительной власти осуществляют все виды валютных операций без ограничений.

Процессы либерализации рынка затронули и внешнеэкономические отношения. В настоящее время большинство валютных операций между резидентами и нерезидентами осуществляется без ограничений. Ограничения устанавливаются на валютные операции движения капитала, а также на куплю-продажу иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте. Ограничения устанавливаются в целях:

• предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов;
• недопущения резких колебаний курса рубля;
• поддержания устойчивости платежного баланса РФ.

Ограничения носят недискриминационный характер и отменяются по мере устранения обстоятельств, вызвавших их установление.

Регулирование валютных операций движения капитала осуществляют Правительство РФ и ЦБ РФ.

Правительство регламентирует порядок расчетов и переводов между резидентами и нерезидентами на условиях предоставления резидентами нерезидентам отсрочки платежа на разные сроки.

В этих случаях устанавливаются требования о резервировании резидентом определенных сумм на срок до исполнения нерезидентом обязательств перед ним:

Расчеты и переводы при приобретении резидентами у нерезидентов долей, вкладов, паев в имуществе (уставном капитале) юридических лиц при внесении резидентами вкладов по договорам простого товарищества с нерезидентами осуществляются в порядке, который устанавливается Правительством РФ по согласованию с ЦБ РФ и может предусматривать только:

• установление требования об использовании специального счета резидентом;
• установление требования о резервировании резидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы осуществляемой валютной операции, на срок не более 60 дней.

Следует подчеркнуть, что приведенный порядок регулирования Правительством РФ валютных операций движения капитала не распространяется на операции, осуществляемые между кредитными организациями – резидентами и нерезидентами.

ЦБ РФ регулирует валютные операции движения капитала только в части, относящейся только к требованию об использовании специального счета и требованию о резервировании. При этом сразу следует оговориться: не допускается установление требования об использовании специального счета в случаях, прямо не установленных Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле».

Требование об использовании специального счета различаются у резидентов и нерезидентов.

1. Требование об использовании спецсчета резидентом может быть установлено ЦБ РФ при регулировании следующих валютных операций, осуществляемых между резидентами и нерезидентами:
   1. расчетов и переводов при предоставлении кредитов и займов в иностранной валюте резидентами нерезидентам;
   2. расчетов и переводов при получении кредитов и займов в иностранной валюте резидентами от нерезидентов;
   3. операций с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных внешними ценными бумагами);
   4. исполнения резидентами обязательств по внешним ценным бумагам;
   5. операций кредитных организаций, за исключением банковских операций.
2. Требование об использовании спецсчета нерезидентом может быть установлено ЦБ РФ при регулировании:
   1. расчетов и переводов при предоставлении кредитов и займов в рублях резидентами нерезидентам;
   2. расчетов и переводов при получении кредитов и займов в рублях резидентами от нерезидентов;
   3. операций с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных внешними ценными бумагами);
   4. исполнения резидентами обязательств по внешним ценным бумагам;
   5. операций, связанных с приобретением нерезидентами у резидентов прав на внутренние ценные бумаги, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внутренних ценных бумаг (прав, удостоверенных внутренними ценными бумагами);
   6. операций, связанных с приобретением резидентами у нерезидентов прав на внутренние ценные бумаги, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внутренних ценных бумаг (прав, удостоверенных внутренними ценными бумагами), а также исполнением резидентами обязательств по внутренним ценным бумагам.

Расчеты и переводы при предоставлении рублевых кредитов и займов резидентами нерезидентам осуществляются путем зачисления соответствующей суммы на рублевый банковский счет нерезидента, открытый в уполномоченном банке.

ЦБ РФ по согласованию с Правительством РФ может устанавливать требование о резервировании определенных сумм на определенный срок при осуществлении клиентами уполномоченных банков валютных операций, отражаемых на спецсчетах, открытых в этих банках. Требование о резервировании предъявляется в одних случаях к резидентам, в других – к нерезидентам. Величина резерва зависит от статуса клиента (резидент или нерезидент), а также от вида валютной операции (в таблице обозначены значками «плюс»):

Например, если резидент получает через спецсчет в уполномоченном банке валютный кредит или заем от нерезидента, то резидент обязан зарезервировать в банке средства до 20% от суммы осуществляемой операции. Срок резервирования – до года.

Впрочем, следует иметь в виду, что ЦБ РФ может устанавли вать применительно к одному виду валютных операций требования либо первого, либо второго вида. Например, если нерезиденты проводят операции с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных внешними ценными бумагами), то ЦБ РФ может потребовать от нерезидентов зарезервировать средства по какому-либо одному виду (до 100% на срок до 60 дней или до 20% на срок до года). Равным образом этот порядок распространяется и на резидентов, осуществляющих ту же операцию.

Денежные расчеты между резидентами и нерезидентами осуществляются:

• в рублях – по операциям с внутренними ценными бумагами, если иное не установлено ЦБ РФ в целом или применительно к отдельным видам внутренних ценных бумаг;
• в рублях и инвалюте – по операциям с внешними ценными бумагами при том же условии.

Валютные операции между физическими лицами – резидентами и нерезидентами с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с приобретением и отчуждением внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных внешними ценными бумагами), на сумму до 150 тыс. долл. в течение календарного года осуществляются без ограничений.

ЦБ РФ вправе устанавливать особенности применения рассмотренных выше требований к банковским операциям кредитных организаций.

Валютные операции между резидентами запрещены. Исключением является проведение резидентами:

• операций по сделкам между уполномоченными банками, совершаемых ими от своего имени и за свой счет;
• операций между резидентами и уполномоченными банками, связанных с:
  1. получением и возвратом кредитов и займов, уплатой сумм процентов и штрафных санкций по соответствующим договорам;
  2. внесением денежных средств резидентов на банковские счета (в банковские вклады) (до востребования и на срок) и получением денежных средств резидентов с банковских счетов (вкладов) (до востребования и на срок);
  3. банковскими гарантиями, а также с исполнением резидентами обязательств по договорам поручительства и залога;
  4. приобретением резидентами у уполномоченных банков векселей, выписанных этими или другими уполномоченными банками, предъявлением их к платежу, получением по ним платежа, в том числе в порядке регресса, взысканием по ним штрафных санкций, а также с отчуждением резидентами указанных векселей уполномоченным банкам;
  5. куплей-продажей физическими лицами наличной и безналичной инвалюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в инвалюте, за рубли и инвалюту, а также с обменом, заменой денежных знаков иностранного государства, приемом для направления на инкассо в банки за пределами РФ наличной инвалюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в инвалюте, не для целей осуществления физическими лицами предпринимательской деятельности;
  6. уплатой уполномоченным банкам комиссионного вознаграждения;
  7. иными валютными операциями, отнесенными к банковским операциям законодательством РФ.
• операций юридических лиц – резидентов со средствами, зачисленными на счета (во вклады), открытые в банках за рубежом, за исключением валютных операций между резидентами;
• операций физических лиц – резидентов, не связанных с передачей имущества и оказанием услуг в РФ, с использованием средств, зачисленных на счета (во вклады), открытые в банках за рубежом;
• передачи физическим лицом – резидентом валютных ценностей в дар РФ, субъекту РФ или муниципальному образованию;
• дарения валютных ценностей супругу и близким родственникам;
• завещания валютных ценностей или получения их по праву наследования;
• приобретения и отчуждения физическим лицом – резидентом в целях коллекционирования единичных денежных знаков и монет;
• перевода физическим лицом – резидентом из РФ и в РФ без открытия банковских счетов, осуществляемого в установленном ЦБ РФ порядке, который может предусматривать только ограничение суммы перевода, а также почтового перевода;
• покупки у уполномоченного банка или продажи банку физическим лицом – резидентом наличной инвалюты, обмена, замены денежных знаков иностранного государства, а также приема для направления на инкассо в банки за рубежом наличной инвалюты;
• операций, связанных с расчетами в магазинах беспошлинной торговли, а также с расчетами при реализации товаров и оказании услуг пассажирам в пути следования транспортных средств при международных перевозках;
• операций между комиссионерами (агентами, поверенными) и комитентами (принципалами, доверителями) при оказании комиссионерами (агентами, поверенными) услуг, связанных с заключением и исполнением договоров с нерезидентами о передаче товаров (работ, услуг), о передаче информации и результатов интеллектуальной деятельности, в том числе исключительных прав на них;
• операций по договорам транспортной экспедиции, перевозки и фрахтования при оказании экспедитором, перевозчиком и фрахтовщиком услуг, связанных с перевозкой вывозимого из РФ или ввозимого в РФ груза, транзитной перевозкой груза по территории РФ, а также по договорам страхования указанных грузов;
• операций с внешними ценными бумагами, выпущенными от имени РФ, осуществляемых через организаторов торговли на рынке ценных бумаг РФ, при условии учета прав на такие ценные бумаги в депозитариях, созданных в соответствии с законодательством РФ;
• операций юридических лиц с внешними ценными бумагами при условии учета прав на такие ценные бумаги в депозитариях, созданных в соответствии с законодательством РФ, и осуществления расчетов в рублях;
• операций, связанных с осуществлением обязательных платежей (налогов, сборов и др.) в федеральный бюджет, бюджет субъекта РФ, местный бюджет в инвалюте.

Валютные операции между нерезидентами осуществляются по более либеральным правилам. Они вправе без ограничений осуществлять между собой переводы инвалюты со счетов (с вкладов) в банках за рубежом на банковские счета (во вклады) в уполномоченных банках или банковских счетов (вкладов) в уполномоченных банках на счета (во вклады) в банках за рубежом или в уполномоченных банках.

Они также могут осуществлять между собой валютные операции с внутренними ценными бумагами в РФ с учетом требований, установленных антимонопольным законодательством РФ и законодательством РФ о рынке ценных бумаг, в порядке, установленном ЦБ РФ, который может предусматривать требование об использовании спецсчета при совершении указанных валютных операций.

Валютные операции между нерезидентами в РФ в рублях осуществляются через банковские счета (вклады), открытые в РФ.

В России сложился и функционирует внутренний валютный рынок. Купля-продажа иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, производится только через уполномоченные банки. Правила купли-продажи инвалюты регламентируются ЦБ РФ, который устанавливает для кредитных организаций требования к оформлению документов при купле-продаже наличной валюты и чеков, номинальная стоимость которых указана в валюте.

Установление требования об идентификации личности при купле-продаже физическими лицами наличной валюты и чеков не допускается, за исключением случаев, предусмотренных законами.

ЦБ РФ устанавливает порядок купли-продажи инвалюты и номинированных в валюте чеков организациями – резидентами и нерезидентами (включая физических лиц – нерезидентов), который может предусматривать:

1. установление требования об использовании спецсчета резидентами и нерезидентами;
2. установление требования о резервировании резидентами суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы покупаемой валюты, на срок до 60 дней до даты осуществления покупки валюты;
3. установление требования о резервировании нерезидентами суммы, не превышающей в эквиваленте 20% суммы продаваемой валюты, на срок до года.

ЦБ РФ не может устанавливать одновременно применительно к одному виду валютных операций требования, предусмотренные п. 2 и 3.

Однако следует учесть, что названные требования не распространяются на резидентов – физических лиц. Без ограничений осуществляются валютные операции между резидентами и уполномоченными банками, связанные с куплей-продажей физическими лицами наличной и безналичной инвалюты и чеков, номинированных в валюте, за рубли и инвалюту, а также с обменом, заменой денежных знаков иностранного государства, приемом для направления на инкассо в банки за рубежом наличной инвалюты и чеков, не для целей осуществления физическими лицами предпринимательской деятельности.

Названные требования не применяются также при совершении купли-продажи инвалюты и номинированных в валюте чеков уполномоченными банками, а также при совершении купли-продажи инвалюты и чеков физическими лицами не для предпринимательской деятельности. Эти требования не применяются также, если требования о резервировании уже установлены в связи с осуществлением валютной операции, для проведения которой производится купля-продажа инвалюты и чеков.

Резиденты могут открывать счета не только в российских банках, но и счета в банках, расположенных за пределами РФ. Однако и при этом существуют некоторые условия.

Резиденты открывают без ограничений счета (вклады) в инвалюте лишь в банках, расположенных в государствах, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) или Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ). При этом резиденты обязаны уведомлять налоговые органы по месту своего учета об открытии (закрытии) счетов (вкладов) не позднее месяца со дня заключения (расторжения) договора об открытии счета (вклада).

Резиденты открывают счета в банках и других стран, но ЦБ РФ может потребовать предварительную регистрацию таких счетов.

Уполномоченным банкам резиденты предъявляют при первом переводе средств за рубеж со счетов в этих банках соответствующего регистрационного документа.

Резиденты вправе переводить на свои счета в банках за рубежом средства со своих счетов в уполномоченных банках или с других своих счетов в зарубежных банках.

Их переводы в зарубежные банки со счетов в уполномоченных банках сопровождаются резервированием суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы осуществляемой операции, на срок до 60 дней до дня операции. При этом клиент уполномоченного банка при первом переводе должен предъявить российскому банку уведомление налогового органа по месту учета резидента об открытии счета с отметкой о принятии указанного уведомления, за исключением операций, требуемых в соответствии с законодательством иностранного государства и связанных с условиями открытия указанных счетов.

Наряду с вышеперечисленными случаями на счета резидентов, открытые в зарубежных банках, могут быть зачислены средства, полученные в следующих случаях:

• при зачислении валютной выручки на счета юридических лиц – резидентов или третьих лиц в зарубежных банках – в целях исполнения обязательств юридических лиц – резидентов по кредитным договорам и договорам займа с организациями-нерезидентами, являющимися агентами правительств иностранных государств, а также по кредитным договорам (займа), заключенным с резидентами государств – членов ОЭСР или ФАТФ на срок свыше двух лет;
• при оплате заказчиками (нерезидентами) местных расходов резидентов, связанных с сооружением резидентами объектов за рубежом, – на период строительства, по окончании которого оставшиеся средства подлежат переводу на счета резидентов в уполномоченных банках;
• при использовании инвалюты, получаемой резидентами от проведения выставок, спортивных, культурных и иных аналогичных мероприятий за рубежом, для покрытия расходов по их проведению – на период проведения мероприятий.

Резиденты-организации представляют налоговым органам по месту своего учета отчеты о движении средств в зарубежных банках. Физические лица – резиденты обязаны представлять в российские налоговые органы только отчет об остатках средств в зарубежных банках по состоянию на начало года.

Требования к порядку открытия счетов (вкладов) в зарубежных банках, проведения по ним операций, а также представления отчетов о движении средств не применяются к уполномоченным банкам и валютным биржам, которые открывают счета (вклады) в зарубежных банках, проводят по ним операции и представляют отчеты в ином порядке.

Установлен особый режим счетов (вкладов) нерезидентов, открываемых в РФ. Нерезиденты в РФ вправе открывать счета (вклады) в валюте и рублях только в уполномоченных банках.

Нерезиденты имеют право без ограничений перечислять валюту и рубли со своих счетов (вкладов) в зарубежных банках на свои счета (вклады) в уполномоченных банках, а валюту – со своих счетов (вкладов) в уполномоченных банках на свои счета (вклады) в зарубежных банках.

Списание и (или) зачисление денежных средств, внутренних и внешних ценных бумаг со спецсчета и на спецсчет нерезидента осуществляются в порядке, который может предусматривать (если это установлено ЦБ РФ) только установление требования о резервировании нерезидентом суммы, не превышающей в эквиваленте:

1. 100% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, списываемых со счета нерезидента, на срок до 60 дней;
2. 20% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, зачисляемых на счет нерезидента, на срок до года.

ЦБ РФ не может устанавливать одновременно применительно к одному виду операций требования, предусмотренные п. 1 и 2.

При осуществлении валютных операций резиденты наделены правами и принимают на себя некоторые обязанности. Так, резиденты вправе без ограничений открывать в уполномоченных банках счета (вклады) в инвалюте, если иное не установлено законом.

Если иное не предусмотрено законом, расчеты при осуществлении валютных операций производятся организациями-резидентами через счета в уполномоченных банках. Их расчеты через счета, открытые в зарубежных банках (это относится и к расчетам физических лиц – резидентов), могут производиться за счет средств, зачисленных на эти счета в соответствии с Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле».

Физические лица – резиденты также осуществляют расчеты по валютным операциям через счета в уполномоченных банках, за исключением операций, приведенных ниже.

Списание и (или) зачисление денежных средств, внутренних и внешних ценных бумаг со спецсчета и на спецсчет резидента осуществляются в порядке, который может предусматривать только установление требования о резервировании резидентом суммы, не превышающей в эквиваленте:

1. 100% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, списываемых с его спецсчета, на срок до 60 дней до дня осуществления операции;
2. 20% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, зачисляемых на его спецсчет, на срок до года.

ЦБ РФ не может устанавливать одновременно применительно к одному виду операций обоих этих требований.

Важно, что резиденты могут осуществлять расчеты через свои счета в любой инвалюте с проведением в случае необходимости конверсионной операции по курсу, согласованному с уполномоченным банком, независимо от того, в какой инвалюте был открыт счет.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг открывают в уполномоченных банках специальные брокерские счета для учета денежных средств нерезидентов.

Уполномоченные банки, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, самостоятельно открывают и ведут специальные брокерские счета для учета денежных средств своих клиентов-нерезидентов.

Порядок открытия и ведения таких счетов устанавливается ЦБ РФ и может предусматривать установление требования об обязательном полном или частичном поддержании уполномоченными банками, в которых открыты указанные счета, остатка денежных средств на корсчете в ЦБ РФ, равного совокупному остатку денежных средств на специальных брокерских счетах.

Законом определен особый порядок ввоза в РФ и вывоза из РФ валютных ценностей, рублей и внутренних ценных бумаг.

Так, ввоз инвалюты и внешних ценных бумаг в документарной форме осуществляется резидентами и нерезидентами без ограничений при соблюдении требований таможенного законодательства РФ.

Физические лица, как резиденты, так и нерезиденты, могут вывозить из РФ валюту, а также внешние ценные бумаги, ранее ввезенные, пересланные или переведенные в РФ, при соблюдении требований таможенного законодательства РФ в пределах, указанных в таможенной декларации или ином документе, подтверждающем их ввоз, пересылку или перевод в РФ. Они имеют право единовременно вывозить из РФ наличную инвалюту в сумме в эквиваленте не более 10 тыс. долл. При этом не требуется представление в таможенный орган документов, подтверждающих, что вывозимая наличная иностранная валюта была ранее ввезена, переслана или переведена в РФ либо приобретена в РФ.

При единовременном вывозе из РФ физическими лицами наличной инвалюты в сумме в эквиваленте:

• до 3 тыс. долл. – не подлежит декларированию;
• свыше 3 тыс. долл. – подлежит декларированию на всю сумму вывоза.

Единовременный вывоз из РФ физическими лицами наличной инвалюты в сумме, превышающей в эквиваленте 10 тыс. долл., не допускается, за исключением случаев вывоза валюты, ранее ввезенной, пересланной или переведенной в РФ, при соблюдении требований таможенного законодательства в пределах, указанных в таможенной декларации.

Ввоз и пересылка в РФ и вывоз и пересылка из РФ рублей и внутренних ценных бумаг осуществляются резидентами и нерезидентами в порядке, который устанавливается Правительством РФ по согласованию с ЦБ РФ и может предусматривать требование о предварительной регистрации.

В настоящем параграфе не раз говорилось о процедуре резервирования. Требование о резервировании может выдвигать любой орган валютного регулирования, но общий порядок резервирования и возврата суммы резервирования устанавливается лишь ЦБ РФ.

Предусматриваются разные условия резервирования. Однако применительно к одной операции нельзя устанавливать более одного требования о резервировании.

Резиденты и нерезиденты вносят сумму резервирования в размере и на срок, которые определены органом валютного регулирования, на отдельный счет в уполномоченном банке. Резервирование осуществляется в рублях по официальному курсу ЦБ РФ на день внесения суммы резервирования.

Для расчета суммы резервирования по операции с внешними и (или) внутренними ценными бумагами принимается определенная на день внесения резерва их стоимость равная:

• их рыночной цене – для бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;
• фактической цене их реализации – для бумаг, не обращающихся на организованном рынке.

Рыночной ценой бумаг, обращающихся на организованном рынке, признается фактическая цена реализации или иного выбытия бумаг, если она находится в интервале между минимальной и максимальной ценами сделок с указанной бумагой, зарегистрированной организатором торговли на рынке на дату совершения сделки. Если по одной и той же бумаге сделки на эту дату совершались через двух и более организаторов, то резервирующее лицо вправе самостоятельно выбрать организатора торговли, значения интервала цен которого будут использованы им для расчета суммы резервирования.

При отсутствии информации об интервале цен у организаторов торговли на дату совершения сделки резервирующее лицо принимает интервал цен при реализации этих бумаг по данным организаторов торговли на дату ближайших торгов, состоявшихся до дня совершения соответствующей сделки, если торги по этим бумагам проводились у организатора торговли хотя бы один раз в течение последних 12 месяцев.

При реализации бумаг, обращающихся на организованном рынке, по цене ниже минимальной цены сделок на организованном рынке при определении суммы резервирования принимается минимальная цена сделки на организованном рынке.

В отношении ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, для целей резервирования принимается фактическая цена реализации или иного выбытия данных бумаг при выполнении хотя бы одного из следующих условий:

1. если фактическая цена соответствующей сделки находится в интервале цен по аналогичной ценной бумаге, зарегистрированной организатором торговли на дату совершения сделки или на дату ближайших торгов, состоявшихся до дня совершения соответствующей сделки, если торги по этим бумагам проводились у организатора хотя бы один раз в течение последних 12 месяцев;
2. если отклонение фактической цены соответствующей сделки находится в пределах 20% в сторону повышения или понижения от средневзвешенной цены аналогичной бумаги, рассчитанной организатором торговли в соответствии с установленными им правилами по итогам торгов на дату заключения такой сделки или на дату ближайших торгов (в течение последних 12 месяцев).

При отсутствии информации о результатах торгов по аналогичным бумагам фактическая цена сделки принимается для целей резервирования, если она отличается не более чем на 20% от расчетной цены этой бумаги, которая может быть определена на дату заключения сделки с бумагой с учетом конкретных условий заключенной сделки, особенностей обращения и цены бумаги и иных показателей, информация о которых может служить основанием для такого расчета. В частности, для определения расчетной цены акции может быть использована стоимость чистых активов эмитента, приходящаяся на соответствующую акцию, для определения расчетной цены долговой ценной бумаги может быть использована рыночная величина ставки ссудного процента на соответствующий срок в соответствующей валюте.

Уполномоченный банк не позднее следующего рабочего дня со дня внесения резидентом или нерезидентом суммы резервирования обязан внести равную ей сумму в рублях на счет в ЦБ РФ.

Сумма резервирования вносится резидентом или нерезидентом до осуществления валютной операции в следующих случаях:

• при расчетах и переводах при приобретении резидентами у нерезидентов долей, вкладов, паев в имуществе (уставном капитале) организаций, если ЦБ РФ установил требование об использовании спецсчета резидентом;
• при расчетах и переводах при внесении резидентами вкладов по договорам простого товарищества с нерезидентами, если ЦБ РФ установил требование об использовании спецсчета резидентом;
• при расчетах и переводах при приобретении резидентами у нерезидентов долей, вкладов, паев в имуществе (уставном капитале) организаций, если ЦБ РФ установил требование о резервировании резидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы осуществляемой операции, на срок до 60 дней;
• при расчетах и переводах при внесении резидентами вкладов по договорам простого товарищества с нерезидентами, если ЦБ РФ установил требование о резервировании резидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы операции, на срок до 60 дней;
• при расчетах и переводах при предоставлении кредитов и займов в инвалюте резидентами нерезидентам, если ЦБ РФ установил требование об использовании резидентом спецсчета;
• по операциям с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами), если ЦБ РФ установил требование об использовании резидентом спецсчета;
• при исполнении резидентами обязательств по внешним ценным бумагам, если ЦБ РФ установил требование об использовании резидентом спецсчета;
• при операциях кредитных организаций, за исключением банковских операций, если ЦБ РФ установил требование об использовании резидентом спецсчета;
• при расчетах и переводах при предоставлении рублевых кредитов и займов резидентами нерезидентам, если ЦБ РФ установил требование об использовании нерезидентом спецсчета;
• по операциям с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами), если ЦБ РФ установил требование об использовании нерезидентом спецсчета;
• при исполнении резидентами обязательств по внешним ценным бумагам, если ЦБ РФ установил требование об использовании нерезидентом спецсчета;
• по операциям, связанным с приобретением резидентами у нерезидентов прав на внутренние ценные бумаги, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внутренних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами), а также исполнением резидентами обязательств по этим бумагам, если ЦБ РФ установил требование об использовании нерезидентом спецсчета;
• по операциям с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами), если ЦБ РФ установил требование об использовании резидентом спецсчета;
• по операциям с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами), если ЦБ РФ установил требование об использовании нерезидентом спецсчета;
• при покупке резидентами-организациями инвалюты и чеков (в том числе дорожных), номинированных в инвалюте, если ЦБ РФ установил требование о резервировании ими суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы покупаемой валюты, на срок до 60 дней до даты покупки;
• при переводе резидентами на свои счета (во вклады), открытые за рубежом, средств со своих счетов (вкладов) в уполномоченных банках или других своих счетов (вкладов), открытых за рубежом, если ЦБ РФ установил требование о резервировании резидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы операции, на срок до 60 дней до дня операции;
• при списании и (или) зачислении денежных средств, внутренних и внешних ценных бумаг со спецсчета и на спецсчет нерезидента, если ЦБ РФ установил требование о резервировании нерезидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, списываемых со счета нерезидента на срок до 60 дней;
• при списании и (или) зачислении денежных средств, внутренних и внешних ценных бумаг со спецсчета и на спецсчет резидента, если ЦБ РФ установил требование о резервировании резидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, списываемых со спецсчета резидента, на срок до 60 дней до дня операции.

Сумма резервирования вносится резидентом или нерезидентом не позднее дня совершения валютной операции в следующих случаях:

• расчетов и переводов при получении через спецсчета резидента валютных кредитов и займов резидентами от нерезидентов;
• по операциям через спецсчета резидента с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами);
• по операциям кредитных организаций через спецсчета резидента, за исключением банковских операций;
• по операциям через спецсчета нерезидента с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных внешними ценными бумагами);
• по операциям через спецсчета резидента с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами);
• при расчетах и переводах через спецсчета нерезидента при получении рублевых кредитов и займов резидентами от нерезидентов;
• по операциям через спецсчета нерезидента с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами);
• по операциям через спецсчета нерезидента, связанным с приобретением нерезидентами у резидентов прав на внутренние ценные бумаги, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внутренних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами);
• при продаже нерезидентами инвалюты и чеков (в том числедорожных), номинированных в инвалюте, если ЦБ РФ установил требование о резервировании нерезидентами суммы, не превышающей в эквиваленте 20% суммы продаваемой валюты, на срок до года при списании и (или) зачислении денежных средств, внутренних и внешних ценных бумаг со спецсчета и на спецсчет нерезидента, если ЦБ РФ установил требование о резервировании нерезидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 20% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, зачисляемых на счет нерезидента, на срок до года;
• при списании и (или) зачислении денежных средств, внутренних и внешних ценных бумаг со спецсчета и на спецсчет резидента, если ЦБ РФ установил требование о резервировании резидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 20% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, зачисляемых на спецсчет резидента, на срок до года.

До истечения срока резервирования резидент или нерезидент может осуществить валютную операцию, в отношении которой исполнено требование о резервировании, за исключением следующих случаев:

• по операциям между резидентами и нерезидентами с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных этими бумагами), если ЦБ РФ установил требование об использовании спецсчета резидентом;
• по этим же операциям, если ЦБ РФ установил требование об использовании спецсчета нерезидентом;
• при покупке резидентами-организациями и нерезидентами инвалюты, если ЦБ РФ установил требование о резервировании резидентами суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы покупаемой валюты, на срок до 60 дней до даты осуществления покупки;
• при переводах резидентами средств на свои счета (вклады), открытые в банках за рубежом, со двоих счетов (вкладов) в уполномоченных банках, если ЦБ РФ установил требование о резервировании резидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы осуществляемой операции, на срок до 60 дней до дня осуществления операции;
• при списании и (или) зачислении денежных средств, внутренних и внешних ценных бумаг со спецсчета и на спецсчет нерезидента, если ЦБ РФ установил требование о резервировании нерезидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, списываемых со счета нерезидента, на срок до 60 дней;
• при списании и (или) зачислении денежных средств, внутренних и внешних ценных бумаг со спецсчета и на спецсчет резидента, если ЦБ РФ установил требование о резервировании резидентом суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы денежных средств и (или) стоимости ценных бумаг, списываемых со спецсчета резидента, на срок до 60 дней до дня осуществления операции.

На суммы резервирования, зачисленные на счета как в уполномоченных банках, так и в ЦБ РФ проценты не начисляются.

Уполномоченные банки и ЦБ РФ не вправе проводить от своего имени или от имени иных лиц операций с суммами резервирования.

Сумма резервирования подлежит возврату Центральным банком РФ уполномоченным банкам и уполномоченными банками клиенту в день истечения срока резервирования.

Досрочный возврат полной суммы или части суммы резервирования осуществляется:

• после исполнения обязательств нерезидентом в случаях, указанных в частях 1–5 ст. 7 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле», – в сумме, пропорциональной сумме исполненного нерезидентом обязательства;
• после возврата нерезидентом резиденту платы или иного встречного предоставления, полученного ранее от этого резидента за исполнение нерезидентом своих обязательств, в случаях, указанных в частях 1–5 ст. 7 названного Федерального закона, – в сумме, пропорциональной сумме возвращенного нерезидентом предоставления;
• в случае полного отказа лица, внесшего сумму резервирования, от проведения валютной операции – в сумме, равной сумме резервирования;
• в случае отказа лица, внесшего сумму резервирования, от частичного проведения валютной операции – в сумме, пропорциональной сумме, на которую уменьшена валютная операция;
• в случае невозможности исполнения резидентом или нерезидентом своих обязательств вследствие обстоятельств непреодолимой силы – в сумме, пропорциональной сумме неисполненного обязательства;
• в случае признания лица, внесшего сумму резервирования, несостоятельным (банкротом) – в сумме, пропорциональной сумме резервирования;
• в случае принятия соответствующим органом валютного регулирования решения об отмене требования о резервировании или решения об уменьшении размера резервирования – в соответствующей сумме.

Внешнеэкономические связи строятся таким образом, что нерезиденты должны предоставлять своим партнерам-резидентам обеспечение в одном из следующих видов:

1. безотзывным аккредитивом, покрытым за счет плательщика по аккредитиву, при условии, что исполняющим банком является уполномоченный банк либо банк за рубежом;
2. банковской гарантией зарубежного банка, выданной в пользу резидента;
3. договором имущественного страхования риска утраты (гибели), недостачи или повреждения имущества, причитающегося резиденту, риска гражданской ответственности нерезидента, предпринимательского риска резидента, в том числе неполучения резидентом или невозврата ему денежных средств либо невозврата или непоставки ему товаров;
4. векселем, выданным нерезидентом в пользу резидента и авалированным зарубежным банком.

Законодательство предусматривает предварительную регистрацию:

• счета (вклада), открываемого в зарубежном банке – в налоговом органе по месту учета резидента;
• вывоза, пересылки из РФ рублей и внутренних ценных бумаг в документарной форме, а также их ввоза, пересылки в РФ – в уполномоченном Правительством РФ федеральным органом исполнительной власти, являющимся органом валютного контроля.

Резидент должен обратиться за регистрацией до открытия счета (вклада) в зарубежном банке, резидент или нерезидент – до вывоза, пересылки из РФ валюты РФ и внутренних ценных бумаг в документарной форме, а также до их ввоза, пересылки в РФ.

Отказ в предварительной регистрации допускается только в следующих случаях:

• непредставления полного установленного комплекта документов;
• если представленные документы не отвечают требованиям законодательства;
• выявления в представленных документах недостоверной информации, противоречащих или не соответствующих друг другу сведений;
• если на день обращения резидента за предварительной регистрацией счет (вклад) в зарубежном банке им открыт;
• если на день обращения резидента или нерезидента за предварительной регистрацией рубли или внутренние ценные бумаги в документарной форме вывезены ими из РФ или ввезены в РФ;
• введения в соответствии с законами запрета на открытие счета (вклада) в зарубежном банке, на осуществление операций, предусматривающих перевод средств на указанный счет (вклад), на вывоз из РФ или на ввоз в РФ рублей, внутренних ценных бумаг в документарной форме. По иным основаниям, в том числе по мотивам отсутствия экономической целесообразности, отказ в регистрации не допускается.

Установлен следующий порядок репатриации резидентами валюты и рублей. При осуществлении внешнеторговой деятельности резиденты обязаны в сроки, предусмотренные внешнеторговыми контрактами, обеспечить:

1. получение от нерезидентов на свои счета в уполномоченных банках валюты (или рублей), причитающейся в соответствии с условиями указанных контрактов за переданные нерезидентам товары (работы, услуги), переданные им информацию и результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них;
2. возврат в РФ денежных средств, уплаченных нерезидентам за неввезенные в РФ перечисленные объекты.

Вместе с тем резиденты вправе не зачислять на свои банковские счета в уполномоченных банках валюту или рубли в следующих случаях:

• при зачислении валютной выручки на счета юридических лиц – резидентов или третьих лиц в зарубежных банках – в целях исполнения обязательств юридических лиц – резидентов по кредитным договорам и договорам займа с организациями-нерезидентами, являющимися агентами правительств иностранных государств, а также по таким договорам, заключенным с резидентами государств – членов ОЭСР или ФАТФ на срок свыше двух лет;
• при оплате заказчиками-нерезидентами местных расходов резидентов, связанных с сооружением резидентами объектов на территориях иностранных государств, – на период строительства, по окончании которого оставшиеся средства подлежат переводу на счета резидентов в уполномоченных банках;
• при использовании иностранной валюты, получаемой резидентами от проведения выставок, спортивных, культурных и иных аналогичных мероприятий за рубежом, для покрытия расходов по их проведению – на период проведения мероприятий;
• при проведении зачета встречных требований по обязательствам между нерезидентами и резидентами, являющимися транспортными организациями, или между нерезидентами и резидентами, осуществляющими рыбный промысел за рубежом.

В целях обеспечения учета и отчетности по валютным операциям ЦБ РФ устанавливает единые правила оформления резидентами в уполномоченных банках паспорта сделки при осуществлении операций между резидентами и нерезидентами.

Важным механизмом валютного регулирования остается обязательная продажа резидентами части валютной выручки на внутреннем валютном рынке РФ.

Обязательная продажа части валютной выручки резидентов (организаций и индивидуальных предпринимателей) осуществляется в размере 30% суммы валютной выручки, если иной размер не установлен ЦБ РФ, который вправе снизить указанный размер.

Продажа осуществляется по распоряжению резидента не позднее чем через семь рабочих дней со дня ее поступления на счет резидента в уполномоченном банке.

Объектом обязательной продажи является валютная выручка резидентов, включающая в себя поступления валюты, причитающиеся резидентам от нерезидентов по заключенным резидентами или от их имени сделкам, предусматривающим передачу товаров (работ, услуг), передачу информации и результатов интеллектуальной деятельности, в том числе исключительных прав на них, в пользу нерезидентов, за исключением:

• сумм в иностранной валюте, получаемых Правительством РФ, уполномоченными им федеральными органами исполнительной власти, ЦБ РФ от операций и сделок, осуществляемых ими (или от их имени и за их счет);
• сумм в иностранной валюте, получаемых уполномоченными банками от осуществляемых ими банковских операций и иных сделок;
• валютной выручки резидентов в пределах суммы, необходимой для исполнения обязательств резидентов по кредитным договорам и договорам займа с организациями-нерезидентами, являющимися агентами правительств иностранных государств, а также по таким договорам, заключенным с резидентами государств – членов ОЭСР или ФАТФ на срок свыше двух лет;
• сумм в валюте, поступающих по сделкам, предусматривающим передачу внешних эмиссионных ценных бумаг (прав на эти бумаги).

Перечень валюты, подлежащей обязательной продаже, определяется ЦБ РФ.

Для уменьшения подлежащей обязательной продаже суммы валютной выручки резидентов учитываются следующие расходы и платежи, связанные с исполнением сделок, расчеты по которым осуществляются в валюте:

1. оплата транспортировки, страхования и экспедирования грузов;
2. уплата вывозных таможенных пошлин, а также таможенных сборов;
3. выплата комиссионного вознаграждения банкам, а также оплата исполнения функций агентов валютного контроля;
4. иные расходы и платежи по операциям, перечень которых определяется ЦБ РФ.

Как правило, резиденты продают валюту Центральному банку РФ через уполномоченные банки. Однако обязательная продажа может осуществляться Центральному банку РФ в другом порядке – либо непосредственно, либо на валютных биржах через уполномоченные банки. Наконец, возможна продажа валюты резидентами непосредственно уполномоченным банкам.

Продают валюту по курсу иностранных валют к рублю, складывающемуся на день продажи.

Валютное законодательство может устанавливать льготы по обязательной продаже части валютной выручки резидентов, а также освобождение от обязательной продажи.

Валютный контроль в РФ осуществляется Правительством РФ, органами и агентами валютного контроля.

Органами контроля являются:

• Центральный банк РФ;
• федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ.

Агентами валютного контроля являются:

• уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку РФ;
• не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг;
• территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

Валютный контроль за кредитными организациями, а также валютными биржами осуществляет ЦБ РФ. Контроль за осуществлением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющимися банками или валютными биржами, осуществляют федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля.

Платежный баланс

Российская Федерация является активным участником мировых интеграционных процессов. Вовлечение страны в мирохозяйственные отношения сопровождается встречными натурально-вещественными и денежными потоками. РФ становится в одних случаях кредитором, в других – должником. Для оценки сбалансированности отмеченных потоков мировой финансовой практикой и теорией выработаны соответствующие инструменты. Международные расчеты отражаются в виде балансов, фиксирующих процесс изменения соотношения финансовых требований и обязательств, денежных поступлений одной страны по отношению к другим странам. К таким балансам относятся:

1. расчетный баланс;
2. платежный баланс;
3. баланс международной задолженности.

Расчетный баланс – это соотношение денежных требований и обязательств данной страны, возникших в результате ее торговых и иных связей с другими странами, за определенный период (например, за год) и на определенную дату (например, на начало года).

Расчетный баланс охватывает требования и обязательства в денежном выражении независимо от того, когда наступают платежи по ним, в отличие от платежного баланса, который включает только произведенные в течение определенного периода платежи.

Расчетный баланс включает в качестве отдельных элементов:

• баланс внешней торговли;
• операции по ввозу и вывозу золота;
• баланс международных услуг (фрахт, страхование, комиссия и пр.);
• доходы от иностранного туризма в РФ и расходы российских туристов за рубежом;
• доходы от российских заграничных инвестиций и уплату доходов по иностранным инвестициям в РФ и др.

Эти статьи включаются и в текущие статьи платежного баланса с той разницей, что в расчетный баланс входят полностью стоимость экспорта и импорта товаров, стоимость услуг, вне зависимости от того, предоставлены они в кредит или по ним произведены платежи.

Торговый баланс – это соотношение между суммой цен товаров, вывезенных какой-либо страной или группой стран, и суммой цен товаров, ввезенных ими за определенный период (например, за год, квартал, месяц). Если стоимость вывоза данной страны превышает стоимость ввоза, то торговый баланс является активным, если же стоимость ввоза превышает стоимость вывоза – пассивным; в случае совпадения стоимости вывоза и ввоза образуется нетто-баланс. Страна, имеющая пассивный торговый баланс, должна покрывать дефицит путем расходования различных поступлений платежного баланса, в частности доходов от перевозок на своих средствах транспорта или через свою территорию иностранных товаров, процентов и дивидендов от капиталовложений за границей, притока иностранных капиталов, иностранных кредитов, использования резерва иностранных валют и вывоза золота. Состояние торгового баланса в значительной степени характеризует экономическое положение данной страны, являясь одним из важных показателей степени зависимости ее экономики от внешних рынков, от состояния конъюнктуры, международной конкуренции, а также политической зависимости от других государств. Для правильной оценки состояния торгового баланса данной страны и его сальдо необходимо учитывать способы оценки экспортных и импортных товаров, различия в условиях сбыта и поступления их в страну. В торговом балансе подавляющего большинства стран стоимость экспорта учитывается на базе цен франко-государственная граница или ФОБ порт отгрузки, т.е. без учета транспортных расходов за границей и страхования товаров в пути, а стоимость импорта – на базе цен СИФ, т.е. с включением в цену товара расходов по доставке его в страну (фрахт) и по страхованию. Платежи и поступления по внешней торговле и их сальдо включаются в качестве одной из статей в платежный баланс. Как правило, в публикуемых платежных балансах стоимость импорта определяется на базе цен ФОБ. Торговый баланс дает соотношение стоимости экспортных и импортных товаров, перешедших через границу страны за отчетный период. Если товар продан в кредит, сроки платежа не совпадают с переходом его через границу. В этом случае полученные или предоставленные кредиты увеличивают активы или пассивы данной страны по ее расчетному балансу, в который включается все сальдо торгового баланса.

В 2002 г., по данным Государственного таможенного комитета РФ, товарная структура торгового баланса выглядела следующим образом.

Активное сальдо расчетного баланса, т.е. превышение суммы возникших за год требований над суммой обязательств, показывает, на какую сумму данной страной предоставлен кредит и произведены инвестиции за границей (чистое сальдо) или погашены обязательства по отношению к загранице, а пассивное сальдо – какую сумму кредитов и иностранных инвестиций получила данная страна (чистое сальдо) или какая сумма погашена ее должниками. Таким образом, сальдо расчетного баланса показывает, была ли данная страна за определенный период кредитором или должником и на какую сумму.

В то время как расчетный баланс за определенный период отражает лишь изменения в состоянии задолженности и требований данной страны за данный период, расчетный баланс на определенную дату показывает соотношение всех обязательств и требований данной страны вне зависимости от того, когда они возникли. Акции, облигации, векселя, текущие счета и вклады в иностранных банках, недвижимость, все инвестиции, все требования, которые данная страна имеет за границей, составляют актив баланса на определенную дату, а все ее обязательства, все инвестиции иностранцев в данной стране – пассив баланса. Страна за определенный период может иметь пассивное сальдо, а на данную дату – активное сальдо.

Центральный банк РФ регулярно составляет и публикует платежный баланс страны. Платежный баланс – это статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран, которые произошли в течение определенного периода.

Строится платежный баланс, как и всякий другой баланс, на основе следующего принципа бухгалтерского учета: каждая операция отражается дважды – по кредиту одной статьи и дебету другой. Этот принцип имеет следующую экономическую интерпретацию: большинство экономических операций заключается в эквивалентном обмене экономическими ценностями. Правила отражения операций в платежном балансе по дебету и кредиту становятся очевидны из нижеследующей таблицы:

В том случае, если происходит безвозмездное предоставление экономических ценностей (товаров, услуг или финансовых активов), чтобы отразить эту операцию в счетах дважды, в платежном балансе вводится особая статья, которая называется «Трансферты».

Следовательно, сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо должно всегда равняться нулю. Однако на практике баланс никогда не достигается, поскольку данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из разных источников. Например, данные об экспорте товаров содержатся в таможенной статистике, в то время как данные о поступлениях иностранной валюты на счета предприятий за поставки по экспорту обычно берутся из банковской статистики. Расхождение между суммами кредитовых и дебетовых проводок называется «чистыми ошибками и пропусками». Даже если этот показатель составляет относительно небольшую величину, это не означает, что сумма абсолютных величин ошибок и пропусков мала, так как противоположные по знаку ошибки и пропуски могут погашать друг друга.

Итак, в реальной действительности баланс практически не достигается по следующим причинам:

• различные источники поступления информации в кредитовую и дебетовую его части;
• разница во времени между поступлениями товаров и услуг и их финансовым обеспечением;
• задержки в пути;
• ошибки и пропуски;
• несогласованность цен контрактов с действующими ценами.

Для использования платежного баланса в экономическом анализе его данные определенным образом группируются. Как и в других статистических системах, в платежном балансе в первую очередь проводится различие между текущими операциями, которые отражаются в «Счете текущих операций», и капитальными, которые отражаются в «Счете операций с капиталом и финансовыми инструментами». Текущими операциями являются операции с товарами, услугами и доходами (текущие трансферты рассматриваются как перераспределение доходов). Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами.

Сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.

В качестве примера приведем основные статьи платежного баланса РФ. Представленная структура в целом соответствует стандартной классификации статей платежного баланса, рекомендованной МВФ:

* Экспорт и импорт товаров в платежном балансе оцениваются по ценам ФОБ. Цены ФОБ включают: стоимость товаров в ценах производителя; стоимость связанных с ними услуг (доставка, страхование, хранение) на момент пересечения границы экспортера; расходы на погрузку для дальнейшей транспортировки. Другими словами, цена ФОБ – такая цена, которую должен уплатить импортер за товар, если он осуществляет его доставку после того, как товар погружен на транспортное средство на границе страны экспортера, и после уплаты всех экспортных пошлин или получения налоговых скидок. Если на практике транспортировку или страхование товара после того, как он пересек границу страны экспортера, осуществляет экспортер, то считается, что он действует как агент импортера, т.е. оплачивает транспортировку и другие действия от имени импортера. Все такие платежи отражаются в платежном балансе по статье «Услуги». Наоборот, если транспортировку или иную услугу до границы страны экспортера осуществляет импортер или другой нерезидент, то считается, что он действует как агент экспортера, а стоимость услуг включается в цену товара.

Цены СИФ – это международная система цен, когда сумма уплачивается за товар импортером перед уплатой импортных пошлин и других налогов, если бы он осуществлял доставку товара от границы своей страны. Таким образом, разница между ценой СИФ и ценой ФОБ составляет стоимость услуг страхования транспортировки товара и, возможно, некоторых других связанных с ним услуг после того, как товар пересек границу страны экспортера, но до границы страны импортера. Как правило, в таможенной статистике экспорт товаров оценивается по ценам ФОБ, а импорт товаров – по ценам СИФ. Таким образом, возникает необходимость корректировки данных таможенной статистики при их использовании для составления платежного баланса.

Платежный баланс имеет аналитическое и нейтральное представление. В аналитическом представлении статьи баланса группируются таким образом, чтобы выявить операции, которые имели наибольшее значение именно для платежного баланса РФ и которые не могут быть четко выделены в нейтральном представлении, составляющемся в рамках международных стандартов без учета специфики нашей страны.

Так, финансовый счет платежного баланса в аналитическом представлении позволяет проследить, во-первых, общий объем привлеченных от нерезидентов финансовых ресурсов, который интерпретируется как чистый приток иностранных инвестиций в РФ, а во-вторых – чистый прирост всех иностранных активов резидентов РФ или чистый отток капитала за границу.

В аналитическом представлении активы и обязательства прежде всего классифицируются не по функциональному признаку (как в нейтральном представлении), а по секторам российской экономики. Это позволяет проследить влияние различных секторов экономики на платежный баланс.

Информационная база при составлении платежного баланса самая разнообразная. ЦБ РФ использует как собственные данные, так и базируется на документах Федеральной службы государственной статистики, Минфина РФ, Федеральной таможенной службы, Федеральной миграционной службы, АК «Транснефть» и ОАО «Газпром» по экспорту услуг трубопроводного транспорта, РАО «ЕЭС России» – за поставленную электроэнергию, Министерство промышленности и энергетики РФ – за поставленные топливно-энергетические ресурсы, Внешэкономбанка, Дирекции международных почтовых расчетов и «Ростелекома», международных финансовых организаций, МВФ, МБРР и др.

Поскольку на основе официальных форм отчетности невозможно в полном объеме представить потоки средств, Центральным банком РФ выработаны методические принципы оценки:

• объемов импорта, не учтенного Федеральной таможенной службой;
• экспорта и импорта услуг по статье «Поездки»;
• размеров оплаты труда резидентов, работающих за рубежом, и нерезидентов – в РФ;
• показателей, характеризующих миграцию населения;
• баланса движения наличной иностранной валюты и баланса наличной национальной валюты.

Так, из-за отсутствия прямых данных об объемах товарной массы, ввозимой физическими лицами, а также принимая во внимание факты занижения юридическими лицами – участниками внешнеэкономической деятельности стоимости ввозимой продукции, возникает проблема учета размеров нерегистрируемого импорта, поступившего на территорию страны в отчетном периоде.

В этих целях ЦБ РФ производит оценку таких операций.

Первоначальным критерием определения общей динамики размеров нерегистрируемого импорта является сопоставление темпов роста отечественного производства потребительских товаров, официального импорта и запасов в торгующих организациях.

Затем сравниваются абсолютные размеры розничного товарооборота на внутреннем рынке и объемы поступления товарных ресурсов по учтенным каналам на основе соответствующих данных Федеральной службы государственной статистики. Величина небаланса представляет собой незарегистрированный объем отечественного производства и скрытый импорт товаров, реализуемых как торговыми предприятиями, так и на рынках.

По данным Федеральной службы государственной статистики, определяется круг экономических агентов, реализующих не зарегистрированные Федеральной таможенной службой импортные товары на внутреннем рынке, и размеры этой реализации, отраженные официальной статистикой.

При этом учитывается, что на внутреннем рынке реализуется как импорт конечных товаров, так и конечная продукция отечественного производства, созданная, как правило, из импортных материалов и комплектующих изделий.

Исходя из структуры цен конечного потребления импортной продукции (по данным МОБ), опросов физических лиц – «челноков» и публикаций в СМИ определяются коэффициенты перехода от розничных цен к ценам импорта (ФОБ). По этим коэффициентам товарная масса нерегистрируемых импортных товаров, реализованных на внутреннем рынке, приводится к виду показателей, применяемых в платежном балансе.

Кроме того, показатель объема нерегистрируемого импорта включает стоимость легковых автомобилей, ввезенных физическими лицами и предназначенных для продажи.

Суммарная стоимость всех ввезенных физическими лицами автомобилей определяется Федеральной таможенной службой.

Стоимость автомобилей, предназначенных для личного использования самих импортеров, включается ЦБ РФ в статью «Поездки».

Экспорт / импорт услуг исчисляется как произведение расходов, приходящихся на одного въезжающего / выезжающего, на их количество. При этом расчеты производятся по категориям поездок (численность въезжающих / выезжающих в разбивке по целям поездок определяется по отчетным данным Федеральной пограничной службы). Выделяются следующие цели поездок: служебные, туризм, частные, транзит, поездки обслуживающего персонала.

Удельные расходы на поездки рассчитываются исходя из средней стоимости туристических путевок по странам; норм возмещения расходов работникам, находящимся в краткосрочных командировках за границей, установленных Минфином РФ; стоимости проживания нерезидентов в местах размещения в нашей стране и экспертно определенных затрат на личные цели во время поездок. Экспертные оценки проводятся с привлечением данных официальной статистики, публикаций отечественной и зарубежной прессы.

В импорт услуг по этой статье включается приобретение резидентами за рубежом автомобилей для личного пользования. Суммарную стоимость ввезенных физическими лицами автомобилей определяет Федеральная таможенная служба, а распределение этой величины на импорт товаров и услуг производит ЦБ РФ.

Размер оплаты труда резидентов, работающих за рубежом, и нерезидентов – в РФ оценивается по данным отчетности Федеральной миграционной службы о количестве резидентов, временно занятых за рубежом, и численности нерезидентов, официально работающих в РФ, с привлечением экспертных оценок ФМС РФ о количестве нерезидентов, занятых в неформальной экономике. Причем информация о занятости нерезидентов представлена по отраслям, а численность трудоустроенных резидентов – по странам пребывания.

Общий размер оплаты труда нерезидентов рассчитывается как сумма отраслевых показателей. В свою очередь, оплата труда в каждой из отраслей представляет собой произведение среднеотраслевой оплаты труда за период, выраженной в долларах, на среднесписочную численность работавших нерезидентов.

Среднедушевая оплата труда резидентов за рубежом принимается равной 85% от среднего уровня оплаты в отраслях реального сектора по группам стран, где преимущественно работают выходцы из РФ.

Оценка показателей, характеризующих миграцию населения, основывается на следующих принципах. Согласно методологии платежного баланса в счет операций с капиталом включаются показатели «трансферты, связанные с миграцией населения».

Данная статья представляет собой компенсирующую запись суммы статей: экспорт / импорт товаров мигрантами, включаемые в торговый баланс; вывоз / ввоз наличной СКВ мигрантами, ввоз наличных рублевых средств и безналичные перечисления СКВ мигрантами, отраженные в счете операций с финансовыми инструментами.

Каждая из перечисленных статей рассчитывается как произведение стоимостного норматива, приходящегося на одного мигранта, на количество мигрантов.

Стоимостный норматив для эмигрантов за отчетный квартал определяется на основе норматива за предшествующий квартал, показателей инфляции, динамики обменного курса рубля и средних цен на жилье на вторичном рынке (по данным Федеральной службы государственной статистики).

Для иммигрантов из стран СНГ, а это подавляющее большинство въезжающих в РФ на постоянное место жительства, используются нормативы предыдущего квартала, скорректированные на средневзвешенное изменение цен в странах СНГ и обменных курсов национальных валют за доллар США. Кроме того, принимаются во внимание экспертные оценки специалистов из стран СНГ – составителей платежных балансов по этим странам.

Для составления платежного баланса страны особое значение имеет оценка баланса движения наличной иностранной валюты и баланса наличной национальной валюты.

Изменение объема наличной СКВ в РФ определяется как разность между объемами ввезенной в РФ и вывезенной за рубеж СКВ за отчетный период.

Для расчета этого показателя определяется круг экономических агентов, вовлеченных во внешнеэкономическую деятельность, связанную с операциями в наличной СКВ, и рассчитываются нормативы ввоза / вывоза валюты каждым из них.

Ввоз / вывоз СКВ осуществляется:

• коммерческими банками. Информация по их операциям является отчетной (форма № 1-Н «Отчет о движении наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте»);
• физическими лицами, к которым относятся мигранты, путешественники, лица, занятые в сфере неорганизованного ввоза / вывоза товаров, российские граждане, работающие за рубежом, и нерезиденты, работающие в России;
• юридическими лицами (кроме коммерческих банков). Данные о таких операциях предоставляются Федеральной таможенной службой, кроме того, ЦБ РФ экспертно определяются суммы, оплачиваемые импортерами товаров в наличной СКВ.

Для каждой из этих категорий экспертным путем определяется доля их расчетов в наличной форме в общем объеме соответствующих затрат.

Все расчеты ведутся отдельно по операциям с дальним зарубежьем и странами СНГ.

Полученные результаты увязываются с другими показателями платежного баланса, их динамикой за предыдущие периоды.

Операции по вывозу / ввозу национальной валюты осуществляются физическими лицами в страны / из стран СНГ. К ним относятся мигранты, путешественники, лица, занятые в сфере неорганизованного ввоза / вывоза товаров. Оценка размера их операций с наличными рублями производится аналогично расчетам движения наличной СКВ.

Важным этапом построения платежного баланса страны является детальная разработка международной инвестиционной позиции кредитных организаций РФ без Внешэкономбанка как агента государства по обслуживанию внешнего долга. Международной инвестиционной позицией называют статистическую разработку, в которой отражаются все финансовые активы (или требования), и обязательства резидентов по отношению к нерезидентам, включая монетарное золото и специальные права заимствования (СПЗ).

Названия статей международной инвестиционной позиции практически полностью совпадают с названиями статей финансового счета платежного баланса. Прочие изменения в объеме активов и обязательств делятся на изменения, связанные с изменениями цен и валютных курсов, а также прочие изменения, связанные с изменениями в классификации, списаниями, монетизацией/демонетизацией золота и т.д. Каждая статья международной инвестиционной позиции имеет следующий вид:

В начале параграфа отмечалось, что международные расчеты отражаются в виде балансов: расчетного, платежного и баланса международной задолженности.

Внешний долг. В течение 2002 г. внешний долг резидентов в долларовой оценке увеличился со 150,8 до 153,5 млрд долл., что главным образом было связано с существенным укреплением основных мировых валют к доллару и вытекающими отсюда большими положительными курсовыми переоценками (только по официальной задолженности – порядка 6,5 млрд долл.).

Основную часть внешнего долга РФ составляют обязательства сектора государственного управления (104,7 млрд долл., или 68% всей задолженности), в том числе задолженность Правительства РФ – 103,6 млрд долл., субъектов РФ – 1 млрд долл.

В структуре иностранных обязательств федеральных органов управления наибольшая часть приходилась на задолженность, принятую на себя РФ в качестве правопреемницы бывшего СССР и составившую на 1 января 2003 г. 55,3 млрд долл., или 53%. Эта задолженность включает долг Парижскому клубу кредиторов (39,2 млрд долл., или 71% долга бывшего СССР), бывшим социалистическим странам (4,1 млрд долл., или 8%), обязательства по ОВГВЗ в части III, IV и V траншей (1,7 млрд долл., или 3%), а также прочие иностранные пассивы (10,2 млрд долл., или 18%), состоящие, в частности, из долга перед странами – не членами Парижского клуба, МИБ, МБЭС и коммерческой задолженности.

Новый российский долг оценивался в 48,4 млрд долл. По-прежнему наибольшую долю в нем занимают ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте (26,2 млрд долл., или 54% нового российского долга), и кредиты международных финансовых организаций (13,3 млрд долл., или 27%). Задолженность по межправительственным кредитам равнялась 5,7 млрд долл. (12%), по рублевым обязательствам перед нерезидентами в форме ГКООФЗ – 0,5 млрд долл. (1%).

Внешний долг субъектов РФ остался на уровне 1 млрд долл.

Иностранная задолженность банковской системы выросла на 12% и достигла 15,2 млрд долл.

Наиболее весомый прирост долговых обязательств перед нерезидентами зафиксирован по сектору нефинансовых предприятий. Увеличение составило 9,6 млрд долл.

В структуре внешнего долга РФ по срокам погашения доля долгосрочных обязательств увеличилась в течение года на два процентных пункта (до 82%), их объем на 1 января 2003 г. равнялся 125,2 млрд долл. Краткосрочная задолженность страны уменьшилась с 30,7 до 28,2 млрд долл.

Улучшение структуры долга отмечено во всех секторах экономики. Краткосрочные обязательства органов государственного управления сократились как по абсолютному значению (на 2,3 млрд долл.), так и в относительном измерении (их доля в общем объеме государственного долга уменьшилась с 15 до 14%). По банковскому сектору удельный вес краткосрочных обязательств уменьшился с 82 до 71%, по сектору нефинансовых предприятий – с 9 до 7%.

Задолженность РФ перед нерезидентами в иностранной валюте увеличилась по итогам 2002 г. на 3 млрд долл. и достигла 150,6 млрд долл. При этом по сектору органов государственного управления объем долга уменьшился на 8,5 млрд долл., по остальным секторам, напротив, вырос (суммарно – на 11,3 млрд долл.).

Внешний долг резидентов в национальной валюте сократился на 0,4 млрд долл.

По состоянию на 1 января 2003 г. соотношение внешнего долга экономики и ВВП вышло на уровень 44% (49% – на начало 2002 г.), в том числе сектора государственного управления – 30% (37%).