Денежные потоки

Одно из направлений управления финансами предприятия - это эффективное управление его потоками денежных средств. Полная оценка деятельности предприятия невозможна без оценки его денежных потоков. В настоящее время большинство предприятий (более 80 %) имеют недостаток оборотных средств. Одна из задач управления денежными потоками заключается в выявлении взаимосвязи между потоками денежных средств и прибылью, т. е. является ли полученная прибыль результатом эффективных денежных потоков или это результат каких-либо других факторов.

Существуют такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток денежных средств».

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия.

Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятием средствами за этот период. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, т. е. финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки.

В мировой практике поток денежных средств обозначают понятием «кэш фло» (cash flow, хотя буквальный перевод этого термина - «поток наличности»). Денежный поток, в котором отток превышает приток, называется «негативный кэш фло» (negative cash flow). В противном случае - это «позитивный кэш фло» (positive cash flow).

Применяется также понятие «дисконтированный или привлеченный денежный поток. Это означает приведение будущих денежных потоков в сопоставимый с настоящим временем вид.

Денежные потоки связаны с притоками и оттоками денежных средств.

Источники притоков:

1. от основной деятельности:

   а) выручка от реализации продукции;
   б) поступление дебиторской задолженности;
   в) поступления от продажи материальных ценностей;
   г) авансы покупателей;

2. от инвестиционной деятельности:

   а) продажа незавершенного строительства;
   б) поступления от продажи долгосрочных финансовых вложений;
   в) дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений;

3. финансовая деятельность:

   а) краткосрочные кредиты и займы;
   б) долгосрочные кредиты и займы;
   в) поступления от продажи векселей предприятием и оплаты их должниками;
   г) поступления от эмиссии акций;
   д) целевое финансирование.

Источники оттоков:

1. от основной деятельности:

   а) платежи поставщикам;
   б) выплата заработной платы;
   в) платежи в бюджетные и внебюджетные фонды;
   г) платежи процентов за кредит;
   д) выплаты по фонду потребления;
   е) погашение кредиторской задолженности;

2. от инвестиционной деятельности:

   а) капитальные вложения на развитие производства;
   б) долгосрочные финансовые вложения;

3. финансовая деятельность:

   а) погашение краткосрочных кредитов и займов;
   б) погашение долгосрочных кредитов и займов;
   в) выплата дивидендов;
   г) покупка и оплата векселей предприятием.

На предприятии необходимо вести постоянный анализ движения денежных потоков, в результате которого можно получить ответы на следующие вопросы: откуда поступают денежные средства, какова роль каждого источника и на какие цели они используются.