Понятие и классификация облигаций - Финансовый менеджмент (Шепелева А.Ю.)

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Сущность облигации заключается в том, что эмитент получает денежные средства, а владелец облигации получает долговое обязательство. Причем у владельца облигации появляется возможность получать доход в виде процента, а по наступлении срока погашения - и номинальную стоимость облигации.

Облигации - это ценные бумаги с фиксированным доходом, проценты обычно выплачиваются равными порциями на протяжении всего срока займа.

Основные признаки, отличающие облигации:

1. удостоверение займа;
2. в большинстве случаев имеют конечный срок погашения;
3. обладают первоочередностью по сравнению с акциями в удовлетворении обязательств;
4. не дают права на участие в управлении эмитентом;
5. законодательно не установлена номинальная стоимость облигации;
6. выпуск облигаций разрешен на сумму, не превышающую уставный капитал или величину обеспечения, предоставленную третьими лицами.

Облигация должна содержать следующие реквизиты:

1. фирменное наименование эмитента и его местонахождение;
2. наименование ценной бумаги;
3. ее порядковый номер;
4. дата выпуска;
5. вид облигации (закладная, облигация без обеспечения и т. д.);
6. общая сумма выпуска;
7. процентная ставка;
8. условия и порядок выплаты процентов;
9. условия и порядок погашения.

Классификация облигаций

1. По способу легитимации управомоченного лица:

1. именные облигации;
2. облигации на предъявителя.

2. По возможности обращения:

1. свободно обращающиеся облигации;
2. облигации с ограниченным кругом обращения.

3. По способу покрытия долговых обязательств:

1. беззакладные облигации - не имеют имущественного эквивалента, равного сумме эмиссии;
2. обеспеченные закладом облигации.

4. По способу выплаты процента:

1. купонные облигации. Купон представляет собой часть ценной бумаги, дающий право на получение регулярно выплачиваемого процента по ценной бумаге. Купонные облигации бывают:

   а) с фиксированной купонной ставкой;
   б) с плавающей купонной ставкой (например, процент зависит от того, какой получен доход);
   в) с нулевым купоном - облигации, по которым процент не выплачивается. Эмитент продает такие облигации с дисконтом;

2. бескупонные. Процент по бескупонной облигации, являющейся именной, выплачивается в соответствии с данными реестра владельцев.

Облигации могут быть конвертируемыми в акции. Особенности конвертируемых облигаций:

1. срок конвертации облигаций - не менее 1 года;
2. круг лиц, среди которых будут распространяться облигации, зависит от формы акционерного общества;
3. выпущенные облигации имеют номинальную стоимость не ниже номинальной стоимости акций, на которые планируется обмен облигаций;
4. процесс обмена конвертируемых облигаций на выпущенные акции происходит почти одномоментно.