Классификация ценных бумаг - Финансовый менеджмент (Шепелева А.Ю.)

В теории и практике существует большое количество критериев, которые могут быть положены в основу классификации ценных бумаг.

По происхождению ценные бумаги подразделяются на:

1. основные:

   а) первичные ценные бумаги, основанные на активах (акции, облигации, векселя, закладные);
   б) вторичные ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки);

2. производные (фьючерсные контракты и свободно обращающиеся опционы).

По содержанию финансовых отношений различают:

1. долевые ценные бумаги (акции), выражающие отношения имущественного права;
2. долговые ценные бумаги (облигации), выражающие отношения займа.

По форме существования ценные бумаги могут быть:

1. в документарной форме, т. е. иметь бумажную форму;
2. в бездокументарной форме, т. е. существовать в виде бухгалтерских записей.

По видам эмитентов выделяют: государственные ценные бумаги; ценные бумаги субъектов РФ; ценные бумаги хозяйствующих субъектов.

Данная классификация интересна с точки зрения риска, который несут в себе ценные бумаги различных эмитентов.

Государственные ценные бумаги представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска, однако и уровень инвестиционного дохода по ним наиболее низкий. Путем изменения учетной ставки Центрального банка государство имеет возможность влиять на реальный уровень инвестиционного дохода по эмитированным ценным бумагам в периоды резких колебаний конъюнктуры финансового рынка.

Уровень инвестиционных качеств ценных бумаг субъектов РФ в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов, уровень риска по таким бумагам обычно также невысок, невысок и уровень дохода.

Ценные бумаги коммерческих организации являются достаточно рискованными, но при этом уровень доходности по ним обычно вышеуказанных ранее ценных бумаг. Поэтому в мировой практике инвестиционные качества этих ценных бумаг считаются достаточно высокими, однако в российских экономических условиях в связи с низкой эффективностью хозяйственной деятельности большинства организаций ценные бумаги этих организаций обладают низкими инвестиционными качествами.

По способу формирования различают:

1. первичные (акция, облигация, вексель);
2. вторичные, или производные, ценные бумаги (варранты, опционы, финансовые фьючерсы).

По степени связи с конкретным владельцем выделяют:

1. именные;
2. на предъявителя.

В связи со сложной процедурой оформления именных ценных бумаг и существованием контроля со стороны эмитента за их обращением эти ценные бумаги обладают низкой ликвидностью и вызывают незначительный интерес со стороны инвесторов.

По периоду обращения ценные бумаги делятся на:

1. краткосрочные;
2. долгосрочные.

Период обращения краткосрочных ценных бумаг определяет достаточно высокий уровень их ликвидности, для этого вида бумаг характерны относительно низкий уровень инвестиционного риска и незначительный уровень доходности. Для долгосрочных ценных бумаг характерен высокий уровень риска, но и значительный уровень инвестиционного дохода.