Аренда и налоговый эффект

Операционная аренда, нередко называемая сервисной, обычно предполагает финансирование и техническое обслуживание актива. Основные объекты операционной аренды: самолеты, компьютеры, множительная техника, автомобили. Владельца собственности, передаваемой в аренду — лизинг, называют арендодателем, пользователя — арендатором. Операционная аренда обычно возлагает на арендодателя обязанность по обслуживанию арендуемого оборудования, стоимость технического обслуживания часто включается в арендные платежи.

Финансовая, или капитальная, аренда отличается от операционной тем, что:

1. не предполагает технического обслуживания со стороны арендодателя;
2. не подлежит аннулированию;
3. предусматривает полную амортизацию актива — арендодатель получает рентные платежи, равные в сумме полной цене арендуемого оборудования плюс некоторый доход.

На основе типовых правил договора арендатор выбирает подходящие условия, договаривается о цене и сроках поставки с поставщиком-производителем, затем условливается, что лизинговая компания — арендодатель покупает оборудование, и одновременно оформляет соглашение об аренде оборудования. Условия аренды обеспечивают полную амортизацию инвестиций арендодателя, а также требуемую доходность непогашенного остатка, принимаемую на уровне процентной ставки, которую арендатор заплатил бы по срочной ссуде.

Возвратная аренда. По договору о возвратной аренде фирма, владеющая землей, зданиями или оборудованием, продает право собственности на этот объект другой фирме и одновременно оформляет договор о его аренде на определенный срок и с выполнением некоторых условий. Фирмой, предоставляющей капитал, может быть страховая компания, коммерческий банк, специализированная лизинговая компания, финансовый отдел промышленного предприятия или индивидуальный инвестор. Продажа объекта с получением его обратно в аренду выступает альтернативой ипотеке.

Параллель аренды с кредитованием просматривается в схеме арендных платежей. При предоставлении ссуды под залог недвижимости кредитор получал бы серию равных платежей, достаточных, чтобы погасить долг и обеспечить определенную прибыль на непогашенный остаток ссуды. При соглашении о продаже оборудования с получением его обратно в аренду платежи обеспечиваются таким же способом — инвестору возвращается покупная цена плюс доход на вложенный им капитал.

Комбинированная аренда. Обычно арендодатели предлагают широкий выбор условий аренды. На практике арендное соглашение часто сочетает несколько черт каждого из описанных выше видов аренды.

Налоговый эффект. Сумма годового платежа по арендному договору вычитается из налогооблагаемой прибыли арендатора — арендная плата относится на себестоимость.