Преобразование предприятия в компанию открытого типа. Эмиссия акций

Преимущества преобразования предприятия в компанию открытого типа состоят в следующем:

1. возможность производить диверсификацию — продав часть своих акций по открытой подписке, основатели предприятия могут диверсифицировать инвестиции, уменьшив рисковость своих собственных портфелей;
2. увеличение ликвидности — акции предприятия в форме акционерного общества закрытого типа неликвидны, не обращаются на рынке — если один из владельцев хочет продать некоторое количество акций для получения наличности, ему трудно найти покупателя;
3. дополнительная возможность привлечения денежных средств;
4. выявление стоимости фирмы (по данным фондового рынка).

Недостатки трансформации предприятия в компанию открытого типа следующие:

1. дополнительные затраты на обязательную публикацию отчетности;
2. раскрытие информации — менеджменту предприятия может не нравиться раскрывать ее перед конкурентами, а владельцы могут не желать оглашения данных об их состояниях;
3. внутренние сделки — владельцы, менеджеры предприятий закрытого типа имеют возможности для сомнительных, но законных внутренних сделок, включая получение высоких окладов, личные сделки с предприятием и т.д.;
4. рыночная цена акций может быть занижена и не отражать их истинную стоимость;
5. контроль — менеджеры предприятий открытого типа, не имевшие контроля за голосами акционеров, должны заботиться о сохранении в своих руках контроля над предприятиями.

Решение о включении в листинг. Чтобы акции были включены в листинг, акционерная компания открытого типа должна подать заявку на фондовую биржу, заплатить сбор и показать, что она соответствует минимальным требованиям фондовой биржи. Эти требования обычно касаются величины чистого дохода, числа объявленных и размещенных акций и числа акций, находящихся у внешних акционеров. Предприятия, включенные в листинг, получают известность.

процедура эмиссии обыкновенных акций. Размещение акций может быть выполнено одним из пяти способов:

1. на пропорциональной основе существующим акционерам через предложение прав;
2. путем размещения по открытой подписке через инвестиционные банки;
3. одному или нескольким покупателям путем размещения по закрытой подписке;
4. работникам предприятия через программы приобретения акций;
5. путем реализации плана реинвестирования дивидендов.

Размещение акций по закрытой подписке. При размещении по закрытой подписке ценные бумаги продаются одному или нескольким инвесторам, как правило организациям. Основные преимущества размещения по закрытой подписке:

1. снижение затрат на выпуск и размещение ценных бумаг;
2. большая скорость размещения, так как акции не проходят государственную регистрацию.

Основным недостатком закрытой подписки является то, что первоначальному покупателю трудно будет продать незарегистрированные ценные бумаги, если он захочет избавиться от них.