Расчет финансового цикла

Каждое предприятие приобретает сырье, перерабатывает его, производит готовую продукцию и продает ее в кредит, т.е. денежные средства проходят полный операционный цикл. Движение денежных средств в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии денежные средства используются для приобретения сырья и материалов. На второй стадии запасы сырья и материалов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запас готовой продукции. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются покупателям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность. На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.

Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщиком купленных сырья и материалов (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашения дебиторской задолженности).

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Продолжительность производственного цикла коммерческой организации определяется по следующей формуле:

Ппц = Осм + Онзп + Огп,

где Ппц – продолжительность производственно-гопц цикла, дни;

Осм – продолжительность оборота средне-госм запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, дни;

Онзп – продолжительность оборота среднего объема незавершенного производства,дни;

Огп – продолжительность оборота среднего запаса готовой продукции, дни.

Продолжительность финансового цикла определяется следующим образом:

Пфц = Ппц – Окз = Отмз + Одз – Окз,

где Окз = Средние остатки кредиторской задолженности / Затраты на производство;

Отмц = Средние остатки ТМЦ / Затраты на производство;

Одз = Средние остатки ДЗ / Выручка от реализации.

Расчет финансового цикла является основой для планирования и управления денежными средствами.