Инфляция и антиинфляционная политика

Сущность, виды и причины возникновения инфляции

Инфляция – обесценивание бумажных денег вследствие выпуска их в обращение в размерах, превышающих потребности товарооборота. Это длительный процесс, связанный с устойчивой тенденцией роста общего уровня цен, и поэтому ее следует отличать от скачка цен; общего уровня цен. Это означает, что инфляция не предполагает рост всех цен в экономике. Цены на отдельные товары могут как повышаться, так и понижаться, оставаться без изменений.

Важно, чтобы увеличился общий индекс цен (дефлятор ВВП).

Процессом, противоположным инфляции, является дефляция – сокращение количества бумажных денег, выпущенных в период инфляции, с целью повышения их покупательной способности. Дезинфляция – сокращение темпа инфляции.

Главный показатель инфляции – темп (или уровень), который рассчитывается как процентное отношение разницы уровней цен текущего и предыдущего года к уровню цен предыдущего года:

где Pt – общий уровень цен (дефлятор ВВП) текущего года, а Pt–1 – общий уровень цен (дефлятор ВВП) предыдущего года.

Таким образом, показатель инфляции характеризует не темп роста, темп прироста общего уровня цен.

Увеличение уровня цен приводит к снижению покупательной способности денег. Под покупательной способностью (ценностью) денег понимают количество товаров и услуг, которое можно купить на одну денежную единицу. Если цены на товары повышаются, то на одну и ту же сумму денег можно купить меньше товаров, чем раньше, поэтому ценность денег падает.

В зависимости от определяющих критериев выделяют разные виды инфляции. Если критерием служит темп (уровень) инфляции, то определяют следующие ее виды: умеренная, галопирующая, высокая и гиперинфляция.

Умеренная инфляция измеряется процентами в год и ее уровень составляет 3–5 % (до 10 %). Этот вид инфляции считается наиболее приемлемым для современного развития экономики и даже стимулирующим к увеличению объема выпуска.

Галопирующий вид инфляции, также измеряемый процентами в год, выражается в виде двузначных чисел и считается серьезной экономической проблемой для развитых стран.

Высокий уровень инфляции измеряется процентами в месяц и может составить 200–300 % и более в год (при этом при подсчете уровня инфляции за год используют формулу «сложного процента»), что наблюдается во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой.

Уровень гиперинфляции, измеряемой процентами в неделю и даже в день, составляет 40–50 % в месяц или более 1000 % в год.

Если в качестве критерия выступают формы проявления инфляции, то различают: явную (открытую) и подавленную (скрытую) инфляцию.

Открытая (явная) инфляция проявляется в наблюдаемом росте общего уровня цен. Подавленная (скрытая) инфляция имеет место в случае, когда цены устанавливает государство, причем на уровне ниже, чем равновесное рыночное значение (формируемое по соотношению спроса и предложения на товарном рынке). Главная форма проявления скрытой инфляции – дефицит товаров.

Выделяют две основные причины возникновения инфляции: увеличение совокупного спроса и сокращение совокупного предложения. Если причиной инфляции служит рост совокупного спроса, то такой тип называется инфляцией спроса. Рост совокупного спроса может быть вызван увеличением любого из компонентов совокупных расходов (потребительских, инвестиционных, государственных и чистого экспорта) или предложения денег. Инфляция предложения связана с резким изменением структуры издержек производства.

Инфляция и резкие изменения предложения. Динамика цен и проблемы стабилизации

Инфляция предложения означает рост цен, спровоцированный увеличением издержек производства в условиях недоиспользования производственных ресурсов.

При негативной экономической конъюнктуре уменьшается предложение в экономике. Как правило, это связано с ростом цен на факторы производства. Издержки производства возрастают и перекладываются на цену выпускаемой продукции. Если эта продукция также является ресурсом для какой-либо фирмы, то и она вынуждена повышать цену. Другой вариант развития событий возможен, если из-за высокой эластичности спроса на товар предприниматель не может повысить цену. В этом случае его прибыль уменьшается, и часть капиталов из-за падающей доходности покидает производство и уходит в сбережения.

Также факторами инфляции предложения могут стать высокие налоги, высокие ставки процента на капитал и рост цен на мировых рынках. В последнем случае дорожает импортное сырье, а соответственно, и отечественная продукция.

Инфляция предложения возникла в результате изменения издержек на единицу продукции и изменения рыночного предложения товара. В этом случае отсутствует избыточный спрос. Издержки на единицу продукции растут по причине подорожания сырья, полуфабрикатов, роста заработной платы, но при этом рост уровня цен на готовую продукцию отстает от роста издержек. Предприятия в результате теряют прибыль и даже могут иметь убытки, производство закрывается. При этом снижается предложение товаров, отсюда – рост уровня цен.

Если правительство не регулирует инфляцию предприятия (не снижает налоги), то в итоге экономика остановится, т. е. произойдет экономический крах.

Инфляционный налог и сеньораж

При анализе такого явления, как инфляция, следует отметить ту роль, которую играет в развитии инфляционных процессов увеличение бюджетного дефицита. Как правило, в странах, накопивших большой бюджетный дефицит, наблюдаются высокие темпы инфляции. Это в первую очередь связано с инфляционным способом покрытия бюджетного дефицита как одним из вариантов его урегулирования. Несмотря на критику этого способа покрытия бюджетного дефицита со стороны многих экономистов, он остается весьма распространенным в практике экономической политики. С его помощью государство получает своеобразный доход, называемый сеньоражем.

Сеньораж – доход, получаемый государством в результате печатания денег. Как известно, издержки печатания денег ничтожно малы по сравнению со стоимостью товаров и услуг, которые можно приобрести на выпущенные банкноты. Таким образом, в руках государства оказывается рычаг пополнения доходной части бюджета, который в случае необходимости можно использовать достаточно легко. Сеньораж оплачивается населением, поскольку оно вследствие инфляции может приобретать меньше товаров и услуг. Таким образом, население платит инфляционный налог, ставка которого равна темпу инфляции. Налог рассчитывается по формуле

IT = Cπ + D (π - i)

где IT – инфляционный налог, %., C – наличные деньги в обращении, руб; π – темп инфляции, %; D – деньги на депозитах, руб.; i – номинальная ставка процента по депозитам.

Таким образом, та часть средств, которая хранится в наличном виде, обесценивается в результате инфляции в полном объеме. Те же средства, которые находятся на депозитах, обесцениваются не так быстро, так как уплачиваемый процент может частично или полностью компенсировать инфляционные потери.

При определенных условиях (в ситуации умеренной инфляции) сеньораж равен инфляционному налогу (SE = IT).

В условиях галопирующей и гиперинфляции, когда тенденции обесценивания денег развиваются быстрее темпов увеличения денежной массы за счет роста скорости обращения денег, инфляционный налог может быть больше сеньоража. При дефляции сеньораж может быть больше инфляционного налога.

Издержки инфляции. Стабилизационная политика прекращения гиперинфляции.

Гетеродоксальные стабилизационные программы

Инфляция имеет серьезные издержки. К ним относятся:

1. Издержки «стоптанных башмаков» (shoeleather costs). Это так называемые транзакционные издержки инфляции, т. е. издержки, связанные с получением наличных денег. Поскольку инфляция влечет за собой налог на наличные деньги, то, стараясь избежать этого налога, люди стараются хранить меньше наличных денег на руках и либо вкладывают их в банк, либо покупают ценные бумаги, приносящие доход. Если доход человека перечисляется на его счет в банке, то при росте уровня цен человек, чтобы снять деньги со счета, должен чаще ходить в банк, тратить деньги на проезд или стаптывать башмаки, идя туда пешком, тратить время на стояние в очереди и тому подобное. Если человек вкладывает деньги в ценные бумаги – акции или облигации, то он должен их продать, чтобы получить наличные деньги, т. е. потратить время, найти брокера (посредника рынка ценных бумаг), заплатить ему комиссионные, следовательно, и в этом случае он сталкивается с трансакционными издержками.

2. Издержки «меню». Этот вид издержек несут фирмы-продавцы. При изменении цен они должны: а) часто менять ценники, прейскуранты, перепечатывать каталоги своей продукции, что требует немалых полиграфических затрат, б) нести почтовые издержки по их распространению и по рекламированию новых цен, в) нести издержки принятия решений относительно самих новых цен.

3. Издержки на микроэкономическом уровне, связанные с изменением относительных цен и снижением эффективности в результате ухудшения распределения ресурсов поскольку изменение цен обходится дорого (высоки издержки меню), фирмы стараются менять цены как можно реже. В условиях инфляции относительные цены тех товаров, цены на которые в течение некоторого периода времени фирмы держат без изменения, падают и по отношению к ценам тех товаров, на которые фирмы быстро меняют цены, и по отношению к среднему уровню цен. Это ухудшает размещение ресурсов, поскольку экономические решения основываются на относительных ценах, т. е. ресурсы направляются в те виды производств, которые производят более дорогостоящие товары. Между тем, изменение относительных цен в период инфляции не отражает действительного различия в эффективности производства разных видов товаров, а лишь разницу в скорости изменения цен на товары разными фирмами. Товар, цена которого меняется только один раз за год, является искусственно завышенной в начале года и искусственно заниженной в конце года.

4. Издержки, связанные с искажениями в налогообложении, порожденные инфляцией. Инфляция увеличивает налоговое бремя на доходы, полученные по сбережениям, и, таким образом, снижает стимулы к сбережениям, и, следовательно, ухудшают условия и возможности экономического роста.

Стабилизационная политика прекращения гиперинфляции предполагает:

• стабилизацию обменного курса;
• усиление независимости центрального банка, позволяющей противостоять давлению при финансировании дефицита государственного бюджета с помощью печатного станка;
• устранение дефицита балансов государственных предприятий, являющихся первейшим источником эмиссии денег, увеличение налоговых поступлений, отмена прямых дотаций и налоговых льгот (в краткосрочном периоде);
• сокращение предложения денег центральным банком с использованием инструментов кредитно-денежной политики: изменения нормы обязательных резервов, изменения учетной ставки (ставки рефинансирования), проведения операций на открытом рынке, деноминация (снижение уровня цен в несколько раз), деноминация с одновременной корректировкой ставки процента по вкладам и кредитам.

5. Денежная реформа: введение новой денежной единицы. Часто вводится для того, чтобы отбросить несколько нулей во всех ценах, заработных платах и активах в экономике, что может принести некоторую экономию на издержках (чернил, бумаги, времени).

6. Конфискационная реформа (часть денежной). Новая денежная единица меняется на старую без приведения курса обмена денег в соответствие с изменениями заработной платы и цен. Часто это сокращает реальные денежные остатки, что обязательно приводит к сильному экономическому спаду. Такая реформа полезна в ситуации подавленной инфляции, когда предложение денег резко возросло, а контроль за ценами препятствует их росту с увеличением предложения денег. Тогда эта реформа приводит предложение денег в соответствие с ценами, вместо того, чтобы позволить ценам резко расти вслед за ростом предложения денег.

7. Получение валютных займов, с помощью которых правительство может увеличить объем валютных резервов или договориться о пакете иностранной помощи для облегчения лежащего на бюджете финансового бремени внешнего долга. Эта финансовая поддержка может включать предоставление новых займов и облегчение обслуживания существующего долга.

8. Меры по обеспечению сбалансированности государственного бюджета:

• сокращение расходов;
• увеличение части налогов;
• увеличение цен на продукцию, производимую в государственном секторе;
• разработка бездефицитного бюджета, в котором объем расходов, включая затраты на обслуживание и погашение государственного (муниципального) долга, не превышает величины доходов;
• построение эффективной системы бюджетного регулирования и оказания финансовой помощи в сфере межбюджетных отношений.

Гетеродоксальные стабилизационные программы – это те программы, которые наряду со стандартными монетарными и фискальными мерами предусматривают прямое вмешательство в установление цен и заработной платы. Такие программы исходят из того, что инфляция обладает значительной инерционной составляющей, которая приводит к ее самовоспроизведению. Из гетеродоксального подхода следует, что сбалансированность бюджета и жесткая кредитно– денежная политика сами по себе недостаточны для обуздания высокой инфляции. Как утверждается, в условиях инерционной инфляции использование одних лишь ортодоксальных мер может привести к глубокому спаду, отнюдь не являющемуся неотвратимым. Даже после того, как обменный курс зафиксирован, внутренние цены могут продолжать расти, приводя к резкому падению прибылей экспортного сектора экономики. Сторонники гетеродоксальных стабилизационных программ утверждают, что политика доходов, т. е. некая форма контроля за заработной платой и ценами, должна быть ключевым элементом стабилизационной программы. Впадая в крайность, отдельные апологеты гетеродоксального подхода доходят до утверждения, будто один только контроль за заработной платой и ценами достаточен для обуздания инфляции и что ортодоксальные фискальные и кредитно–денежные ограничения не играют никакой роли.

Апологеты гетеродоксальных шоковых программ считают, что необходимо установить для разрушения инфляционной инерции скоординированные потолки заработной платы и цен в начале стабилизационного процесса. В случае удачи легко увидеть преимущества такой политики. Она может преодолеть как инерцию, так и инфляционные ожидания людей, и это вызывает доверие к программе.

Более того, так можно весьма быстро свести инфляцию до очень низкого уровня.

Вопросы для самоконтроля

1. Как инфляция влияет на предложение?
2. Что такое сеньораж? Как он взаимосвязан с инфляционным налогом?
3. Назовите издержки инфляции.
4. В чем сущность стабилизационной политики прекращения гиперинфляции?
5. Какие вы знаете гетеродоксальные стабилизационные программы?