Инвестиции, потребление и сбережения

Национальное потребление и сбережения

Потребительские расходы – одна из составляющих ВВП как часть доходов домохозяйств, которая расходуется на создание товаров и услуг. Сбережения – часть дохода, связанная с накоплением:

Y = C + S, (50)

где Y – располагаемый личный доход; С – расходы на потребление домашних хозяйств; S – сбережения домашних хозяйств.

Зависимость между потреблением и сбережениями можно представить в виде функций: потребления С = C (Y) и сбережений

S = S (Y).

Функция потребления показывает, какие суммы тратит население на потребление в определенный момент времени при каждом возможном уровне располагаемого дохода (рисунок 60).

Функция сбережений показывает, какие суммы домохозяйства планируют сберегать в зависимости от различных возможных уровней располагаемого дохода.

Точка A, которая отражает ситуацию в экономике, когда весь доход полностью потребляется, получила название пороговой. Прохождение экономикой точки А называют пороговым эффектом.

Функция потребления отражает прямую зависимость между величинами потребления и располагаемого дохода.

Анализ ситуации на потребительских рынках позволяет отметить, что по мере роста дохода в экономике домохозяйства будут потреблять все меньшую его долю и, соответственно сберегать все большую его часть.

Средняя склонность к потреблению – показатель, отражающий долю дохода, идущую на потребление:

APC = C / Y, (51)

где APC – средняя склонность к потреблению; С – расходы на потребление домашних хозяйств; Y – располагаемый личный доход домашних хозяйств.

Средняя склонность к сбережениям – показатель, характеризующий долю дохода, сохраняемую домохозяйствами в виде сбережений:

APS = S / Y, (52)

где APS – средняя склонность к сбережениям; S – сбережения домашних хозяйств; Y – располагаемый личный доход домашних хозяйств.

Предельная склонность к потреблению – показатель, отражающий долю прироста (сокращения) дохода домохозяйств, направляемую на потребление:

MPC = ΔC / ΔY, (53)

где MPC – предельная склонность к потреблению; ΔC – прирост расходов на потребление домашних хозяйств; ΔY – прирост располагаемого личного дохода домашних хозяйств.

Предельная склонность к сбережениям – показатель, отражающий долю прироста (сокращения) дохода, сберегаемую домохозяйствами:

MPS= ΔS / ΔY, (54)

где MPS – предельная склонность к сбережениям; ΔS – прирост сбережений домашних хозяйств; ΔY – прирост располагаемого личного дохода домашних хозяйств.

На объемы потребления и сбережений в экономике, наряду с величиной дохода, оказывают воздействие и другие факторы: благосостояние и ожидания домохозяйств, связанные с будущим уровнем цен, доходов, наличием товаров; уровень цен в экономике; задолженность домохозяйств и прочие факторы.

При изменении величины дохода в экономике (Y) наблюдается перемещение соответствующих показателей по графикам С и S, что обусловлено функциональной зависимостью между показателями дохода, потребления и сбережений. При воздействии недоходных факторов сами графики смещаются в большую или меньшую сторону.

Основы теории инвестиций

Под инвестициями понимаются денежные средства, направляемые на возмещение выбывающего основного капитала, расширение производственных мощностей. Инвестиции представляют собой компонент совокупных расходов. В отличие от потребительских расходов инвестиции являются величиной нестабильной, изменения которой определяют динамику национального производства и занятости. Объем инвестиционных вложений, при прочих равных условиях, зависит от двух основных факторов: нормы чистой прибыли и ставки процента. Инвестиционные расходы будут прибыльными при условии, что если доход инвестора превышает сумму инвестиционных вложений. В связи с этим возникает понятие «ожидаемая норма чистой прибыли» (RI):

RI = Npr / I, (55)

где RI – ожидаемая норма чистой прибыли; Npr – ожидаемая чистая прибыль; I – инвестиционные расходы.

Поскольку основным побудительным мотивом к инвестированию является получение прибыли, решения об инвестициях принимаются предприятиями тогда, когда ожидаемая норма чистой прибыли превышает стоимость заемных средств, т. е. ставку процента по кредиту RI > r. Напротив, при условии r > RI инвестиции не выгодны. Таким образом, чем ниже ставка процента, тем выше уровень инвестиционных расходов фирмы и наоборот.

Инвестиции – наиболее изменчивый компонент совокупных расходов, порождающий нестабильность всей суммы совокупных расходов в экономике и, как следствие – колебание объемов внутреннего производства, уровня занятости и доходов в экономике.

Причины нестабильности инвестиций:

• неопределенность срока службы основного капитала, приводящая к неравномерному осуществлению инвестиционной деятельности;
• нерегулярность научно-технического прогресса;
• изменчивость источника инвестиций – прибыли. Прибыль может перейти в убытки;
• изменчивость ожиданий бизнеса.

Все вышеназванные причины могут привести к смещению графика инвестиций в большую либо меньшую сторону. Согласно кейнсианской теории, нестабильность инвестиций обусловливает изменчивость совокупного спроса и неустойчивость экономических процессов.

Длительный срок службы основного капитала, неопределенность ожиданий, непостоянство прибыли определяют изменчивость инвестиций. В свою очередь, колебания размеров инвестиций оказывают существенное влияние на формирование объема национального продукта и обусловливают занятость населения, вызывая нестабильность равновесного уровня производства. Поскольку инвестиции – ВНП, их рост способствует увеличению последнего. Однако его возрастание не является пропорциональным росту инвестиций, а происходит более ускоренными темпами. Такое воздействие инвестиций на ВНП получило название «эффект мультипликатора».

Основные черты мультипликатора:

• кумулятивный процесс роста;
• величина мультипликатора, зависящая от доли прироста дохода, расходуемого на потребление (предельная склонность к потреблению (МРС)).

Если весь доход равномерно потребляется и сберегается (т. е. МРС и MPS равны единице), тогда величина мультипликатора (К) выражается формулой:

где K – коэффициент мультипликатора; MPC – предельная склонность к потреблению; MPS – предельная склонность к сбережению.

При увеличении прироста потребления, вызываемого данным приростом дохода, мультипликатор возрастает. Таким образом, если МРС составляет 0,9 и MPS – 0,1, то величина мультипликатора будет 10; если МРС соответствует 0,75 и MPS – 0,25, то величина мультипликатора равна 4.

Д. Кейнс полагал, что увеличение инвестиций автоматически приводит к росту занятости и пропорциональному росту чистого национального продукта (ЧНП). В связи с этим требования к расширению частных и государственных инвестиций, которые должны вызывать общий прирост производства, занятости и возрастание личного потребления. Кейнсианский инвестиционный мультипликатор показывает, во сколько раз возрастает объем производства в результате увеличения инвестиций на одну денежную единицу. По мнению Д. Кейнса, отрасли, получившие первоначальную поддержку, вызывают соответствующий прирост занятости и дохода, что способствует расширению производства в сырьевых отраслях и смежных производствах и повышению спроса на потребительские товары, вызывая увеличение производства в отраслях, производящих предметы потребления.

Предположим, что государством было инвестировано 1000 ден. ед. для оплаты труда дополнительного числа рабочих, привлекаемых к строительству дороги. Допустим, что у этих рабочих предельная склонность к потреблению (МРС) является постоянной. Пусть известно, что 80 % полученного ими дополнительного дохода будет израсходовано на потребительские товары и услуги, а 20 % будет сохранено. Тогда из 1000 ден. ед. 800 пойдет на потребление, т. е. на закупку товаров и услуг, а 200 – на сбережения. Производители товаров, получив 800 ден. ед. за дополнительно реализованную продукцию, в свою очередь, также расходуют часть суммы (640 ден. ед.) на потребительские нужды, а 160 ден. ед. – на сбережения. При этом совокупные потребительские расходы, вызванные дополнительными инвестициями в сумме 1000 ден. ед., составят 5000 ден. ед., т. е. на эту величину возрастет ЧНП. Следовательно, прирост ЧНП превысит уровень инвестиции в 5 раз. В этом случае мультипликатор составит 5 (К = 5).

Значение мультипликатора состоит в том, что он показывает, как относительно небольшие изменения в инвестиционных планах предприятий или домохозяйств могут вызвать значительные изменения в равновесном уровне ЧНП. Мультипликационный эффект действует в направлении как увеличения равновесного уровня ЧНП (если возрастают дополнительные инвестиции), так и его уменьшения (если происходит их сокращение).

Потребление, сбережения и ставка процента. Крест Кейнса.

Как правило, макроэкономические модели интерпретируют экономическую ситуацию как взаимодействие совокупного спроса и совокупного предложения. Это означает, что для определения национального дохода требуется найти равновесие, при котором совокупное предложение, т. е. производство всех товаров и услуг, равно совокупному спросу на эти товары и услуги. Характерной чертой модели кейнсианского креста является то, что совокупное предложение соответствует совокупному спросу и поэтому национальный доход определяется именно спросом. В упрощенном виде совокупный спрос предстает как сумма потребления и инвестиций. Причем потребление является частично автономным и частично пропорционально доходу с коэффициентом равным предельной склонности к потреблению, который меньше единицы. Это означает, что совокупный спрос зависит от дохода следующим образом: при низких уровнях дохода совокупный спрос больше, чем доход, а при высоких уровнях – меньше, чем доход. С другой стороны, совокупное предложение, или выпуск, просто равно национальному доходу. Таким образом, обе агрегированные функции определяются величиной равной добавленной стоимости, которая соответствует факторным доходам (заработной плате, прибыли, проценту на вложенный капитал и ренте). Равновесие, т. е. положение, при котором нет никакой внутренне присущей экономике тенденции к изменению, достигается при единственном уровне дохода, где запланированный совокупный спрос равен доходу, и следовательно, производству. Также можно показать, что это равновесие устойчивое. Так, если спрос больше, чем предложение, то фирмы обнаружат, что их продажи превышают производство, запасы готовой продукции сокращаются, и они будут вынуждены расширять производство. Если же спрос меньше, чем предложение, то производство превышает продажи, запасы готовой продукции растут, и они будут вынуждены сокращать производство.

Модель кейнсианского креста – очень упрощенная модель и имеет, по крайней мере, три очевидных недостатка: а) не включает в себя деньги и норму процента или денежный сектор; б) в ней допускается экзогенный фиксированный уровень цен, который не изменяется, когда изменяется выпуск и доход; в) модель не включает в себя анализ рынка труда и допускает экзогенно заданный фиксированный уровень зарплаты. Несмотря на это, модель позволяет получить два важных результата. Во-первых, национальный доход теоретически может достигать любого уровня в зависимости от совокупного спроса. В то же время, не существует рыночного механизма, обеспечивающего рост дохода в направлении дохода полной занятости, который не определяется в вышеприведенном описании. Во-вторых, государство может приблизить этот уровень дохода к уровню полной занятости, изменяя свои расходы или, варьируя ежегодными налоговыми выплатами. Таким образом, модель кейнсианского креста является простым объяснением теории, которую Дж. М. Кейнс разработал для обоснования активной макроэкономической политики государства. Модель иллюстрирует равновесие на товарном рынке. Экзогенные переменные – национальное богатство и уровень безработицы. Эндогенные переменные – ВВН и уровень инфляции.

Вопросы для самоконтроля

1. Из чего состоит располагаемый личный доход?
2. Что обозначает предельная склонность к потреблению?
3. Что определяет предельная склонность к сбережению?
4. Что обозначает предельная склонность к инвестированию?
5. Охарактеризуйте психологический закон Кейнса.
6. Перечислите виды инвестиций.
7. Что обозначает акселератор инвестиций?
8. В чем заключается изменчивость инвестиций?
9. Назовите основные особенности мультипликатора инвестиций.