Анализ прибыли и рентабельности организации

Система показателей прибыли организации

В рыночных условиях прибыль выступает не только основным источником развития хозяйственной деятельности любой организации, но и является стимулом практически любой хозяйственной деятельности. В обобщенном виде прибыль отражает конечные результаты работы коммерческих организаций, характеризует экономический эффект их хозяйственной деятельности.

Существует достаточно большое количество определений понятия «прибыль».

Наиболее общим определением, способным охватить многочисленные имеющиеся в литературе дефиниции, является то, в котором прибыль рассматривается как разность между полной выручкой и полными издержками.

Важным вопросом является оценка величины полученной прибыли. Собственники организации должны знать, сколько же им удалось получить дополнительного продукта за счет других участников рынка? При этом они учитывают, что имеется немало желающих получить свою долю от прибыли принадлежащей им организации. Например, к числу таких желающих можно отнести государство, взимающее налог на прибыль и другие налоги, и т.д. Особенный интерес для собственников организаций представляет та часть полученной прибыли, которую они могут изъять для удовлетворения собственных потребностей. Всегда есть соблазн сравнить результаты своей хозяйственной деятельности с результатами других организаций. Есть и иные причины, заставляющие организации по-разному подходить к оценке полученной прибыли.

Отсюда следует множественность показателей прибыли.

Различают бухгалтерскую и экономическую прибыль. Данное деление вызвано желанием учесть не только явные, но и неявные издержки организации. Под явными издержками понимают альтернативные издержки, принимающие форму прямых платежей поставщикам факторов производства и товаров, подлежащих дальнейшей переработке или перепродаже.

К имплицитным (неявным, скрытым, вмененным) относятся издержки, не носящие денежный характер, к ним относят альтернативные издержки использования ресурсов, принадлежащих владельцам организаций или организации как юридическому лицу. Вмененные (скрытые) издержки представляют собой сумму внешних и внутренних издержек и включают в себя нормальную прибыль предпринимателя. Это можно проиллюстрировать на примере предпринимателя, владеющего своим помещением и оборудованием и использующим свой собственный труд, который в значительной мере завышает свои платежи внешним поставщикам за товары, топливо и т.п. из своего дохода. Фактически многое или, возможно, все, что у него остается, — это скрытые издержки на аренду, ссудный процент и заработную плату, от которой отказывается предприниматель, принимая решение об использовании своих собственных ресурсов. Процент на собственный капитал или заработная плата за труд самого предпринимателя являются не прибылью, а платежами, которые необходимо было бы производить, если бы предложение этих ресурсов осуществляли внешние поставщики, т.с. в совокупные издержки должны включаться как явные, так и скрытые издержки. Иначе их называют издержками упущенных возможностей.

Экономическая прибыль — это общая выручка (валовой доход) за минусом суммы явных и неявных издержек. Иначе говоря, экономическая прибыль — это остаток от общего дохода после вычета всех совокупных издержек, а также налога на добавленную стоимость и акцизов. Экономическая прибыль может быть либо положительной, либо отрицательной (потери).

Бухгалтерская прибыль — это разность между полученной выручкой (валовым доходом) и явными (бухгалтерскими) издержками. Она не учитывает неявные издержки производства и обращения.

Следовательно, бухгалтерская прибыль отличается от экономической на величину имплицитных издержек:

Экономическая прибыль = Бухгалтерская прибыль - Имплицитные издержки.

Па завершающей стадии процесса кругооборота капитала образуется прибыль как разность между ценой реализации и полной себестоимостью реализованной продукции, включающей коммерческие и управленческие расходы, т.е. прибыль формируется в процессе общения между продавцом и покупателем. Цена товара — это соглашение между покупателем и продавцом товара по вопросу, прежде всего, касающемуся на какую прибыль продавца согласен покупатель. Так формируется прибыль от продаж товара.

Часть прибыли хозяйственные организации получают от прочей деятельности, непосредственно не связанной с кругооборотом капитала. В то же время получение прибыли без наличия у организации капитала невозможно. Прибыль от прочей деятельности формируется как разность между процентами, полученными и уплаченными, в виде доходов от участия в других организациях (на долевой основе), и к ней же относится разность между прочими доходами и расходами. Наличие этого вида прибыли также обусловлено деятельностью организации в сфере обращения и к производственному процессу (стадии производства) прямого отношения не имеет. Например, к этому виду прибыли относятся положительные курсовые разницы стоимости акций, иностранной валюты, полученные штрафы, пени и неустойки и т.д.

Сумма прибыли от продаж и прибыли от прочей деятельности образует прибыль до налогообложения, в процессе распределения которой формируются два других вида прибыли: чистая прибыль и нераспределенная прибыль.

Чистая прибыль предназначена для выполнения ряда обязательств организации, таких как выплата купонного дохода по облигационным займам, выплата дивидендов собственникам, расширение масштабов хозяйственной деятельности. Часть чистой прибыли, направляемая на развитие деятельности, называется нераспределенной.

Четкое определение видов (показателей) прибыли является очень важным для правильной оценки рентабельности, поскольку путаница в видах прибыли делает невозможным расчет целого ряда показателей рентабельности.

Таким образом, в финансовой отчетности и по данным бухгалтерского учета организации можно получить следующие виды (показатели) прибыли организации:

1. прибыль от продаж;
2. прибыль от прочей деятельности;
3. прибыль до налогообложения;
4. чистая прибыль;
5. нераспределенная прибыль.

В форме отчета о финансовых результатах выделяют также показатель валовой прибыли. Однако в ее состав включаются коммерческие и управленческие расходы, что делает нецелесообразным включение этого показателя в перечень видов прибыли.

Система показателей рентабельности организации

Прибыль — это количественный показатель, не отражающий эффективность использования ресурсов организации. Качественным показателем является рентабельность.

Ресурсы организации можно подразделить на два вида: примененные и потребленные. К примененным ресурсам относят капитал организации, а к потребленным — полную себестоимость реализованной продукции (издержки производства и обращения).

Рентабельность представляет интерес для различных групп пользователей результатов экономического анализа, и поэтому в процессе анализа используется не один, а несколько показателей рентабельности. При расчете того или иного показателя рентабельности важным является правильный выбор показателя прибыли: берется именно тот показатель прибыли, который был получен в результате функционирования соответствующего вида ресурсов.

Основным показателем рентабельности является рентабельность всего капитала или активов организации (ROA). Она рассчитывается путем деления прибыли до налогообложения на среднегодовую стоимость всего капитала (активов) организации и умножения частного на 100%:

ROA = Пдн / K *100.

где Пдн — прибыль до налогообложения, полученная организацией за год (или иной анализируемый период); К — среднегодовая стоимость всего капитала (активов) организации (или их средняя стоимость за иной период анализа).

Этот показатель позволяет видеть, какую сумму прибыли до налогообложения получила организация на каждые сто рублей стоимости каптала (активов), независимо от источника формирования капитала.

В некоторых случаях для проведения факторного анализа в расчете ROA может быть использована прибыль от продаж или чистая прибыль.

В ряде случаев при расчете ROA из общей суммы активов исключают активы, не участвующие в формировании прибыли (незавершенное строительство и т.д.). Это исключение делают для того, чтобы не возлагать на руководство организации ответственность за получение прибыли на активы, которые не участвовали в процессе кругооборота капитала, а были отвлечены из него.

Рентабельность капитала является одним из наиболее важных и широко используемых показателей эффективности деятельности организации. Этот показатель позволяет сравнить его значение с тем, которое могло бы быть при альтернативном использовании капитала. Он применяется для оценки качества и эффективности управления организациям, для прогнозирования величины прибыли.

Показатель ROA может быть рассчитан и с учетом начисленной за анализируемый период суммы амортизации, поскольку амортизационные отчисления, включаемые в состав затрат, остаются в организации и являются скрытой формой прибыли:

ROA = (Пдн + А) / K *100.

где А — амортизационные отчисления за год (или иной анализируемый период).

Показатель ROA имеет существенный недостаток с точки зрения оценки эффективности использования примененных ресурсов, поскольку при его расчете не учитывается такой фактор производства, как рабочая сила, стоимостным выражением которой являются расходы на оплату труда персонала. Это затрудняет проведение факторного анализа рентабельности. Поэтому для проведения факторного анализа используется показатель ресурсорентабельности (Rp) как отношение прибыли от продаж к совокупным ресурсам:

Rp = Пр / CP *100.

где Пр — прибыль от продажи продукции (работ, услуг), полученная организацией за год (или иной анализируемый период);

CP — среднегодовая стоимость совокупных ресурсов организации (или их средняя стоимость за иной период анализа). В составе совокупных ресурсов учитывается среднегодовая стоимость основных фондов, оборотных средств и сумма расходов на оплату труда.

Для собственников организации (акционеров, участников, пайщиков и т.п.) больший интерес представляет другой показатель рентабельности — рентабельность собственного капитала, так как этот показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на тот капитал, который они вложили в организацию. Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается путем деления чистой прибыли на среднегодовую стоимость собственного капитала организации и умножением частного на 100%:

ROE = ЧП / Кс *100.

где ЧП чистая прибыль, полученная организацией за год (или иной анализируемый период); Кс — среднегодовая стоимость собственного капитала организации (или его средняя стоимость за иной период анализа).

ROE показывает сумму чистой прибыли, которую может получить собственник на каждые сто рублей, вложенных им в капитал организации. Сравнение данного показателя с рентабельностью, всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.

В акционерных обществах при расчете ROE из чистой прибыли могут вычитаться проценты по обслуживанию долга, а также дивиденды по привилегированным акциям.

Следующим показателем рентабельности является рентабельность продаж (ROS), рассчитываемая делением суммы прибыли от продаж на чистую выручку (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и умножением на 100%:

ROS = Пр /B * 100,

где Пр — прибыль от продажи продукции (работ, услуг), полученная организацией за год (или иной анализируемый период); В — чистая выручка, полученная организацией за год (или иной период анализа).

ROS позволяет оценить ценовую политику организации и показывает долю прибыли в выручке от продаж или, иначе говоря, сколько рублей прибыли от продаж получает организация с каждых 100 руб. выручки.

Рентабельность полной себестоимости (издержек производства и обращения) позволяет оценить эффективность использования потребленных ресурсов организации. Она определяется делением прибыли от продаж на сумму издержек производства и обращения и умножением на 100%:

Rc = Пр / ПС *100.

где Пр — прибыль от продажи продукции (работ, услуг), полученная организацией за год (или иной анализируемый период); ПС — полная себестоимость реализованной продукции (издержки производства и обращения) организации за год (или иной период анализа).

Этот показатель рентабельности отражает сумму прибыли, получаемую с каждых 100 руб. издержек производства и обращения.

В инвестиционном анализе для оценки эффективности использования средств, вкладываемых в тот или иной проект, применяется показатель рентабельности инвестированного капитала (ROI). Он рассчитывается делением прибыли от продаж по проекту на сумму капитала, вкладываемого в проект.

По нашему мнению, этим перечнем показателей рентабельности можно ограничиться в процессе проведения экономического анализа, поскольку расширение числа рассчитываемых показателей затрудняет их совокупную оценку, особенно в том случае, если динамика этих показателей будет разнонаправленной.

Дело в том, что количество показателей рентабельности, которые можно рассчитать, очень велико, но значимость их весьма спорна. Во многих учебниках приводится, например, такой показатель рентабельности, как рентабельность оборотных средств (активов). Каким пользователям нужен этот показатель? Для собственников капитала организации он интереса не представляет. Для менеджеров он тоже не интересен, так как они пользуются показателем ROA. Если ROA снижается, то влияние скорости оборота капитала они могут определить с помощью известной модели Дюпона:

ROA = K × ROS,

где К — оборачиваемость капитала в количестве оборотов.

В экономической литературе встречаются еще более странные показатели рентабельности, например, рентабельность заемного капитала, рассчитываемая как отношение прибыли от продаж (или даже валовой прибыли) к среднегодовой стоимости заемного капитала. Какой пользователь может проявить интерес к этому показателю? Собственник может использовать формулу расчета эффекта финансового рычага для оценки влияния использования заемного капитала на приращение интересующего его показателя ROE. Еще пример — рентабельность внеоборотного капитала, рассчитываемая и вовсе загадочным образом: делением чистой прибыли на стоимость внеоборотных активов. При этом никто не указывает, но какой оценке следует брать стоимость этих активов и для каких пользователей нужен этот показатель.

Перечень подобных показателей рентабельности можно было бы продолжить, но вряд ли это целесообразно.

Факторы, влияющие на прибыль и рентабельность

Прибыль и рентабельность являются важнейшими показателями хозяйственной деятельности организаций. Эти показатели отражают все стороны деятельности организаций: объем и структуру выручки от реализации продукции, рациональность использования ресурсов, осуществление мероприятий по совершенствованию организации хозяйственной деятельности и т.д.

Сумма и уровень прибыли формируются под воздействием большого количества различных факторов, оказывающих на них как положительное, так и отрицательное влияние. Количество факторов, определяющих величину прибыли и рентабельности, вряд ли можно четко установить, оно весьма велико, причем влияние отдельных факторов поддается количественной и качественной оценке, а влияние других количественно оценить практически невозможно. Так, например, нельзя дать количественную оценку влиянию на прибыль организации изменения настроения работника, размещения технологического оборудования, изменения температурного режима в атмосфере и т.п.

Все факторы можно разделить на основные, оказывающие наибольшее влияние на сумму и уровень прибыли, и на второстепенные, влиянием которых можно пренебречь. Кроме того, всю совокупность факторов можно разделить на внутренние и внешние. Они тесно связаны между собой.

К внутренним факторам, влияющим на прибыль и рентабельность деятельности организации, относятся ресурсные факторы (величина и состав ресурсов, состояние ресурсов, условия их эксплуатации и т.д.), а также факторы, связанные с расширением масштабов хозяйственной деятельности и организационно-техническим уровнем организации. Назовем основные внутренние факторы.

1. Объем выручки от реализации продукции (работ, услуг). При неизменной доле прибыли в цене товара рост объема продажи товаров позволяет получать большую сумму прибыли. Данное обстоятельство способствует повышения рентабельности использования неизменных ресурсов организации.

2. Товарная структура выручки. Расширение ассортимента, в том числе внутригруппового, способствует росту выручки. Повышение в ассортименте доли товаров более высокого качества, являющихся престижными, позволяет повысить долю прибыли в цене товара, поскольку покупатели часто с большей охотой приобретают данные товары именно из-за их престижности и в расчете на большие удобства в эксплуатации. Повышение в выручке доли высокорентабельных товаров способствует повышению рентабельности продаж организации в целом. Если организация продает преимущественно низкорентабельные товары, то это приводит к снижению рентабельности хозяйственной деятельности.

3. Организация товародвижения. Ускоренное продвижение сырья, материалов товаров способствует, с одной стороны, увеличению выручки, а с другой — снижению текущих расходов. В результате сумма и уровень прибыли возрастают. Неудовлетворительная организация товароснабжения приводит к снижению рентабельности и уменьшению суммы прибыли.

4. Применяемые условия расчетов с контрагентами. Важным фактором увеличения прибыли и рентабельности является использование в практике работы организаций комбинированных условий платежа, продажа товаров на условиях коммерческого и потребительского кредита. С одной стороны, это способствует увеличению выручки, а с другой — снижению издержкоемкости продаж, что оказывает положительное влияние на прибыль организации.

Численность и состав работников. Достаточная численность работников при определенном уровне технической вооруженности труда позволяет в полной мере реализовать программу организации по получению необходимой суммы прибыли. Недостаток работников в соответствии с законом убывающей доходности сдерживает рост объемов хозяйственной деятельности, вследствие чего снижаются (относительно, а иногда и абсолютно) выручка и прибыль. В этом случае имеет место не повышение рентабельности организаций за счет снижения численности и соответствующего ему уменьшения расходов на оплату труда, а ее снижение из-за уменьшения массы прибыли. Излишняя численность работников также влечет за собой снижение величины прибыли в расчете на одного работника и ряда других показателей рентабельности за счет расходов по содержанию нерационально используемых ресурсов. Важна не только общая численность работников, но и ее соответствие потребностям организации по выполняемым функциям. Большое значение имеет уровень квалификации работников. Чем выше удельный вес работников с более высоким уровнем профессиональной подготовки, с большим опытом работы в общей численности работников организации, тем при прочих равных условиях выше рентабельность и больше сумма прибыли, получаемая организацией.

5. Формы и системы экономического стимулирования труда работников. Это сложный в оценке фактор, действие которого трудно количественно измерить. Влияние данного фактора больше поддается качественной оценке, которая должна осуществляться достаточно часто. Для количественной оценки стоимости живого труда используется среди прочих показателей расходов на оплату труда, но рост данного показателя не всегда и не обязательно влечет за собой увеличение прибыли и повышение рентабельности. Влияние этого фактора можно оценить через показатель расходов на оплату труда и его изменение в динамике, а также через показатель рентабельности расходов на оплату труда. Если уровень расходов на оплату труда повышается и при этом снижается рентабельность расходов на оплату труда, то можно сделать вывод о неэффективности применяемых систем оплаты.

6. Производительность труда работников организации. Рост производительности труда при прочих равных условиях влечет за собой увеличение массы прибыли и повышение рентабельности деятельности организаций. При стоимостной оценке данного фактора следует исключать влияние изменения цеп на реализуемые товары, поскольку их изменение не связано непосредственно с производительностью труда работников. Этот фактор тесно связан со следующим фактором.

7. Фондовооруженность и техническая вооруженность труда работников. Чем выше оснащенность работников современным торгово-технологическим оборудованием и инструментарием, тем выше производительность их труда, тем ниже потребность организации в численности работников. С другой стороны, внедрение современного оборудования требует повышения квалификации работников, так как работники низкой квалификации не могут в полной мере использовать возможности этого оборудования. Это ведет к повышению расходов на оплату труда.

Состояние материально-технической базы организации. Организации, располагающие более современной и развитой материально-технической базой, имеют предпосылки для постоянного увеличения масштабов хозяйственной деятельности в долгосрочном периоде. Это влечет за собой увеличение получаемой прибыли и повышение рентабельности. В то же время в краткосрочном периоде увеличение расходов на развитие материально-технической базы может привести к снижению показателей рентабельности.

8. Сумма оборотных средств и скорость обращения оборотных средств, которыми располагает организация. Чем большей суммой оборотных средств располагает организация, тем большую массу прибыли она получает в результате одного их оборота. В то же время в результате увеличения суммы оборотных средств при прочих равных условиях снижается значение ряда показателей рентабельности, например рентабельности капитала, ресурсорентабельности и др. Положительное влияние на прибыль и показатели рентабельности оказывает ускорение оборачиваемости оборотных средств. Чем меньше срок реализации товаров, тем большую сумму прибыли получает организация в единицу времени и тем выше показатели рентабельности использования ее ресурсов. Определенное влияние на сумму прибыли оказывает соотношение между собственными и заемными оборотными средствами, поскольку использование кредитов увеличивает издержки организации и уменьшает ее прибыль.

9. Политика ценообразования. От размера прибыли, включаемой в цену товара, зависит сумма получаемой организациями прибыли. При этом важно учитывать, что постоянный рост доли прибыли в цене товара может привести к обратному результату, вызванному снижением объема реализации товаров из-за чрезмерно высоких цеп. В некоторых случаях для ускорения реализации товаров выгоднее снизить долю прибыли в цене, это позволит увеличить сумму получаемой прибыли. Изменение доли прибыли в цене товаров должно осуществляться с учетом эластичности спроса на товары по цене. Повышение цен на товары эластичного спроса приводит к снижению объема реализации и соответствующему уменьшению массы получаемой прибыли. Необходимо также учитывать и влияние перекрестной эластичности на сумму реализации товаров и массу прибыли.

10. Организация работы по взысканию дебиторской задолженности. Своевременное взыскание дебиторской задолженности способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств, а следовательно, и увеличению прибыли. Кроме того, увеличение и несвоевременное взыскание дебиторской задолженности увеличивает имплицитные издержки организации, снижая, тем самым, экономическую прибыль.

11. Осуществление режима экономии. Режим экономии позволяет относительно снижать текущие затраты (издержки производства и обращения) организации и увеличивать сумму получаемой прибыли, а также повысить не только значение показателя рентабельности потребленных ресурсов, но и других показателей. При оценке влияния этого фактора нужно учитывать, что под режимом экономии понимается не абсолютное, а относительное снижение текущих расходов.

12. Деловая репутация организации. Деловая репутация представляет собой сформировавшееся у потребителей и партнеров организации мнение о ее потенциальных возможностях, качестве работы и качестве реализуемых ею товаров. Высокая деловая репутация позволяет предприятию получать дополнительную прибыль, повышать рентабельность своей деятельности, что, в свою очередь, способствует дальнейшему росту репутации. Однако следует помнить о том, что заработать высокую репутацию трудно, а потерять — очень легко.

Коммерческие организации не могут работать изолированно. Они постоянно находятся во взаимоотношениях с внешней средой: покупателями, поставщиками факторов производства, транспортными организациями, организациями коммунального хозяйства, общественными организациями и государственными учреждениями и т.д. Совокупность этих отношений непосредственным образом влияет па эффективность организаций, сумму их прибыли, рентабельность деятельности.

К основным внешним факторам, формирующим прибыль и рентабельность организаций, можно отнести следующие факторы:

1. Емкость рынка. От емкости рынка зависит розничный товарооборот торгового организации. Чем больше емкость рынка, тем больше возможности организации по получению прибыли и повышению рентабельности.

2. Развитие конкуренции. Развитие конкуренции оказывает отрицательное влияние на сумму и уровень прибыли, так как оно приводит к усреднению нормы прибыли. Чем выше рентабельность продаж, тем больше организаций стремится работать на этом рынке. Это часто вызывает необходимость снижения цены и увеличения издержек обращения. Конкурентная борьба требует определенных расходов, снижающих получаемую сумму прибыли.

Размер цен, устанавливаемых поставщиками факторов производства. В условиях конкуренции повышение цен поставщиками не всегда приводит к адекватному повышению продажных цен. Часть такого повышения организации вынуждены компенсировать за счет снижения доли собственной прибыли в цене реализуемой продукции (товаров). Поэтому организации стремятся меньше работать с посредниками, выбирать среди поставщиков тех, кто предлагает товары одного уровня качества по более низким ценам.

3. Цены на услуги организаций транспорта, коммунального хозяйства, ремонтных и других организаций. Повышение цен и тарифов на услуги этих организаций увеличивает текущие расходы компании, уменьшает прибыль и снижает рентабельность деятельности. Если цены снижаются, то появляется возможность увеличения прибыли за счет уменьшения расходов по соответствующим статьям издержек производства и обращения.

4. Развитие профсоюзного движения. В условиях рыночных отношений собственники организаций стремятся к ограничению расходов на оплату труда. Интересы работников выражают профсоюзы, которые ведут борьбу за повышение размеров оплаты труда, что создает предпосылки для снижения прибыли организаций.

5. Развитие деятельности общественных организаций потребителей товаров и услуг. Общественные организации потребителей могут оказывать влияние на прибыль организаций, требуя расходовать средства на повышение качества обслуживания покупателей и т.и.

6. Регулирование государством деятельности коммерческих организаций. Государство может оказывать влияние на прибыль организаций путем регулирования цен на товары, сырье, материалы, топливо, энергию. Оно также может влиять на курс национальной валюты, устанавливать ставки налогов, отчислений в государственные внебюджетные фонды и др.

В процессе анализа прибыли и рентабельности важной задачей является изучение воздействия перечисленных факторов с целью учета их влияния в планируемом периоде.

Цели, задачи и информационная база анализа

Как уже говорилось, экономический анализ представляет собой глубокое, всестороннее изучение хозяйственной деятельности организации фирмы. Это изучение проводится всегда с вполне определенной целью, от которой зависит полнота анализа, его глубина, объем используемой информации, выбор методов анализа.

Именно с постановки цели начинается всякая аналитическая работа. Цель анализа прибыли и рентабельности может быть различной и определяется в зависимости от текущих или стратегических интересов организации. Целью анализа может быть выявление и количественная оценка влияния основных факторов, определяющих сумму прибыли и ее уровень, а может быть оценка эффективности использования факторов хозяйственной деятельности или возможности увеличения прибыли, причитающейся акционерам (участникам) и т.д. От поставленной цели зависит и перечень задач, решаемых в процессе проведения анализа.

В наиболее общем виде цель анализа прибыли и рентабельности может быть определена следующим образом: оценить достигнутый финансовый результат с точки зрения объема и относительной его величины; выявить, какой ценой он достигнут и иод влиянием каких факторов сложился; изучить резервы роста прибыли и рентабельности; обеспечить укрепление финансового состояния организации.

После установления цели определяются задачи, подлежащие решению в процессе проведения анализа. Основными задачами анализа прибыли являются:

1. изучение объема и структуры прибыли, полученной в анализируемом периоде;
2. оценка достигнутого объема прибыли с точки зрения ее достаточности для поддержания интереса собственников организации (организации) к продолжению и развитию хозяйственной деятельности;
3. оценка достигнутого объема прибыли с точки зрения се достаточности для решения вопросов производственного и социального развития организации (в зависимости от ее распределения);
4. оценка выполнения плана по прибыли в целом по организации и по ее структурным подразделениям;
5. выявление тенденций изменения прибыли и рентабельности хозяйственной деятельности;
6. выявление причин и факторов, оказавших влияние на прибыль и рентабельность, их количественная оценка;
7. изучение каждого из основных факторов в отдельности и оценка их совокупного влияния на финансовый результат;
8. оценка эффективности использования для получения прибыли примененных и потребленных ресурсов, т.е. оценка показателей рентабельности ресурсов;
9. выявление резервов и разработка мероприятий по совершенствованию хозяйственной деятельности с целью увеличения прибыли, повышения показателей рентабельности.

Анализ прибыли целесообразно проводить в увязке с объемом реализации продукции, а также с используемыми ресурсами. Такой подход обусловлен тем, что образование прибыли связано, с одной стороны, непосредственно с полученной выручкой, а с другой стороны, с функционированием материальных, финансовых и трудовых ресурсов как необходимого условия осуществления хозяйственной деятельности.

Основными источниками данных для проведения анализа прибыли и рентабельности являются материалы бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности, в частности, бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств, пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, формы статистического наблюдения.

Кроме того, для анализа используют данные аналитического учета. Необходимы также данные личных наблюдений, общеэкономическая информация, конъюнктурные обзоры, постановления и иная распорядительная документация организации и т.д.

Методика анализа прибыли организации

Анализ прибыли организации целесообразно начать с оценки суммы и изменения структуры прибыли отчетного периода по направлениям использования.

Пример 14.1

Показатели прибыли организации в анализируемом периоде содержатся в табл. 14.1.

Таблица 14.1

Из табл. 14.1 видно, что сумма прибыли до налогообложения организации в отчетном году составила 143102 тыс. руб. Прирост прибыли по сравнению с предыдущим годом составил 31960 тыс. руб. (143 102 - 111 142), или 28,8% (143102/111142 × 100%). Данное увеличение суммы прибыли можно оценить как достаточно высокое.

В отчетном году существенно снизилась доля расходов за счет чистой прибыли. Сумма этих расходов уменьшилась на 495 тыс. руб.

Увеличилась сумма прибыли к распределению на 25073 тыс. руб., что позволило не только увеличить выплаты собственникам организации в виде дивидендов, но и большую сумму прибыли направить на развитие хозяйственной деятельности. В то же время можно отметить повышение доли прибыли, направленной на выплату дивидендов и снижение доли нераспределенной прибыли. Такое изменение структуры прибыли не рационально с точки зрения расширения масштабов хозяйственной деятельности.

Оценив полученную прибыль с точки зрения ее достаточности для организации и ее собственников, следует рассмотреть динамику показателей, образующих прибыль отчетного периода. С этой целью воспользуемся данными табл. 14.2.

Таблица 14.2

Из таблицы 14.2 видно, что основная сумма прибыли как в отчетном, так и в предыдущем году была получена организацией от реализации продукции и составила соответственно 88,5% и 93,1%. Из сравнения этих двух чисел можно сделать вывод о повышении доли прибыли от продаж в общей сумме прибыли, что можно оценить положительно.

Сумма прибыли от прочей деятельности уменьшилась на 22,8% (77,2 - 100,0).

В отчетном году достаточно большая сумма средств была отвлечена в уставные капиталы, в том числе акции, а также облигации других организаций. Подобное отвлечение собственных средств организации можно оценить как положительное, если данные инвестиции носили обоснованный характер и служили, например, для обеспечения нормальных хозяйственных связей с поставщиками и т.п.

Кроме того, в отчетном году возросла сумма прибыли, полученная от вложения собственных средств в депозиты. Это объясняется, например, увеличением суммы резервного фонда, средства которого хранятся на депозитных счетах.

Сумма прочей прибыли значительно сократилась. Это вызвано тем, что в прошлом году организация реализовала морально устаревшее оборудования, а также уменьшением полученных штрафных санкций от контрагентов. Последнее можно оценить положительно, если это обусловлено сокращением случаев нарушения контрагентами договорных условий.

Поскольку основную долю в прибыли организации до налогообложения занимает прибыль от реализации продукции и услуг (прибыль от продаж), рассмотрим динамику ее суммы и уровня (табл. 14.3).

Таблица 14.3

Изучение данных табл. 14.3 позволяет сделать вывод о том, что в отчетном году исследуемая организация располагала возможностью увеличения прибыли от продаж. Это видно из соотношения первых четырех показателей.

В отчетном году возросла выручка от реализации продукции, в составе которой снизилась доля себестоимости реализованной продукции. Это видно из соотношения темпов роста выручки и себестоимости (темп роста выручки выше темпа роста себестоимости продаж). В отчетном году увеличилась валовая прибыль за счет роста выручки и за счет повышения торговой надбавки (наценки).

Прибыль от реализации товаров (прибыль от продаж) в отчетном году увеличилась на 34867 тыс. руб., или на 35,4%. Это можно оценить положительно. В то же время в организации возросли коммерческие и управленческие расходы, что оказало отрицательное влияние на сумму прибыли, тем более что повысился и уровень этих расходов на 0,02%.

Для более обоснованных выводов следует провести факторный анализ прибыли.

Основной задачей факторного анализа является количественное измерение и оценка влияния различных факторов на изменение прибыли, выявление факторов, оказавших наибольшее положительное и наибольшее отрицательное влияние; устойчивость воздействия отдельных факторов в динамике. Важной задачей данной аналитической работы является выявление причин, обусловивших влияние отдельных факторов.

В процессе факторного анализа прибыли используется показатель прибыли продаж, так как именно этот показатель находится в непосредственной зависимости от выручки и связанных с ней финансовых показателей.

Факторы, влияющие на сумму прибыли от реализации товаров, можно подразделить на три основные группы:

1. факторы, связанные с объемом и структурой выручки;
2. факторы, связанные с формированием и использованием доходов от реализации товаров;
3. факторы, связанные с формированием издержек обращения.

Все эти факторы тесно связаны между собой и находятся во взаимодействии не только в краткосрочном, но и в долгосрочном периоде.

Пример 14.2

Для расчета влияния факторов изменения объема розничного товарооборота используем данные табл. 14.4.

Таблица 14.4

Как видно из табл. 14.4, в отчетном году увеличилась сумма прибыли от реализации продукции на 85656 тыс. руб., или на 20,0%. Рентабельность продаж повысилась на 2,96 процентных пункта. Повышение доли прибыли в выручке оказывает положительное влияние на сумму прибыли от продажи продукции.

Таким образом, увеличение объема продажи продукции в действующих ценах на 20,0% создало предпосылки для увеличения прибыли на 19675 тыс. руб. Подчеркнем, мы говорим не об увеличении прибыли, а о создании предпосылок для ее увеличения, так как в действительности имеет место влияние и других факторов, так что фактическое изменение суммы прибыли сложилось под влиянием изменения всей совокупности факторов. Иначе можно сказать, что при прочих равных условиях увеличение выручки на 85 656 тыс. руб. позволило организации получить дополнительную прибыль в сумме 19675 тыс. руб.

Выручка от реализации продукции зависит от физической массы проданных товаров и цен на эти товары. Знание слагаемых выручки позволяет рассчитать раздельное влияние на прибыль изменения физического объема реализации продукции и изменения цен (используем данные табл. 14.4) и сложившего в отчетном году индекса цен. В отчетном году цены возросли в среднем на 14,0%. Для расчета влияния этих факторов используем индексный метод и метод разниц.

Выручка исследуемой организации в отчетном году составила в сопоставимых ценах 450959 тыс. руб. (514 093 / 1,14). Физический объем продаж организации в отчетном году увеличился на 22 522 тыс. руб. (450959 - 428437). Следовательно, прибыль под влиянием этого фактора увеличилась на: 5173 тыс. руб.

Увеличение количества реализуемой продукции позволило не только увеличить выручку на 5,3%, но и получить дополнительную прибыль в сумме 5173 тыс. руб.

За счет повышения розничных цен в отчетном году в среднем в 1,14 раза был получен прирост объема продажи в сумме 63 134 тыс. руб. (514 093 - 450959). Это позволило организации при прочих равных условиях увеличить но сравнению с предшествующим годом прибыль на: 22,97 • 63134 / 100 = +14502 тыс. руб.

Проведенные расчеты показывают, что прирост прибыли, обусловленный с увеличением выручки, получен в основном за счет повышения цен реализации продукции. Доля данного фактора в совокупном влиянии изменения выручки на прибыль составила 73,7% (14502 / 19675 • 100%).

На изменение суммы прибыли оказывают влияние ресурсные факторы и факторы эффективности использования ресурсов.

Для расчета влияния этих факторов можно использовать данные табл. 14.5.

Таблица 14.5

Как видно из данных табл. 14.5, в отчетном году увеличилась стоимость совокупных ресурсов и повысилась ресурсорентабельность, что можно оценить положительно.

Оценим влияние этих факторов, используя метод разниц.

1. Изменение прибыли под влиянием фактора совокупных ресурсов: +32858 × 39,653 / 100 = +13029 тыс. руб.

2. Изменение прибыли под влиянием фактора ресурсорентабельности: +7,771 × 281013 / 100 = +21838 тыс. руб.

Итого: +13029 + (+21 838) = 34 867 тыс. руб.

Как видно из проведенных расчетов, за счет увеличения стоимости совокупных ресурсов было получено по сравнению с предшествующим годом прибыли больше на 13029 тыс. руб. Повышение ресурсорентабельности на 7,771% создало предпосылки для увеличения прибыли от продаж в отчетном году по сравнению с предшествующим на 21838 тыс. руб. При этом положительным является тот факт, что увеличение прибыли было получено преимущественно интенсивным путем, так как доля увеличения прибыли от продаж за счет повышения ресурсорентабельности составила 62,6% (21838 / 34867 • 100%).

Аналогично можно рассчитать влияние отдельных видов ресурсов и рентабельности их использование на изменение суммы прибыли.

В процессе анализа, в зависимости от поставленных задач, рассчитывается влияние и других факторов на прибыль.

Методика анализа рентабельности организации

Среди показателей рентабельности наибольший интерес представляют рентабельность активов (капитала), рентабельность собственного капитала, ресурсорентабельность и рентабельность продаж.

Пример 14.3

Изменение показателей рентабельности в динамике представлено в табл. 14.6.

Таблица 14.6

Как видно из данных табл. 14.6, в отчетном году все показатели рентабельности повысились. При этом положительным является тот факт, что в большей степени возросли рентабельность собственного капитала и рентабельность совокупного капитала, так как это свидетельствует о достижении целей двух основных групп людей, чьи интересы непосредственно связаны с финансовыми результатами хозяйственной деятельности организации.

В процессе анализа изучаются факторы, оказывающие влияние на рентабельность капитала, которая зависит от коэффициента оборачиваемости капитала и рентабельности продаж.

Расчет влияния этих факторов на изменение рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц

Пример 14.4

Проведем анализ показателей рентабельности организации.

Проанализируем данные, приведенные в табл. 14.7.

Таблица 14.7

Как видно из табл. 14.7, рентабельность капитала за отчетный год повысилась на 9,65%. В отчетном году оборачиваемость капитала ускорилась на 0,2156 оборота, что создало предпосылки для повышения рентабельности капитала на 4,95%. Рентабельности продаж возросла на 2,956%, что создало предпосылки для повышения рентабельности капитала на 4,70%. Таким образом, повышение ROA обусловлено, прежде всего, некоторым ускорением оборачиваемости активов.

Рассчитаем изменение рентабельности капитала за счет:

1. коэффициента оборачиваемости: (1,5884 - 1,3728) × 22,967 = +4,95%;
2. рентабельности продукции: (25,923 - 22,967) × 1,5884 = + 4,70%.

Всего: +4,95 + (+4,70) = +9,65%.

Затем целесообразно изучить изменение рентабельности собственного капитала. Этот анализ представляет наибольший интерес для собственников организации, которые вложили свои финансовые средства в имущество организации, оплачивают текущие расходы, связанные с хозяйственной деятельностью, регулярно жертвуют часть причитающихся им по праву денег (части прибыли) на дальнейшее производственное развитие организации. Они непосредственно заинтересованы в повышении эффективности своих финансовых вложений, получении нормальной или превышающей нормальную прибыли. На рентабельность собственного капитала оказывают влияние три основных фактора, взаимодействие которых можно отразить в следующей модели:

ROE = Коб × ROS × МК,

где МК — мультипликатор капитала, рассчитываемый как отношение совокупного капитала к собственному капиталу организации.

Для расчета влияния этих факторов можно использовать табл. 14.8.

Таблица 14.8

Для расчета влияния факторов целесообразно использовать метод ценной подстановки.

Как видно из проведенных расчетов, в отчетном году рентабельность собственного капитала повысилась на 14,83%. Следовательно, в отчетном году собственники стали получать на каждые 100 руб. собственного капитала чистой прибыли больше, чем в предшествующем году, на 14,83 руб.

В отчетном году оборачиваемость совокупного капитала ускорилась на 0,2156 оборота, что создало предпосылки для повышения рентабельности собственного капитала на 8,13%. Возросла и рентабельность продаж. Увеличение доли прибыли в выручке на 0,2156% создало предпосылки для повышения рентабельности собственного капитала на 7,70%. Эти два фактора оказали положительное влияние на динамику ROE. В то же время в исследуемом году снизился мультипликатор капитала на 0,0244, что создало предпосылки для снижения рентабельности собственного капитала на 1%.

Мы рассмотрели систему показателей экономической эффективности использования экономических ресурсов организации.

Однако в процессе анализа следует изучить показатели эффективности использования всей совокупности ресурсов организации и отдельных их видов.

Для изучения влияния факторов на обобщающий показатель экономической эффективности — ресурсорентабельность — используем данные специально составленной табл. 14.9.

Таблица 14.9

На основе данных табл. 14.9 можно сделать следующие выводы.

В анализируемом периоде наблюдается рост выручки в действующих ценах.

Изменения в структуре экономических ресурсов оказали влияние на динамику показателей эффективности их использования. Повысилась эффективность использования всех видов ресурсов, включая расходы на оплату труда.

После оценки экономической эффективности использования ресурсов с точки зрения увеличения выручки как важнейшего фактора наращивания прибыли следует рассмотреть рентабельность совокупных ресурсов.

Важной задачей анализа является выявление влияния показателей эффективности использования отдельных видов ресурсов на изменение ресурсорентабельности. Основной показатель — ресурсорентабельность — повысился. Рассчитаем, какое влияние оказали на данный показатель рентабельность реализации продукции, фондоотдача, коэффициент оборачиваемости оборотных средств и уровень расходов на оплату труда.

С этой целью используем факторную модель ресурсорентабельности:

Расчет проведем с помощью метода цепных подстановок.

Рассчитаем влияние факторов эффективности использования экономических ресурсов с точки зрения выручки как результата хозяйственной деятельности на ресурсорентабельность.

1. Влияние рентабельности реализации продукции (рентабельности продаж): +0,051032.

Повышение рентабельности продаж в отчетном году на 0,02956 тыс. руб. создало предпосылки для повышения показателя ресурсорентабельности на 0,051036 руб., или на 5,10%.

2. Влияние изменения фондоотдачи основных фондов: +0,004275.

Повышение фондоотдачи с 4,6878 руб. до 4,8114 руб. создало предпосылки для повышения ресурсорентабельности на 0,004275 руб., или на 0,43%.

3. Влияние изменения оборачиваемости оборотных средств: + 0,14440

Ускорение оборачиваемости оборотных средств с 4,515 оборота в год до 5,061 оборота создало предпосылки для повышения ресурсорентабельности на 0,019632 руб., или 1,96%.

4. Влияние изменения уровня расходов на оплату труда: 0,474238 - 0,471468 = + 0,002770 тыс. руб.

Снижение уровня расходов на оплату труда в отчетном году по сравнению с предшествующим годом на 0,32% создало предпосылки для повышения рентабельности капитала на 0,00277 руб., или 0,28%.

Общее влияние: +0,051032 + (+0,004275) + (+0,019632) + (+0,002770) = + 0,07771, или 7,77%.

Оценивая изменение рентабельности продаж, мы видим, что она повысилась в изучаемом периоде на 2,96 процентных пункта. Доля прибыли в цене реализации продукции повысилась с 22,97% в прошлом году до 25,92% в отчетном году. С учетом этого можно сказать, что исследуемая организация повысила уровень работы по наращиванию прибыли от основной деятельности.

Увеличение суммы выручки оказывает влияние не только на сумму, но и на уровень прибыли. Это влияние обусловлено делением издержек обращения на условно-постоянные и условно-переменные. С ростом суммы выручки в краткосрочном периоде, как правило, снижается уровень условно-постоянных статей текущих затрат и, соответственно, повышается уровень прибыли (при неизменном уровне продажных цен или, иначе говоря, уровне доходов от реализации товаров).

Рассчитаем влияние изменения выручки организации на рентабельность продаж, используя данные табл. 14.9.

Таблица 14.9

Как видно из таблицы 5.9, уровень расходов по условно-постоянным статьям расходов в прошлом году составил 10,48%. Если бы сумма этой группы расходов в отчетном году не изменилась, то уровень условно-постоянных расходов составил бы: 8,74%.

Сравним уровень условно-постоянных затрат прошлого года с возможным их уровнем в отчетном году: 8,74 - 10,59 = -1,85%.

Следовательно, увеличение в отчетном году суммы выручки на 85656 тыс. руб. создало предпосылки для снижения уровня расходов на 1,85%. Снижение уровня расходов при прочих равных условиях (неизменном уровне торговых надбавок и т.д.) одновременно означает повышение уровня прибыли на ту же величину. Поэтому можно сказать, что в отчетном году увеличение выручки от реализации продукции создало предпосылки для повышения рентабельности продаж на 1,85%. Это означает, что в отчетном году в цене продукции доля прибыли могла бы увеличиться на 1,85%, или на 185 руб., с каждых 100 рублей выручки.

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Какое значение имеет прибыль для коммерческой организации?
2. Перечислите виды прибыли.
3. В чем различие между экономической и бухгалтерской прибылью?
4. Охарактеризуйте функции прибыли.
5. Назовите виды прибыли, отраженные в отчете о финансовых результатах?
6. В чем различие понятий «валовая прибыль» и «прибыль от продаж»?
7. В чем различие понятий «прибыль до налогообложения» и «нераспределенная прибыль»?
8. Какие внешние факторы влияют на прибыль и рентабельность организации?
9. Какие внутренние факторы влияют па прибыль и рентабельность организации?
10. Как используется чистая прибыль организации?
11. Каким образом в увеличении прибыли сочетаются интересы собственников организаций и высшего менеджмента организации?
12. Раскройте экономическое содержание понятия «рентабельность».
13. Чем обусловлена необходимость использования различных показателей рентабельности?
14. Каковы цели анализа прибыли и рентабельности?
15. Охарактеризуйте методику анализа прибыли.
16. Какие факторы можно количественно оценить в процессе анализа прибыли?
17. Какие методы анализа применяются в процессе факторного анализа прибыли?
18. Как рассчитать влияние изменения цен реализации продукции на прибыль от продаж?
19. Каким образом оценивается влияние эффективности использования экономических ресурсов на прибыль организации?
20. Какова методика факторного анализа прибыли от продаж?
21. Каким образом применяется модель Дюпона при анализе ROA?
22. Охарактеризуйте систему показателей экономической эффективности хозяйственной деятельности организации.
23. Как влияет изменение суммы выручки на рентабельность продаж?