Расчет запаса финансовой прочности

Более высокую доходность по сравнению со сложившейся средней доходностью в отрасли на финансовом рынке можно получить лишь ценой риска. Рискуя, предприниматель выбирает шанс получить сверхприбыль и одновременно получает возможность оказаться в убытке, стремление «заработать». На практике зачастую довольствуются анализом нижнего предела прибыли, а именно определением точки безубыточности и того объема производства и сбыта, который обеспечивает безубыточную работу. Уровень операционного рычага характеризует степень чувствительности прибыли к изменению объемов продаж. Эффект операционного рычага проявляется в опережающих темпах наращивания прибыли при росте объемов продаж за счет экономии на условно-постоянных расходах, в росте рентабельности. В силу неизбежности постоянных затрат прирост прибыли всегда опережает прирост объема продаж: прирост прибыли> прироста объема продаж.

При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие – прибыль снижается быстрее объемов продаж. Постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность предприятия. Уровень левериджа показывает, как может среагировать прибыль на управленческие решения, характеризует рискованность менеджмента. Если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия менеджеров по количественному наращиванию объемов продаж могут привести к значительному росту прибыли (позитивное действие рычага), но, с другой стороны, при падении объемов сбыта предприятие быстро может скатиться к убыткам (негативное действие рычага).

Программная задача: принимая валовую прибыль организации как сложившийся за отчетный год маржинальный доход, а коммерческие и управленческие расходы как условно-постоянные расходы за этот период, определить критическую точку безубыточности продаж в отчетном году (тыс. руб.), запас финансовой прочности. Исходные данные (из формы № 2):

1. выручка (стр. 010) = 4500 тыс. руб.;
2. себестоимость(стр. 020) = 3600 тыс. руб.(переменные затраты);
3. маржинальный доход (стр. 029) = 900 тыс. руб.;
4. коммерческие расходы (стр. 020) = 157 тыс. руб.;
5. управленческие расходы (стр. 020) = 318 тыс. руб.

Решение:

1. удельные переменные затраты (на 1 руб. выручки) = = 3600 / 4500 = 0,8;
2. удельный маржинальный доход = 900 / 4500 = 0,2;
3. постоянные затраты = 157 тыс. руб. + 318 тыс. руб. = = 475 тыс. руб.;
4. критический (безубыточный) объем продаж, порог рентабельности 475 / 0,2 = 2375 тыс. руб.;
5. запас финансовой прочности = 4500 тыс. руб. – 2375 тыс. руб. = 2125 тыс. руб., или 2125 / 4500= = 47,2 %.

Контрольная задача: определить критическую точку продаж в отчетном году, запас финансовой прочности. Исходные данные:

1. выручка от реализации за отчетный период = =3502 тыс. руб.;
2. переменные затраты = 2090 тыс. руб.;
3. постоянные затраты = 703 тыс. руб.

Ответ:

1. маржинальный доход = 1412 тыс. руб.;
2. порог рентабельности = 1744 тыс. руб.;
3. запас финансовой прочности = 1758 тыс. руб., или 50,2 %.